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经济效益
Verizon Communications Inc.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | ||||||
| 资本成本2 | ||||||
| 投资资本3 | ||||||
| 经济效益4 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
分析报告指出，该实体的财务表现呈现出一定的波动性，特别是在盈利能力与价值创造方面。
- 税后营业净利润（NOPAT）趋势
- 税后营业净利润在分析期间内经历了先下降后回升的波动过程。从2021年的299.03亿下降至2023年的最低点194.5亿，降幅明显。随后，2024年和2025年利润逐步恢复，至2025年达到258.72亿，但仍低于2021年的初始水平。
- 资本投入与成本分析
- 投资资本呈现出持续增长的态势，从2021年的2900.04亿稳步增加至2025年的3296.13亿，显示出资本规模的不断扩张。与此同时，资本成本保持在相对稳定的区间，在7.07%至7.41%之间小幅波动，未出现剧烈变化。
- 经济效益与价值创造
- 经济效益的走势与税后营业净利润高度相关，且波动更为剧烈。2021年经济效益为86.65亿，但到2023年转为负值（-24.41亿），表明在该年度中，营业收益未能覆盖相应的资本成本。尽管2024年和2025年重新恢复正值，但2025年的14.58亿远低于2021年的水平。
综合观察，虽然资本规模在持续扩大且资本成本相对稳定，但由于盈利能力在2023年出现显著下滑，导致整体价值创造效率在分析周期内有所降低。尽管近期盈利能力有所回升，但经济效益尚未恢复至早期的峰值水平。
税后营业净利润 （NOPAT）
Verizon Communications Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）信贷损失准备金.
3 将股权等价物的增加（减少）添加到归属于Verizon的净收入中.
4 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
5 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
6 将税后利息支出计入归属于Verizon的净收入.
7 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
8 抵销税后投资收益。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 归属于Verizon的净利润
- 数据显示，归属于Verizon的净利润在2021年至2023年期间呈现显著下降趋势。从2021年的22065百万单位降至2023年的11614百万单位，降幅较大。然而，在2024年和2025年，净利润出现反弹，分别达到17506百万单位和17174百万单位。尽管如此，2024年和2025年的净利润水平仍低于2021年的峰值。整体而言，净利润波动较大，显示出盈利能力存在一定的不确定性。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 税后营业净利润（NOPAT）的趋势与归属于Verizon的净利润相似。从2021年的29903百万单位下降到2023年的19450百万单位，同样经历了显著的下降。随后，NOPAT在2024年和2025年也呈现增长态势，分别达到24675百万单位和25872百万单位。与净利润类似，2024年和2025年的NOPAT水平也未恢复到2021年的水平。NOPAT的变动趋势表明，核心业务的盈利能力也受到一定程度的影响。
- 整体趋势
- 从整体来看，数据显示在2021年至2023年期间，盈利指标均呈现下降趋势，可能受到宏观经济环境、行业竞争或其他特定因素的影响。2024年和2025年的数据表明，盈利能力有所恢复，但尚未达到之前的水平。需要进一步分析导致这些波动的原因，以及未来盈利能力的可持续性。
需要注意的是，本分析仅基于提供的数据，并未考虑其他可能影响财务表现的因素。更全面的分析需要结合行业数据、公司战略以及其他相关信息。
现金营业税
Verizon Communications Inc.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税准备金 | ||||||
| 少： 递延所得税费用（福利） | ||||||
| 更多： 从利息支出中节省税款 | ||||||
| 少： 对投资收益征收的税款 | ||||||
| 现金营业税 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税准备金
- 所得税准备金在2021年至2023年期间呈现显著下降趋势。从2021年的6802百万单位降至2023年的4892百万单位，降幅较大。然而，在2023年至2025年期间，该项目数值趋于稳定，并在2024年和2025年小幅增长，分别为5030百万单位和5064百万单位。这表明前期可能存在较大的税务调整或策略变化，后期则趋于平稳。
- 现金营业税
- 现金营业税在2022年出现显著增长，从2021年的3436百万单位增至2022年的4451百万单位。然而，2023年该项目数值大幅下降至3774百万单位。随后，在2024年出现强劲反弹，达到5750百万单位，为所观察期间的最高值。2025年略有回落，降至4273百万单位。这种波动可能反映了业务运营、市场环境或税收政策的显著变化。2024年的峰值值得进一步调查，以确定其驱动因素。
总体而言，两项财务指标均呈现出波动性。所得税准备金在前期大幅下降后趋于稳定，而现金营业税则经历了显著的增长、下降和反弹。这些变化可能与公司运营策略、外部经济因素或税收法规的调整有关。进一步的分析需要结合其他财务数据和行业背景信息，才能更全面地理解这些趋势背后的原因。
投资资本
Verizon Communications Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 在归属于Verizon的权益中增加股本等价物.
