Target Corp. (NYSE:TGT)

以下是对所提供财务数据的分析报告。

当前

数据显示，该项目在2021年出现显著增长，从2020年的743百万单位增加到1362百万单位。随后，在2022年继续增长至1439百万单位，达到峰值。然而，2023年该项目数值大幅下降至56百万单位，随后在2024年回升至861百万单位，并在2025年进一步增长至1350百万单位。整体趋势呈现先增长、后大幅下降、再逐步回升的波动模式。2023年的显著下降值得进一步调查，以确定其根本原因。

递延

该项目的数据波动较大。2020年为178百万单位，2021年变为负值-184百万单位。2022年转为正值，达到522百万单位，并在2023年进一步增长至582百万单位。2024年略有下降至298百万单位，而2025年再次变为负值-180百万单位。这种正负交替的波动表明该项目可能受到特定交易或会计处理的影响，其数值变化与时间紧密相关，难以预测。

所得税准备金

所得税准备金在各年度均保持较高水平。2020年为921百万单位，2021年大幅增加至1178百万单位。2022年继续增长至1961百万单位，达到最高点。2023年略有下降至638百万单位，随后在2024年回升至1159百万单位，并在2025年进一步增加至1170百万单位。整体趋势呈现上升趋势，但存在一定的波动。所得税准备金的变动可能反映了税收政策的变化或公司盈利水平的调整。

总体而言，数据显示各项目之间存在不同的发展趋势。 “当前”项目表现出显著的周期性波动，“递延”项目则呈现出不规则的波动模式，而“所得税准备金”则显示出相对稳定的增长趋势。这些趋势可能反映了公司运营、市场环境和会计政策等多种因素的综合影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

联邦法定税率

数据显示，联邦法定税率在整个期间内保持稳定，始终为21%。这表明宏观税收政策在此期间未发生重大变化。

州所得税

州所得税，扣除联邦税收优惠，呈现出波动趋势。从2020年的3.7%开始，下降至2021年的3.3%，随后在2022年回升至3.9%，2023年降至3%，并在2024年和2025年分别稳定在3.8%和3.7%。这种波动可能反映了州级税收政策的调整或经济状况的变化。

国际税率

国际税率在整个期间内均为负值，且绝对值逐渐增大，从2020年的-1.4%降至2023年的-2.1%，随后在2024年回升至-1.3%，并在2025年进一步回升至-1.1%。负值表明国际业务可能产生了税收抵免或优惠，其影响随着时间的推移而变化。

股份支付相关税收优惠

与股份支付相关的超额税收优惠也为负值，并呈现波动。从2020年的-0.4%开始，在2021年降至-1%，随后在2022年回升至-0.8%，2023年降至-1.6%，并在2024年和2025年分别回升至-0.3%和-0.1%。这种波动可能与股份支付计划的规模和结构变化有关。

联邦税收抵免

联邦税收抵免为负值，并在2020年至2022年间逐渐减小，从-0.8%降至-0.5%。2023年大幅下降至-1.5%，随后在2024年和2025年稳定在-0.8%。这可能表明联邦税收抵免政策的变化或公司利用税收抵免的方式发生变化。

其他税收项目

其他税收项目为负值，且绝对值逐渐增大，从2020年的-0.1%降至2024年的-0.5%，并在2025年保持在-0.5%。这可能表明其他税收优惠或抵免的增加。

实际税率

实际税率在整个期间内波动较大。从2020年的22%开始，下降至2021年的21.2%，随后在2022年回升至22%，2023年大幅下降至18.7%，并在2024年和2025年分别回升至21.9%和22.2%。实际税率的波动可能受到上述各项税收项目综合影响，以及公司利润结构和税务筹划策略的影响。

总体而言，数据显示税收环境存在一定程度的复杂性和波动性。实际税率的显著变化表明公司可能积极进行税务筹划，或受到外部税收政策变化的影响。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

