分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Target Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2026年1月31日	22.92%	=	6.23%	×	3.68
2025年11月1日	24.28%	=	6.27%	×	3.87
2025年8月2日	25.47%	=	6.79%	×	3.75
2025年5月3日	28.00%	=	7.45%	×	3.76
2025年2月1日	27.89%	=	7.08%	×	3.94
2024年11月2日	30.16%	=	7.47%	×	4.04
2024年8月3日	31.10%	=	8.01%	×	3.88
2024年5月4日	29.84%	=	7.49%	×	3.98
2024年2月3日	30.81%	=	7.48%	×	4.12
2023年10月28日	29.02%	=	6.46%	×	4.49
2023年7月29日	28.13%	=	6.34%	×	4.44
2023年4月29日	23.45%	=	5.22%	×	4.49
2023年1月28日	24.75%	=	5.21%	×	4.75
2022年10月29日	31.29%	=	6.20%	×	5.05
2022年7月30日	39.88%	=	8.05%	×	4.95
2022年4月30日	54.37%	=	11.52%	×	4.72
2022年1月29日	54.15%	=	12.91%	×	4.20
2021年10月30日	49.13%	=	12.46%	×	3.94
2021年7月31日	42.45%	=	12.28%	×	3.46
2021年5月1日	41.32%	=	12.25%	×	3.37

以下是对一组财务数据的分析报告。

资产收益率 (ROA): 数据显示，资产收益率在2021年5月1日至2022年1月29日期间呈现上升趋势，从12.25%增长至12.91%。随后，该比率在2022年4月30日显著下降至11.52%，并在之后持续下降，至2022年10月29日的6.2%。此后，ROA在2023年呈现小幅波动上升，但始终低于2021年的水平。2024年，ROA继续呈现上升趋势，并在2024年8月3日达到8.01%。然而，在2024年11月2日至2026年1月31日期间，ROA再次呈现下降趋势，最终稳定在6.23%。整体而言，该比率经历了先升后降，再小幅波动上升，最后再次下降的周期性变化。
财务杠杆率: 财务杠杆率在整个观察期内总体上呈上升趋势，从2021年5月1日的3.37逐步增加至2022年10月29日的5.05。2023年，该比率开始呈现下降趋势，并在2024年11月2日达到3.68。此后，该比率在2025年和2026年初略有波动，但总体保持在3.68至3.87之间。表明在初期，公司可能增加了负债的使用，随后开始控制杠杆水平。
股东权益比率回报率 (ROE): 股东权益比率回报率在2021年5月1日至2022年1月29日期间显著上升，从41.32%增长至54.15%。随后，该比率在2022年4月30日达到峰值54.37%，之后开始持续下降，至2022年10月29日的31.29%。2023年，ROE呈现波动上升，但始终低于2021年和2022年的水平。2024年，ROE继续呈现小幅波动，并在2024年8月3日达到31.1%。在2024年11月2日至2026年1月31日期间，ROE呈现下降趋势，最终稳定在22.92%。与ROA类似，ROE也经历了先升后降，再小幅波动下降的周期性变化。ROE的下降幅度大于ROA，可能表明财务杠杆对ROE的影响。

综合来看，各项财务比率均呈现出一定的周期性变化。资产收益率和股东权益比率回报率在初期增长后均出现显著下降，随后虽有波动，但整体趋势向下。财务杠杆率则在初期上升后开始控制。这些变化可能反映了宏观经济环境、行业竞争以及公司自身经营策略的调整。

Target Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2026年1月31日	22.92%	=	3.54%	×	1.76	×	3.68
2025年11月1日	24.28%	=	3.58%	×	1.75	×	3.87
2025年8月2日	25.47%	=	3.72%	×	1.83	×	3.75
2025年5月3日	28.00%	=	3.95%	×	1.88	×	3.76
2025年2月1日	27.89%	=	3.84%	×	1.84	×	3.94
2024年11月2日	30.16%	=	4.06%	×	1.84	×	4.04
2024年8月3日	31.10%	=	4.18%	×	1.92	×	3.88
2024年5月4日	29.84%	=	3.87%	×	1.93	×	3.98
2024年2月3日	30.81%	=	3.85%	×	1.94	×	4.12
2023年10月28日	29.02%	=	3.40%	×	1.90	×	4.49
2023年7月29日	28.13%	=	3.12%	×	2.03	×	4.44
2023年4月29日	23.45%	=	2.49%	×	2.10	×	4.49
2023年1月28日	24.75%	=	2.55%	×	2.05	×	4.75
2022年10月29日	31.29%	=	3.17%	×	1.95	×	5.05
2022年7月30日	39.88%	=	3.92%	×	2.06	×	4.95
2022年4月30日	54.37%	=	5.48%	×	2.10	×	4.72
2022年1月29日	54.15%	=	6.55%	×	1.97	×	4.20
2021年10月30日	49.13%	=	6.56%	×	1.90	×	3.94
2021年7月31日	42.45%	=	6.29%	×	1.95	×	3.46
2021年5月1日	41.32%	=	6.30%	×	1.94	×	3.37

