AT&T Inc. (NYSE:T)

公司简介

有关AT＆T Inc.的基本信息

收入证明

损益表（收益表）报告AT＆T Inc.的经营活动结果。

综合收益表

综合收益是一段时间内由于非所有者来源的交易以及其他事件和情况，AT＆T Inc.权益（净资产）的变化。它包括一个时期内的所有权益变动，但所有者投资和分配给所有者的变动除外。

资产负债表：资产

这些资产报告了AT＆T Inc.拥有或控制的主要资源类别和数量。

资产负债表：负债和股东权益

负债和股东权益报告了资产和所有者的出资额以及其他内部产生的资金来源的主要类别和金额的外部债权。

现金流量表

现金流量表提供有关一个会计期间AT＆T Inc.的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与AT＆T Inc.资产负债表上显示的期初余额联系起来。

损益表的结构

损益表组成部分（收入和支出）显示为总销售额的百分比。

资产负债表结构：资产

资产组成部分占总资产的百分比。

资产负债表的结构：负债和股东权益

负债和股东权益组成部分占负债总额和股东权益的百分比。

短期活动比率分析

评估AT＆T Inc.资产产生的收入和产出。运营绩效比率描述了AT＆T Inc.的运营水平与维持运营活动所需的资产之间的关系。

• 短期活动比率（摘要）
• 库存周转率
• 应收账款周转率
• 应付账款周转率
• 营运资金周转率
• 库存周转天数
• 应收账款周转天数
• 运作周期
• 应付账款周转天数
• 现金转换周期

长期活动率分析

衡量AT＆T Inc.通过固定资产或总资产投资产生收益的效率。

• 长期活动率（摘要）
• 固定资产净值周转率
• 固定资产净值（包括经营租赁，使用权资产）的周转率
• 总资产周转率
• 股东权益周转率

流动资金比率分析

衡量AT＆T Inc.的现金资源是否足以满足其近期现金义务。

• 流动比率（摘要）
• 当前流动资金比率
• 快速流动性比率
• 现金流动比率

偿付能力比率分析

从AT＆T Inc.的融资来源以及公司履行其长期债务和投资义务的能力方面来研究其资本结构。

• 偿付能力比率（摘要）
• 债务除以股东权益
• 债务除以股东权益（包括经营租赁负债）
• 债务除以总资本
• 债务除以总资本（包括经营租赁负债）
• 债务除以资产
• 债务除以资产（包括经营租赁负债）
• 财务杠杆
• 利息保障
• 固定收费范围

盈利率分析

衡量AT＆T Inc.相对于其收入和投资资本的收入。

• 盈利率（摘要）
• 毛利率
• 营业利润率
• 净利率
• 股东权益回报率 (ROE)
• 资产收益率 (ROA)

杜邦分析： ROE，ROA和净利润率的分类

一种分解AT＆T Inc.的净资产收益率，资产收益率和净利润率比率作为其他财务比率的乘积的方法。

• ROE分解为两个部分
• 将净资产收益率分解为三个组成部分
• 将ROE分解为五个部分
• 将ROA分解为两个部分
• 将ROA分解为四个部分
• 净利润率比率分类

普通股估值比率

相对估值技术是根据几种相对比率将AT＆T Inc.与类似实体（例如行业或行业）进行比较，从而确定AT＆T Inc.的价值，这些相对比率将其股价与影响股票价值的相关变量进行比较，例如收益，账面价值，和销售。

• 目前的估值比率
• 历史估值比率（摘要）
• 价格除以净收入 (P/E)
• 价格除以营业收入 (P/OP)
• 价格除以收入 (P/S)
• 价格除以账面价值 (P/BV)

企业价值 (EV)

企业价值是公司总价值（普通股，债务和优先股的市场价值）减去现金和短期投资的价值。

• 当前电动汽车
• 历史电动车

企业价值除以EBITDA (EV/EBITDA)

