Stock Analysis on Net
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AT&T Inc. (NYSE:T)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

AT&T Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年12月31日 13.94% = 3.54% × 3.94
2022年12月31日 -8.74% = -2.12% × 4.13
2021年12月31日 12.07% = 3.64% × 3.32
2020年12月31日 -3.20% = -0.98% × 3.25
2019年12月31日 7.55% = 2.52% × 2.99

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROE 分解为三个组成部分

AT&T Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月31日 13.94% = 11.76% × 0.30 × 3.94
2022年12月31日 -8.74% = -7.06% × 0.30 × 4.13
2021年12月31日 12.07% = 11.89% × 0.31 × 3.32
2020年12月31日 -3.20% = -3.01% × 0.33 × 3.25
2019年12月31日 7.55% = 7.67% × 0.33 × 2.99

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROE 分解为五个组成部分

AT&T Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月31日 13.94% = 0.77 × 0.74 × 20.69% × 0.30 × 3.94
2022年12月31日 -8.74% = — × -3.48 × 1.13% × 0.30 × 4.13
2021年12月31日 12.07% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31 × 3.32
2020年12月31日 -3.20% = — × -1.13 × 2.16% × 0.33 × 3.25
2019年12月31日 7.55% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33 × 2.99

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROA 分解为两个部分

AT&T Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2023年12月31日 3.54% = 11.76% × 0.30
2022年12月31日 -2.12% = -7.06% × 0.30
2021年12月31日 3.64% = 11.89% × 0.31
2020年12月31日 -0.98% = -3.01% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 7.67% × 0.33

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROA 分解为四个组成部分

AT&T Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2023年12月31日 3.54% = 0.77 × 0.74 × 20.69% × 0.30
2022年12月31日 -2.12% = — × -3.48 × 1.13% × 0.30
2021年12月31日 3.64% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31
2020年12月31日 -0.98% = — × -1.13 × 2.16% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

净利润率分解

AT&T Inc.、净利润率分解

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净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年12月31日 11.76% = 0.77 × 0.74 × 20.69%
2022年12月31日 -7.06% = — × -3.48 × 1.13%
2021年12月31日 11.89% = 0.79 × 0.79 × 19.21%
2020年12月31日 -3.01% = — × -1.13 × 2.16%
2019年12月31日 7.67% = 0.80 × 0.67 × 14.25%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).