偿付能力比率分析
偿付能力比率也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
偿付能力比率（摘要）
AT&T Inc.、偿付能力比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从财务比率的变化趋势来看，该公司在过去五年中整体保持了较为稳定的财务结构，但也出现了一些值得关注的变化与潜在风险。具体分析如下：
- 债务与股东权益比率
- 该比率在2020年较低，为0.97，随后逐步上升，到2022年达到了1.39的高点，之后略有下降至2024年的1.18。这个变化表明公司在此期间的财务杠杆增强，权益资金相对债务资金比例有所下降，但至2024年出现一定的回落，可能反映出资本结构的调整趋向稳定或风险控制加强。
- 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
- 此比率的变化趋势与前述指标类似，从2020年的1.13逐步增加至2022年的1.62，之后有所下降，至2024年为1.38。这表明公司在考虑经营租赁负债时，其总体债务比重一度显著上升，但在2024年前后有所改善，可能为经营策略调整或融资结构优化的结果。
- 债务与总资本比率
- 该比率在2020年为0.49，逐年略有上升，至2022年达到0.58，显示债务占资本比例逐渐增加，反映出企业融资结构向债务倾斜的趋势。尽管2023年略有下降，但2024年又回升至0.54，表明债务水平整体保持在较高水平，风险有所升高。
- 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
- 此指标表现出类似的波动趋势，从2020年的0.53上升到2022年的0.62，说明在考虑所有债务和经营租赁负债后，债务比重显著增加。2023年和2024年略有下降，但仍维持在较高的水平，表明公司在负债融资方面持续偏向债务资本。
- 资产负债率
- 资产负债率在2020年为0.30，逐渐上升至2022年的0.34，2024年维持在0.31，说明公司资产负债结构相对稳定，但资产负债的比例逐步提升，扩大了财务杠杆，潜在的偿债压力可能有所增加。
- 资产负债率（包括经营租赁负债）
- 在考虑经营租赁负债后，该比率从2020年的0.35增长到2022年的0.39，随后略有回落。整体趋势显示，公司在负债水平方面有所提升，但变化较为平缓，显示资产负债结构总体趋于稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率从2020年的3.25逐步上升到2022年的4.13，之后有所回落至2024年的3.78。杠杆率的上升反映公司借入资金规模的扩大，增加了财务操作的杠杆效应；但2023年和2024年的下降表明公司开始降低财务杠杆，或是偿还部分债务以控制财务风险。
- 利息覆盖率
- 利息覆盖率在2020年为0.64，2021年显著改善至4.91，显示公司盈利能力增强，偿付利息的能力显著提高。之后在2022年回落至0.49，反映盈利压力上升，但在2023年和2024年逐步回升至3.96和3.47，说明盈利能力得到了部分改善，偿债能力有所恢复，但仍处于较为波动的状态。
- 固定费用覆盖率
- 该比率在2020年为0.78，2021年大幅提升至3.06，显示公司在盈利覆盖固定费用方面的能力增强。2022年回落至0.72，之后逐步回升至2023年的2.56和2024年的2.29，整体趋势显示公司在应对固定费用方面的承受能力经历了一次波动，但总体保持在较为健康的水平。
总体来看，该公司在报告期内呈现出逐步增加的债务水平和财务杠杆，显示其在融资策略上更倾向于债务驱动。虽然在某些年份财务能力指标出现了波动，但整体盈利能力和偿债能力在一定程度上得到恢复，显示公司在扩大规模的同时也在进行风险管理与结构优化。未来需关注债务水平的持续变化及其对财务稳健性的影响，以评估其财务安全边际和潜在风险。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
AT&T Inc.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 一年内到期的债务 | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | 3,470) | |
| 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | 153,775) | |
| 总债务 | 123,532) | 137,331) | 135,890) | 177,354) | 157,245) | |
| 归属于AT&T的股东权益 | 104,372) | 103,297) | 97,500) | 166,332) | 161,673) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率1 | 1.18 | 1.33 | 1.39 | 1.07 | 0.97 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 1.31 | 1.20 | 1.07 | 1.11 | 1.13 | |
| Verizon Communications Inc. | 1.45 | 1.63 | 1.65 | 1.84 | 1.90 | |
| 债务与股东权益比率扇形 | ||||||
| 电信服务 | 1.31 | 1.40 | 1.40 | 1.28 | 1.22 | |
| 债务与股东权益比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 0.65 | 0.72 | 0.76 | 0.75 | 0.75 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 归属于AT&T的股东权益
= 123,532 ÷ 104,372 = 1.18
