杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的-6.76%开始，该比率逐步提高，并在2023年3月31日达到8.81%的高点。随后，ROA略有波动，在2024年9月30日达到9.12%，但在2025年9月30日回落至6.62%。总体而言，ROA从负值转为正值，并保持在相对较高的水平，表明资产的盈利能力有所增强。后期略微下降可能需要进一步分析以确定原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内呈现持续下降的趋势。从2021年3月31日的3.35开始，该比率逐渐降低，并在2025年9月30日降至2.15。这种下降趋势表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险可能有所减轻。然而，需要注意的是，持续降低的杠杆率也可能意味着公司未能充分利用财务杠杆来提高股东回报。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率也表现出显著的增长趋势。从2021年3月31日的-22.67%开始，ROE迅速提升，并在2023年3月31日达到21.39%的高点。此后，ROE保持在20%以上的高水平，并在2024年9月30日达到21.47%的峰值。2025年9月30日，ROE下降至14.22%，降幅较为明显。ROE的整体上升表明公司利用股东权益创造利润的能力增强，但近期下降趋势需要关注。
综合来看，数据显示公司在盈利能力方面取得了显著改善，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现上升趋势。同时，财务杠杆率的下降表明公司财务风险有所降低。然而，2025年9月30日ROA和ROE的下降值得关注，可能预示着未来业绩面临一定的挑战。建议进一步分析导致这些下降的原因，并评估其对公司长期财务状况的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的-13.3%开始，逐步增长至2022年12月31日的12.25%。此后，该比率保持在相对较高的水平，并在2024年12月31日达到12.72%。2025年6月30日略有下降至11.53%，最终在2025年9月30日降至10.34%。整体而言，净利率比率经历了从亏损到盈利，并持续改善的过程，但近期出现小幅回落。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内呈现出持续增长的趋势。从2021年3月31日的0.51开始，逐步上升至2024年9月30日的0.74。2024年12月31日略有上升至0.74，但2025年3月31日下降至0.64，随后在2025年6月30日回升至0.73。这表明公司在利用其资产产生收入方面效率不断提高，但近期出现波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年3月31日的3.35开始，逐渐降低至2025年9月30日的2.15。虽然期间有小幅波动，例如2025年3月31日短暂上升至2.51，但整体趋势表明公司降低了其财务风险敞口。这可能意味着公司减少了债务依赖，或优化了其资本结构。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）经历了显著的改善。从2021年3月31日的-22.67%开始，迅速增长至2022年12月31日的19.46%。此后，ROE继续上升，并在2023年3月31日达到21.39%的峰值。虽然之后有所波动，但ROE始终保持在较高水平，并在2024年12月31日达到20.96%。2025年6月30日和9月30日出现明显下降，分别为20.16%和14.22%，表明股东权益回报能力有所减弱。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面均取得了显著的进步。然而，近期净利率比率和ROE的下降以及资产周转率的波动值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.78到2022年12月31日的0.81，税负率略有上升，随后在2023年保持在0.81左右。2024年略有下降至0.8，并在2025年进一步下降至0.79。整体而言，税负率波动幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续上升的趋势。从2021年3月31日的0.7到2022年12月31日的0.91，利息负担率显著增加。这一趋势在2023年继续延续，达到0.92。2024年略有回落至0.92，并在2025年降至0.89。利息负担率的上升可能表明债务水平的增加或利息支出的上升，需要进一步分析债务结构和融资成本。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内表现出显著的增长趋势。从2021年3月31日的-10.75%到2022年12月31日的16.77%，息税前利润率大幅提升。这一增长趋势在2023年延续，达到17.6%。2024年略有下降，但仍保持在17.07%左右。2025年则出现明显下降，降至14.68%。息税前利润率的改善表明运营效率的提高或收入的增长，但2025年的下降值得关注。
- 资产周转率
- 资产周转率呈现逐步上升的趋势。从2021年3月31日的0.51到2024年9月30日的0.74，资产周转率持续提高，表明资产的使用效率不断提升。然而，2024年12月31日和2025年6月30日的数据显示，资产周转率有所下降，降至0.74和0.64。这可能表明销售放缓或资产利用效率降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率总体呈现下降趋势，但近期出现反弹。从2021年3月31日的3.35到2022年12月31日的2.44，财务杠杆率显著降低，表明债务风险有所缓解。2023年和2024年，财务杠杆率保持在2.31-2.38之间，相对稳定。然而，2025年3月31日的数据显示，财务杠杆率上升至2.51，随后在2025年6月30日降至2.4，并在2025年9月30日进一步降至2.15。财务杠杆率的波动需要进一步分析债务结构和偿债能力。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内显著提高。从2021年3月31日的-22.67%到2022年12月31日的19.46%，ROE大幅提升。这一增长趋势在2023年延续，达到21.39%。2024年略有下降，但仍保持在20.96%左右。2025年则出现明显下降，降至14.22%。ROE的改善表明股东投资回报率的提高，但2025年的下降值得关注，可能与盈利能力下降有关。
