杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Schlumberger Ltd.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务数据的趋势分析来看，资产收益率（ROA）在2020年未显示明确数据，可能受到当期财务状况或异常事项影响；然而，自2020年第四季度起，资产收益率开始逐步上升，从约-24.79%改善至2025年中期的接近8.39%，显示公司整体盈利能力在逐步增强，表现出持续改善的态势。
财务杠杆率逐渐降低，从2020年的3.12逐步下降至2024年6月底的2.31，显示公司在财务结构方面趋于稳健，减少了债务比例，增强了财务安全边际。尽管2025年6月略有回升，但整体趋势保持稳定，反映公司在控制负债水平方面表现较为谨慎。
股东权益比率回报率（ROE）在2020年前未公布数据，自2020年第四季度起开始大幅波动，最初出现异常的负值（-87.13%）表明当时公司可能正经历亏损或特殊财务事件，但由2021年起，ROE迅速改善，并持续保持在20%以上的水平，达到2022年及2023年的平均约20.82%至21.47%，显示股东权益的回报得到极大改善和稳定.
总体而言，这些财务指标揭示了该公司在过去几年中经历了从亏损到盈利的较大转变，盈利能力逐步增强，财务结构趋于稳健。资产利用效率的提升和财务杠杆的控制共同支撑了ROE的持续改善，显示公司在提升股东回报方面取得了显著的成效。未来，若保持目前的增长势头，并持续优化财务结构，预期公司财务表现将更趋稳健和盈利能力增强。
将 ROE 分解为三个组成部分
Schlumberger Ltd.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从数据中可以观察到，公司的净利率在2020年第一季度出现负值（-44.57%），随后在2021年逐步转为正值，并持续改善，至2022年第四季度已稳定在12%以上，显示公司盈利能力自2020年下降后逐步恢复并增强。2023年及后续季度，净利率变化趋于平稳，保持在11.5%至12.97%之间，表现出盈利水平的持续稳定。
资产周转率在整个分析期间表现出稳步上升的趋势，从2020年6月的0.56逐步增至2024年第三季度的0.74。该指标的提升表明公司资产利用效率逐步增强，运营效率有所改善，资产的利用产生的收入逐渐增加，有利于盈利增长。
财务杠杆率在整体上显示出不断下降的趋势，从2020年初的3.12逐步降低至2024年季度的2.31左右，之后略有波动但总体保持在较低水平。杠杆率的降低意味着公司财务结构趋于稳健，债务风险得到一定缓解，同时也可能影响到公司利用债务放大收益的能力。
股东权益比率回报率（ROE）历经逐步改善，特别是在2020年第二季度后实现显著增长，至2022年第三季度已达21%以上的高位，随后略有波动但保持在20%至21%的水平。这表明公司为股东创造的回报在持续提升，盈利能力得到增强，股东价值不断积累，反映出公司整体财务表现的改善和经营效益的持续提升。
整体来看，公司的财务指标经历了从亏损到盈利、从低效率到高效率的显著改善过程，表明其经营状况逐步向好。资产管理能力的增强结合盈利能力的提升，显示公司在增强盈利水平的同时，逐步降低财务风险，体现出稳健而积极的财务发展态势。未来，继续关注财务杠杆和盈利能力的变动，将有助于评估公司持续的财务稳健性和盈利能力的可持续性。
将 ROE 分解为五个组成部分
Schlumberger Ltd.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从该公司的季度财务数据中可以观察到几个重要的趋势和变化。首先，息税前利润率（EBIT Margin）从2020年第三季度开始出现显著波动，并在2020年第四季度后逐步改善，至2021年第三季度达到最高点（17.6%），之后略有下降但仍保持在较高水平（约16%），显示公司盈利能力在近两个年度内趋于稳定并略有改善。
税负率保持稳定，均值在0.8左右，说明公司税务负担较为稳固，没有显著变动。此外，利息负担率在2020年中期后快速上升，从0.7逐步上升至2021年底的0.91，显示公司债务负担逐渐加重，但在2022年后略有收窄，稳定在大约0.91左右，表明债务水平趋于稳定，不再显著变化。
资产周转率在2020年中逐步上升，从0.56到2024年中达到0.74，表明公司资产利用效率逐渐提高，运营效率在改善。这种趋势延续至2025年的预估值，显示公司在资产管理方面表现出积极进展。
财务杠杆率在2020年三季度巅峰（3.69），之后逐步下降至2024年初的2.31左右，表明公司逐渐降低了财务杠杆，即依赖债务的程度减少，资产负债结构逐步趋于稳健。2025年预估略微回升至2.4，显示一定的债务结构调整。
股东权益回报率（ROE）在2020年第三季度出现大幅下滑至-87.13%，但随后逐步修复。在2021年及之后的年度，ROE逐步提升，达到约21%左右，显示公司盈利能力和股东回报均在改善。2023年第四季度开始，ROE略有波动，但整体保持在20%左右的较高水平，反映公司价值创造有所增强。
综上所述，该公司的财务表现呈现出稳步改善的趋势：盈利能力逐年提高，资产管理效率提升，财务杠杆逐步降低，债务负担相对稳定，整体财务结构趋于稳健。尽管早期存在盈利波动和高负债压力，但随着时间推移，公司显示出良好的运营改善和财务稳健性增强的迹象，未来预计在保持稳定盈利能力的基础上继续优化财务结构。