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从提供的财务数据可以观察到，公司在过去五年中的债务状况及股东权益发生了一定的变化。总体来看，公司的总债务在2020年至2024年期间经历了波动，但整体呈现出下降趋势，尤其是在2022年达到高点后逐步减少。
具体而言，2020年的总债务为157,245百万，之后在2021年显著增加至177,354百万，可能反映出公司在此期间进行了较大规模的借款或资本结构调整。2022年总债务出现减少，降至135,890百万，显示出公司在2022年采取了偿债或减债措施。此后，债务略有回升，但在2024年再次减少至123,532百万，表明公司持续关注债务管理，通过削减债务规模以改善财务结构。
股东权益方面，数据显示在2020年为161,673百万，2021年略有增长至166,332百万，此后在2022年急剧下降至97,500百万，可能受到非经常性事项或财务亏损的影响。2023年和2024年，股东权益有所回升，分别为103,297百万和104,372百万，但仍未恢复至2021年之前的水平。这种变化可能表明公司在财务调整或盈利改善方面取得了一定的进展，但整体资本结构仍存在一定压力。
债务与股东权益比率反映出公司的财务杠杆使用情况，其趋势在五年中呈现出一定的波动。从2020年的0.97增加到2022年的1.39，显示出公司在此期间加大了债务杠杆，可能为了融资扩张或进行投资。随后，比率逐渐回落至2024年的1.18，表明公司逐步降低了债务杠杆水平，趋向于更稳健的财务状态。
综合来看，该公司的财务结构经历了从财务杠杆上升到逐渐收缩的过程，债务水平虽有下降，股东权益的恢复尚需时间。债务与权益比率的变化体现出公司在资产负债管理上的调整趋势，未来若能进一步降低债务占比，将有助于增强财务稳定性和抗风险能力。此外，持续关注股东权益的变化，将有助于分析公司盈利水平和资本结构的动态。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
AT&T Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 一年内到期的债务 | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | 3,470) | |
| 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | 153,775) | |
| 总债务 | 123,532) | 137,331) | 135,890) | 177,354) | 157,245) | |
| 当前经营租赁负债（计入应付账款和应计负债） | 3,533) | 3,524) | 3,547) | 3,706) | 3,537) | |
| 非流动经营租赁负债 | 17,391) | 17,568) | 18,659) | 21,261) | 22,202) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 144,456) | 158,423) | 158,096) | 202,321) | 182,984) | |
| 归属于AT&T的股东权益 | 104,372) | 103,297) | 97,500) | 166,332) | 161,673) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | 1.38 | 1.53 | 1.62 | 1.22 | 1.13 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 1.79 | 1.69 | 1.55 | 1.53 | 1.59 | |
| Verizon Communications Inc. | 1.70 | 1.89 | 1.93 | 2.18 | 2.22 | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 电信服务 | 1.59 | 1.70 | 1.71 | 1.53 | 1.48 | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 通信服务 | 0.77 | 0.86 | 0.91 | 0.88 | 0.88 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 归属于AT&T的股东权益
= 144,456 ÷ 104,372 = 1.38
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，债务总额在报告期间经历了较大幅度的波动。2020年至2021年间，债务总额明显增加，显示公司在此期间可能采取了扩张或融资措施。然而，从2021年到2022年，债务总额出现显著下降，下降幅度达19.4%，表明公司在债务管理或偿债方面采取了积极措施，可能是为了优化财务结构或应对财务压力。随后2023年和2024年，债务总额保持相对稳中略有下降的态势，进一步反映出公司倾向于降低债务水平，以改善财务稳定性和财务成本。
归属于股东权益的趋势表现为先下降后回升。2020年和2021年，股东权益逐步增长，反映出公司在此期间的盈利能力或资产积累较为稳健。然而，从2021年到2022年，股东权益大幅下挫约41.3%，可能是由于累积亏损、资产减值或股利分配等原因。随后，2023年和2024年，股东权益有所恢复，显示出公司在改善财务状况方面有所作为，并逐步增强了股东权益基础。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）在报告期间整体上升，尤其在2022年达到1.62的峰值。尽管在2023年和2024年，此比率有所回落，但仍高于2020年和2021年水平。这表明公司在一定时期内依赖债务融资的程度较高，可能为了满足资本支出或运营需求。然而，比率的逐步下降显示公司可能在逐步改善资本结构，减少财务杠杆风险，趋于更稳健的财务状况。
