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AT&T Inc. (NYSE:T)

US$19.99

资本资产定价模型 (CAPM)

Microsoft Excel

资本资产定价模型(CAPM)指示风险资产(如 AT&T普通股)的预期或所需回报率。

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回报率

AT&T Inc.,月回报率

Microsoft Excel
AT&T Inc. (T) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格T,t1 股利T,t1 RT,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日
1. 2017年2月28日
2. 2017年3月31日
3. 2017年4月30日
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日
59. 2021年12月31日
平均 (R):
标准差:
AT&T Inc. (T) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格T,t1 股利T,t1 RT,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日
1. 2017年2月28日
2. 2017年3月31日
3. 2017年4月30日
4. 2017年5月31日
5. 2017年6月30日
6. 2017年7月31日
7. 2017年8月31日
8. 2017年9月30日
9. 2017年10月31日
10. 2017年11月30日
11. 2017年12月31日
12. 2018年1月31日
13. 2018年2月28日
14. 2018年3月31日
15. 2018年4月30日
16. 2018年5月31日
17. 2018年6月30日
18. 2018年7月31日
19. 2018年8月31日
20. 2018年9月30日
21. 2018年10月31日
22. 2018年11月30日
23. 2018年12月31日
24. 2019年1月31日
25. 2019年2月28日
26. 2019年3月31日
27. 2019年4月30日
28. 2019年5月31日
29. 2019年6月30日
30. 2019年7月31日
31. 2019年8月31日
32. 2019年9月30日
33. 2019年10月31日
34. 2019年11月30日
35. 2019年12月31日
36. 2020年1月31日
37. 2020年2月29日
38. 2020年3月31日
39. 2020年4月30日
40. 2020年5月31日
41. 2020年6月30日
42. 2020年7月31日
43. 2020年8月31日
44. 2020年9月30日
45. 2020年10月31日
46. 2020年11月30日
47. 2020年12月31日
48. 2021年1月31日
49. 2021年2月28日
50. 2021年3月31日
51. 2021年4月30日
52. 2021年5月31日
53. 2021年6月30日
54. 2021年7月31日
55. 2021年8月31日
56. 2021年9月30日
57. 2021年10月31日
58. 2021年11月30日
59. 2021年12月31日
平均 (R):
标准差:

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据分割和股票股息进行调整。

2 T 期T普通股收益率

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

AT&T Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel
t 日期 RT,t RS&P 500,t (RT,tRT)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RT,tRT)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日
2. 2017年3月31日
3. 2017年4月30日
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日
59. 2021年12月31日
总 (Σ):
t 日期 RT,t RS&P 500,t (RT,tRT)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RT,tRT)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日
2. 2017年3月31日
3. 2017年4月30日
4. 2017年5月31日
5. 2017年6月30日
6. 2017年7月31日
7. 2017年8月31日
8. 2017年9月30日
9. 2017年10月31日
10. 2017年11月30日
11. 2017年12月31日
12. 2018年1月31日
13. 2018年2月28日
14. 2018年3月31日
15. 2018年4月30日
16. 2018年5月31日
17. 2018年6月30日
18. 2018年7月31日
19. 2018年8月31日
20. 2018年9月30日
21. 2018年10月31日
22. 2018年11月30日
23. 2018年12月31日
24. 2019年1月31日
25. 2019年2月28日
26. 2019年3月31日
27. 2019年4月30日
28. 2019年5月31日
29. 2019年6月30日
30. 2019年7月31日
31. 2019年8月31日
32. 2019年9月30日
33. 2019年10月31日
34. 2019年11月30日
35. 2019年12月31日
36. 2020年1月31日
37. 2020年2月29日
38. 2020年3月31日
39. 2020年4月30日
40. 2020年5月31日
41. 2020年6月30日
42. 2020年7月31日
43. 2020年8月31日
44. 2020年9月30日
45. 2020年10月31日
46. 2020年11月30日
47. 2020年12月31日
48. 2021年1月31日
49. 2021年2月28日
50. 2021年3月31日
51. 2021年4月30日
52. 2021年5月31日
53. 2021年6月30日
54. 2021年7月31日
55. 2021年8月31日
56. 2021年9月30日
57. 2021年10月31日
58. 2021年11月30日
59. 2021年12月31日
总 (Σ):

显示全部

方差T = Σ(RT,tRT)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

协方差T, S&P 500 = Σ(RT,tRT)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=


系统性风险评估 (β)

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方差T
方差S&P 500
协方差T, S&P 500
相关系数T, S&P 5001
βT2
αT3

计算

1 相关系数T, S&P 500
= 协方差T, S&P 500 ÷ (标准差T × 标准差S&P 500)
= ÷ ( × )
=

2 βT
= 协方差T, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= ÷
=

3 αT
= 平均T – βT × 平均S&P 500
= ×
=


预期回报率

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假设
长期国债综合指数的回报率1 RF
市场投资组合的预期回报率2 E(RM)
AT&T普通股的系统性风险 βT
 
AT&T 普通股的预期回报率3 E(RT)

1 所有未偿还的固定息式美国国债的未加权平均投标收益率,这些债券在不到10年内既不到期也不可赎回(无风险回报率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RT) = RF + βT [E(RM) – RF]
= + []
=