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AT&T Inc. (NYSE:T)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个组成部分

AT&T Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆比率
2022年12月31日 -8.74% = -2.12% × 4.13
2021年12月31日 12.07% = 3.64% × 3.32
2020年12月31日 -3.20% = -0.98% × 3.25
2019年12月31日 7.55% = 2.52% × 2.99
2018年12月31日 10.52% = 3.64% × 2.89

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).

2022年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

AT&T Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2022年12月31日 -8.74% = -7.06% × 0.30 × 4.13
2021年12月31日 12.07% = 11.89% × 0.31 × 3.32
2020年12月31日 -3.20% = -3.01% × 0.33 × 3.25
2019年12月31日 7.55% = 7.67% × 0.33 × 2.99
2018年12月31日 10.52% = 11.34% × 0.32 × 2.89

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).

股东权益回报率(ROE)在2022年下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为五个组成部分

AT&T Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2022年12月31日 -8.74% = × -3.48 × 1.13% × 0.30 × 4.13
2021年12月31日 12.07% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31 × 3.32
2020年12月31日 -3.20% = × -1.13 × 2.16% × 0.33 × 3.25
2019年12月31日 7.55% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33 × 2.99
2018年12月31日 10.52% = 0.80 × 0.75 × 18.88% × 0.32 × 2.89

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).

股东权益回报率(ROE)在2022年下降的主要原因是以税负比衡量的税收的影响下降。


将 ROA 分解为两个组成部分

AT&T Inc.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2022年12月31日 -2.12% = -7.06% × 0.30
2021年12月31日 3.64% = 11.89% × 0.31
2020年12月31日 -0.98% = -3.01% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 7.67% × 0.33
2018年12月31日 3.64% = 11.34% × 0.32

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).

资产回报率(ROA)较2022年下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROA 分解为四个组成部分

AT&T Inc.,分解 ROA

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2022年12月31日 -2.12% = × -3.48 × 1.13% × 0.30
2021年12月31日 3.64% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31
2020年12月31日 -0.98% = × -1.13 × 2.16% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33
2018年12月31日 3.64% = 0.80 × 0.75 × 18.88% × 0.32

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).

资产回报率(ROA)在2022年下降的主要原因是以税负比衡量的税收影响下降。


净利润率分解

AT&T Inc.、净利润率分解

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2022年12月31日 -7.06% = × -3.48 × 1.13%
2021年12月31日 11.89% = 0.79 × 0.79 × 19.21%
2020年12月31日 -3.01% = × -1.13 × 2.16%
2019年12月31日 7.67% = 0.80 × 0.67 × 14.25%
2018年12月31日 11.34% = 0.80 × 0.75 × 18.88%

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).

2022年净利润率下降的主要原因是以税负比衡量的税收影响下降。