总体而言，公司在报告期间经历了债务水平的波动和权益的调整，表现出财务结构的优化过程。债务管理方面显示出积极的偿债措施，权益方面逐步回升，整体财务比率逐步趋于稳定水平，体现出公司在财务稳健性方面的努力和调整措施。这些变化反映出公司在面对外部环境变化时的财务策略调整以及其在平衡增长与风险控制之间所做的努力。
债务与总资本比率
AT&T Inc.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 一年内到期的债务 | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | 3,470) | |
| 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | 153,775) | |
| 总债务 | 123,532) | 137,331) | 135,890) | 177,354) | 157,245) | |
| 归属于AT&T的股东权益 | 104,372) | 103,297) | 97,500) | 166,332) | 161,673) | |
| 总资本 | 227,904) | 240,628) | 233,390) | 343,686) | 318,918) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.54 | 0.57 | 0.58 | 0.52 | 0.49 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 0.57 | 0.54 | 0.52 | 0.53 | 0.53 | |
| Verizon Communications Inc. | 0.59 | 0.62 | 0.62 | 0.65 | 0.66 | |
| 债务与总资本比率扇形 | ||||||
| 电信服务 | 0.57 | 0.58 | 0.58 | 0.56 | 0.55 | |
| 债务与总资本比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 0.39 | 0.42 | 0.43 | 0.43 | 0.43 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 123,532 ÷ 227,904 = 0.54
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所提供的财务数据来看，分析期间公司在债务管理和资本结构方面出现了若干变化。首先，公司的总债务在2020年至2024年期间整体呈现下降趋势，尤其从2021年的177,354百万下降至2024年的123,532百万，累计减少明显。这可能反映出公司在改善财务状况方面做出了努力，通过削减债务以降低财务风险或改善财务比率。
与此同时，总资本在同期内经历波动。2020年为318,918百万，至2021年增长至343,686百万，之后在2022年出现显著下降至233,390百万，随后略有回升至2024年的227,904百万。这表明公司在资本结构上经历了一些调整，可能包括资产减值、资本重组或其他资本结构优化措施。
债务与总资本比率的变化较为明显，从2020年的0.49逐步上升至2022年的0.58，随后略微回落至2024年的0.54。这一趋势显示，在2020年至2022年间，债务占资本的比例逐步上升，表明公司在此期间增加了债务相对于资本的比重，可能是为了筹集资金进行业务扩展或资本投资。随后比率略有下降，可能是公司在债务管理方面采取了更加稳健的策略，减少了债务比例，优化了财务结构。
总体而言，公司在观察期内持续减少债务水平，资本总额虽有波动但总体呈现下降趋势，且债务占资本比例经过上升后趋于稳定。这反映出管理层可能采取了平衡风险与增长的财务策略，力求在降低财务杠杆的同时维护一定的资本规模以支持未来发展。未来应继续关注其债务管理和资本结构调整所带来的潜在财务稳定性变化。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
AT&T Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 一年内到期的债务 | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | 3,470) | |
| 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | 153,775) | |
| 总债务 | 123,532) | 137,331) | 135,890) | 177,354) | 157,245) | |
| 当前经营租赁负债（计入应付账款和应计负债） | 3,533) | 3,524) | 3,547) | 3,706) | 3,537) | |
| 非流动经营租赁负债 | 17,391) | 17,568) | 18,659) | 21,261) | 22,202) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 144,456) | 158,423) | 158,096) | 202,321) | 182,984) | |
| 归属于AT&T的股东权益 | 104,372) | 103,297) | 97,500) | 166,332) | 161,673) | |
| 总资本（包括经营租赁负债） | 248,828) | 261,720) | 255,596) | 368,653) | 344,657) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | 0.58 | 0.61 | 0.62 | 0.55 | 0.53 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 0.64 | 0.63 | 0.61 | 0.61 | 0.61 | |
