杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Target Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年5月2日至2021年10月30日期间呈现显著上升趋势，从6.18%增长至12.91%。随后，该比率在2022年初有所回落，并在2022年全年和2023年初维持在相对较低的水平，大约在5%至8%之间。2023年下半年开始，ROA再次呈现增长，并在2024年8月3日达到8.01%。最新的数据表明，ROA在2025年8月2日为7.45%，略有下降。整体而言，ROA波动较大，但长期来看，该比率在7%至12%之间波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年5月2日至2022年1月29日期间呈现先下降后上升的趋势。从4.01降至3.37，随后上升至4.2。2022年4月30日之后，该比率持续上升，并在2022年10月29日达到峰值5.05。此后，财务杠杆率呈现下降趋势，并在2024年11月2日达到4.04。最新的数据显示，该比率在2025年8月2日为3.75。整体而言，财务杠杆率在3.37至5.05之间波动，表明公司在不同时期对债务的使用程度有所不同。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年5月2日至2021年10月30日期间表现出强劲的增长，从24.8%大幅增长至54.15%。2022年初，ROE出现显著下降，并在2022年全年和2023年初维持在23%至39%之间。2023年下半年，ROE再次呈现增长趋势，并在2024年5月4日达到31.1%。最新的数据显示，ROE在2025年8月2日为28%。整体而言，ROE波动较大，但长期来看，该比率在23%至54%之间波动，表明公司为股东创造回报的能力存在显著变化。
综合来看，各项财务比率均呈现波动性。ROA和ROE在2020年至2021年期间显著增长，随后在2022年出现回落，并在2023年下半年开始恢复增长。财务杠杆率则呈现更为复杂的趋势，在不同时期呈现上升和下降。这些变化可能反映了公司经营策略、市场环境以及其他外部因素的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Target Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年5月2日的3.46%开始，该比率逐步上升至2021年5月1日的6.3%，随后在2021年7月31日略有下降至6.29%。2021年10月30日达到6.56%的峰值，之后在2022年开始呈现下降趋势，至2023年10月28日的3.72%达到相对低点。2024年和2025年，该比率呈现小幅波动，在3.72%到4.18%之间。总体而言，该比率在后期呈现出相对稳定的状态，但低于2021年的高位水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内保持相对稳定，但呈现轻微的上升趋势。从2020年5月2日的1.79开始，该比率在2021年5月1日达到1.94，并在2022年4月30日达到2.1的峰值。随后，该比率略有回落，并在2024年11月2日和2025年2月1日稳定在1.84左右。整体而言，资产周转率在1.75到2.1之间波动，表明公司在利用其资产产生收入方面表现出一定的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2020年5月2日的4.01开始，该比率逐步下降至2021年5月1日的3.37。随后，该比率在2022年4月30日达到峰值4.95，并在2023年10月28日回落至4.49。2024年和2025年，该比率呈现小幅下降，至2025年8月2日的3.75。整体而言，财务杠杆率的波动表明公司在利用债务融资方面存在一定的变化，需要关注其债务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的增长和随后的小幅下降。从2020年5月2日的24.8%开始，该比率持续上升至2021年5月1日的41.32%，并在2021年10月30日达到峰值49.13%。随后，该比率在2022年达到54.37%的峰值，之后开始下降，至2023年10月28日的25.47%。2024年和2025年，该比率呈现小幅波动，在28%到31.1%之间。总体而言，ROE的下降表明公司盈利能力相对于股东权益有所减弱，但仍处于相对较高的水平。
综合来看，数据表明公司在盈利能力、资产利用效率和财务杠杆方面都存在一定的变化。净利率比率和ROE的下降值得关注，可能需要进一步分析其原因。资产周转率的相对稳定表明公司在资产管理方面保持了一定的效率。财务杠杆率的波动则需要关注公司的债务风险。
将 ROE 分解为五个组成部分