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年5月1日的6.3%开始，经历小幅波动后，在2021年10月30日达到6.56%的峰值。随后，该比率逐渐下降，至2022年7月30日的3.92%和2022年10月29日的3.17%为较低水平。2023年，该比率呈现回升趋势，并在2024年5月4日达到4.18%。此后，该比率略有下降，并在2025年11月1日稳定在3.58%，最终在2026年1月31日达到3.54%。总体而言，该比率在观察期内波动较大，但近期呈现相对稳定的趋势。
资产周转率: 资产周转率在观察期内保持在相对稳定的范围内，但呈现轻微下降趋势。从2021年5月1日的1.94开始，该比率在1.9至2.1之间波动。2022年4月30日达到2.1的峰值后，该比率开始缓慢下降，并在2025年11月1日降至1.75%。2026年1月31日略有回升至1.76。这种下降趋势可能表明资产利用效率有所降低。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内持续上升，随后在后期出现下降。从2021年5月1日的3.37开始，该比率持续上升，并在2022年10月29日达到5.05的峰值。随后，该比率开始下降，并在2026年1月31日降至3.68。这种趋势表明公司最初增加了财务风险，但后期采取措施降低了杠杆水平。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。从2021年5月1日的41.32%开始，该比率持续上升，并在2022年1月29日达到54.15%的峰值。随后，该比率大幅下降，至2023年4月29日的23.45%。此后，该比率呈现波动回升趋势，并在2024年8月3日达到31.1%。最终，在2026年1月31日，ROE为22.92%。这种波动可能反映了盈利能力和股东权益的变化。

总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务杠杆方面都经历了显著的变化。净利率比率和ROE的波动表明盈利能力受到多种因素的影响。资产周转率的下降可能需要进一步调查，以确定其根本原因。财务杠杆率的上升和随后的下降表明公司在风险管理方面采取了积极措施。

Target Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2026年1月31日	22.92%	=	0.78	×	0.91	×	4.97%	×	1.76	×	3.68
2025年11月1日	24.28%	=	0.77	×	0.92	×	5.04%	×	1.75	×	3.87
2025年8月2日	25.47%	=	0.77	×	0.92	×	5.23%	×	1.83	×	3.75
2025年5月3日	28.00%	=	0.77	×	0.93	×	5.52%	×	1.88	×	3.76
2025年2月1日	27.89%	=	0.78	×	0.93	×	5.32%	×	1.84	×	3.94
2024年11月2日	30.16%	=	0.77	×	0.93	×	5.64%	×	1.84	×	4.04
2024年8月3日	31.10%	=	0.78	×	0.93	×	5.79%	×	1.92	×	3.88
2024年5月4日	29.84%	=	0.78	×	0.92	×	5.41%	×	1.93	×	3.98
2024年2月3日	30.81%	=	0.78	×	0.91	×	5.40%	×	1.94	×	4.12
2023年10月28日	29.02%	=	0.80	×	0.90	×	4.75%	×	1.90	×	4.49
2023年7月29日	28.13%	=	0.80	×	0.89	×	4.42%	×	2.03	×	4.44
2023年4月29日	23.45%	=	0.81	×	0.87	×	3.56%	×	2.10	×	4.49
2023年1月28日	24.75%	=	0.81	×	0.88	×	3.57%	×	2.05	×	4.75
2022年10月29日	31.29%	=	0.79	×	0.91	×	4.46%	×	1.95	×	5.05
2022年7月30日	39.88%	=	0.78	×	0.93	×	5.40%	×	2.06	×	4.95
2022年4月30日	54.37%	=	0.78	×	0.95	×	7.45%	×	2.10	×	4.72
2022年1月29日	54.15%	=	0.78	×	0.95	×	8.80%	×	1.97	×	4.20
2021年10月30日	49.13%	=	0.79	×	0.95	×	8.75%	×	1.90	×	3.94
2021年7月31日	42.45%	=	0.79	×	0.89	×	8.93%	×	1.95	×	3.46
2021年5月1日	41.32%	=	0.79	×	0.89	×	8.96%	×	1.94	×	3.37