为了计算EBITDA，分析师从净收益开始。在该收入数字中，添加了利息，税项，折旧和摊销。 EBITDA作为利息前数字是所有资本提供者的资金流。

• 扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益 (EBITDA)
• EV除以EBITDA，当前
• EV除以EBITDA，历史数据

企业价值除以FCFF (EV/FCFF)

支付给公司的自由现金流量是指在支付所有运营费用并已对运营和固定资本进行必要投资之后，AT＆T Inc.资本供应商可利用的现金流量。

• 公司的自由现金流 (FCFF)
• 已付利息，税后净额
• EV除以FCFF，当前
• EV除以FCFF，历史

价格除以FCFE (P/FCFE)

股本中的自由现金流量是指AT＆T Inc.的股本持有人在支付所有运营费用，利息和本金并已对营运资金和固定资本进行必要投资之后可使用的现金流量。

• 权益自由现金流 (FCFE)
• 价格除以FCFE，当前
• 价格除以FCFE，历史价格

资本资产定价模型 (CAPM)

CAPM是一种理论，主要根据资产的系统风险水平得出风险资产的预期收益率。系统性风险是收益的可变性，其归因于影响所有风险资产的宏观经济因素。它不能通过多元化消除。

• 回报率
• 方差和协方差
• 系统风险评估 (β)
• 预期收益率

股利折价模型 (DDM)

股利折价模型（DDM）是一种用于估计AT＆T Inc.的普通股发行价值作为所有未来股利的现值的技术。

• 内部股票价值（评估摘要）
• 要求的回报率 (r)
• 股息增长率 (g)

公司自由现金流的现值 (FCFF)

FCFF估值方法将公司的价值估算为以加权平均资本成本（WACC）折现的未来FCFF的现值。

• 内部股票价值（评估摘要）
• 资本成本加权平均 (WACC)
• FCFF增长率 (g)

权益自由现金流的现值 (FCFE)

FCFE估值方法将权益价值估算为按要求的股本收益率折现的未来FCFE的现值。

• 内部股票价值（评估摘要）
• 要求的回报率 (r)
• FCFE增长率 (g)

经济附加值 (EVA)

内部管理绩效衡量标准，将税后净营业利润与资本总成本进行比较。指示AT＆T Inc.项目的获利情况如何，以此来表示管理绩效。

• 经济利润
• 税后营业净利润 (NOPAT)
• 现金营业税
• 投入资金
• 资金成本
• 经济点差率
• 经济利润率

资本回报率 (ROC)

资本收益率（ROC）是扣除业务净资产税率后的税率。

• 投资资本回报率 (ROIC)
• ROIC的分解
• 营业利润率（OPM）
• 资本周转率（TO）
• 有效现金税率（CTR）

市场附加值 (MVA)

市场增值是AT＆T Inc.创造的超出已经为企业提供的资源的价值的度量。

• MVA
• 市场增值点差率
• 市场附加值保证金率

选定的财务数据
自2005年以来

AT＆T Inc.的主要财务报表。

• 收入证明
• 资产负债表：资产
• 资产负债表：负债和股东权益
• 现金流量表
• 每股数据

总资产周转率
自2005年以来

以总收入除以总资产计算得出的AT＆T Inc.的活动比率。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

当前流动资金比率
自2005年以来

以流动资产除以流动负债计算得出的AT＆T Inc.的流动比率。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

债务除以股东权益
自2005年以来

AT＆T Inc.的偿付能力比率以总债务除以总股东权益计算。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

营业利润率
自2005年以来

AT＆T Inc.的获利率以营业收入除以收入得出。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较

净利率
自2005年以来

AT＆T Inc.的获利率以净收入除以收入得出。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

股东权益回报率 (ROE)
自2005年以来

AT＆T Inc.的获利率以净收入除以股东权益得出。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

资产收益率 (ROA)
自2005年以来

AT＆T Inc.的获利率以净收入除以总资产得出。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

价格除以净收入 (P/E)
自2005年以来

P / E比率告诉分析师，AT＆T Inc.的普通股投资者每美元的当期收益支付多少费用。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