将 ROA 分解为两个部分
Schlumberger Ltd.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
在分析该期间的财务数据时，可以观察到公司在2020年第一季度至2021年中期间的关键财务指标表现出一定的波动，其中净利润率显示出由负转正的趋势，表明公司逐步实现盈利能力的改善。2020年第一季度，净利率为-44.57%，反映出当时的亏损水平显著，随后随着时间推移，亏损逐步减轻，至2021年第三季度开始实现正盈利，净利率逐步上升至12%以上，显示公司盈利能力显著增强，利润率趋于稳定。 资产周转率方面，自2020年中起，呈现持续上升的态势，从0.56逐步增加至2024年底的0.74，说明公司资产利用效率不断提高，运营效率改善。与此同时，资产收益率（ROA）在同期内亦展现出由负转正的趋势。从2020年中开始，ROA从-24.79%逐步转为正值，并在2022年和之后的时期持续保持较高水平，最高达到9.12%。这表明公司资产的盈利能力不断增强，资产利用效率的提升带动了整体盈利水平的改善。 整体来看，期间公司表现出稳步改善的迹象，尤其是在2021年后，盈利指标明显改善，盈利能力稳步提升，资产利用效率持续增强。尽管2020年早期受到亏损影响，但随时间推移，公司已实现扭亏为盈，且财务指标表现出逐步稳定和增长的趋势。未来，如果这种趋势得以持续，预计公司整体财务健康状况将维持稳健。
将 ROA 分解为四个组成部分
Schlumberger Ltd.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
在2020年第一季度至2020年第三季度，公司的税负率未显示明确变化，随后在2020年第四季度开始逐步上升，从0.78攀升至0.81，显示出税负负担有所加强。在利息负担率方面，2020年前几个月尚处于较低水平，但从2020年第二季度开始快速上升，至2020年第四季度达到0.83，之后持续走高，稳定在0.91至0.92之间，反映公司债务成本负担增加。
息税前利润率方面，2020年第一季度出现显著亏损，为-45.62%，随后逐步改善，至2020年第四季度转为盈利（11.66%），并在随后的季度持续增长，至2022年第三季度达到17.5%左右，保持在较高水平后略有波动，至2023年和2024年保持在16%到17%区间。整体来看，公司的息税前利润率整体表现出由亏转盈，并逐渐稳定在较佳水平，表明盈利能力逐步增强。
资产周转率在年内各季度逐步改善，从2020年第三季度的0.56上涨至2022年中期的0.7以上，显示出资产利用效率的持续提升。此后在2022年末和2023年均保持在0.71到0.74之间，略有波动但总体稳定，说明公司资产的使用效率趋于常态化。
资产收益率（ROA）在2020年之前呈现亏损状态，达到-24.79%，但从2020年第四季度开始快速改善，至2021年中期已上升至接近5%，之后不断提升，2022年和2023年均保持在8%左右的水平。2024年前后，ROA略有波动但仍保持在8.5%至9%之间，显示公司盈利能力持续增强，且逐渐向行业平均水平靠近。
综合来看，公司的财务表现呈现出逐步复苏的态势。从亏损到盈利，从税负和债务负担的增加到资产周转和盈利能力的提升，反映出公司在2020年至2024年期间整体经营状况的改善。尽管债务负担加重，但盈利能力的提升和资产使用效率的改善，有助于公司未来在财务稳健性方面保持一定的改善空间。未来，应继续关注债务管理和成本控制，以确保持续的盈利增长和财务健康。
净利率比率分列
Schlumberger Ltd.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从季度财务数据中可以观察到公司整体盈利能力在2020年第一季度至2024年第三季度间逐步改善。2020年第一季度，公司息税前利润率和净利率均显著为负，分别达到-45.62%和-44.57%，反映出当时公司处于较为严重的亏损状态。此后，随着时间推移，两项指标逐步回升，尤其在2020年第四季度开始出现正向增长，显示盈利状况逐渐改善。
特别是在2021年第二季度及之后的季度中，息税前利润率持续稳步上升，至2022年逐步逼近17%的水平，最高于2022年第三季度达到17.5%。对应的净利率也表现出了类似的增长趋势，从亏损逐步转为盈利，并在2022年第三季度达到约12.94%的峰值。此时期的盈利指标的改善，可能反映出公司成本控制的有效性或市场环境的改善带来的盈利能力提升。
在财务杠杆方面，利息负担率展现出持续增长的趋势，从2020年8月的0.7逐步上升至2022年12月的0.91，表明公司在此期间增加了杠杆使用，承担更多的利息负担。而从2023年起至2025年前的预估数据中，利息负担率略有下降，保持在约0.9左右，可能意味着公司进行了杠杆调控，降低财务风险，或是利用已建立的盈利基础改善财务结构。
税负率保持相对稳定，从2021年开始维持在81%左右，制约公司盈利的税负水平较为稳定，未出现大幅波动。这有助于公司利润的可预见性和财务规划的制定。
综合来看，公司的核心盈利指标经历了从亏损到盈利的转变，并且在盈利基础上持续提升，至2022年达到相对稳定的水平。这一趋势表明公司在过去几年中实现了盈利能力的显著改善及财务结构的逐步优化。未来若能持续维持这一态势，或进一步降低财务杠杆，可能对其财务稳健性和盈利持续性带来积极影响。