Target Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大部分时间在0.78至0.81之间波动。在2020年5月2日至2021年10月30日期间，税负率稳定在0.79。随后略有下降至0.78，并在2023年1月28日短暂上升至0.81。近期，税负率呈现小幅下降趋势，在2025年8月2日达到0.77。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现波动趋势。从2020年5月2日到2021年10月30日，该比率从0.88上升至0.95，随后在2022年和2023年初略有下降。在2022年7月30日达到峰值0.93，并在2023年10月28日达到0.9。近期，该比率保持在0.92至0.93之间，显示出相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著变化。从2020年5月2日的4.96%上升至2021年5月1日的8.96%，随后在2021年7月31日略有下降。2022年开始，息税前利润率呈现下降趋势，从2022年1月29日的8.8%下降至2022年10月29日的4.46%。在2023年和2024年，该比率有所回升，但仍低于2021年的水平。2024年11月2日达到5.64%，2025年8月2日为5.32%。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体呈现上升趋势，但近期出现波动。从2020年5月2日的1.79上升至2021年5月1日的1.94，并在2022年4月30日达到峰值2.1。随后，资产周转率略有下降，并在2023年和2024年保持在1.83至2.1之间波动。2025年8月2日为1.84。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2020年5月2日的4.01下降至2021年5月1日的3.37，随后在2022年4月30日达到峰值4.72。在2023年，该比率呈现下降趋势，并在2024年和2025年保持在3.75至4.12之间波动。2025年8月2日为4.04。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著增长，随后出现下降。从2020年5月2日的24.8%上升至2021年10月30日的49.13%，并在2022年1月29日达到峰值54.15%。随后，ROE呈现下降趋势，从2022年10月29日的39.88%下降至2023年10月28日的28.13%。在2024年和2025年，ROE有所回升，但仍低于2022年的水平。2025年8月2日为28%。
总体而言，数据显示息税前利润率和ROE在观察期内经历了显著变化，资产周转率和财务杠杆率也呈现波动趋势。税负率和利息负担率相对稳定。这些变化可能反映了市场环境、经营策略或财务结构的变化。
将 ROA 分解为两个部分
Target Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年5月2日的3.46%开始，该比率逐步上升至2021年5月1日的6.3%，随后在6.29%至6.56%之间小幅波动。2022年开始，净利率比率呈现下降趋势，降至2023年1月28日的2.55%。此后，该比率有所回升，并在2024年8月3日达到3.87%。最新的数据表明，净利率比率在2025年8月2日为3.72%，略有下降。总体而言，该比率在观察期内经历了先升后降再小幅回升的过程。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但仍存在一定波动。从2020年5月2日的1.79开始，该比率在1.75至1.97之间波动。2022年4月30日达到峰值2.1，随后略有回落。在2023年，该比率在1.9至2.1之间波动。最新的数据表明，资产周转率在2025年8月2日为1.83，与观察期初的水平相近。整体来看，资产周转率在观察期内保持在相对稳定的水平，但存在小幅波动。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著上升趋势，随后出现回落。从2020年5月2日的6.18%开始，ROA持续上升至2021年5月1日的12.25%，并在2021年10月30日达到12.46%的峰值。2022年开始，ROA呈现下降趋势，降至2023年1月28日的5.21%。此后，ROA有所回升，并在2024年8月3日达到7.49%。最新的数据表明，ROA在2025年8月2日为6.79%，低于峰值水平。总体而言，ROA在观察期内经历了先大幅上升后下降再小幅回升的过程，与净利率比率的变化趋势存在一定关联。
综合来看，数据显示在2021年期间，各项财务指标均表现出较强的增长势头。随后，在2022年和2023年初，各项指标均出现不同程度的下降。2023年下半年至2024年，各项指标均呈现出复苏迹象，但尚未恢复到2021年的峰值水平。这些变化可能反映了宏观经济环境、行业竞争格局以及公司自身经营策略的调整。
将 ROA 分解为四个组成部分
