杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月至2021年10月，该比率从5.18%下降至3.28%。随后，在2022年1月达到5.58%的高点，但随后在2022年10月回落至3.62%。2023年，该比率呈现上升趋势，从4.8%增至6.29%。2024年继续保持增长势头，达到7.46%，并在2025年达到峰值7.94%。2026年1月略有下降至7.69%。总体而言，该比率在后期呈现上升趋势，表明资产利用效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，维持在2.86至3.43之间。在2021年4月至2022年1月期间，该比率略有波动，但幅度不大。2022年10月达到观察期内的最高值3.43。随后，该比率在2023年和2024年有所下降，并在2026年1月降至2.86。这种趋势表明，公司在融资结构上保持了相对谨慎的态度，并且对财务风险的控制较为稳定。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内经历了显著的变化。从2021年4月至2021年10月，该比率从15.64%下降至9.75%。随后，在2022年1月大幅反弹至16.42%，并在2022年7月达到17.88%的高点。2022年10月，该比率回落至12.41%。2023年，该比率再次呈现上升趋势，从15.23%增至20.5%。2024年和2025年继续保持增长势头，达到23.84%的峰值。2026年1月略有下降至21.98%。总体而言，该比率呈现出强劲的增长趋势，表明股东投资回报能力不断增强。
综合来看，数据显示公司在资产利用效率和股东回报方面均有所改善。财务杠杆率的相对稳定表明公司在财务风险管理方面表现稳健。需要注意的是，这些分析是基于所提供的数据，更全面的评估需要结合行业背景和公司具体情况进行。
将 ROE 分解为三个组成部分
Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月至2021年10月，该比率呈现下降趋势，随后在2022年1月有所回升。2022年10月出现明显下降，之后又经历了一段上升期，并在2024年4月达到一个峰值。此后，该比率在2024年7月略有下降，但在2025年持续上升，并在2025年10月达到最高点。2026年1月略有回落。总体而言，该比率在观察期末高于观察期初，表明盈利能力有所提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内相对稳定，在2.32到2.59之间波动。从2021年4月到2022年10月，该比率呈现缓慢上升趋势。2023年4月达到峰值后，略有下降，但在2024年再次上升。2025年7月略有下降，2026年1月进一步下降。整体而言，资产周转率的变化幅度不大，表明资产的使用效率保持相对稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内也呈现波动。从2021年4月到2022年10月，该比率呈现上升趋势，表明负债水平有所增加。2023年1月出现下降，随后又经历了一段上升期。2024年10月开始，该比率呈现下降趋势，并在2026年1月达到最低点。整体而言，财务杠杆率的变化幅度较大，表明公司在不同时期对负债的使用策略有所调整。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年4月到2021年10月，该比率呈现下降趋势。随后，该比率在2022年1月大幅回升，并在2022年7月达到一个峰值。此后，该比率经历了一段波动期，并在2025年10月达到最高点。2026年1月略有下降。整体而言，ROE在观察期末显著高于观察期初，表明股东权益的盈利能力大幅提升。
综合来看，数据显示公司盈利能力和股东回报率在观察期内有所改善，资产使用效率保持相对稳定，而财务杠杆的使用策略则经历了一定的调整。
将 ROE 分解为五个组成部分
Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月至2021年10月，税负率呈现下降趋势，从0.65降至0.61。随后，在2022年初有所上升至0.74，之后又回落至0.70。2023年税负率在0.66至0.70之间波动，并在2024年稳定在0.74左右。至2025年和2026年初，税负率略有上升，最终稳定在0.75至0.76之间。整体而言，税负率在观察期内维持在相对稳定的区间内，但存在一定的周期性波动。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内相对稳定，维持在0.86至0.91之间。在2021年4月至2021年10月期间，该比率略有下降。2022年和2023年，该比率在0.87至0.91之间波动。2024年和2025年，该比率略有上升，并在2026年初稳定在0.91。整体而言，利息负担率的变化幅度较小，表明其偿债能力较为稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著波动。2021年4月至10月，该比率从3.78%下降至2.67%。2022年初有所回升至3.6%，但随后下降至2.47%。2023年，该比率呈现上升趋势，从3.22%升至4.72%。2024年，该比率再次出现波动，先上升至4.33%，后下降至3.59%。2025年，该比率再次回升，并在2025年10月达到4.72%，2026年初略有回落至4.51%。整体而言，息税前利润率的波动幅度较大，可能受到宏观经济环境或公司经营策略的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现上升趋势。从2021年4月至2024年7月，该比率从2.36稳定上升至2.59。2024年10月略有下降至2.53，2025年再次回升至2.59，并在2026年初回落至2.41。整体而言，资产周转率的上升表明其资产利用效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现波动趋势。2021年4月至2022年10月，该比率从3.02上升至3.43。2023年，该比率有所下降至3.17。2024年，该比率继续下降至2.99。2025年，该比率略有上升至3.13，并在2026年初回落至2.86。整体而言，财务杠杆率的波动表明其资本结构存在一定变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著波动。2021年4月至10月，ROE从15.64%下降至9.75%。2022年初大幅回升至16.42%，并在2022年7月达到17.88%。2023年，ROE持续上升，并在2023年10月达到20.5%。2024年，ROE略有下降至18.5%，但在2025年再次回升，并在2025年10月达到23.84%。2026年初略有回落至21.98%。整体而言，ROE的波动幅度较大，表明其盈利能力和股东回报存在一定变化。
