现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Target Corp.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2025年2月1日	2024年2月3日	2023年1月28日	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日
净收益	4,091)	4,138)	2,780)	6,946)	4,368)	3,281)
已终止经营业务的收益，不含税	—)	—)	—)	—)	—)	(12)
来自持续经营业务的净收益	4,091)	4,138)	2,780)	6,946)	4,368)	3,269)
折旧和摊销	2,981)	2,801)	2,700)	2,642)	2,485)	2,604)
基于股份的薪酬费用	304)	251)	220)	228)	200)	147)
递延所得税	(180)	298)	582)	522)	(184)	178)
Dermstore 销售收益	—)	—)	—)	(335)	—)	—)
债务清偿损失	—)	—)	—)	—)	512)	10)
非现金（收益）损失和其他净额	26)	94)	172)	67)	86)	29)
库存	(854)	1,613)	403)	(3,249)	(1,661)	505)
其他资产	(308)	(85)	22)	(78)	(137)	18)
应付帐款	1,008)	(1,216)	(2,237)	2,628)	2,925)	140)
应计负债和其他负债	299)	727)	(624)	(746)	1,931)	199)
经营账户变更	145)	1,039)	(2,436)	(1,445)	3,058)	862)
将持续经营业务的净收益与经营活动提供的现金进行调节的调整	3,276)	4,483)	1,238)	1,679)	6,157)	3,830)
经营活动提供的现金	7,367)	8,621)	4,018)	8,625)	10,525)	7,099)
财产和设备支出	(2,891)	(4,806)	(5,528)	(3,544)	(2,649)	(3,027)
处置财产和设备的收益	3)	24)	8)	27)	42)	63)
Dermstore 销售收益	—)	—)	—)	356)	—)	—)
其他投资	28)	22)	16)	7)	16)	20)
投资活动所需的现金	(2,860)	(4,760)	(5,504)	(3,154)	(2,591)	(2,944)
长期债务的增加	741)	—)	2,625)	1,972)	2,480)	1,739)
减少长期债务	(1,139)	(147)	(163)	(1,147)	(2,415)	(2,069)
已支付的股息	(2,046)	(2,011)	(1,836)	(1,548)	(1,343)	(1,330)
回购股票	(1,007)	—)	(2,646)	(7,188)	(745)	(1,565)
为股票薪酬税款预扣的股票	(99)	(127)	(180)	(168)	—)	—)
股票期权行权	—)	—)	4)	8)	23)	73)
筹资活动所需现金	(3,550)	(2,285)	(2,196)	(8,071)	(2,000)	(3,152)
经营活动、已终止经营活动产生的现金	—)	—)	—)	—)	—)	18)
终止经营业务提供的现金	—)	—)	—)	—)	—)	18)
现金及现金等价物净增加（减少）	957)	1,576)	(3,682)	(2,600)	5,934)	1,021)
期初现金及现金等价物	3,805)	2,229)	5,911)	8,511)	2,577)	1,556)
期末现金及现金等价物	4,762)	3,805)	2,229)	5,911)	8,511)	2,577)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01).

从提供的数据中可以观察到，目标公司在分析期间经历了多项关键财务指标的显著变化以及一些持续的发展趋势。

净收益与持续经营业务净收益: 公司整体的净收益展现出较大的波动。从2020年的3,269百万增长至2022年的6,946百万，显示出在此期间企业盈利能力显著增强。然而，2023年净收益骤降至2,780百万，随后2024年和2025年略有回升，分别为4,138百万和4,091百万。这表明公司在某些年度面临盈利压力或特殊项目影响，盈利变动较为剧烈。
经营现金流: 经营活动提供的现金表现出持续增长的趋势，从2020年的7,099百万上升至2021年的10,525百万，达到了较高水平。随后，在2022年出现明显下降至8,625百万，并在随后的年份中波动，最低点为2023年的4,018百万，但在2024年和2025年又反弹至8,621百万和7,367百万。整体来看，公司现金流入具有一定的稳定性和增长潜力，但在某些年度也显示出波动性，可能与经营效率、资本支出及财务策略有关。
财务支出及资本性支出: 财产和设备支出呈持续增加趋势，从2020年的-3,027百万增长至2023年的-5,528百万，反映出公司在资本支出方面加大投入，可能用于扩张或更新资产。在2024年有所减缓，但在2025年再次大幅减少。此外，处置财产和设备的收益相对稳定且较低，表明公司资产的处置对财务影响有限。
债务与股东回报: 长期债务增加有所波动，但整体在一定范围内变化，2020年增加1,739百万，2023年前后显示债务增长的趋势。减少债务的金额在不同年份间也存在变化，说明公司在债务管理方面采取了调整策略。支付股息和股票回购在逐年增加，显示公司倾向于向股东返还价值，股东权益比例可能得到提升，但同时也增加了财务杠杆负担。
筹资活动: 筹资现金流表现出较大的波动，尤其是在2022年出现了显著亏损（-8,071百万），可能由大量借款或股权融资引起。随后几年有所收缩，但依然保持在较高水平，显示公司依赖外部融资维持运营或实施资本策略。
现金及现金等价物: 期末现金余额在不同年份间发生变化，最高达8,511百万（2021年），最低为2022年（5,911百万）。2024年与2025年有所回升至2,229百万和4,762百万，表明公司在某些年份通过现金管理实现了流动性改善，也反映出现金流入与资本支出的平衡策略。
其他关键资产变动: 库存和其他资产呈现出波动性，尤其是在2022年库存大幅下降（-3,249百万），可能由于存货减值或清仓处理。应付账款和应计负债的变动表明公司在供应链管理和应付账款策略上进行调整，这对资金流动性产生影响。值得注意的是，负债和流动性指标在不同年份间表现出公司调整财务结构的动态。

综上所述，目标公司在报告期内展现出盈利能力波动、现金流稳定性提升及资本支出增加的特征。公司在资本市场上的筹资活动较为活跃，且积极实现股东价值回报。然而，财务结构中存在一定的不确定性和波动性，提示公司需持续关注财务策略的优化，以确保未来的稳健运营和财务健康。

Target Corp. (NYSE:TGT)

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