应计和递延薪酬

该项目在2020年至2021年间显著增加，随后在2021年至2023年间有所下降。2023年之后，该项目再次呈现增长趋势，并在2025年达到最高值。这可能反映了员工人数、薪酬水平或薪酬支付政策的变化。

应计项目和准备金目前不可扣除

该项目在整个期间内持续增长，表明可能存在越来越多的未来义务或风险需要计提准备金。增长速度相对稳定，但2024年和2025年的增幅略有放缓。

自我保险福利

自我保险福利的金额在整个期间内持续增加，表明福利成本的上升。增长速度在2023年和2024年有所加快，可能与医疗保健成本的上涨或员工健康状况的变化有关。

递延入住收入

递延入住收入在2020年至2022年间略有下降，随后在2022年至2025年间持续下降。这可能表明预售或订阅服务的销售额减少，或者收入确认模式的变化。

租赁负债

租赁负债在整个期间内持续增加，表明公司可能增加了租赁资产的使用。增长速度相对稳定，反映了租赁业务的扩张。

其他（负债）

该项目在2021年至2023年间大幅增加，随后在2024年略有下降，并在2025年进一步减少。这种波动可能与特定一次性事件或短期负债有关。

递延所得税资产总额

递延所得税资产总额在整个期间内持续增长，表明公司可能积累了未来可用于抵消所得税的应纳税暂时性差异。增长速度相对稳定，但2025年的增幅略有加快。

不动产和设备

不动产和设备在整个期间内持续减少，表明公司可能在出售或折旧资产。减少速度在2022年至2024年间加快，可能与资产更新或业务重组有关。2024年到2025年减少速度放缓。

租赁资产

租赁资产在整个期间内持续减少，与不动产和设备的趋势类似，可能与资产折旧或处置有关。减少速度相对稳定，但2024年和2025年的减少幅度有所增加。

库存

库存在2020年至2022年间略有增加，随后在2022年至2024年间大幅增加，并在2024年至2025年间略有下降。库存的大幅增加可能表明销售速度放缓或供应链问题。2024年到2025年的小幅下降可能表明库存管理有所改善。

其他（资产）

该项目在整个期间内持续减少，表明公司可能在出售或减值资产。减少速度相对稳定，但2023年和2024年的减少幅度有所增加。

递延所得税负债总额

递延所得税负债总额在整个期间内持续增加，表明公司可能积累了未来需要缴纳的应纳税暂时性差异。增长速度相对稳定，但2023年和2024年的增幅略有加快。

递延所得税资产净额（负债）

递延所得税资产净额（负债）在整个期间内持续增加（绝对值），表明公司可能面临更大的未来所得税负担。增加速度在2022年至2024年间加快，可能与递延所得税负债的增加和递延所得税资产的增长速度放缓有关。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

递延所得税资产

递延所得税资产在观察期内呈现波动趋势。从2020年到2021年，该项目数值显著增加，从8百万增长到20百万。随后，在2022年降至6百万，并在2023年保持不变。2024年略有回升至8百万，并在2025年进一步增长至10百万。整体而言，该项目数值在后期呈现增长趋势，但波动性较大。

递延所得税负债

递延所得税负债在观察期内总体呈现上升趋势，但期间存在显著变化。从2020年到2021年，该项目数值大幅下降，从1122百万减少到990百万。2022年出现显著反弹，数值增加至1566百万。2023年和2024年继续增长，分别达到2196百万和2480百万。2025年略有下降，降至2303百万。尽管2025年出现小幅下降，但整体趋势表明该项目数值在观察期内显著增加。

综合来看，递延所得税资产和递延所得税负债的变化趋势存在差异。递延所得税负债的增长幅度远大于递延所得税资产，这可能表明公司税务规划或未来应税收入预期的变化。递延所得税负债的显著波动可能与会计准则的调整、税法变化或公司业务运营的重大变化有关。需要进一步分析相关财务信息和业务背景，才能更准确地理解这些变化背后的原因。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

