杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分股比的乘积。
将 ROE 分解为两个组成部分
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ROE |
= |
ROA |
× |
财务杠杆率 |
2022年3月31日 |
10.26% |
= |
3.00% |
× |
3.41 |
2021年12月31日 |
12.07% |
= |
3.64% |
× |
3.32 |
2021年9月30日 |
0.71% |
= |
0.21% |
× |
3.34 |
2021年6月30日 |
-1.20% |
= |
-0.36% |
× |
3.36 |
2021年3月31日 |
-1.35% |
= |
-0.41% |
× |
3.31 |
2020年12月31日 |
-3.20% |
= |
-0.98% |
× |
3.25 |
2020年9月30日 |
6.32% |
= |
2.06% |
× |
3.07 |
2020年6月30日 |
6.81% |
= |
2.19% |
× |
3.11 |
2020年3月31日 |
8.11% |
= |
2.64% |
× |
3.07 |
2019年12月31日 |
7.55% |
= |
2.52% |
× |
2.99 |
2019年9月30日 |
8.94% |
= |
2.98% |
× |
3.00 |
2019年6月30日 |
9.44% |
= |
3.18% |
× |
2.97 |
2019年3月31日 |
10.16% |
= |
3.43% |
× |
2.96 |
2018年12月31日 |
10.52% |
= |
3.64% |
× |
2.89 |
2018年9月30日 |
18.25% |
= |
6.27% |
× |
2.91 |
2018年6月30日 |
17.41% |
= |
5.96% |
× |
2.92 |
2018年3月31日 |
21.00% |
= |
6.87% |
× |
3.06 |
2017年12月31日 |
20.91% |
= |
6.63% |
× |
3.15 |
2017年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
3.55 |
2017年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
3.37 |
2017年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
3.33 |
根据报道:
10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31).
与2022年第一季度 相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力下降。
将 ROE 分解为三个组成部分
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
净利润率 |
× |
资产周转率 |
× |
财务杠杆率 |
2022年3月31日 |
10.26% |
= |
10.64% |
× |
0.28 |
× |
3.41 |
2021年12月31日 |
12.07% |
= |
11.89% |
× |
0.31 |
× |
3.32 |
2021年9月30日 |
0.71% |
= |
0.67% |
× |
0.32 |
× |
3.34 |
2021年6月30日 |
-1.20% |
= |
-1.11% |
× |
0.32 |
× |
3.36 |
2021年3月31日 |
-1.35% |
= |
-1.29% |
× |
0.32 |
× |
3.31 |
2020年12月31日 |
-3.20% |
= |
-3.01% |
× |
0.33 |
× |
3.25 |
2020年9月30日 |
6.32% |
= |
6.42% |
× |
0.32 |
× |
3.07 |
2020年6月30日 |
6.81% |
= |
6.84% |
× |
0.32 |
× |
3.11 |
2020年3月31日 |
8.11% |
= |
8.05% |
× |
0.33 |
× |
3.07 |
2019年12月31日 |
7.55% |
= |
7.67% |
× |
0.33 |
× |
2.99 |
2019年9月30日 |
8.94% |
= |
8.97% |
× |
0.33 |
× |
3.00 |
2019年6月30日 |
9.44% |
= |
9.47% |
× |
0.34 |
× |
2.97 |
2019年3月31日 |
10.16% |
= |
10.59% |
× |
0.32 |
× |
2.96 |
2018年12月31日 |
10.52% |
= |
11.34% |
× |
0.32 |
× |
2.89 |
2018年9月30日 |
18.25% |
= |
20.40% |
× |
0.31 |
× |
2.91 |
2018年6月30日 |
17.41% |
= |
20.12% |
× |
0.30 |
× |
2.92 |
2018年3月31日 |
21.00% |
= |
19.25% |
× |
0.36 |
× |
3.06 |
2017年12月31日 |
20.91% |
= |
18.34% |
× |
0.36 |
× |
3.15 |
2017年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
3.55 |
2017年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
3.37 |
2017年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
3.33 |
根据报道:
10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31).
