市场投资组合的风险溢价
风险溢价 （RP） 是投资者要求的名义无风险回报率的增加，作为对投资不确定性的补偿。
市场组合，PRAT 模型
| 平均 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财务比率 | ||||||
| 留存率 | 0.65 | 0.66 | 0.68 | 0.39 | 0.53 | |
| 利润率 | 10.96% | 10.92% | 12.27% | 7.18% | 9.32% | |
| 资产周转率 | 0.77 | 0.79 | 0.71 | 0.64 | 0.69 | |
| 财务杠杆率 | 2.77 | 2.81 | 2.87 | 3.07 | 2.97 | |
| 平均 | ||||||
| 留存率 | 0.58 | |||||
| 利润率 | 10.13% | |||||
| 资产周转率 | 0.72 | |||||
| 财务杠杆率 | 2.90 | |||||
| 估计 | ||||||
| 市场组合股息增长率1 | 12.27% | |||||
| 更多： 市场投资组合股息收益率2 | 1.27% | |||||
| 市场投资组合的预期回报率 | 13.55% | |||||
| 少： 无风险回报率3 | 4.90% | |||||
| 市场投资组合的风险溢价 | 8.65% | |||||
1 市场组合股息增长率 = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= 0.58 × 10.13% × 0.72 × 2.90 = 12.27%
2 市场投资组合股息收益率 = 预计明年市场组合股息 ÷ 当前市场投资组合价格
3 LT国债综合收益率（无风险回报率代理）