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市场投资组合的风险溢价

风险溢价 (RP) 是投资者要求作为对投资不确定性的补偿的名义无风险回报率的增加。


市场组合,PRAT模式

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平均 2021 2020 2019 2018 2017
财务比率
留存率 0.69 0.41 0.56 0.57 0.53
利润率 12.72% 7.48% 9.78% 10.09% 9.64%
资产周转率 0.70 0.63 0.68 0.70 0.67
财务杠杆比率 2.92 3.13 3.02 2.93 2.89
平均
留存率 0.55
利润率 9.94%
资产周转率 0.67
财务杠杆比率 2.98
估计
市场投资组合股息增长率1 11.01%
更多: 市场投资组合股息收益率2 1.49%
市场投资组合的预期回报率 12.49%
少: 无风险回报率3 3.82%
市场投资组合的风险溢价 8.67%

1 市场投资组合股息增长率 = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
= 0.55 × 9.94% × 0.67 × 2.98 = 11.01%

2 市场投资组合股息收益率 = 预计明年市场投资组合股息 ÷ 当前市场投资组合价格

3 LT Treasury Composite的回报率(无风险回报率代理)