与2022年第一季度 相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。
将 ROE 分解为五个组成部分
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
税收负担 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润 |
× |
资产周转率 |
× |
财务杠杆率 |
2022年3月31日 |
10.26% |
= |
0.78 |
× |
0.77 |
× |
17.71% |
× |
0.28 |
× |
3.41 |
2021年12月31日 |
12.07% |
= |
0.79 |
× |
0.79 |
× |
19.21% |
× |
0.31 |
× |
3.32 |
2021年9月30日 |
0.71% |
= |
0.33 |
× |
0.33 |
× |
6.13% |
× |
0.32 |
× |
3.34 |
2021年6月30日 |
-1.20% |
= |
— |
× |
-0.05 |
× |
4.02% |
× |
0.32 |
× |
3.36 |
2021年3月31日 |
-1.35% |
= |
— |
× |
-0.06 |
× |
4.24% |
× |
0.32 |
× |
3.31 |
2020年12月31日 |
-3.20% |
= |
— |
× |
-1.13 |
× |
2.16% |
× |
0.33 |
× |
3.25 |
2020年9月30日 |
6.32% |
= |
0.76 |
× |
0.64 |
× |
13.08% |
× |
0.32 |
× |
3.07 |
2020年6月30日 |
6.81% |
= |
0.77 |
× |
0.66 |
× |
13.58% |
× |
0.32 |
× |
3.11 |
2020年3月31日 |
8.11% |
= |
0.79 |
× |
0.69 |
× |
14.79% |
× |
0.33 |
× |
3.07 |
2019年12月31日 |
7.55% |
= |
0.80 |
× |
0.67 |
× |
14.25% |
× |
0.33 |
× |
2.99 |
2019年9月30日 |
8.94% |
= |
0.82 |
× |
0.70 |
× |
15.64% |
× |
0.33 |
× |
3.00 |
2019年6月30日 |
9.44% |
= |
0.81 |
× |
0.72 |
× |
16.33% |
× |
0.34 |
× |
2.97 |
2019年3月31日 |
10.16% |
= |
0.80 |
× |
0.74 |
× |
17.85% |
× |
0.32 |
× |
2.96 |
2018年12月31日 |
10.52% |
= |
0.80 |
× |
0.75 |
× |
18.88% |
× |
0.32 |
× |
2.89 |
2018年9月30日 |
18.25% |
= |
1.92 |
× |
0.69 |
× |
15.33% |
× |
0.31 |
× |
2.91 |
2018年6月30日 |
17.41% |
= |
1.97 |
× |
0.69 |
× |
14.91% |
× |
0.30 |
× |
2.92 |
2018年3月31日 |
21.00% |
= |
1.98 |
× |
0.70 |
× |
14.00% |
× |
0.36 |
× |
3.06 |
2017年12月31日 |
20.91% |
= |
2.00 |
× |
0.70 |
× |
13.11% |
× |
0.36 |
× |
3.15 |
2017年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
3.55 |
2017年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
3.37 |
2017年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
3.33 |
根据报道:
10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31).
与2022年第一季度 相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。
将 ROA 分解为两个组成部分
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
净利润率 |
× |
资产周转率 |
2022年3月31日 |
3.00% |
= |
10.64% |
× |
0.28 |
2021年12月31日 |
3.64% |
= |
11.89% |
× |
0.31 |
2021年9月30日 |
0.21% |
= |
0.67% |
× |
0.32 |
2021年6月30日 |
-0.36% |
= |
-1.11% |
× |
0.32 |
2021年3月31日 |
-0.41% |
= |
-1.29% |
× |
0.32 |
2020年12月31日 |
-0.98% |
= |
-3.01% |
× |
0.33 |
2020年9月30日 |
2.06% |
= |
6.42% |
× |
0.32 |
2020年6月30日 |
2.19% |
= |
6.84% |
× |
0.32 |
2020年3月31日 |
2.64% |
= |
8.05% |
× |
0.33 |
2019年12月31日 |
2.52% |
= |
7.67% |
× |
0.33 |
2019年9月30日 |
2.98% |
= |
8.97% |
× |
0.33 |
2019年6月30日 |
3.18% |
= |
9.47% |
× |
0.34 |
2019年3月31日 |
3.43% |
= |
10.59% |
× |
0.32 |
2018年12月31日 |
3.64% |
= |
11.34% |
× |
0.32 |
2018年9月30日 |
6.27% |
= |
20.40% |
× |
0.31 |
2018年6月30日 |
5.96% |
= |
20.12% |
× |
0.30 |
2018年3月31日 |
6.87% |
= |
19.25% |
× |
0.36 |
2017年12月31日 |
6.63% |
= |
18.34% |
× |
0.36 |
2017年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2017年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2017年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
根据报道:
10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31).