以下是对一组财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年5月1日至2023年10月28日，税负率在0.78至0.81之间波动。随后，税负率略有下降，在2024年2月3日达到0.78，并在2025年11月1日降至0.77。至2026年1月31日，税负率回升至0.78。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略或适用税率的稳定性。
利息负担率: 利息负担率在观察期内呈现出轻微的波动趋势。从2021年5月1日的0.89到2022年10月29日的0.91，该比率略有上升。随后，该比率在0.87至0.93之间波动，并在2025年8月2日达到0.92。至2026年1月31日，该比率略有下降至0.91。这种波动可能反映了债务结构或利率环境的细微变化。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2021年5月1日的8.96%开始，该比率逐渐下降，在2022年7月30日达到5.4%。随后，该比率在2023年7月29日回升至4.42%，并在2024年8月3日达到5.79%。然而，在2025年11月1日，该比率再次下降至5.04%，并在2026年1月31日降至4.97%。这种波动可能反映了运营效率、销售额或成本结构的变化。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。从2021年5月1日的1.94开始，该比率在2022年4月30日达到2.1。随后，该比率逐渐下降，在2025年11月1日降至1.75。至2026年1月31日，该比率略有回升至1.76。这种趋势可能表明资产利用效率的变化，或者公司运营规模的调整。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内总体呈现上升趋势，随后略有下降。从2021年5月1日的3.37开始，该比率持续上升，在2022年10月29日达到5.05。随后，该比率在2024年11月2日达到4.04，并在2025年8月2日降至3.76。至2026年1月31日，该比率略有回升至3.87。这种变化可能反映了公司债务水平的变化，以及对财务杠杆的调整。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动。从2021年5月1日的41.32%开始，该比率持续上升，在2022年1月29日达到54.15%。随后，该比率在2022年10月29日降至31.29%，并在2023年10月28日降至22.92%。在2024年5月4日，该比率回升至31.1%，并在2025年5月3日达到28%。至2026年1月31日，该比率降至24.28%。这种波动可能反映了盈利能力、资产利用效率或财务杠杆的变化。

总体而言，这些财务数据表明公司在观察期内经历了运营和财务状况的动态变化。息税前利润率和股东权益比率回报率的波动值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。

Target Corp.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2026年1月31日	6.23%	=	3.54%	×	1.76
2025年11月1日	6.27%	=	3.58%	×	1.75
2025年8月2日	6.79%	=	3.72%	×	1.83
2025年5月3日	7.45%	=	3.95%	×	1.88
2025年2月1日	7.08%	=	3.84%	×	1.84
2024年11月2日	7.47%	=	4.06%	×	1.84
2024年8月3日	8.01%	=	4.18%	×	1.92
2024年5月4日	7.49%	=	3.87%	×	1.93
2024年2月3日	7.48%	=	3.85%	×	1.94
2023年10月28日	6.46%	=	3.40%	×	1.90
2023年7月29日	6.34%	=	3.12%	×	2.03
2023年4月29日	5.22%	=	2.49%	×	2.10
2023年1月28日	5.21%	=	2.55%	×	2.05
2022年10月29日	6.20%	=	3.17%	×	1.95
2022年7月30日	8.05%	=	3.92%	×	2.06
2022年4月30日	11.52%	=	5.48%	×	2.10
2022年1月29日	12.91%	=	6.55%	×	1.97
2021年10月30日	12.46%	=	6.56%	×	1.90
2021年7月31日	12.28%	=	6.29%	×	1.95
2021年5月1日	12.25%	=	6.30%	×	1.94

