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经济增加值或经济利润是收入与成本之间的差额，其中成本不仅包括费用，还包括资本成本。

经济效益
税后净营业利润 (NOPAT)
现金营业税
投资资本
资本成本
经济传播率
经济利润率

Target Corp.、经济效益计算

以百万计

截至12个月	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
税后净营业利润 (NOPAT)¹	4,376)	4,953)	3,821)	7,872)	5,024)	3,896)
资本成本²	11.98%	12.99%	12.97%	13.54%	13.43%	12.64%
投资资本³	36,107)	34,307)	30,226)	30,151)	30,495)	27,256)

经济效益⁴	49)	496)	(99)	3,789)	929)	450)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

¹ NOPAT. 查看详情 »

² 资本成本. 查看详情 »

³ 投资资本. 查看详情 »

⁴ 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 4,376 – 11.98% × 36,107 = 49

元件	描述	公司
经济效益	经济利润是衡量企业业绩的指标，其计算方法是将投资资本回报率与资本成本之间的差额乘以投资资本。	Target Corp.的经济利润从 2023 年到 2024 年有所增加，但随后从 2024 年到 2025 年略有下降，没有达到 2023 年的水平。

Target Corp., NOPAT计算

以百万计

截至12个月	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
净收益	4,091)	4,138)	2,780)	6,946)	4,368)	3,281)
递延所得税费用（福利）¹	(180)	298)	582)	522)	(184)	178)
股权等价物的增加（减少）²	(180)	298)	582)	522)	(184)	178)
净利息支出	411)	502)	478)	421)	977)	477)
利息支出、经营租赁负债³	177)	152)	103)	90)	86)	92)
调整后净利息支出	588)	654)	581)	511)	1,063)	569)
净利息支出的税收优惠⁴	(124)	(137)	(122)	(107)	(223)	(119)
调整后的税后净利息支出⁵	465)	517)	459)	404)	840)	449)
终止经营业务产生的（收入）亏损，不含税⁶	—)	—)	—)	—)	—)	(12)
税后净营业利润 (NOPAT)	4,376)	4,953)	3,821)	7,872)	5,024)	3,896)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

¹ 消除递延所得税费用. 查看详情 »

² 净收益中权益等价物的增加（减少）.

³ 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 3,935 × 4.51% = 177

⁴ 2025 计算
净利息支出的税收优惠 = 调整后净利息支出 × 法定所得税税率
= 588 × 21.00% = 124

⁵ 税后利息支出计入净收益.

⁶ 消除已停经营的业务。

元件	描述	公司
NOPAT	税后营业净利润是经营收入，但在扣除按收付实现制计算的与营业收入相关的税款后产生的收入。	Target Corp.NOPAT从 2023 年到 2024 年有所增加，但从 2024 年到 2025 年略有下降，没有达到 2023 年的水平。

Target Corp.、现金营业税计算

以百万计

截至12个月	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
所得税准备金	1,170)	1,159)	638)	1,961)	1,178)	921)
少：递延所得税费用（福利）	(180)	298)	582)	522)	(184)	178)
更多：从净利息支出中节省税款	124)	137)	122)	107)	223)	119)
现金营业税	1,474)	998)	178)	1,546)	1,585)	862)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

元件	描述	公司
现金营业税	现金营业税是通过调整递延所得税费用和利息扣除的税收优惠变化来估算的。	Target Corp. 的现金营业税从 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年增加。

Target Corp.，投资资本计算 (融资方式)

以百万计

	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
长期债务和其他借款的流动部分	1,636)	1,116)	130)	171)	1,144)	161)
长期债务和其他借款，不包括流动部分	14,304)	14,922)	16,009)	13,549)	11,536)	11,338)
经营租赁负债¹	3,935)	3,608)	2,934)	2,747)	2,429)	2,475)
报告的债务和租赁总额	19,875)	19,646)	19,073)	16,467)	15,109)	13,974)
股东投资	14,666)	13,432)	11,232)	12,827)	14,440)	11,833)
递延所得税（资产）负债净额²	2,293)	2,472)	2,190)	1,561)	970)	1,114)
股权等价物³	2,293)	2,472)	2,190)	1,561)	970)	1,114)
累计其他综合（收益）亏损（不含税项）⁴	458)	460)	419)	553)	756)	868)
调整后的股东投资	17,417)	16,364)	13,841)	14,941)	16,166)	13,815)
在建工程⁵	(1,185)	(1,703)	(2,688)	(1,257)	(780)	(533)
投资资本	36,107)	34,307)	30,226)	30,151)	30,495)	27,256)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

¹ 增加资本化经营租赁。

² 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »

³ 在股东投资中增加股权等价物.

⁴ 计入累计的其他综合收益。

⁵ 减去在建工程.

元件	描述	公司
投资资本	资本是投资于持续经营业务活动的所有现金的经济账面价值的近似值。	Target Corp.的投资资本从 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所增加。

Target Corp.，资本成本计算

2025年2月1日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	48,874)	48,874)	÷	67,923)	=	0.72	0.72	×	15.45%	=	11.11%
长期债务和其他借款，包括流动部分³	15,114)	15,114)	÷	67,923)	=	0.22	0.22	×	3.77% × (1 – 21.00%)	=	0.66%
经营租赁负债⁴	3,935)	3,935)	÷	67,923)	=	0.06	0.06	×	4.51% × (1 – 21.00%)	=	0.21%
总:	67,923)					1.00					11.98%

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01).

