市场投资组合的风险溢价
风险溢价（RP）是投资者要求的名义无风险回报率的增加，作为对投资不确定性的补偿。
市场组合，PRAT 模型
| 平均 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财务比率 | ||||||
| 留存率 | 0.68 | 0.69 | 0.41 | 0.55 | 0.57 | |
| 利润率 | 11.42% | 12.66% | 7.37% | 9.56% | 9.77% | |
| 资产周转率 | 0.79 | 0.71 | 0.63 | 0.69 | 0.71 | |
| 财务杠杆率 | 2.81 | 2.87 | 3.09 | 2.98 | 2.88 | |
| 平均 | ||||||
| 留存率 | 0.58 | |||||
| 利润率 | 10.16% | |||||
| 资产周转率 | 0.71 | |||||
| 财务杠杆率 | 2.93 | |||||
| 估计 | ||||||
| 市场组合股息增长率1 | 12.12% | |||||
| 更多： 市场投资组合股息收益率2 | 1.41% | |||||
| 市场投资组合的预期回报率 | 13.53% | |||||
| 少： 无风险回报率3 | 4.83% | |||||
| 市场投资组合的风险溢价 | 8.70% | |||||
1 市场组合股息增长率 = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= 0.58 × 10.16% × 0.71 × 2.93 = 12.12%
2 市场投资组合股息收益率 = 预计明年市场组合股息 ÷ 当前市场投资组合价格
3 LT国债综合收益率（无风险回报率代理）