价格除以营业收入 (P/OP)
自2005年以来

由于市盈率是使用净收入计算的，因此该比率可能对非经常性收入和资本结构敏感，因此分析师可能会使用价格除以营业收入。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较

价格除以收入 (P/S)
自2005年以来

市盈率的基本原理是，作为损益表中最重要的部分，销售通常不如其他基本要素（例如EPS或账面价值）受到扭曲或操纵。销售也比收入稳定，并且永远不会为负。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

价格除以账面价值 (P/BV)
自2005年以来

P / BV比率被解释为市场判断AT＆T Inc.所需收益率与其实际收益率之间关系的指标。

• 计算方式
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 固网电信
• 与行业比较： 电信

收益分析

• 报告的收入

投资分析

• 调整净收入： 标记可出售证券
• 调整后的获利比率： 标记市场可出售证券（摘要）
• 调整后的净利率
• 调整后的股东权益回报率 (ROE)
• 调整后的资产收益率 (ROA)

库存分析

• 存货披露

物业，厂房及设备分析

• 物业，厂房及设备披露
• 资产年龄比率（摘要）
• 平均年龄比例
• 估计总使用寿命
• 估计年龄，自购买以来经过的时间
• 估计剩余寿命

商誉和无形资产分析

• 商誉和无形资产披露
• 财务报表调整： 从资产负债表中删除商誉
• 调整后的财务比率： 从资产负债表中删除商誉（摘要）
• 调整后总资产周转率
• 调整后的财务杠杆比率
• 调整后的股东权益回报率 (ROE)
• 调整后的资产收益率 (ROA)

债务分析

• 总债务（账面金额）
• 债务总额（公允价值）
• 债务加权平均利率
• 产生的利息费用
• 调整后的利息覆盖率

所得税分析

• 所得税费用
• 有效所得税率 (EITR)
• 递延所得税资产和负债的组成部分
• 递延所得税资产和负债，分类
• 财务报表调整： 清除递延税款
• 调整后的财务比率： 递延税款的取消（摘要）
• 调整后的净利率
• 调整后总资产周转率
• 调整后的财务杠杆比率
• 调整后的股东权益回报率 (ROE)
• 调整后的资产收益率 (ROA)

经营租赁分析

• 未来经营租赁付款的现值（在采用FASB主题842之前）
• 经营租赁财务报表调整
• 经调整的经营租赁财务比率（摘要）
• 调整后总资产周转率
• 调整后债务除以股东权益
• 调整后的资产收益率 (ROA)

财务报表调整

会计方法的差异会影响公司之间的比较，而分析师出于可比性的考虑而对报告的财务报表进行调整。

• 流动资产调整
• 调整总资产
• 负债总额的调整
• 股东权益调整
• 调整总资本
• 净收入调整

调整后的财务比率

会计方法的差异会影响公司之间的财务比率比较，而分析师出于可比性的考虑而对报告的财务进行调整。

• 调整后的财务比率（摘要）
• 调整后总资产周转率
• 调整后的流动资金比率
• 调整后债务除以股东权益
• 调整后债务除以总资本
• 调整后的财务杠杆比率
• 调整后的净利率
• 调整后的股东权益回报率
• 调整后的资产收益率

可疑应收账款分析

估计无法收回的应收账款称为坏账或可疑应收账款。

• 应收呆账准备金

累计应计费用

财务报告的质量与AT＆T Inc.的报告财务报表反映其运营绩效的准确性以及它们对预测未来现金流量的有用性有关。
总应计费用是AT＆T Inc.收入应计部分的衍生度量。

• 基于资产负债表的应计比率
• 基于现金流量表的应计比率