现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

T-Mobile US Inc.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
净收入	11,339)	8,317)	2,590)	3,024)	3,064)
折旧和摊销	12,919)	12,818)	13,651)	16,383)	14,151)
基于股票的薪酬费用	649)	667)	595)	540)	694)
递延所得税费用	3,120)	2,600)	492)	197)	822)
坏账费用	1,192)	898)	1,026)	452)	602)
出售应收账款造成的损失	62)	165)	214)	15)	36)
赎回债务的损失	—)	—)	—)	184)	371)
减值费用	—)	—)	477)	—)	418)
待售处置组的重新计量损失	—)	9)	377)	—)	—)
应收帐款	(3,088)	(5,038)	(5,158)	(3,225)	(3,273)
设备分期付款计划应收账款	(523)	170)	(1,184)	(3,141)	(1,453)
库存	131)	197)	744)	201)	(2,222)
经营租赁使用权资产	3,480)	3,721)	5,227)	4,964)	3,465)
其他流动资产和长期资产	(411)	(358)	(754)	(573)	(402)
应付账款和应计负债	(2,041)	(1,126)	558)	549)	(2,123)
短期和长期经营租赁负债	(3,879)	(3,785)	(2,947)	(5,358)	(3,699)
其他流动负债和长期负债	(678)	(839)	459)	(531)	(2,178)
经营资产和负债的变化	(7,009)	(7,058)	(3,055)	(7,114)	(11,885)
其他，净	21)	143)	414)	236)	367)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	10,954)	10,242)	14,191)	10,893)	5,576)
经营活动产生的现金净额	22,293)	18,559)	16,781)	13,917)	8,640)
购买财产和设备，包括资本化利息	(8,840)	(9,801)	(13,970)	(12,326)	(11,034)
购买频谱许可证和其他无形资产，包括押金	(3,471)	(1,010)	(3,331)	(9,366)	(1,333)
出售塔楼用地的收益	—)	12)	9)	40)	—)
与证券化交易中的实益权益相关的收益	3,579)	4,816)	4,836)	4,131)	3,134)
与抵押品交换安排项下的衍生品合约有关的现金净额	—)	—)	—)	—)	632)
收购公司，扣除收购的现金	(373)	—)	(52)	(1,916)	(5,000)
剥离预付业务的收益	—)	—)	—)	—)	1,224)
其他，净	33)	154)	149)	51)	(338)
投资活动中使用的现金净额	(9,072)	(5,829)	(12,359)	(19,386)	(12,715)
发行长期债券所得款项	8,587)	8,446)	3,714)	14,727)	35,337)
支付与长期债务相关的同意费	—)	—)	—)	—)	(109)
融资租赁义务的偿还	(1,367)	(1,227)	(1,239)	(1,111)	(1,021)
偿还购买库存、财产和设备和其他金融负债的短期债务	—)	—)	—)	(184)	(481)
偿还长期债务	(5,073)	(5,051)	(5,556)	(11,100)	(20,416)
发行普通股	—)	—)	—)	—)	19,840)
回购普通股	(11,228)	(13,074)	(3,000)	—)	(19,536)
普通股股股息	(3,300)	(747)	—)	—)	—)
发行短期债券所得款项	—)	—)	—)	—)	18,743)
偿还短期债务	—)	—)	—)	—)	(18,929)
股份奖励的预扣税款	(269)	(297)	(243)	(316)	(439)
为债务提前偿还或债务清偿费用而支付的现金支付	—)	—)	—)	(116)	(82)
其他，净	(165)	(147)	(127)	(191)	103)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(12,815)	(12,097)	(6,451)	1,709)	13,010)
现金和现金等价物的变化，包括限制性现金和持有待售现金	406)	633)	(2,029)	(3,760)	8,935)
期初现金及现金等价物，包括限制性现金及持有待售现金	5,307)	4,674)	6,703)	10,463)	1,528)
期末现金及现金等价物，包括限制性现金及持有待售现金	5,713)	5,307)	4,674)	6,703)	10,463)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

