Stock Analysis on Net

T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 T-Mobile普通股)的预期或要求回报率。


回报率

T-Mobile US Inc.,每月回报率

Microsoft Excel
T-Mobile US Inc. (TMUS) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格TMUS,t1 股利TMUS,t1 RTMUS,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年1月31日 $69.62 2,704.10
1. 2019年2月28日 $72.21 3.72% 2,784.49 2.97%
2. 2019年3月31日 $69.10 -4.31% 2,834.40 1.79%
3. 2019年4月30日 $72.99 5.63% 2,945.83 3.93%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2023年11月30日 $150.45 $0.65 5.03% 4,567.80 8.92%
59. 2023年12月31日 $160.33 6.57% 4,769.83 4.42%
平均 (R): 1.62% 1.11%
标准差: 6.30% 5.31%
T-Mobile US Inc. (TMUS) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格TMUS,t1 股利TMUS,t1 RTMUS,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年1月31日 $69.62 2,704.10
1. 2019年2月28日 $72.21 3.72% 2,784.49 2.97%
2. 2019年3月31日 $69.10 -4.31% 2,834.40 1.79%
3. 2019年4月30日 $72.99 5.63% 2,945.83 3.93%
4. 2019年5月31日 $73.44 0.62% 2,752.06 -6.58%
5. 2019年6月30日 $74.14 0.95% 2,941.76 6.89%
6. 2019年7月31日 $79.73 7.54% 2,980.38 1.31%
7. 2019年8月31日 $78.05 -2.11% 2,926.46 -1.81%
8. 2019年9月30日 $78.77 0.92% 2,976.74 1.72%
9. 2019年10月31日 $82.66 4.94% 3,037.56 2.04%
10. 2019年11月30日 $78.55 -4.97% 3,140.98 3.40%
11. 2019年12月31日 $78.42 -0.17% 3,230.78 2.86%
12. 2020年1月31日 $79.19 0.98% 3,225.52 -0.16%
13. 2020年2月29日 $90.16 13.85% 2,954.22 -8.41%
14. 2020年3月31日 $83.90 -6.94% 2,584.59 -12.51%
15. 2020年4月30日 $87.80 4.65% 2,912.43 12.68%
16. 2020年5月31日 $100.04 13.94% 3,044.31 4.53%
17. 2020年6月30日 $104.15 4.11% 3,100.29 1.84%
18. 2020年7月31日 $107.38 3.10% 3,271.12 5.51%
19. 2020年8月31日 $116.68 8.66% 3,500.31 7.01%
20. 2020年9月30日 $114.36 -1.99% 3,363.00 -3.92%
21. 2020年10月31日 $109.57 -4.19% 3,269.96 -2.77%
22. 2020年11月30日 $132.94 21.33% 3,621.63 10.75%
23. 2020年12月31日 $134.85 1.44% 3,756.07 3.71%
24. 2021年1月31日 $126.08 -6.50% 3,714.24 -1.11%
25. 2021年2月28日 $119.97 -4.85% 3,811.15 2.61%
26. 2021年3月31日 $125.29 4.43% 3,972.89 4.24%
27. 2021年4月30日 $132.13 5.46% 4,181.17 5.24%
28. 2021年5月31日 $141.45 7.05% 4,204.11 0.55%
29. 2021年6月30日 $144.83 2.39% 4,297.50 2.22%
30. 2021年7月31日 $144.02 -0.56% 4,395.26 2.27%
31. 2021年8月31日 $137.02 -4.86% 4,522.68 2.90%
32. 2021年9月30日 $127.76 -6.76% 4,307.54 -4.76%
33. 2021年10月31日 $115.03 -9.96% 4,605.38 6.91%
34. 2021年11月30日 $108.81 -5.41% 4,567.00 -0.83%
35. 2021年12月31日 $115.98 6.59% 4,766.18 4.36%
36. 2022年1月31日 $108.17 -6.73% 4,515.55 -5.26%
37. 2022年2月28日 $123.21 13.90% 4,373.94 -3.14%
38. 2022年3月31日 $128.35 4.17% 4,530.41 3.58%
39. 2022年4月30日 $123.14 -4.06% 4,131.93 -8.80%
40. 2022年5月31日 $133.29 8.24% 4,132.15 0.01%
41. 2022年6月30日 $134.54 0.94% 3,785.38 -8.39%
42. 2022年7月31日 $143.06 6.33% 4,130.29 9.11%
43. 2022年8月31日 $143.96 0.63% 3,955.00 -4.24%
44. 2022年9月30日 $134.17 -6.80% 3,585.62 -9.34%
45. 2022年10月31日 $151.56 12.96% 3,871.98 7.99%
46. 2022年11月30日 $151.46 -0.07% 4,080.11 5.38%
47. 2022年12月31日 $140.00 -7.57% 3,839.50 -5.90%
48. 2023年1月31日 $149.31 6.65% 4,076.60 6.18%
49. 2023年2月28日 $142.18 -4.78% 3,970.15 -2.61%
50. 2023年3月31日 $144.84 1.87% 4,109.31 3.51%
51. 2023年4月30日 $143.90 -0.65% 4,169.48 1.46%
52. 2023年5月31日 $137.25 -4.62% 4,179.83 0.25%
53. 2023年6月30日 $138.90 1.20% 4,376.86 4.71%
54. 2023年7月31日 $137.77 -0.81% 4,588.96 4.85%
55. 2023年8月31日 $136.25 -1.10% 4,507.66 -1.77%
56. 2023年9月30日 $140.05 2.79% 4,288.05 -4.87%
57. 2023年10月31日 $143.86 2.72% 4,193.80 -2.20%
58. 2023年11月30日 $150.45 $0.65 5.03% 4,567.80 8.92%
59. 2023年12月31日 $160.33 6.57% 4,769.83 4.42%
平均 (R): 1.62% 1.11%
标准差: 6.30% 5.31%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间TMUS普通股的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