| Verizon Communications Inc. | 0.63 | 0.65 | 0.66 | 0.69 | 0.69 | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 电信服务 | 0.61 | 0.63 | 0.63 | 0.61 | 0.60 | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 通信服务 | 0.44 | 0.46 | 0.48 | 0.47 | 0.47 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 144,456 ÷ 248,828 = 0.58
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所提供的数据可以观察到，该公司在过去五年间的债务总额呈现出一定的波动趋势。2020年至2021年，债务总额从182,984百万逐步增加至202,321百万，显示出公司在此期间承担了更多的负债。随后在2022年，债务总额有所下降至158,096百万，但在2023年略微回升至158,423百万，之后又在2024年再度减少至144,456百万。这一变化趋势表明公司在债务管理方面经历了一些调整，尤其是2022年之后的债务减少，可能反映了公司有偿债或资本结构优化的努力。
总资本的变化与债务总额呈一定的关联，但变化幅度较为复杂。从2020年的344,657百万逐步增加至2021年的368,653百万，然后在2022年大幅下降至255,596百万，之后在2023年和2024年略有回升，分别达到261,720百万和248,828百万。总体而言，公司的总资本在2022年出现显著的下滑，可能受到资产减值、资本结构调整或其他财务策略变化的影响，2023年和2024年则表现出逐步的稳步回升或调整趋势。
债务与总资本比率方面，数据显示该比率在2020年为0.53，2021年略升至0.55，之后在2022年达到了0.62的高点，说明债务在总资本中的比重一度增加。这一比率在2023年略有下降至0.61，随后在2024年进一步下降至0.58。这表明公司在近年来逐渐改善了其资本结构，减少了债务相对于总资本的比重，从而增强了财务稳定性和偿债能力。这一趋势对投资者和债权人而言，可能具有积极的信号，显示公司在减轻财务风险方面做出了努力。
总体而言，该公司在2020年至2024年期间经历了债务与资本结构的调整，表现出债务总额的波动和债务比率的逐步改善。这些变化可能反映了公司对财务风险的管理策略、资本结构优化以及在不同市场环境中调整其债务水平的努力。未来，持续关注债务与资本比率的变化，将有助于评估公司财务健康状况的持续改善与风险控制能力。
资产负债率
AT&T Inc.、资产负债率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 一年内到期的债务 | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | 3,470) | |
| 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | 153,775) | |
| 总债务 | 123,532) | 137,331) | 135,890) | 177,354) | 157,245) | |
| 总资产 | 394,795) | 407,060) | 402,853) | 551,622) | 525,761) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率1 | 0.31 | 0.34 | 0.34 | 0.32 | 0.30 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 0.39 | 0.37 | 0.35 | 0.37 | 0.37 | |
| Verizon Communications Inc. | 0.37 | 0.40 | 0.40 | 0.41 | 0.41 | |
| 资产负债率扇形 | ||||||
| 电信服务 | 0.35 | 0.37 | 0.36 | 0.36 | 0.35 | |
| 资产负债率工业 | ||||||
| 通信服务 | 0.27 | 0.29 | 0.29 | 0.29 | 0.29 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 123,532 ÷ 394,795 = 0.31
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据，可以观察到公司总债务呈现出一定的波动趋势。在2020年到2021年期间，总债务有所上升，从157,245百万增长至177,354百万，表明公司在此期间增加了融资或负债规模。然而，从2021年到2022年，总债务显著下降至135,890百万，随后在2023年和2024年略有增加，但整体仍低于2021年的水平，分别为137,331百万和123,532百万。这反映公司在调整债务结构或偿还债务方面采取了积极措施，逐步降低负债水平。
与债务变化相对应，总资产在这五个年度内亦经历变化。2020年到2021年，总资产增长了约25.2%，从525,761百万增加到551,622百万，显示资产规模扩大。然而，从2021年至2022年，总资产明显减少约27.1%，降至402,853百万。这一趋势可能源于资产减值、出售资产或减少投资。2023年与2022年持平略微增加，而到2024年，总资产略有回升至407,060百万，但总体上仍低于2021年高点，显示资产规模总体处于下降的趋势中。
