Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

AT&T Inc. (NYSE:T)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel LibreOffice Calc

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分股比的乘积。

将 ROE 分解为两个组成部分

AT&T Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = ROA × 财务杠杆率
2022年3月31日 10.26% = 3.00% × 3.41
2021年12月31日 12.07% = 3.64% × 3.32
2021年9月30日 0.71% = 0.21% × 3.34
2021年6月30日 -1.20% = -0.36% × 3.36
2021年3月31日 -1.35% = -0.41% × 3.31
2020年12月31日 -3.20% = -0.98% × 3.25
2020年9月30日 6.32% = 2.06% × 3.07
2020年6月30日 6.81% = 2.19% × 3.11
2020年3月31日 8.11% = 2.64% × 3.07
2019年12月31日 7.55% = 2.52% × 2.99
2019年9月30日 8.94% = 2.98% × 3.00
2019年6月30日 9.44% = 3.18% × 2.97
2019年3月31日 10.16% = 3.43% × 2.96
2018年12月31日 10.52% = 3.64% × 2.89
2018年9月30日 18.25% = 6.27% × 2.91
2018年6月30日 17.41% = 5.96% × 2.92
2018年3月31日 21.00% = 6.87% × 3.06
2017年12月31日 20.91% = 6.63% × 3.15
2017年9月30日 — = — × 3.55
2017年6月30日 — = — × 3.37
2017年3月31日 — = — × 3.33

根据报道： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).

与2022年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

AT&T Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2022年3月31日 10.26% = 10.64% × 0.28 × 3.41
2021年12月31日 12.07% = 11.89% × 0.31 × 3.32
2021年9月30日 0.71% = 0.67% × 0.32 × 3.34
2021年6月30日 -1.20% = -1.11% × 0.32 × 3.36
2021年3月31日 -1.35% = -1.29% × 0.32 × 3.31
2020年12月31日 -3.20% = -3.01% × 0.33 × 3.25
2020年9月30日 6.32% = 6.42% × 0.32 × 3.07
2020年6月30日 6.81% = 6.84% × 0.32 × 3.11
2020年3月31日 8.11% = 8.05% × 0.33 × 3.07
2019年12月31日 7.55% = 7.67% × 0.33 × 2.99
2019年9月30日 8.94% = 8.97% × 0.33 × 3.00
2019年6月30日 9.44% = 9.47% × 0.34 × 2.97
2019年3月31日 10.16% = 10.59% × 0.32 × 2.96
2018年12月31日 10.52% = 11.34% × 0.32 × 2.89
2018年9月30日 18.25% = 20.40% × 0.31 × 2.91
2018年6月30日 17.41% = 20.12% × 0.30 × 2.92
2018年3月31日 21.00% = 19.25% × 0.36 × 3.06
2017年12月31日 20.91% = 18.34% × 0.36 × 3.15
2017年9月30日 — = — × — × 3.55
2017年6月30日 — = — × — × 3.37
2017年3月31日 — = — × — × 3.33

根据报道： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).

与2022年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

AT&T Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2022年3月31日 10.26% = 0.78 × 0.77 × 17.71% × 0.28 × 3.41
2021年12月31日 12.07% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31 × 3.32
2021年9月30日 0.71% = 0.33 × 0.33 × 6.13% × 0.32 × 3.34
2021年6月30日 -1.20% = — × -0.05 × 4.02% × 0.32 × 3.36
2021年3月31日 -1.35% = — × -0.06 × 4.24% × 0.32 × 3.31
2020年12月31日 -3.20% = — × -1.13 × 2.16% × 0.33 × 3.25
2020年9月30日 6.32% = 0.76 × 0.64 × 13.08% × 0.32 × 3.07
2020年6月30日 6.81% = 0.77 × 0.66 × 13.58% × 0.32 × 3.11
2020年3月31日 8.11% = 0.79 × 0.69 × 14.79% × 0.33 × 3.07
2019年12月31日 7.55% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33 × 2.99
2019年9月30日 8.94% = 0.82 × 0.70 × 15.64% × 0.33 × 3.00
2019年6月30日 9.44% = 0.81 × 0.72 × 16.33% × 0.34 × 2.97
2019年3月31日 10.16% = 0.80 × 0.74 × 17.85% × 0.32 × 2.96
2018年12月31日 10.52% = 0.80 × 0.75 × 18.88% × 0.32 × 2.89
2018年9月30日 18.25% = 1.92 × 0.69 × 15.33% × 0.31 × 2.91
2018年6月30日 17.41% = 1.97 × 0.69 × 14.91% × 0.30 × 2.92
2018年3月31日 21.00% = 1.98 × 0.70 × 14.00% × 0.36 × 3.06
2017年12月31日 20.91% = 2.00 × 0.70 × 13.11% × 0.36 × 3.15
2017年9月30日 — = — × — × — × — × 3.55
2017年6月30日 — = — × — × — × — × 3.37
2017年3月31日 — = — × — × — × — × 3.33

根据报道： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).

