Costco Wholesale Corp., FCFE计算

以百万计

截至12个月	2024年9月1日	2023年9月3日	2022年8月28日	2021年8月29日	2020年8月30日	2019年9月1日
归属于Costco的净利润	7,367)	6,292)	5,844)	5,007)	4,002)	3,659)
归属于非控制性权益的净利润	—)	—)	71)	72)	57)	45)
非现金费用净额	3,361)	3,758)	3,040)	2,876)	2,604)	2,243)
经营资产和负债的变化	611)	1,018)	(1,563)	1,003)	2,198)	409)
经营活动产生的现金净额	11,339)	11,068)	7,392)	8,958)	8,861)	6,356)
不动产和设备的增建	(4,710)	(4,323)	(3,891)	(3,588)	(2,810)	(2,998)
偿还短期借款	(920)	(935)	(6)	—)	—)	—)
短期借款所得款项	928)	917)	53)	41)	—)	—)
偿还长期债务	(1,077)	(75)	(800)	(94)	(3,200)	(89)
发行长期债券所得款项	498)	—)	—)	—)	3,992)	298)
融资租赁付款和其他融资活动，净额	(137)	(291)	(176)	(67)	—)	—)
自由现金流与权益比率（FCFE）	5,921)	6,361)	2,572)	5,250)	6,843)	3,567)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30), 10-K (报告日期： 2019-09-01).

根据提供的数据，可以观察到公司在过去五个财年中的经营活动产生的现金净额整体呈现增长趋势。从2019年的6,356百万增长至2024年的11,339百万，累计增加约78%。尤其是在2020财年，现金净额显著上升至8,861百万，可能反映出该年度公司经营活动的盈余提高或运营效率的改善。尽管2022财年出现了一定的下滑（7,392百万），但随即在2023和2024财年中出现持续增长，特别是在2024财年达到了最高点，显示出公司现金流的稳步改善和经营表现的增强。

关于自由现金流与权益比率（FCFE），该指标在2019年到2020财年期间表现出明显增长，从3,567百万增加至6,843百万，增长近92%，表明公司自由支配的现金流量相较于权益资本明显增长。随后在2021财年略有下降（5,250百万），但在2022财年显著下降至2,572百万，可能受到某些资本支出或投资活动增加的影响。然而，在2023财年和2024财年，FCFE再次回升，分别达到6,361百万和5,921百万，显示公司在资本分配和财务战略上获得改善或调整后，现金流状况得以恢复并趋于稳健。

总体来看，该公司在经营现金流方面表现强劲，且整体趋势向好。自由现金流指标的变化表明公司在不同年份中资本配置策略可能有所调整，但总体保持较强的现金创造能力。这些财务表现反映出公司在维护现金流稳定性和提高经营效率方面取得了明显成效，且财务状况呈现逐步改善的态势，具备较好的财务基础以支持未来的投资布局与分红政策。

Costco Wholesale Corp., P/FCFE 计算，与基准测试的比较

流通在外的普通股数量	443,477,086
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（单位：百万）	5,921)
每股FCFE	13.35
当前股价（P）	949.52
估值比率
P/FCFE	71.12
基准
P/FCFE竞争对手¹
Target Corp.	10.91
Walmart Inc.	64.78
P/FCFE扇形
必需消费品分销和零售	46.96
P/FCFE工业
必需消费品	36.16

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-01).

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。

Costco Wholesale Corp., P/FCFE计算，与基准测试的比较

	2024年9月1日	2023年9月3日	2022年8月28日	2021年8月29日	2020年8月30日	2019年9月1日
流通在外的普通股数量¹	443,073,537	442,740,572	442,604,145	441,823,811	441,228,027	439,656,950
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（单位：百万）²	5,921)	6,361)	2,572)	5,250)	6,843)	3,567)
每股FCFE⁴	13.36	14.37	5.81	11.88	15.51	8.11
股价^1, 3	909.10	565.52	480.32	449.34	363.02	297.60
估值比率
P/FCFE⁵	68.03	39.36	82.66	37.82	23.41	36.68
基准
P/FCFE竞争对手⁶
Target Corp.	20.84	78.41	16.84	11.15	13.90	—
Walmart Inc.	29.40	25.97	122.02	18.26	23.39	—
P/FCFE扇形
必需消费品分销和零售	36.91	32.19	60.47	19.63	21.92	—
P/FCFE工业
必需消费品	32.13	24.26	25.33	24.84	18.28	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-K (报告日期： 2020-08-30), 10-K (报告日期： 2019-09-01).

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² 查看详情 »

³ 截至Costco Wholesale Corp.年报备案日的收盘价

⁴ 2024 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 5,921,000,000 ÷ 443,073,537 = 13.36

⁵ 2024 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 909.10 ÷ 13.36 = 68.03

⁶ 点击竞争对手名称查看计算结果。

从股价变化趋势来看，过去五年中公司股价表现出持续的增长态势。从2019年的297.6美元逐步上涨至2024年的909.1美元，期间经历了显著的波动，但整体呈现上升趋势。这反映了市场对公司未来成长潜力的积极预期，同时可能受到企业财务表现和行业环境的影响。

关于每股自由现金流（FCFE），数据显示每股FCFE在2019年到2020年间明显上升，从8.11美元增长至15.51美元，随后在2021年略有回落至11.88美元，2022年下降至5.81美元，但在2023年再次回升至14.37美元，2024年略微减少至13.36美元。这种波动显示公司在某些年份的自由现金流有所受支出或投资变化的影响，但整体上，2020和2023年均实现了较高的FCFE水平，表明公司在现金创造能力方面具有一定弹性。

财务比率P/FCFE方面，于2019年为36.68，随后出现明显的波动。2020年下降至23.41，代表市场给出的公司每单位自由现金流的估值降低，可能是由于市场预期变化或财务结构调整。2021年P/FCFE显著上升至37.82，2022年激增至82.66，显示市场对公司未来现金流的预期大幅升高，但也可能暗示估值偏高。随后随着公司自由现金流的回升以及市场情绪的调整，2023年P/FCFE降至39.36，而2024年则再度上升至68.03，显示市场对公司未来现金流盈利能力依然持谨慎乐观态度。

总体而言，公司的股价表现优越，呈现持续上升趋势，反映市场对其未来增长的信心。自由现金流的波动虽存在，但在某些年份表现出强劲的增长，表明公司在现金管理方面具有一定的稳定性。财务比率的剧烈变化或提示市场对公司估值的不断调整，以及对未来现金流的预期存在一定波动。整体来看，公司具备一定的财务弹性，市场情绪支持其股价的持续上涨，尽管估值的波动提示投资者需关注未来现金流和盈利能力的持续表现。

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

价格 FCFE 比（P/FCFE）

自由现金流与权益比率（FCFE）

价格与 FCFE 比当前

价格与 FCFE 比历史的

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

价格 FCFE 比 （P/FCFE）

自由现金流与权益比率 （FCFE）

价格与 FCFE 比当前

价格与 FCFE 比历史的

价格 FCFE 比（P/FCFE）

自由现金流与权益比率（FCFE）