T-Mobile US Inc.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RTMUS,t RS&P 500,t (RTMUS,tRTMUS)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTMUS,tRTMUS)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年2月28日 3.72% 2.97% 4.41 3.49 3.92
2. 2019年3月31日 -4.31% 1.79% 35.12 0.47 -4.07
3. 2019年4月30日 5.63% 3.93% 16.08 7.98 11.33
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2023年11月30日 5.03% 8.92% 11.65 61.03 26.66
59. 2023年12月31日 6.57% 4.42% 24.48 11.00 16.41
总 (Σ): 2,303.77 1,634.30 811.33
t 日期 RTMUS,t RS&P 500,t (RTMUS,tRTMUS)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTMUS,tRTMUS)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年2月28日 3.72% 2.97% 4.41 3.49 3.92
2. 2019年3月31日 -4.31% 1.79% 35.12 0.47 -4.07
3. 2019年4月30日 5.63% 3.93% 16.08 7.98 11.33
4. 2019年5月31日 0.62% -6.58% 1.01 59.04 7.71
5. 2019年6月30日 0.95% 6.89% 0.44 33.49 -3.86
6. 2019年7月31日 7.54% 1.31% 35.05 0.04 1.23
7. 2019年8月31日 -2.11% -1.81% 13.89 8.50 10.86
8. 2019年9月30日 0.92% 1.72% 0.49 0.37 -0.43
9. 2019年10月31日 4.94% 2.04% 11.01 0.88 3.11
10. 2019年11月30日 -4.97% 3.40% 43.45 5.28 -15.15
11. 2019年12月31日 -0.17% 2.86% 3.19 3.07 -3.13
12. 2020年1月31日 0.98% -0.16% 0.41 1.61 0.81
13. 2020年2月29日 13.85% -8.41% 149.65 90.57 -116.42
14. 2020年3月31日 -6.94% -12.51% 73.32 185.44 116.61
15. 2020年4月30日 4.65% 12.68% 9.17 134.06 35.07
16. 2020年5月31日 13.94% 4.53% 151.81 11.71 42.17
17. 2020年6月30日 4.11% 1.84% 6.19 0.54 1.82
18. 2020年7月31日 3.10% 5.51% 2.20 19.40 6.53
19. 2020年8月31日 8.66% 7.01% 49.58 34.82 41.55
20. 2020年9月30日 -1.99% -3.92% 13.02 25.29 18.14
21. 2020年10月31日 -4.19% -2.77% 33.73 15.00 22.49
22. 2020年11月30日 21.33% 10.75% 388.45 93.10 190.17
23. 2020年12月31日 1.44% 3.71% 0.03 6.79 -0.48
24. 2021年1月31日 -6.50% -1.11% 65.99 4.93 18.03
25. 2021年2月28日 -4.85% 2.61% 41.81 2.26 -9.72
26. 2021年3月31日 4.43% 4.24% 7.92 9.85 8.83
27. 2021年4月30日 5.46% 5.24% 14.74 17.11 15.88
28. 2021年5月31日 7.05% 0.55% 29.53 0.31 -3.03
29. 2021年6月30日 2.39% 2.22% 0.59 1.24 0.86
30. 2021年7月31日 -0.56% 2.27% 4.75 1.37 -2.55
31. 2021年8月31日 -4.86% 2.90% 41.99 3.22 -11.62
32. 2021年9月30日 -6.76% -4.76% 70.19 34.37 49.12
33. 2021年10月31日 -9.96% 6.91% 134.18 33.74 -67.28
34. 2021年11月30日 -5.41% -0.83% 49.38 3.76 13.63
35. 2021年12月31日 6.59% 4.36% 24.70 10.60 16.18
36. 2022年1月31日 -6.73% -5.26% 69.78 40.51 53.17
37. 2022年2月28日 13.90% -3.14% 150.91 17.99 -52.11
38. 2022年3月31日 4.17% 3.58% 6.51 6.11 6.31
39. 2022年4月30日 -4.06% -8.80% 32.25 98.04 56.23
40. 2022年5月31日 8.24% 0.01% 43.86 1.21 -7.29
41. 2022年6月30日 0.94% -8.39% 0.46 90.21 6.48
42. 2022年7月31日 6.33% 9.11% 22.21 64.09 37.73
43. 2022年8月31日 0.63% -4.24% 0.98 28.62 5.30
44. 2022年9月30日 -6.80% -9.34% 70.90 109.11 87.95
45. 2022年10月31日 12.96% 7.99% 128.63 47.34 78.04
46. 2022年11月30日 -0.07% 5.38% 2.84 18.23 -7.20
47. 2022年12月31日 -7.57% -5.90% 84.38 49.04 64.33
48. 2023年1月31日 6.65% 6.18% 25.30 25.70 25.50
49. 2023年2月28日 -4.78% -2.61% 40.90 13.82 23.77
50. 2023年3月31日 1.87% 3.51% 0.06 5.76 0.60
51. 2023年4月30日 -0.65% 1.46% 5.15 0.13 -0.81
52. 2023年5月31日 -4.62% 0.25% 38.95 0.74 5.35
53. 2023年6月30日 1.20% 4.71% 0.17 13.02 -1.51
54. 2023年7月31日 -0.81% 4.85% 5.92 13.99 -9.10
55. 2023年8月31日 -1.10% -1.77% 7.41 8.28 7.84
56. 2023年9月30日 2.79% -4.87% 1.37 35.73 -6.99
57. 2023年10月31日 2.72% -2.20% 1.21 10.92 -3.64
58. 2023年11月30日 5.03% 8.92% 11.65 61.03 26.66
59. 2023年12月31日 6.57% 4.42% 24.48 11.00 16.41
总 (Σ): 2,303.77 1,634.30 811.33