与2022年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。

将 ROA 分解为两个组成部分

AT&T Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2022年3月31日 3.00% = 10.64% × 0.28
2021年12月31日 3.64% = 11.89% × 0.31
2021年9月30日 0.21% = 0.67% × 0.32
2021年6月30日 -0.36% = -1.11% × 0.32
2021年3月31日 -0.41% = -1.29% × 0.32
2020年12月31日 -0.98% = -3.01% × 0.33
2020年9月30日 2.06% = 6.42% × 0.32
2020年6月30日 2.19% = 6.84% × 0.32
2020年3月31日 2.64% = 8.05% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 7.67% × 0.33
2019年9月30日 2.98% = 8.97% × 0.33
2019年6月30日 3.18% = 9.47% × 0.34
2019年3月31日 3.43% = 10.59% × 0.32
2018年12月31日 3.64% = 11.34% × 0.32
2018年9月30日 6.27% = 20.40% × 0.31
2018年6月30日 5.96% = 20.12% × 0.30
2018年3月31日 6.87% = 19.25% × 0.36
2017年12月31日 6.63% = 18.34% × 0.36
2017年9月30日 — = — × —
2017年6月30日 — = — × —
2017年3月31日 — = — × —

根据报道： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).

与2022年第一季度 相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个部分

AT&T Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2022年3月31日 3.00% = 0.78 × 0.77 × 17.71% × 0.28
2021年12月31日 3.64% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31
2021年9月30日 0.21% = 0.33 × 0.33 × 6.13% × 0.32
2021年6月30日 -0.36% = — × -0.05 × 4.02% × 0.32
2021年3月31日 -0.41% = — × -0.06 × 4.24% × 0.32
2020年12月31日 -0.98% = — × -1.13 × 2.16% × 0.33
2020年9月30日 2.06% = 0.76 × 0.64 × 13.08% × 0.32
2020年6月30日 2.19% = 0.77 × 0.66 × 13.58% × 0.32
2020年3月31日 2.64% = 0.79 × 0.69 × 14.79% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33
2019年9月30日 2.98% = 0.82 × 0.70 × 15.64% × 0.33
2019年6月30日 3.18% = 0.81 × 0.72 × 16.33% × 0.34
2019年3月31日 3.43% = 0.80 × 0.74 × 17.85% × 0.32
2018年12月31日 3.64% = 0.80 × 0.75 × 18.88% × 0.32
2018年9月30日 6.27% = 1.92 × 0.69 × 15.33% × 0.31
2018年6月30日 5.96% = 1.97 × 0.69 × 14.91% × 0.30
2018年3月31日 6.87% = 1.98 × 0.70 × 14.00% × 0.36
2017年12月31日 6.63% = 2.00 × 0.70 × 13.11% × 0.36
2017年9月30日 — = — × — × — × —
2017年6月30日 — = — × — × — × —
2017年3月31日 — = — × — × — × —

根据报道： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).

与2022年第一季度 相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。

净利润率分解

AT&T Inc., 净利润率分解（季度数据）

Microsoft Excel LibreOffice Calc
净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2022年3月31日 10.64% = 0.78 × 0.77 × 17.71%
2021年12月31日 11.89% = 0.79 × 0.79 × 19.21%
2021年9月30日 0.67% = 0.33 × 0.33 × 6.13%
2021年6月30日 -1.11% = — × -0.05 × 4.02%
2021年3月31日 -1.29% = — × -0.06 × 4.24%
2020年12月31日 -3.01% = — × -1.13 × 2.16%
2020年9月30日 6.42% = 0.76 × 0.64 × 13.08%
2020年6月30日 6.84% = 0.77 × 0.66 × 13.58%
2020年3月31日 8.05% = 0.79 × 0.69 × 14.79%
2019年12月31日 7.67% = 0.80 × 0.67 × 14.25%
2019年9月30日 8.97% = 0.82 × 0.70 × 15.64%
2019年6月30日 9.47% = 0.81 × 0.72 × 16.33%
2019年3月31日 10.59% = 0.80 × 0.74 × 17.85%
2018年12月31日 11.34% = 0.80 × 0.75 × 18.88%
2018年9月30日 20.40% = 1.92 × 0.69 × 15.33%
2018年6月30日 20.12% = 1.97 × 0.69 × 14.91%
2018年3月31日 19.25% = 1.98 × 0.70 × 14.00%
2017年12月31日 18.34% = 2.00 × 0.70 × 13.11%
2017年9月30日 — = — × — × —
2017年6月30日 — = — × — × —
2017年3月31日 — = — × — × —

根据报道： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).

2022 年第一季度净利润率下降的主要原因是以 EBIT 利润率衡量的营业利润率下降。