资产状况

数据显示，总资产在2020年至2025年期间呈现增长趋势。从2020年的42779百万单位增长到2025年的57769百万单位。虽然2021年和2022年增长显著，但2023年略有下降，随后在2024年和2025年再次回升。调整后总资产的变动趋势与总资产基本一致，表明资产调整对整体规模的影响相对较小。

负债状况

负债合计同样呈现增长趋势，从2020年的30946百万单位增长到2025年的43103百万单位。负债增长速度在不同时期有所波动，2021年和2022年的增长幅度较大。2023年负债有所下降，但在2025年再次增加。调整后总负债的趋势与负债合计相似，表明调整对负债总额的影响有限。

股东权益状况

股东投资在2020年至2025年期间经历了波动。2021年增长显著，但随后在2022年和2023年出现下降。2024年和2025年股东投资再次增长，达到14666百万单位。调整后的股东投资的趋势与股东投资基本一致，表明调整对股东权益的影响较小。

盈利能力

净收益在2020年至2022年期间显著增长，从2020年的3281百万单位增长到2022年的6946百万单位。然而，2023年净收益大幅下降，随后在2024年有所回升，但2025年略有下降。调整后净收益的趋势与净收益相似，表明调整对净收益的影响相对较小。值得注意的是，2023年的净收益下降幅度较大，可能需要进一步分析以确定原因。

整体趋势

总体而言，资产和负债均呈现增长趋势，表明规模在扩大。股东权益的变动较为波动，而净收益的增长在不同时期表现出不同的趋势。尽管净收益在2023年出现下降，但2024年有所恢复。需要注意的是，资产负债的增长速度与净收益的增长速度并不完全同步，这可能需要进一步分析以评估财务风险和盈利能力。

以下是对一组年度财务数据的分析总结。

盈利能力

净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年到2022年，该比率持续上升，从4.2%增长到6.55%。然而，2023年出现显著下降至2.55%，随后在2024年和2025年分别回升至3.85%和3.84%。调整后的净利率比率的趋势与未调整的比率相似，但数值略有差异。调整后的比率在2022年达到峰值7.04%，随后在2023年下降，并在2024年和2025年趋于稳定。

资产运营效率

总资产周转率在2020年和2021年保持稳定，均为1.83。随后，该比率在2022年和2023年有所上升，达到2.05。2024年略有下降至1.94，并在2025年进一步下降至1.84。调整后的总资产周转率与未调整的比率趋势一致，数值也相近。

财务杠杆

财务杠杆率在观察期内总体呈上升趋势，从2020年的3.62增加到2023年的4.75。2024年略有下降至4.12，并在2025年进一步下降至3.94。调整后的财务杠杆比率的趋势与未调整的比率相似，但数值略低。调整后的比率在2025年为3.41。

股东回报

股东权益回报率在2020年到2022年期间显著增长，从27.73%大幅上升至54.15%。2023年出现大幅下降至24.75%，随后在2024年回升至30.81%，并在2025年略有下降至27.89%。调整后的股东权益回报率的趋势与未调整的比率相似，但数值略低。调整后的比率在2025年为23.06%。

资产回报

资产回报率的趋势与股东权益回报率相似，在2022年达到峰值12.91%，随后在2023年大幅下降至5.21%。2024年回升至7.48%，并在2025年略有下降至7.08%。调整后的资产回报率的趋势与未调整的比率相似，但数值略有差异。调整后的比率在2025年为6.77%。

总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力、资产运营效率、财务杠杆和股东回报均呈现波动。2022年是表现最佳的一年，而2023年则表现相对较弱。2024年和2025年的数据表明，各项指标正在趋于稳定，但仍需持续关注未来的发展趋势。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益

数据显示，净收益在2020年至2022年期间呈现显著增长趋势，从3281百万增长至6946百万。然而，2023年出现大幅下降，降至2780百万。随后，净收益在2024年有所回升至4138百万，但在2025年略有下降至4091百万。总体而言，净收益波动较大，但2022年的峰值表明在特定时期内盈利能力显著增强。