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年5月1日的6.3%到2022年10月29日的3.17%，该比率经历了显著下降。随后，该比率在2023年有所回升，并在2024年8月3日达到4.18%的高点。然而，在2024年11月2日至2026年1月31日期间，净利率比率再次呈现下降趋势，最终稳定在3.54%左右。整体而言，该比率在后期呈现出相对稳定的状态，但低于2021年的初始水平。
资产周转率: 资产周转率在观察期内保持在相对稳定的范围内。从2021年5月1日的1.94到2022年4月30日的2.1，该比率略有上升。随后，该比率在2022年7月30日至2023年4月29日期间波动，并在2023年7月29日达到2.1的高点。然而，从2023年10月28日开始，资产周转率呈现持续下降趋势，并在2026年1月31日降至1.76。这表明资产的使用效率在后期有所降低。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的变化。从2021年5月1日的12.25%到2022年1月29日的12.91%，该比率有所上升。然而，在2022年4月30日之后，ROA经历了大幅下降，并在2022年7月30日降至8.05%。随后，ROA在2023年有所回升，并在2024年5月4日达到8.01%的高点。但此后，ROA再次呈现下降趋势，并在2026年1月31日稳定在6.23%。整体而言，ROA的波动幅度较大，且后期水平低于2021年的初始水平。

综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROA）和资产使用效率指标（资产周转率）均呈现出波动和下降的趋势。虽然在某些时期内有短暂的回升，但整体趋势表明盈利能力和资产使用效率在后期有所减弱。需要进一步分析导致这些趋势的原因，例如市场竞争、成本控制、运营效率等因素。

Target Corp.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2026年1月31日	6.23%	=	0.78	×	0.91	×	4.97%	×	1.76
2025年11月1日	6.27%	=	0.77	×	0.92	×	5.04%	×	1.75
2025年8月2日	6.79%	=	0.77	×	0.92	×	5.23%	×	1.83
2025年5月3日	7.45%	=	0.77	×	0.93	×	5.52%	×	1.88
2025年2月1日	7.08%	=	0.78	×	0.93	×	5.32%	×	1.84
2024年11月2日	7.47%	=	0.77	×	0.93	×	5.64%	×	1.84
2024年8月3日	8.01%	=	0.78	×	0.93	×	5.79%	×	1.92
2024年5月4日	7.49%	=	0.78	×	0.92	×	5.41%	×	1.93
2024年2月3日	7.48%	=	0.78	×	0.91	×	5.40%	×	1.94
2023年10月28日	6.46%	=	0.80	×	0.90	×	4.75%	×	1.90
2023年7月29日	6.34%	=	0.80	×	0.89	×	4.42%	×	2.03
2023年4月29日	5.22%	=	0.81	×	0.87	×	3.56%	×	2.10
2023年1月28日	5.21%	=	0.81	×	0.88	×	3.57%	×	2.05
2022年10月29日	6.20%	=	0.79	×	0.91	×	4.46%	×	1.95
2022年7月30日	8.05%	=	0.78	×	0.93	×	5.40%	×	2.06
2022年4月30日	11.52%	=	0.78	×	0.95	×	7.45%	×	2.10
2022年1月29日	12.91%	=	0.78	×	0.95	×	8.80%	×	1.97
2021年10月30日	12.46%	=	0.79	×	0.95	×	8.75%	×	1.90
2021年7月31日	12.28%	=	0.79	×	0.89	×	8.93%	×	1.95
2021年5月1日	12.25%	=	0.79	×	0.89	×	8.96%	×	1.94

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内保持相对稳定，主要在0.77至0.81之间波动。在2021年5月1日至2022年10月29日期间，税负率维持在0.78至0.79之间。随后，税负率略有上升至0.81，并在2023年7月29日降至0.8。此后，税负率再次回落至0.77-0.78区间，并在2026年1月31日回升至0.78。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划策略的稳定性。
利息负担率: 利息负担率在观察期内呈现出小幅波动。从2021年5月1日至2022年7月30日，该比率从0.89下降至0.93，随后在0.88至0.93之间波动。在2023年和2024年，该比率保持在0.91至0.93之间，表现出一定的稳定性。2025年，该比率略有下降至0.92，并在2026年1月31日回升至0.91。整体来看，利息负担率的变化幅度不大，表明公司在偿还利息方面的能力相对稳定。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内呈现显著的下降趋势，随后出现一定程度的回升。从2021年5月1日的8.96%下降至2022年7月30日的5.4%，降幅明显。在2022年10月29日至2023年10月28日期间，该比率呈现波动上升的趋势，从4.46%上升至4.75%。2024年和2025年，该比率继续上升，达到5.79%和5.52%，但在2025年11月1日和2026年1月31日略有下降，最终降至5.04%和4.97%。整体而言，息税前利润率的下降可能反映了成本上升或收入增长放缓，而后续的回升则可能受益于成本控制或销售额的增加。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现下降趋势。从2021年5月1日的1.94下降至2026年1月31日的1.76。在2021年和2022年，该比率在1.9至2.1之间波动，随后逐渐下降。2023年和2024年，该比率继续下降，并在2025年和2026年保持在1.83至1.88之间。资产周转率的下降可能表明公司利用资产产生收入的效率降低，或者资产规模增长速度超过了收入增长速度。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著下降趋势。从2021年5月1日的12.25%下降至2026年1月31日的6.23%。在2021年和2022年，ROA呈现下降趋势，从12.25%下降至6.2%。在2023年和2024年，ROA略有回升，但仍低于早期水平。2025年和2026年，ROA继续下降，最终降至6.23%。ROA的下降可能反映了公司盈利能力的下降，或者资产规模增长速度超过了盈利增长速度。需要注意的是，ROA的下降与息税前利润率和资产周转率的下降趋势相符，表明公司整体盈利能力和资产利用效率均有所下降。