资产负债率在分析期内表现出相对平稳的增长趋势。2020年为0.3，2021年略升至0.32，接着于2022年和2023年达到了0.34，之后在2024年回落到0.31。这一变化表明，公司在整体资产规模变化的同时，负债比例有所上升，但在2024年略有改善。资产负债率的升高可能反映公司在负债结构上变得更为激进，或资产减少使得比例上升。2024年的回落则可能表明公司在财务结构方面进行了调整，改善了财务稳健性。
总体来看，公司的财务状况显示出在资产和债务管理上的一系列调整。尽管存在债务和资产的波动，但资产负债率整体保持在相对较高的水平，表明公司在财务杠杆方面持续有一定的依赖。未来需要关注公司是否能在资产规模恢复的同时，保持较低的资产负债率，以确保财务结构的稳定性和持续的偿债能力。同时，债务的下降趋势也可能为公司提供更大的财务灵活性，有助于支持未来的战略布局或投资。
资产负债率（包括经营租赁负债）
AT&T Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 一年内到期的债务 | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | 3,470) | |
| 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | 153,775) | |
| 总债务 | 123,532) | 137,331) | 135,890) | 177,354) | 157,245) | |
| 当前经营租赁负债（计入应付账款和应计负债） | 3,533) | 3,524) | 3,547) | 3,706) | 3,537) | |
| 非流动经营租赁负债 | 17,391) | 17,568) | 18,659) | 21,261) | 22,202) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 144,456) | 158,423) | 158,096) | 202,321) | 182,984) | |
| 总资产 | 394,795) | 407,060) | 402,853) | 551,622) | 525,761) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | 0.37 | 0.39 | 0.39 | 0.37 | 0.35 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 0.53 | 0.53 | 0.51 | 0.51 | 0.52 | |
| Verizon Communications Inc. | 0.44 | 0.46 | 0.46 | 0.49 | 0.48 | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 电信服务 | 0.43 | 0.44 | 0.45 | 0.43 | 0.42 | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 通信服务 | 0.32 | 0.34 | 0.35 | 0.35 | 0.34 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 144,456 ÷ 394,795 = 0.37
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据，可以观察到公司在报告期内的负债水平和资产规模呈现出一定的变化趋势。首先，债务总额在2020年至2024年间总体呈下降趋势，从202,321百万逐步减少至144,456百万，显示公司在不断削减整体负债，可能反映出偿债能力增强或债务结构调整。此外，虽然该期间债务总额有所波动，但总体趋向于降低，为公司未来的财务布局提供了一定的稳定性。
相对应的，总资产在不同年度间有所变化。2020年达到最高值525,761百万，随后在2022年明显下降至402,853百万，此后略有回升至407,060百万，最后又降至394,795百万水平。这表现出公司在资产规模方面经历了一定的调整，尤其是在2022年出现较大幅度的下滑，可能与资产重组或资产减值有关。近年来资产规模基本趋于稳定或略有收缩，显示公司在资产管理方面较为谨慎，趋于稳健发展。
资产负债率（包括经营租赁负债）方面，数值逐步上升，从2020年的0.35增加到2022年的0.39，之后在2023年保持在0.39，2024年略微回落到0.37。这表明在总体资产相对负债的比例方面，公司的财务杠杆水平在过去几年有所上升，显示出负债对资产的占比增加，但2024年略有调节，表明公司可能在优化财务结构方面取得了一些成效，减轻了负债压力。
整体来看，公司在报告期内的财务表现显示出稳中趋减的债务规模以及资产的逐步调整。资产负债率的变化则反映出公司在债务管理和资本结构方面的调整策略。未来需要持续关注公司债务结构的优化以及资产利用效率的提升，以确保财务的稳健和可持续发展。
财务杠杆率
AT&T Inc.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 总资产 | 394,795) | 407,060) | 402,853) | 551,622) | 525,761) | |
| 归属于AT&T的股东权益 | 104,372) | 103,297) | 97,500) | 166,332) | 161,673) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 财务杠杆率1 | 3.78 | 3.94 | 4.13 | 3.32 | 3.25 | |
| 基准 | ||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 3.37 | 3.21 | 3.03 | 2.99 | 3.06 | |
| Verizon Communications Inc. | 3.88 | 4.11 | 4.17 | 4.48 | 4.66 | |
| 财务杠杆率扇形 | ||||||
