债务分析
债务总额（账面价值）
AT&T Inc.、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务结构变化
- 数据显示，一年内到期的债务在观察期内经历了显著波动。2021年大幅增加，随后在2022年和2023年下降，并在2024年进一步减少。这种波动可能反映了债务再融资策略或短期融资需求的变化。
- 长期债务趋势
- 长期债务在2020年至2022年期间呈现下降趋势，随后在2023年趋于稳定，并在2024年继续小幅下降。这表明可能采取了措施来降低长期债务负担，或者债务结构进行了调整。
- 债务总额变化
- 债务总额在2021年达到峰值，随后在2022年和2023年下降，并在2024年继续下降。尽管一年内到期的债务波动较大，但长期债务的稳定和下降趋势对整体债务总额产生了影响。2024年的债务总额为观察期内的最低值。
- 债务管理策略
- 从数据来看，可能存在积极的债务管理策略。一年内到期的债务的减少以及长期债务的持续下降，可能表明公司致力于优化其债务结构，降低融资成本，并改善财务灵活性。然而，2021年一年内到期的债务激增值得进一步调查，以了解其背后的原因。
- 整体财务状况
- 整体而言，数据显示债务水平在观察期内呈现下降趋势。这可能对公司的财务状况产生积极影响，降低财务风险，并为未来的投资和增长提供更多空间。但需要结合其他财务指标进行综合分析，才能更全面地评估公司的财务健康状况。
债务总额（公允价值）
| 2024年12月31日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 票据和债券 | 114,167) |
| 货币市场 | —) |
| 融资租赁义务 | 1,416) |
| 债务总额（公允价值） | 115,583) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.94 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
债务加权平均利率
长期债务组合的加权平均利率，包括信贷协议借款和衍生品的影响: 4.20%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 4.20% | 123,532) | 5,188) | |
| 总价值 | 123,532) | 5,188) | |
| 4.20% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 5,188 ÷ 123,532 = 4.20%
产生的利息成本
AT&T Inc.、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 6,759) | 6,704) | 6,108) | 6,884) | 7,925) | ||||||
| 资本化利息 | 361) | 874) | 1,294) | 954) | 123) | ||||||
| 产生的利息支出 | 7,120) | 7,578) | 7,402) | 7,838) | 8,048) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 利息支出
- 数据显示，利息支出在2020年至2021年间显著下降，从7925百万降至6884百万。随后，在2022年继续小幅下降至6108百万，但在2023年和2024年出现回升，分别达到6704百万和6759百万。总体而言，尽管存在波动，但利息支出在报告期内维持在相对稳定的水平，并在后期呈现轻微上升趋势。
- 资本化利息
- 资本化利息在2020年至2021年间大幅增加，从123百万增长至954百万。2022年略有下降至1294百万，随后在2023年大幅下降至874百万，并在2024年进一步下降至361百万。资本化利息的波动性较大，表明公司在投资项目和资产建设方面的活动可能存在显著变化。
- 产生的利息支出
- 产生的利息支出与利息支出趋势相似，在2020年至2021年间下降，从8048百万降至7838百万。2022年继续下降至7402百万，随后在2023年回升至7578百万，并在2024年小幅下降至7120百万。产生的利息支出也呈现出波动性，但整体趋势与利息支出保持一致。
综合来看，利息支出和产生的利息支出之间的关系较为密切，表明公司的融资成本和利息收入之间存在一定的关联性。资本化利息的大幅波动可能反映了公司在特定年份内对资本支出的调整。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地了解这些趋势背后的原因。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 23,457 ÷ 6,759 = 3.47
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息支出
= 23,457 ÷ 7,120 = 3.29
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该比率在观察期内呈现显著波动。2020年和2022年数值较低，分别为0.64和0.49，表明在这些年份内，公司产生的利润不足以覆盖其利息支出。2021年出现大幅提升，达到4.91，表明盈利能力显著增强。随后，2023年下降至3.96，2024年进一步下降至3.47，虽然仍高于2020年和2022年，但显示出盈利能力覆盖利息支出的能力有所减弱的趋势。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 调整后的利息覆盖率与未调整的比率趋势一致，同样在2020年和2022年表现较弱，数值分别为0.63和0.41。2021年也经历了显著提升，达到4.32。后续年份，2023年为3.5，2024年为3.29，呈现下降趋势。调整后的比率数值略低于未调整的比率，这表明资本化利息对盈利能力覆盖利息支出的影响是负面的。
总体而言，数据显示公司在2021年盈利能力显著改善，利息覆盖能力大幅提升。然而，在2022年和2023年，盈利能力有所下降，导致利息覆盖能力随之减弱。2024年延续了这一趋势。需要注意的是，两个比率的数值都表明公司在某些年份面临一定的利息偿付压力。持续关注盈利能力的变动以及资本化利息的影响，对于评估公司的财务健康状况至关重要。