总体而言，数据显示在大部分观察期内，盈利能力和资产利用效率均有所改善。然而，2025年的部分指标出现下降，需要进一步分析原因，并评估潜在风险。
将 ROA 分解为两个部分
SLB N.V.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的-13.3%开始，该比率逐步提高，并在2022年12月31日达到峰值12.25%。随后，该比率保持在相对较高的水平，并在2024年12月31日略有下降至12.29%。2025年6月30日，该比率进一步下降至11.53%，并在2025年9月30日降至10.34%。整体而言，该比率经历了从亏损到盈利，并持续盈利的转变，但近期出现小幅下降的迹象。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内表现出持续的增长趋势。从2021年3月31日的0.51开始，该比率稳步上升，并在2024年9月30日达到最高点0.74。2024年12月31日和2025年6月30日，该比率略有波动，分别为0.74和0.73。2025年9月30日，该比率显著下降至0.64。这表明资产的使用效率在前期持续提高，但近期可能出现放缓或下降的趋势。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似，也呈现出显著的上升趋势。从2021年3月31日的-6.76%开始，ROA逐步提高，并在2023年9月30日达到峰值9.07%。此后，ROA保持在较高水平，并在2024年9月30日达到9.12%。2024年12月31日和2025年6月30日，ROA略有下降，分别为8.94%和8.55%。2025年9月30日，ROA进一步下降至6.62%。整体而言，ROA经历了从亏损到盈利的转变，并持续盈利，但近期出现较为明显的回落。
综合来看，数据显示在2021年至2023年期间，各项财务指标均呈现出积极的增长趋势，表明盈利能力和资产使用效率均得到提升。然而，在2024年和2025年，各项指标的增长速度放缓，甚至出现下降的趋势，需要进一步分析以确定其原因，例如市场环境变化、竞争加剧或内部运营问题等。
将 ROA 分解为四个组成部分
SLB N.V.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.78到2022年12月31日的0.81，税负率略有上升，随后在2023年保持在0.81左右。2024年略有下降至0.8，并在2025年进一步下降至0.79。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续上升的趋势。从2021年3月31日的0.7到2022年12月31日的0.91，利息负担率显著增加。这一趋势在2023年继续延续，达到0.92。2024年略有回落至0.92，并在2025年降至0.89。利息负担率的上升可能表明债务水平的增加，或者融资成本的提高，需要进一步分析债务结构和利率变动情况。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内表现出显著的增长趋势。从2021年3月31日的-10.75%到2022年12月31日的16.77%，息税前利润率大幅提升。这一增长趋势在2023年延续，达到17.6%。2024年和2025年，息税前利润率略有下降，但仍保持在相对较高的水平，2025年9月30日为14.68%。息税前利润率的改善表明经营效率的提高和盈利能力的增强。
- 资产周转率
- 资产周转率呈现逐步上升的趋势。从2021年3月31日的0.51到2024年9月30日的0.74，资产周转率持续提高，表明资产的使用效率不断提升。2024年12月31日和2025年6月30日略有下降，2025年9月30日为0.64。资产周转率的提高可能得益于销售额的增长或资产结构的优化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 经历了从负值到正值的显著转变，并持续增长。从2021年3月31日的-6.76%到2022年12月31日的7.98%，ROA大幅提升。这一增长趋势在2023年延续，达到8.81%。2024年和2025年，ROA略有下降，2025年9月30日为6.62%。ROA的改善表明资产的盈利能力不断增强，投资回报率提高。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力和资产使用效率均有所改善。然而，利息负担率的上升值得关注，需要进一步分析债务风险。息税前利润率和资产收益率的持续增长表明经营状况良好，但需要关注后期略有下降的趋势。
净利率比率分列
SLB N.V.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.78到2022年12月31日的0.81，税负率略有上升，随后在2023年保持在0.81左右，并在2024年小幅下降至0.8。2025年上半年进一步下降至0.79，表明企业税务负担呈现轻微的下降趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续上升的趋势。从2021年3月31日的0.7到2022年12月31日的0.91，该比率显著增加。2023年继续上升至0.92，并在2024年保持在0.92左右。2025年上半年略有下降，但仍维持在0.9及以上水平。这表明企业偿还利息的能力面临一定压力，财务杠杆的使用可能有所增加。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内表现出显著的增长趋势。从2021年3月31日的-10.75%到2022年12月31日的16.77%，该比率经历了大幅提升。2023年达到峰值17.6%，随后在2024年略有回落，至16.72%。2025年上半年继续下降，至14.68%，表明企业在扣除利息和税项前盈利能力有所减弱，但整体仍处于较高水平。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现增长趋势，但增速相对温和。从2021年3月31日的-13.3%到2022年12月31日的12.25%，该比率显著改善。2023年达到12.97%的峰值，随后在2024年小幅下降至12.29%。2025年上半年进一步下降至10.34%，表明企业最终盈利能力受到一定影响，可能与成本上升或收入增长放缓有关。净利率比率的下降幅度小于息税前利润率的下降幅度，可能表明利息支出对净利润的影响较大。
总体而言，数据显示企业盈利能力在观察期内有所提升，但近年来出现了一定的减弱迹象。利息负担率的上升值得关注，可能需要进一步分析企业的债务结构和融资策略。税负率的稳定有助于企业保持财务的确定性。