经济增加值 （EVA）
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经济效益
Costco Wholesale Corp.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年8月31日 | 2024年9月1日 | 2023年9月3日 | 2022年8月28日 | 2021年8月29日 | 2020年8月30日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | |||||||
| 资本成本2 | |||||||
| 投资资本3 | |||||||
| 经济效益4 | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).
税后营业净利润 （NOPAT）
Costco Wholesale Corp., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
3 归属于Costco的净利润的权益等价物增加（减少）.
4 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
5 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
6 将税后利息支出计入归属于Costco的净收入.
7 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
8 抵销税后投资收益。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利润趋势
- 数据显示，归属于公司的净利润在观察期内呈现持续增长的趋势。从2020年的4002百万单位增长到2025年的8099百万单位，增长幅度显著。增长速度在不同年份有所差异，但总体趋势向上。2021年和2022年的增长较为强劲，而2023年和2024年的增长速度略有放缓，但仍保持正向增长。2025年的增长再次加速。
- 税后营业净利润（NOPAT）趋势
- 税后营业净利润（NOPAT）也呈现出与净利润相似的增长趋势。从2020年的4254百万单位增长到2025年的7834百万单位。NOPAT的增长也并非完全线性，但总体上保持了积极的增长态势。与净利润相比，NOPAT的增长幅度略小于净利润的增长幅度，这可能表明非经营性收入或支出的影响。
- 净利润与NOPAT对比
- 在整个观察期内，NOPAT的数值始终高于净利润的数值。这表明公司的核心经营业务盈利能力较强。两者之间的差距在不同年份略有波动，但总体保持稳定。这种差距的存在可能与公司的财务结构、税收政策或非经常性损益有关。
- 整体观察
- 总体而言，数据显示公司在观察期内财务表现良好，盈利能力持续提升。净利润和NOPAT的同步增长表明公司的核心业务和整体财务状况均处于健康状态。需要注意的是，未来的增长速度可能会受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身战略调整等因素的影响。持续关注这些因素的变化，将有助于更准确地评估公司的未来发展前景。
现金营业税
Costco Wholesale Corp.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年8月31日 | 2024年9月1日 | 2023年9月3日 | 2022年8月28日 | 2021年8月29日 | 2020年8月30日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税准备金 | |||||||
| 少： 递延所得税费用（福利） | |||||||
| 更多： 从利息支出中节省税款 | |||||||
| 少： 对投资收益征收的税款 | |||||||
| 现金营业税 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税准备金
- 所得税准备金在观察期内呈现持续增长的趋势。从2020年的1308百万单位开始，逐年增加至2025年的2719百万单位。增长速度相对稳定，表明企业盈利能力和应纳税收入的同步提升。这种增长趋势可能与企业整体业务规模的扩大以及利润水平的提高有关。
- 现金营业税
- 现金营业税同样表现出显著的增长态势。从2020年的1246百万单位起，到2025年达到2750百万单位。虽然增长并非完全线性，但在整体上保持了积极的增长趋势。2021年和2022年的增长幅度相对较大，而2023年和2024年的增长幅度有所放缓，但仍保持正向增长。这种增长趋势与所得税准备金的增长趋势相符，进一步印证了企业经营状况的改善。
综合来看，两项财务指标均显示出企业在观察期内持续增长的趋势。所得税准备金和现金营业税的同步增长表明企业盈利能力不断增强，财务状况稳健。虽然增长速度在不同年份有所波动，但整体趋势积极向上。需要注意的是，这些数据仅代表两个财务项目的表现，更全面的分析需要结合其他财务报表数据进行综合评估。
投资资本
Costco Wholesale Corp.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加后进先出储备金. 查看详情 »
4 将股权等价物添加到Costco股东权益总额中.
5 计入累计的其他综合收益。
6 减去在建工程.
7 短期投资的减去法.
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务水平
- 报告的债务和租赁总额在观察期内呈现先增后降的趋势。从2020年到2021年，债务略有增加，随后在2022年开始下降，并在2023年和2024年继续下降。2025年的债务水平与2024年基本持平，表明债务管理策略可能已经趋于稳定。整体而言，债务水平在后期呈现控制态势。
- 股东权益
- 股东权益总额在观察期内总体呈现增长趋势。2021年出现小幅下降，但随后在2022年大幅增长，并在2023年继续增长。2024年股东权益略有下降，但在2025年再次显著增长，达到观察期内的最高水平。这表明公司盈利能力和资本积累能力较强。
- 投资资本
- 投资资本在观察期内总体呈现增长趋势。2021年出现小幅下降，但随后在2022年和2023年大幅增长。2024年投资资本略有下降，但在2025年再次增长，达到观察期内的最高水平。投资资本的增长与股东权益的增长趋势一致，表明公司持续进行投资以支持业务发展。
- 资本结构
- 债务与股东权益的比率在观察期内呈现波动。初期，债务占投资资本的比例相对较高。随着股东权益的增长和债务的下降，该比例逐渐降低。这表明公司的财务杠杆在降低，财务风险也在降低。2025年，股东权益在投资资本中的占比进一步提升，资本结构更加稳健。
总体而言，数据显示公司在债务管理方面表现良好，股东权益和投资资本持续增长，资本结构不断优化。这些趋势表明公司财务状况稳健，具有较强的可持续发展能力。
资本成本
Costco Wholesale Corp.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 长期债务，包括流动部分和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 长期债务，包括流动部分和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-01).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 长期债务，包括流动部分和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-09-03).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 长期债务，包括流动部分和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-08-28).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 长期债务，包括流动部分和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-08-29).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 长期债务，包括流动部分和融资租赁负债3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-08-30).
经济传播率
Costco Wholesale Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年8月31日 | 2024年9月1日 | 2023年9月3日 | 2022年8月28日 | 2021年8月29日 | 2020年8月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | |||||||
| 投资资本2 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | |||||||
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).
经济利润率
Costco Wholesale Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年8月31日 | 2024年9月1日 | 2023年9月3日 | 2022年8月28日 | 2021年8月29日 | 2020年8月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | |||||||
| 净销售额 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | |||||||
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).