从整体趋势来看，T-Mobile US Inc.的净收入在2020年至2024年期间表现出较大的波动。2020年和2021年的净收入相对稳定，分别为约3064百万和3024百万，但在2022年出现明显下降，降至大约2590百万。随后，2023年实现大幅增长，净收入跃升至约8317百万，2024年进一步上升至11339百万，显示出公司收入规模在逐步扩大，尤其是2023年后有显著的提升。

折旧和摊销方面，数据呈现一定波动，2020年至2022年间有所上升，2022年达到13651百万后，2023年略有下降至12818百万，2024年稍微回升至12919百万。这可能反映了公司在固定资产和无形资产方面的投资和资产减值情况的变化。

基于股票的薪酬费用在2020年到2024年期间总体呈现上升趋势，从694百万增加到649百万，表明公司在员工激励和股权激励方面持续投入，虽然涨幅不甚剧烈。

递延所得税费用在2020年至2024年间发生较大变化，尤其在2023年和2024年大幅增加，分别达到2600百万和3120百万，反映税务策略或负债调整的变化。

坏账费用在观察期间总体呈现上升趋势，从2020年的602百万逐步增加到2024年的1192百万，说明公司可能在应收账款管理方面遇到一定压力或坏账风险的增加。

出售应收账款的损失也表现出一定的波动，平均水平偏高，尤其在2022年达到214百万。应收账款余额（负数代表应收账款增加）在2020年至2024年逐步扩大，从-3273百万增加到-5158百万，随后在2024年又减少至-3088百万，显示出公司应收账款的增长趋势，可能与业务拓展有关，但也带来流动性压力。

设备分期付款计划的应收账款一项在期间内波动明显，2020年到2022年有所上升，2023年出现反转，并在2024年转为正值，可能表明公司在资产配置和财务安排上进行了调整或改善。

存货方面，2020年出现负值（-2222百万），2021年短暂改善至201百万，之后逐步增长至744百万再略微下降，表明存货管理在经历调整，整体存货水平有所增加，但增长速度放缓。

经营租赁使用权资产在五年中逐步增加，从3465百万增长至2024年的3480百万，显示出公司在租赁资产方面的持续投资，资产规模略有波动但整体稳定。

应付账款和应计负债以及经营租赁负债在此期间都显示出一定的波动，尤其是经营租赁负债在2020年至2024年呈现逐步增加的趋势，反映出公司在租赁和债务融资方面的资产负债结构调整。

从整体资产和负债变化上看，2020年至2024年期间，经营资产和负债的变化均表现为负值（例如-11885百万到-7009百万），表明公司在该期间内实现了资产减值或在缩减运营规模方面。与此同时，其他净资产项目的变动较为平稳，但总体偏负，暗示公司在资产方面的现金流出较多。

现金流方面，经营活动现金净额在2020年至2024年逐年增加，从8640百万增长到22293百万，显示出公司通过经营活动创造的现金流在持续改善，特别是在2021年和2022年的增长较快。为匹配净收入，调整项也持续增加，确保现金流的合理性。

投资活动中的现金净流出在五年间都呈现显著的负值，说明公司持续进行资本支出和资产购买，尤其是在2021年和2022年达到高峰，反映出积极的扩张或资产更新策略。同期，购买财产、设备及无形资产的支出较大，可能对现金流造成一定压力。

筹资活动方面，2020年公司通过发行长期债券获得约35337百万的资金，之后逐步减少，至2024年略有回升（8587百万）。同时，短期债券和长期债务的偿还在持续进行，整体偿还金额较大，表明公司在财务结构调整和债务管理方面具有积极的运作策略。2020年和2021年期间，股权融资和股利支付均体现出不同程度的资金流动，2024年则表现为股息和回购的增加。

总体来看，T-Mobile US Inc.的财务表现显示出收入增长显著，特别是在2023年及之后，资产负债结构在不断调整。经营现金流的改善是公司财务健康的体现，但高额的投资支出和债务偿还也带来现金流压力。未来，公司的持续增长和财务稳健性将依赖于收入的持续扩大和资产管理的优化，以及债务结构的合理调整。

T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

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