现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Costco Wholesale Corp.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2025年8月31日	2024年9月1日	2023年9月3日	2022年8月28日	2021年8月29日	2020年8月30日
包括非控制性权益在内的净收入	8,099)	7,367)	6,292)	5,915)	5,079)	4,059)
折旧和摊销	2,426)	2,237)	2,077)	1,900)	1,781)	1,645)
非现金租赁费用	303)	315)	412)	377)	286)	194)
基于股票的薪酬	860)	818)	774)	724)	665)	619)
资产减值和其他非现金经营活动，净额	(117)	(9)	495)	39)	144)	146)
商品库存	559)	(2,068)	1,228)	(4,003)	(1,892)	(791)
应付帐款	404)	1,938)	(382)	1,891)	1,838)	2,261)
其他经营性资产和负债净额	801)	741)	172)	549)	1,057)	728)
经营资产和负债的变化	1,764)	611)	1,018)	(1,563)	1,003)	2,198)
将净收入（包括非控制性权益）与经营活动提供的现金净额进行调节的调整	5,236)	3,972)	4,776)	1,477)	3,879)	4,802)
经营活动产生的现金净额	13,335)	11,339)	11,068)	7,392)	8,958)	8,861)
不动产和设备的增建	(5,498)	(4,710)	(4,323)	(3,891)	(3,588)	(2,810)
购买短期投资	(1,028)	(1,470)	(1,622)	(1,121)	(1,331)	(1,626)
短期投资的期限	1,141)	1,790)	937)	1,145)	1,446)	1,678)
收购	—)	—)	—)	—)	—)	(1,163)
其他投资活动，净额	74)	(19)	36)	(48)	(62)	30)
投资活动中使用的现金净额	(5,311)	(4,409)	(4,972)	(3,915)	(3,535)	(3,891)
偿还短期借款	(862)	(920)	(935)	(6)	—)	—)
短期借款所得款项	816)	928)	917)	53)	41)	—)
偿还长期债务	(103)	(1,077)	(75)	(800)	(94)	(3,200)
发行长期债券所得款项	—)	498)	—)	—)	—)	3,992)
股票奖励的预扣税款	(393)	(315)	(303)	(363)	(312)	(330)
回购普通股	(903)	(700)	(676)	(439)	(496)	(196)
现金股利支付	(2,183)	(9,041)	(1,251)	(1,498)	(5,748)	(1,479)
融资租赁付款和其他融资活动，净额	(147)	(137)	(291)	(180)	121)	66)
非控制性权益股息	—)	—)	—)	(208)	—)	—)
收购非控制性权益	—)	—)	—)	(842)	—)	—)
筹资活动中使用的现金净额	(3,775)	(10,764)	(2,614)	(4,283)	(6,488)	(1,147)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	6)	40)	15)	(249)	46)	70)
现金及现金等价物净变动	4,255)	(3,794)	3,497)	(1,055)	(1,019)	3,893)
年初现金及现金等价物	9,906)	13,700)	10,203)	11,258)	12,277)	8,384)
年末现金及现金等价物	14,161)	9,906)	13,700)	10,203)	11,258)	12,277)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30).

以下是对财务数据的分析报告。

盈利能力: 包括非控制性权益在内的净收入在观察期内呈现显著增长趋势。从最初的4059百万增长到8099百万，表明整体盈利能力不断提升。然而，增长速度在不同时期有所波动，2023年和2024年的增长幅度相对较大，而2025年则有所放缓。
非现金项目: 折旧和摊销逐年增加，表明公司持续进行资产投资。非现金租赁费用也呈现上升趋势，但2024年出现小幅下降。基于股票的薪酬也持续增加，可能反映了公司对员工激励计划的重视。资产减值和其他非现金经营活动，净额在2020年至2022年期间相对稳定，但在2023年大幅增加，2024年和2025年则变为负值，这可能需要进一步调查以了解其原因。
营运资本: 商品库存的变化较为剧烈。2020年至2022年期间库存持续减少，但在2023年大幅增加，随后在2024年再次减少，2025年又有所增加。这种波动可能与供应链管理、销售策略或市场需求变化有关。应付帐款在2020年至2022年期间相对稳定，但在2023年出现大幅下降，随后在2024年和2025年有所回升。其他经营性资产和负债净额的变动相对较小，但整体呈现上升趋势。
现金流量: 经营活动产生的现金净额在观察期内持续增加，从8861百万增长到13335百万，表明公司经营活动产生的现金流状况良好。然而，不动产和设备的增建持续增加，表明公司在持续进行资本支出。购买短期投资的金额逐年下降，而短期投资的期限则呈现波动。投资活动中使用的现金净额持续为负，表明公司整体上处于投资阶段。筹资活动中使用的现金净额在观察期内波动较大，2021年和2024年为负值，表明公司在偿还债务或回购股票。现金及现金等价物净变动在不同时期呈现不同的趋势，但总体上保持正向，年末现金及现金等价物余额也持续增加。
融资活动: 现金股利支付在2021年大幅增加，随后在2022年至2024年有所下降，但在2025年再次大幅增加。回购普通股的金额逐年增加，表明公司对自身价值的信心。偿还短期借款和长期债务的金额在不同时期有所波动，发行长期债券所得款项则相对较少。

总体而言，数据显示公司盈利能力不断提升，经营活动产生的现金流状况良好，但同时也持续进行大量的资本支出和融资活动。商品库存和应付帐款的波动需要进一步关注，以了解其对公司财务状况的影响。

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

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