¹ 以百万计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 长期债务和其他借款，包括流动部分. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2024年2月3日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	76,950)	76,950)	÷	96,038)	=	0.80	0.80	×	15.45%	=	12.38%
长期债务和其他借款，包括流动部分³	15,480)	15,480)	÷	96,038)	=	0.16	0.16	×	3.85% × (1 – 21.00%)	=	0.49%
经营租赁负债⁴	3,608)	3,608)	÷	96,038)	=	0.04	0.04	×	4.22% × (1 – 21.00%)	=	0.13%
总:	96,038)					1.00					12.99%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-02-03).

¹ 以百万计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 长期债务和其他借款，包括流动部分. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2023年1月28日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	75,274)	75,274)	÷	93,968)	=	0.80	0.80	×	15.45%	=	12.37%
长期债务和其他借款，包括流动部分³	15,760)	15,760)	÷	93,968)	=	0.17	0.17	×	3.84% × (1 – 21.00%)	=	0.51%
经营租赁负债⁴	2,934)	2,934)	÷	93,968)	=	0.03	0.03	×	3.52% × (1 – 21.00%)	=	0.09%
总:	93,968)					1.00					12.97%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-28).

¹ 以百万计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 长期债务和其他借款，包括流动部分. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2022年1月29日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	99,882)	99,882)	÷	117,512)	=	0.85	0.85	×	15.45%	=	13.13%
长期债务和其他借款，包括流动部分³	14,883)	14,883)	÷	117,512)	=	0.13	0.13	×	3.50% × (1 – 21.00%)	=	0.35%
经营租赁负债⁴	2,747)	2,747)	÷	117,512)	=	0.02	0.02	×	3.28% × (1 – 21.00%)	=	0.06%
总:	117,512)					1.00					13.54%

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29).

¹ 以百万计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 长期债务和其他借款，包括流动部分. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2021年1月30日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	89,043)	89,043)	÷	106,113)	=	0.84	0.84	×	15.45%	=	12.96%
长期债务和其他借款，包括流动部分³	14,641)	14,641)	÷	106,113)	=	0.14	0.14	×	3.70% × (1 – 21.00%)	=	0.40%
经营租赁负债⁴	2,429)	2,429)	÷	106,113)	=	0.02	0.02	×	3.54% × (1 – 21.00%)	=	0.06%
总:	106,113)					1.00					13.43%

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-01-30).

¹ 以百万计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 长期债务和其他借款，包括流动部分. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2020年2月1日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	52,892)	52,892)	÷	68,601)	=	0.77	0.77	×	15.45%	=	11.91%
长期债务和其他借款，包括流动部分³	13,234)	13,234)	÷	68,601)	=	0.19	0.19	×	4.12% × (1 – 21.00%)	=	0.63%
经营租赁负债⁴	2,475)	2,475)	÷	68,601)	=	0.04	0.04	×	3.71% × (1 – 21.00%)	=	0.11%
总:	68,601)					1.00					12.64%

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-02-01).

¹ 以百万计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 长期债务和其他借款，包括流动部分. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

Target Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较

	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
部分财务数据 (以百万计)
经济效益¹	49)	496)	(99)	3,789)	929)	450)
投资资本²	36,107)	34,307)	30,226)	30,151)	30,495)	27,256)
性能比
经济传播率³	0.14%	1.44%	-0.33%	12.57%	3.05%	1.65%
基准
经济传播率竞争对手⁴
Costco Wholesale Corp.	—	8.79%	3.95%	8.01%	6.40%	2.61%
Walmart Inc.	3.85%	2.34%	-0.11%	0.43%	1.85%	1.95%

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

¹ 经济效益. 查看详情 »

² 投资资本. 查看详情 »

³ 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 49 ÷ 36,107 = 0.14%

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

性能比	描述	公司
经济传播率	经济利润与投资资本的比率，也等于投资资本回报率（ROIC）与资本成本之间的差额。	Target Corp. 的经济利差比率从 2023 年到 2024 年有所改善，但随后在 2024 年至 2025 年略有恶化，未达到 2023 年的水平。

Target Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较

	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
部分财务数据 (以百万计)
经济效益¹	49)	496)	(99)	3,789)	929)	450)
净销售额	106,566)	107,412)	109,120)	106,005)	93,561)	78,112)
性能比
经济利润率²	0.05%	0.46%	-0.09%	3.57%	0.99%	0.58%
基准
经济利润率竞争对手³
Costco Wholesale Corp.	—	1.16%	0.58%	1.14%	0.95%	0.46%
Walmart Inc.	0.92%	0.57%	-0.03%	0.12%	0.55%	0.63%

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

¹ 经济效益. 查看详情 »

² 2025 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 净销售额
= 100 × 49 ÷ 106,566 = 0.05%

³ 点击竞争对手名称查看计算结果。

性能比	描述	公司
经济利润率	经济利润与销售额的比率。它是公司的利润率，涵盖收入、效率和资产管理。经济利润率不偏向于资本密集型商业模式，因为任何增加的资本都是经济利润率的成本。	Target Corp. 的经济利润率从 2023 年到 2024 年有所改善，但随后在 2024 年至 2025 年略有恶化，未达到 2023 年的水平。

Target Corp. (NYSE:TGT)

经济附加值 (EVA)

经济效益

税后净营业利润 (NOPAT)

现金营业税

投资资本

资本成本

经济传播率

经济利润率