Target Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年5月2日至2021年10月30日，税负率维持在0.79左右。随后，税负率略有波动，在0.77至0.81之间。2024年11月2日至2025年8月2日，税负率在0.77至0.78之间，整体变化幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对一致性。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现波动趋势。2020年5月2日至2021年10月30日，该比率从0.88上升至0.95，随后在0.87至0.95之间波动。2022年1月29日后，该比率相对稳定，维持在0.91至0.93之间。2024年2月3日略有上升至0.91，并在后续期间保持在0.92至0.93之间。这种波动可能反映了债务结构、利率环境或融资活动的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2020年5月2日的4.96%上升至2021年5月1日的8.96%，随后略有下降至8.75%。2022年4月30日，该比率降至5.4%，并在2022年10月29日进一步降至4.46%。2023年开始，息税前利润率呈现回升趋势，从3.56%上升至2024年8月3日的5.79%，并在2024年11月2日降至5.64%。这种变化可能与收入增长、成本控制或运营效率的改善有关。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体呈现上升趋势，但后期有所回落。从2020年5月2日的1.79上升至2021年5月1日的1.94，并在2021年7月31日达到1.95的峰值。随后，该比率在1.83至2.1之间波动。2024年8月3日，资产周转率降至1.92，并在2024年11月2日降至1.84。资产周转率的变化可能反映了销售效率、库存管理或资产利用率的变化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著增长趋势，随后出现波动。从2020年5月2日的6.18%上升至2021年5月1日的12.25%，并在2021年10月30日达到12.46%的峰值。2022年4月30日，ROA降至11.52%，并在2022年10月29日降至6.2%。2023年开始，ROA呈现回升趋势，从5.21%上升至2024年8月3日的8.01%，并在2024年11月2日降至7.47%。ROA的变化与息税前利润率和资产周转率的变化密切相关，反映了公司利用资产产生利润的能力。
总体而言，数据显示公司在2021年表现出强劲的盈利能力和资产利用效率，但在2022年有所下降，随后在2023年和2024年初呈现复苏迹象。需要进一步分析这些变化背后的具体原因，例如市场环境、竞争格局和公司战略调整等。
净利率比率分列
Target Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年5月2日至2021年10月30日，税负率维持在0.79的水平。随后，税负率略有波动，在2022年1月29日降至0.78，并在2023年1月28日和2月3日升至0.81和0.78。在2025年5月3日，税负率降至0.77，随后在2025年8月2日回升至0.77。总体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略和相关法规的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现波动趋势。从2020年5月2日的0.88，在2021年10月30日达到0.95的峰值，随后在2022年1月29日维持在0.95。在2023年7月29日达到0.9，并在2024年8月3日达到0.93的峰值。在2025年2月1日，利息负担率降至0.93，并在2025年8月2日维持在0.93。这种波动可能反映了债务水平、利率环境以及公司融资策略的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的增长趋势，随后出现下降。从2020年5月2日的4.96%上升至2021年5月1日的8.96%，并在2021年7月31日达到8.93%。此后，息税前利润率逐渐下降，在2022年7月30日降至5.4%，并在2023年1月28日降至3.57%。在2024年5月4日，息税前利润率回升至5.4%，并在2024年11月2日达到5.64%。2025年5月3日，息税前利润率降至5.32%。这种趋势可能反映了公司经营效率、销售额增长以及成本控制等因素的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现先增长后下降的模式。从2020年5月2日的3.46%上升至2021年5月1日的6.3%，并在2021年10月30日达到6.56%的峰值。随后，净利率比率持续下降，在2022年7月30日降至3.92%，并在2023年1月28日降至2.55%。在2024年5月4日，净利率比率回升至3.85%，并在2024年11月2日达到4.18%。2025年5月3日，净利率比率降至3.84%。净利率比率的变化可能受到收入增长、成本控制、税收政策以及其他财务因素的影响。
总体而言，数据显示公司在2020年至2021年期间盈利能力有所提升，但在2022年和2023年面临一定的压力。2024年盈利能力有所恢复，但仍低于2021年的水平。需要进一步分析这些趋势背后的具体原因，并结合行业环境和竞争态势进行评估。