显示全部

方差TMUS = Σ(RTMUS,tRTMUS)2 ÷ (59 – 1)
= 2,303.77 ÷ (59 – 1)
= 39.72

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,634.30 ÷ (59 – 1)
= 28.18

协方差TMUS, S&P 500 = Σ(RTMUS,tRTMUS)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 811.33 ÷ (59 – 1)
= 13.99


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差TMUS 39.72
方差S&P 500 28.18
协方差TMUS, S&P 500 13.99
相关系数TMUS, S&P 5001 0.42
βTMUS2 0.50
αTMUS3 1.07%

计算

1 相关系数TMUS, S&P 500
= 协方差TMUS, S&P 500 ÷ (标准差TMUS × 标准差S&P 500)
= 13.99 ÷ (6.30% × 5.31%)
= 0.42

2 βTMUS
= 协方差TMUS, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 13.99 ÷ 28.18
= 0.50

3 αTMUS
= 平均TMUS – βTMUS × 平均S&P 500
= 1.62%0.50 × 1.11%
= 1.07%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF 4.46%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.71%
普通股 T-Mobile 系统性风险 βTMUS 0.50
 
T-Mobile普通股的预期回报率3 E(RTMUS) 9.05%

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RTMUS) = RF + βTMUS [E(RM) – RF]
= 4.46% + 0.50 [13.71%4.46%]
= 9.05%