| 电信服务 | 3.72 | 3.82 | 3.85 | 3.55 | 3.54 | |
| 财务杠杆率工业 | ||||||
| 通信服务 | 2.38 | 2.52 | 2.60 | 2.55 | 2.55 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 归属于AT&T的股东权益
= 394,795 ÷ 104,372 = 3.78
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总资产的变化趋势来看，2020年至2024年期间，总资产经历了较大幅度的波动。2020年和2021年的总资产分别为525,761百万和551,622百万，表现出增长趋势，但在2022年显著下降至402,853百万，随后2023年和2024年略有回升，分别为407,060百万和394,795百万。这一波动可能反映了公司在某些期间进行资产优化或资产减值操作，或因市场条件变化带来的资产重估调整。
归属于股东的权益在整个分析期内表现出较为平稳的波动。2020年和2021年间，股东权益有轻微增长，分别为161,673百万和166,332百万。2022年出现大幅下降，至97,500百万，此后在2023年和2024年略有恢复，分别为103,297百万和104,372百万。这一趋势显示公司在2022年可能面临盈利压力或采取了资产减值措施，导致股东权益大幅下降；而随后权益略有恢复，反映出公司逐步改善财务状况或盈利能力的恢复。
财务杠杆率在分析期间整体保持在较高水平，并呈现逐步变化的趋势。2020年和2021年，杠杆率分别为3.25和3.32，说明公司较为依赖债务融资。在2022年，杠杆率升至4.13，显示债务水平增加，可能是为了应对资产减少或资金需求。随后在2023年和2024年，杠杆率回落至3.94和3.78，显示公司逐渐收紧债务结构，趋于稳健。这一变化表明公司在财务结构管理方面展现出一定的调整压力，以维持财务风险的可控水平。
总体来看，公司在过去几年中经历了资产规模的波动和股东权益的显著变动，同时财务杠杆率的调整反映出其在资产管理和资本结构上的应变措施。未来，持续监测资产重组、盈利改善和财务杠杆水平将有助于更深入理解其财务健康状况的发展轨迹。
利息覆盖率
AT&T Inc.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于AT&T的净收益（亏损） | 10,948) | 14,400) | (8,524) | 20,081) | (5,176) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 1,305) | 1,223) | 1,469) | 1,398) | 1,355) | |
| 少： 终止经营业务亏损（不含税） | —) | —) | (181) | —) | —) | |
| 更多： 所得税费用 | 4,445) | 4,225) | 3,780) | 5,468) | 965) | |
| 更多： 利息支出 | 6,759) | 6,704) | 6,108) | 6,884) | 7,925) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 23,457) | 26,552) | 3,014) | 33,831) | 5,069) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 利息覆盖率1 | 3.47 | 3.96 | 0.49 | 4.91 | 0.64 | |
| 基准 | ||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 5.31 | 4.30 | 1.94 | 2.00 | 2.31 | |
| Verizon Communications Inc. | 4.46 | 4.08 | 8.82 | 9.44 | 6.64 | |
| 利息覆盖率扇形 | ||||||
| 电信服务 | 4.23 | 4.07 | 3.16 | 5.36 | 2.66 | |
| 利息覆盖率工业 | ||||||
| 通信服务 | 10.63 | 8.76 | 7.40 | 10.38 | 5.86 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 23,457 ÷ 6,759 = 3.47
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2020年至2024年期间，公司的息税前利润（EBIT）显示出波动性较大，2021年达到最高点，为33,831百万，显著高于其他年份，表明在这一期间公司实现了较为强劲的盈利表现。然而，在2022年，EBIT大幅下降至3,014百万，显示出盈利能力的显著衰退，但随后又回升至2023年的26,552百万和2024年的23,457百万，表明公司在随后的时间内恢复了盈利水平，尽管2024年略有下降。
利息支出方面，数据显示2020年至2024年逐年减少，从7925百万下降到2024年的6759百万，反映出公司在偿还利息方面可能采取了更加稳健的策略或进行了债务结构调整，从而降低了财务成本。
利息覆盖率作为财务健康的一个关键指标，反映出公司支付利息的能力。2020年，该比率仅为0.64，远低于1，提示当时公司可能面临偿债压力。随后的年份中，覆盖率大幅提升至2021年的4.91，显示出公司偿付利息的能力显著增强，之后在2022年降回至0.49，进入较低水平，反映出偿债能力受到一定影响。到了2023年，利息覆盖率恢复到3.96，2024年略降至3.47，表明公司逐步改善偿债能力，但整体水平仍需关注波动的原因及其背后的财务结构变化。
总体而言，公司在2021年实现了盈利的高峰，伴随财务指标的改善，但2022年出现显著波动，利润大幅下降，可能受到市场、运营或财务成本等因素影响。随后几年，通过财务调整和经营改善，盈利能力有一定恢复，但利息覆盖率的波动提示公司在财务风险和偿债能力方面仍需持续关注和优化，以确保未来财务稳健和持续增长。