Target Corp.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2026年1月31日	3.54%	=	0.78	×	0.91	×	4.97%
2025年11月1日	3.58%	=	0.77	×	0.92	×	5.04%
2025年8月2日	3.72%	=	0.77	×	0.92	×	5.23%
2025年5月3日	3.95%	=	0.77	×	0.93	×	5.52%
2025年2月1日	3.84%	=	0.78	×	0.93	×	5.32%
2024年11月2日	4.06%	=	0.77	×	0.93	×	5.64%
2024年8月3日	4.18%	=	0.78	×	0.93	×	5.79%
2024年5月4日	3.87%	=	0.78	×	0.92	×	5.41%
2024年2月3日	3.85%	=	0.78	×	0.91	×	5.40%
2023年10月28日	3.40%	=	0.80	×	0.90	×	4.75%
2023年7月29日	3.12%	=	0.80	×	0.89	×	4.42%
2023年4月29日	2.49%	=	0.81	×	0.87	×	3.56%
2023年1月28日	2.55%	=	0.81	×	0.88	×	3.57%
2022年10月29日	3.17%	=	0.79	×	0.91	×	4.46%
2022年7月30日	3.92%	=	0.78	×	0.93	×	5.40%
2022年4月30日	5.48%	=	0.78	×	0.95	×	7.45%
2022年1月29日	6.55%	=	0.78	×	0.95	×	8.80%
2021年10月30日	6.56%	=	0.79	×	0.95	×	8.75%
2021年7月31日	6.29%	=	0.79	×	0.89	×	8.93%
2021年5月1日	6.30%	=	0.79	×	0.89	×	8.96%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年5月1日至2023年10月28日，税负率在0.78至0.81之间波动。2024年2月3日略有下降至0.78，随后在0.77至0.78之间小幅波动，直至2026年1月31日。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划策略的稳定性。
利息负担率: 利息负担率在观察期内呈现出轻微的波动趋势。从2021年5月1日的0.89到2021年10月30日的0.95，该比率有所上升，随后在0.91至0.95之间波动。2022年7月30日出现小幅下降，之后又逐渐回升至0.93，并在2025年8月2日达到峰值。最后，在2026年1月31日略有下降至0.91。这种波动可能反映了债务水平或利率环境的变化。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内呈现出明显的下降趋势，随后出现回升。从2021年5月1日的8.96%下降至2022年7月30日的5.4%，表明盈利能力受到一定程度的削弱。在2022年10月29日之后，息税前利润率开始逐步回升，并在2024年8月3日达到5.79%，但随后在5.04%至5.52%之间波动。这种趋势可能与成本控制、销售额增长或市场竞争等因素有关。
净利率比率: 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出先下降后回升的模式。从2021年5月1日的6.3%下降至2022年7月30日的3.92%，表明最终盈利能力受到影响。在2022年10月29日之后，净利率比率开始逐步回升，并在2024年8月3日达到4.18%，但随后在3.54%至3.95%之间波动。净利率比率的变化可能受到成本、收入、税收以及其他财务因素的综合影响。

总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）经历了下降和恢复的过程。税负率保持稳定，而利息负担率则呈现出轻微的波动。这些趋势可能需要进一步的分析，以确定其根本原因和潜在影响。

Target Corp. (NYSE:TGT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Target Corp. (NYSE:TGT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据