Stock Analysis on Net

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

杜邦分析: ROE、ROA 和净利润率的分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc

将 ROE 分解为两个部分

Costco Wholesale Corp.,ROE分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = ROA × 财务杠杆
2020年8月30日 21.89% = 7.20% × 3.04
2019年9月1日 24.00% = 8.06% × 2.98
2018年9月2日 24.49% = 7.68% × 3.19
2017年9月3日 24.86% = 7.37% × 3.37
2016年8月28日 19.46% = 7.09% × 2.75
2015年8月30日 22.39% = 7.11% × 3.15

来源: Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

Costco Wholesale Corp.,ROE分解

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ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆
2020年8月30日 21.89% = 2.45% × 2.94 × 3.04
2019年9月1日 24.00% = 2.45% × 3.29 × 2.98
2018年9月2日 24.49% = 2.26% × 3.39 × 3.19
2017年9月3日 24.86% = 2.12% × 3.47 × 3.37
2016年8月28日 19.46% = 2.02% × 3.50 × 2.75
2015年8月30日 22.39% = 2.09% × 3.40 × 3.15

来源: Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。


ROE 分解为五个组成部分

Costco Wholesale Corp.,ROE分解

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ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆
2020年8月30日 21.89% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94 × 3.04
2019年9月1日 24.00% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29 × 2.98
2018年9月2日 24.49% = 0.71 × 0.97 × 3.29% × 3.39 × 3.19
2017年9月3日 24.86% = 0.67 × 0.97 × 3.28% × 3.47 × 3.37
2016年8月28日 19.46% = 0.65 × 0.96 × 3.21% × 3.50 × 2.75
2015年8月30日 22.39% = 0.67 × 0.97 × 3.25% × 3.40 × 3.15

来源: Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。


将 ROA 分解为两个部分

Costco Wholesale Corp.,ROA分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2020年8月30日 7.20% = 2.45% × 2.94
2019年9月1日 8.06% = 2.45% × 3.29
2018年9月2日 7.68% = 2.26% × 3.39
2017年9月3日 7.37% = 2.12% × 3.47
2016年8月28日 7.09% = 2.02% × 3.50
2015年8月30日 7.11% = 2.09% × 3.40

来源: Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年资产回报率(ROA)下降的主要原因是资产周转率下降。


将 ROA 分解为四个组成部分

Costco Wholesale Corp.,ROA分解

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ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2020年8月30日 7.20% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94
2019年9月1日 8.06% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29
2018年9月2日 7.68% = 0.71 × 0.97 × 3.29% × 3.39
2017年9月3日 7.37% = 0.67 × 0.97 × 3.28% × 3.47
2016年8月28日 7.09% = 0.65 × 0.96 × 3.21% × 3.50
2015年8月30日 7.11% = 0.67 × 0.97 × 3.25% × 3.40

来源: Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年资产回报率(ROA)下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。


净利润率分解

Costco Wholesale Corp., 净利润率分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2020年8月30日 2.45% = 0.75 × 0.97 × 3.35%
2019年9月1日 2.45% = 0.78 × 0.97 × 3.26%
2018年9月2日 2.26% = 0.71 × 0.97 × 3.29%
2017年9月3日 2.12% = 0.67 × 0.97 × 3.28%
2016年8月28日 2.02% = 0.65 × 0.96 × 3.21%
2015年8月30日 2.09% = 0.67 × 0.97 × 3.25%

来源: Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年净利润率上升的主要原因是以EBIT利润率衡量的经营盈利能力增加。