固定费用覆盖率
AT&T Inc.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法定联邦所得税税率 | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 21.00% | |
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于AT&T的净收益（亏损） | 10,948) | 14,400) | (8,524) | 20,081) | (5,176) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 1,305) | 1,223) | 1,469) | 1,398) | 1,355) | |
| 少： 终止经营业务亏损（不含税） | —) | —) | (181) | —) | —) | |
| 更多： 所得税费用 | 4,445) | 4,225) | 3,780) | 5,468) | 965) | |
| 更多： 利息支出 | 6,759) | 6,704) | 6,108) | 6,884) | 7,925) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 23,457) | 26,552) | 3,014) | 33,831) | 5,069) | |
| 更多： 经营租赁成本 | 5,776) | 5,577) | 5,437) | 5,793) | 5,896) | |
| 固定费用和税项前的利润 | 29,233) | 32,129) | 8,451) | 39,624) | 10,965) | |
| 利息支出 | 6,759) | 6,704) | 6,108) | 6,884) | 7,925) | |
| 经营租赁成本 | 5,776) | 5,577) | 5,437) | 5,793) | 5,896) | |
| 优先股股利 | 202) | 208) | 203) | 207) | 193) | |
| 优先股股利、税费调整1 | 54) | 55) | 54) | 55) | 51) | |
| 优先股股利，税后调整 | 256) | 263) | 257) | 262) | 244) | |
| 固定费用 | 12,791) | 12,544) | 11,802) | 12,939) | 14,065) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 固定费用覆盖率2 | 2.29 | 2.56 | 0.72 | 3.06 | 0.78 | |
| 基准 | ||||||
| 固定费用覆盖率竞争 对手3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 2.79 | 2.32 | 1.32 | 1.36 | 1.49 | |
| Verizon Communications Inc. | 2.87 | 2.55 | 4.16 | 4.37 | 3.59 | |
| 固定费用覆盖率扇形 | ||||||
| 电信服务 | 2.63 | 2.49 | 1.92 | 2.92 | 1.80 | |
| 固定费用覆盖率工业 | ||||||
| 通信服务 | 6.21 | 5.12 | 4.13 | 5.70 | 3.61 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
优先股股利、税费调整 = (优先股股利 × 法定联邦所得税税率) ÷ (1 − 法定联邦所得税税率)
= (202 × 21.00%) ÷ (1 − 21.00%) = 54
2 2024 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 29,233 ÷ 12,791 = 2.29
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
从年度财务数据中可以观察到几个关键的趋势和表现特征。首先，固定费用和税项前的利润在不同年度间波动较大。2020年利润为10965百万，随后在2021年急剧上升至39624百万，显示出公司在该年度实现了显著的盈利增长。然而，2022年利润大幅下降至8451百万，显示盈利水平出现明显下滑。2023年利润又有所回升，达到32129百万，接近2021年的高点，但2024年稍有下降，至29233百万，显示出利润虽仍处于较高水平，但略有波动。
关于固定费用，数据显示整体呈现下降趋势。从2020年的14065百万逐步减至2022年的11802百万，之后略有升至2023年的12544百万，并在2024年小幅增加至12791百万。这表明公司在部分年度中持续压缩固定成本，但总体成本水平仍处于较高的阶段，且2023年至2024年期间略有上升。
固定费用覆盖率作为衡量利润覆盖固定费用能力的指标，波动较大。2020年为0.78，反映覆盖能力较低。2021年激增至3.06，显示公司固定费用被利润充分覆盖，盈利能力大幅增强。2022年覆盖率回落至0.72，接近2020年的水平，表现出盈利能力的减弱。2023年再次提升至2.56，表明盈利能力有所改善，但在2024年略降至2.29，仍高于2020年和2022年的水平，显示公司在覆盖固定成本方面具有一定的稳定性，但整体盈利波动较大，可能受到宏观经济环境或行业竞争变化的影响。
总体而言，公司的财务数据表现出较强的波动性。利润的剧烈变化提示盈利能力可能受到市场条件或业务结构调整的影响，固定费用的变化反映出成本控制的努力，但仍需关注未来利润是否能持续保持在较高水平。覆盖率的变化显示盈利能力有时较为脆弱，但整体而言，公司具备一定的盈利支持能力。未来，持续优化成本结构和增强盈利稳定性将对财务表现的平稳性产生积极作用。