与2022年第一季度 相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个部分
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
税收负担 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润 |
× |
资产周转率 |
2022年3月31日 |
3.00% |
= |
0.78 |
× |
0.77 |
× |
17.71% |
× |
0.28 |
2021年12月31日 |
3.64% |
= |
0.79 |
× |
0.79 |
× |
19.21% |
× |
0.31 |
2021年9月30日 |
0.21% |
= |
0.33 |
× |
0.33 |
× |
6.13% |
× |
0.32 |
2021年6月30日 |
-0.36% |
= |
— |
× |
-0.05 |
× |
4.02% |
× |
0.32 |
2021年3月31日 |
-0.41% |
= |
— |
× |
-0.06 |
× |
4.24% |
× |
0.32 |
2020年12月31日 |
-0.98% |
= |
— |
× |
-1.13 |
× |
2.16% |
× |
0.33 |
2020年9月30日 |
2.06% |
= |
0.76 |
× |
0.64 |
× |
13.08% |
× |
0.32 |
2020年6月30日 |
2.19% |
= |
0.77 |
× |
0.66 |
× |
13.58% |
× |
0.32 |
2020年3月31日 |
2.64% |
= |
0.79 |
× |
0.69 |
× |
14.79% |
× |
0.33 |
2019年12月31日 |
2.52% |
= |
0.80 |
× |
0.67 |
× |
14.25% |
× |
0.33 |
2019年9月30日 |
2.98% |
= |
0.82 |
× |
0.70 |
× |
15.64% |
× |
0.33 |
2019年6月30日 |
3.18% |
= |
0.81 |
× |
0.72 |
× |
16.33% |
× |
0.34 |
2019年3月31日 |
3.43% |
= |
0.80 |
× |
0.74 |
× |
17.85% |
× |
0.32 |
2018年12月31日 |
3.64% |
= |
0.80 |
× |
0.75 |
× |
18.88% |
× |
0.32 |
2018年9月30日 |
6.27% |
= |
1.92 |
× |
0.69 |
× |
15.33% |
× |
0.31 |
2018年6月30日 |
5.96% |
= |
1.97 |
× |
0.69 |
× |
14.91% |
× |
0.30 |
2018年3月31日 |
6.87% |
= |
1.98 |
× |
0.70 |
× |
14.00% |
× |
0.36 |
2017年12月31日 |
6.63% |
= |
2.00 |
× |
0.70 |
× |
13.11% |
× |
0.36 |
2017年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报道:
10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31).
与2022年第一季度 相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。
净利润率分解
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利润率 |
= |
税收负担 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润 |
2022年3月31日 |
10.64% |
= |
0.78 |
× |
0.77 |
× |
17.71% |
2021年12月31日 |
11.89% |
= |
0.79 |
× |
0.79 |
× |
19.21% |
2021年9月30日 |
0.67% |
= |
0.33 |
× |
0.33 |
× |
6.13% |
2021年6月30日 |
-1.11% |
= |
— |
× |
-0.05 |
× |
4.02% |
2021年3月31日 |
-1.29% |
= |
— |
× |
-0.06 |
× |
4.24% |
2020年12月31日 |
-3.01% |
= |
— |
× |
-1.13 |
× |
2.16% |
2020年9月30日 |
6.42% |
= |
0.76 |
× |
0.64 |
× |
13.08% |
2020年6月30日 |
6.84% |
= |
0.77 |
× |
0.66 |
× |
13.58% |
2020年3月31日 |
8.05% |
= |
0.79 |
× |
0.69 |
× |
14.79% |
2019年12月31日 |
7.67% |
= |
0.80 |
× |
0.67 |
× |
14.25% |
2019年9月30日 |
8.97% |
= |
0.82 |
× |
0.70 |
× |
15.64% |
2019年6月30日 |
9.47% |
= |
0.81 |
× |
0.72 |
× |
16.33% |
2019年3月31日 |
10.59% |
= |
0.80 |
× |
0.74 |
× |
17.85% |
2018年12月31日 |
11.34% |
= |
0.80 |
× |
0.75 |
× |
18.88% |
2018年9月30日 |
20.40% |
= |
1.92 |
× |
0.69 |
× |
15.33% |
2018年6月30日 |
20.12% |
= |
1.97 |
× |
0.69 |
× |
14.91% |
2018年3月31日 |
19.25% |
= |
1.98 |
× |
0.70 |
× |
14.00% |
2017年12月31日 |
18.34% |
= |
2.00 |
× |
0.70 |
× |
13.11% |
2017年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报道:
10-Q (报告日期: 2022-03-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-Q (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-Q (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31).
2022 年第一季度净利润率下降的主要原因是以 EBIT 利润率衡量的营业利润率下降。