市场组合的风险溢价
风险溢价 (RP) 是投资者要求作为对投资不确定性的补偿的名义无风险回报率的增加。
市场组合，PRAT模型
| 平均 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财务比率 | ||||||
| 留存率 | 0.47 | 0.56 | 0.56 | 0.53 | 0.51 | |
| 利润率 | 9.07% | 10.82% | 10.72% | 10.33% | 9.85% | |
| 资产周转率 | 0.62 | 0.66 | 0.69 | 0.67 | 0.68 | |
| 财务杠杆率 | 3.07 | 2.99 | 2.93 | 2.88 | 2.83 | |
| 平均值 | ||||||
| 留存率 | 0.53 | |||||
| 利润率 | 10.16% | |||||
| 资产周转率 | 0.66 | |||||
| 财务杠杆率 | 2.94 | |||||
| 估计 | ||||||
| 市场组合股息增长率1 | 10.46% | |||||
| 更多的： 市场投资组合股息收益率2 | 1.20% | |||||
| 市场投资组合的预期回报率 | 11.66% | |||||
| 较少的： 无风险收益率3 | 2.02% | |||||
| 市场组合的风险溢价 | 9.64% | |||||
来源： Market Portfolio Risk Premium (www.stock-analysis-on.net)
1 市场组合股息增长率 = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= 0.53 × 10.16% × 0.66 × 2.94 = 10.46%
2 市场投资组合股息收益率 = 预计明年市场投资组合红利 ÷ 当前市场组合价格
3 长期国债综合收益率（无风险收益率代理）