5 计入累计的其他综合收益。
6 减去正在进行的工作.
7 有价证券的减法.
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务和租赁总额
- 报告的债务和租赁总额在2021年至2023年期间呈现下降趋势，从177930百万单位降至174942百万单位。然而，在2024年，该数值进一步下降至168357百万单位，随后在2025年显著增加至181643百万单位。这表明在最初三年中，债务管理策略可能有效，但在2025年债务水平出现明显回升。
- 归属于Verizon的权益
- 归属于Verizon的权益在整个分析期间持续增长。从2021年的81790百万单位增长到2025年的104460百万单位。这种增长趋势表明公司盈利能力和股东价值的提升。增长速度相对稳定，但2024年和2025年的增幅略有加快。
- 投资资本
- 投资资本总体上呈现增长趋势。从2021年的290004百万单位增长到2025年的329613百万单位。虽然增长并非线性，但在2022年和2024年均有显著增加。这可能反映了公司在业务扩张和资产配置方面的持续投入。
综合来看，数据显示公司权益持续增长，而债务水平在经历一段时间的下降后，在最后一年有所回升。投资资本的增加表明公司积极进行投资。这些趋势共同反映了公司财务状况的动态变化，需要进一步分析以了解其背后的驱动因素和潜在影响。
资本成本
Verizon Communications Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和长期债务，包括融资租赁3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和长期债务，包括融资租赁3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和长期债务，包括融资租赁3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和长期债务，包括融资租赁3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和长期债务，包括融资租赁3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济传播率
Verizon Communications Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 投资资本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
在分析期间内，投资资本呈现出持续且稳定的增长趋势，从2021年的290,004百万增加至2025年的329,613百万。这种规模的扩张表明资本投入在五年间保持了稳步增长。
- 经济效益与传播率的波动
- 经济效益在观察期内表现出显著的波动性。2021年达到峰值8,665百万，随后在2022年下降至6,724百万，并在2023年出现剧烈下滑，跌至-2,441百万的负值。与此同时，经济传播率也同步由2.99%下降至-0.8%，反映出该年度资本回报低于资本成本。
- 恢复与近期趋势
- 2024年经济效益回升至2,380百万，经济传播率恢复至0.77%，表明经营状况在经历低谷后有所改善。然而，至2025年，经济效益再次下降至1,458百万，经济传播率也相应回落至0.44%。
- 资本利用效率分析
- 尽管投资资本在五年间持续增加，但经济传播率在2021年后整体呈下降趋势，且在2024年和2025年的水平远低于初期。这表明资本规模的扩张并未能带来相应的经济效益同步增长，资本利用的效率在分析周期内有所降低。
经济利润率
Verizon Communications Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 营业收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
营业收入在观察期内保持了相对稳定的态势，整体规模在 1,330 亿至 1,380 亿之间波动。
- 营收规模趋势
- 营业收入在 2022 年达到 1,368.35 亿的局部高点，随后在 2023 年小幅回落至 1,339.74 亿。进入 2024 年和 2025 年后，收入呈现连续增长趋势，至 2025 年底达到 1,381.91 亿。
- 经济效益波动
- 经济效益在 2021 年至 2023 年间经历了剧烈下滑，从 86.65 亿下降至 -24.41 亿，表明在 2023 年出现了价值损失。虽然 2024 年经济效益回升至 23.8 亿，但 2025 年再次下降至 14.58 亿，显示出效益恢复的波动性。
- 经济利润率走势
- 经济利润率的变动趋势与经济效益一致。该指标从 2021 年的 6.49% 持续走低，在 2023 年跌至 -1.82% 的低点。尽管 2024 年反弹至 1.77%，但在 2025 年进一步收窄至 1.06%。
总体而言，虽然营业收入在近期有所增长，但经济效益和经济利润率在 2023 年触底后尚未能恢复到 2021 年至 2022 年的水平。这表明在收入规模基本持平或微增的情况下，资本成本或经营成本的压力对最终的经济价值创造产生了显著影响。