总体而言，各项财务比率在观察期内呈现不同的趋势。息税前利润率和ROE波动较大，可能需要进一步分析其背后的原因。资产周转率的上升表明其资产利用效率有所提高。财务杠杆率和利息负担率相对稳定，表明其财务风险可控。税负率的波动则可能受到税收政策或公司税务规划的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Walmart Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月至2021年10月，该比率持续下降，从2.19%降至1.41%。随后，在2022年1月达到2.41%的高点，但之后再次下降至2022年10月的1.51%。2023年开始，净利率比率呈现上升趋势，并在2024年10月达到2.95%的高位。2025年继续保持在较高水平，最终在2026年1月达到3.29%，并在2026年10月略微回落至3.1%。总体而言，该比率在后期呈现增长态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定。在2021年，该比率在2.32至2.36之间波动。2022年，该比率略有上升，并在2022年10月达到2.4。2023年和2024年，资产周转率进一步提升，最高达到2.59。2025年，该比率保持在2.53至2.59之间，并在2026年1月略有下降至2.41，随后在2026年10月回升至2.48。整体来看，资产周转率呈现缓慢上升的趋势。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的变化。从2021年4月到2021年10月，ROA从5.18%下降到3.28%。2022年1月，ROA大幅反弹至5.58%，但随后在2022年10月降至3.62%。2023年，ROA开始持续上升，并在2024年10月达到7.46%的高点。2025年，ROA继续保持在较高水平，并在2026年1月达到7.94%的峰值，随后在2026年10月略微回落至7.69%。ROA的波动幅度较大，但总体趋势是上升的。
综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROA）呈现增长趋势，尤其是在后期。资产周转率则保持相对稳定，并呈现缓慢上升的趋势。这些指标的变化表明，在后期，公司在提高盈利能力和资产利用效率方面取得了一定的进展。
将 ROA 分解为四个组成部分
Walmart Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月30日的0.65到2022年1月31日的0.74有所上升，随后在2022年10月31日降至0.7。此后，税负率在0.67到0.76之间波动，并在2025年10月31日回落至0.76，最后在2026年1月31日略微下降至0.75。整体而言，税负率在观察期内保持相对稳定，但存在一定程度的季度波动。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内也表现出相对稳定的趋势。从2021年4月30日的0.89到2022年7月31日的0.91略有上升，随后在2022年10月31日回落至0.87。此后，利息负担率在0.88到0.91之间波动，并在2026年1月31日保持在0.91。整体波动幅度较小，表明其财务风险相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2021年4月30日的3.78%下降到2021年10月31日的2.67%，随后在2022年1月31日回升至3.6%。此后，息税前利润率呈现上升趋势，从2022年10月31日的2.47%上升到2025年10月31日的4.72%，并在2026年1月31日略微回落至4.51%。整体趋势表明盈利能力在后期有所改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2021年4月30日的2.36上升到2024年4月30日的2.59，表明资产的使用效率有所提高。然而，在2024年7月31日略有下降至2.53，并在2025年10月31日进一步下降至2.41。最后在2026年1月31日回升至2.48。整体而言，资产周转率保持在相对稳定的水平，但后期出现小幅波动。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的波动和上升。从2021年4月30日的5.18%下降到2021年10月31日的3.28%，随后在2022年1月31日大幅回升至5.58%。此后，ROA持续上升，从2022年10月31日的3.62%上升到2025年10月31日的7.94%，并在2026年1月31日略微下降至7.69%。整体趋势表明资产的盈利能力在后期显著提高。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力和资产使用效率均有所改善。息税前利润率和资产收益率的上升表明公司在提高盈利能力方面取得了进展。资产周转率的缓慢上升表明资产的使用效率有所提高。税负率和利息负担率的相对稳定表明财务风险保持在可控范围内。
净利率比率分列
Walmart Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月30日的0.65到2022年1月31日的0.74，税负率有所上升，随后在2022年10月31日降至0.7。2023年初略有回落至0.67，之后又逐渐上升至2025年10月31日的0.77。最后两个时期，税负率略有下降，在2026年1月31日为0.75。整体而言，税负率在0.61到0.77之间波动，表明其受多种因素影响，包括盈利情况和税收政策的变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定，在0.86到0.91之间波动。从2021年4月30日的0.89到2021年10月31日的0.86，该比率略有下降。随后，在2022年7月31日达到0.91的峰值，之后又回落至0.87。在2023年和2024年，该比率在0.88到0.91之间波动，并在2025年和2026年保持在0.9到0.91之间。这种稳定性可能表明债务结构和融资成本的相对一致性。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内表现出显著的波动。从2021年4月30日的3.78%开始，该比率在2021年10月31日降至2.67%的低点。随后，在2022年1月31日回升至3.6%，但在2022年10月31日再次下降至2.47%。2023年，该比率呈现上升趋势，从3.22%升至4.06%。2024年，该比率进一步上升至4.33%，但在2024年10月31日略有回落至4.32%。2025年，该比率继续上升，达到4.72%，并在2026年1月31日回落至4.51%。这种波动可能反映了收入增长、成本控制和运营效率的变化。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现出波动趋势。从2021年4月30日的2.19%开始，该比率在2021年10月31日降至1.41%的低点。随后，在2022年1月31日回升至2.41%，但在2022年10月31日再次下降至1.51%。2023年，该比率呈现上升趋势，从1.93%升至2.57%。2024年，该比率进一步上升至2.91%，但在2024年10月31日略有回落至2.36%。2025年，该比率继续上升，达到3.29%，并在2026年1月31日回落至3.1%。净利率比率的波动与息税前利润率的波动趋势一致，表明盈利能力受到多种因素的影响，包括收入、成本和税收。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）呈现出波动上升的趋势，而税负率和利息负担率则相对稳定。这些趋势可能反映了公司运营效率的改善、收入增长以及对财务杠杆的谨慎管理。