调整后净收益

调整后净收益的趋势与净收益相似，同样在2020年至2022年期间增长，从3459百万增至7468百万。2023年也经历了显著下降，降至3362百万。2024年调整后净收益回升至4436百万，2025年则降至3911百万。调整后净收益的数值通常高于净收益，表明某些一次性或非经常性项目对净收益产生了影响。

净利率比率

净利率比率在2020年至2022年期间持续上升，从4.2%提高到6.55%。2023年出现显著下降，降至2.55%。2024年净利率比率回升至3.85%，并在2025年保持在3.84%。该比率的波动与净收益的波动相对应，表明盈利能力受到多种因素的影响。

净利率比率（调整后）

调整后的净利率比率也呈现出与调整后净收益相似的趋势。在2020年至2022年期间，该比率从4.43%增长至7.04%。2023年大幅下降至3.08%。2024年回升至4.13%，2025年略有下降至3.67%。调整后的净利率比率通常高于未调整的比率，这进一步表明非经常性项目对盈利能力的影响。

总体而言，数据显示在2020年至2022年期间，盈利能力有所提升，但在2023年受到显著冲击。随后，盈利能力在2024年有所恢复，但在2025年趋于稳定。调整后数据表明，盈利能力受到非经常性项目的影响。需要进一步分析导致2023年盈利能力下降的具体原因。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2020年至2025年期间呈现增长趋势。从2020年的42779百万单位增长到2025年的57769百万单位。虽然整体趋势向上，但在2023年出现小幅下降，随后在2024年和2025年恢复增长。这种波动可能与特定年份的投资、收购或资产处置活动有关。

调整后总资产

调整后总资产的变动趋势与总资产基本一致，同样呈现增长趋势，从2020年的42771百万单位增长到2025年的57759百万单位。调整后总资产与总资产的数值非常接近，表明调整项对总资产的影响相对较小。2023年也观察到调整后总资产的轻微下降，并在随后年份恢复。

总资产周转率

总资产周转率在2020年至2023年期间呈现上升趋势，从2020年的1.83增加到2023年的2.05。这表明资产的使用效率在提高，即利用每一单位的资产创造的收入在增加。然而，在2024年和2025年，该比率分别下降到1.94和1.84。这种下降可能表明销售额增长速度低于资产增长速度，或者资产利用效率有所降低。需要进一步分析销售额和资产构成来确定具体原因。

总资产周转率（调整后）

调整后总资产周转率的趋势与总资产周转率高度相似。在2020年至2023年期间上升，随后在2024年和2025年下降。调整后周转率与未调整周转率的差异很小，表明调整项对周转率的影响有限。2024年和2025年的下降趋势值得关注，需要进一步调查以了解其根本原因。

总体而言，数据显示资产规模持续扩张，但资产周转率在近期出现下降迹象。这种趋势可能需要管理层关注，以确保资产投资能够带来预期的回报，并维持或提高资产利用效率。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产与调整后总资产

数据显示，总资产和调整后总资产在观察期内呈现增长趋势。从2020年到2024年，总资产从42779百万单位增长到55356百万单位，增长幅度约为29.4%。2025年进一步增长至57769百万单位。调整后总资产的增长趋势与总资产相似，从42771百万单位增长到57759百万单位，增长幅度约为34.7%。调整后总资产与总资产的数值差异较小，表明资产调整的影响相对有限。

股东投资与调整后股东投资

股东投资在2020年到2021年期间显著增长，从11833百万单位增加到14440百万单位。随后，在2022年出现下降，降至12827百万单位。2023年进一步下降至11232百万单位。2024年和2025年，股东投资呈现回升趋势，分别达到13432百万单位和14666百万单位。调整后股东投资的趋势与股东投资基本一致，但数值略有差异。调整后股东投资在整个观察期内波动性较小，且数值高于股东投资，可能反映了某些会计处理的影响。

财务杠杆率

财务杠杆率在观察期内波动较大。2020年为3.62，2021年略有下降至3.55。2022年显著上升至4.2，2023年进一步上升至4.75，达到观察期内的峰值。2024年回落至4.12，2025年进一步下降至3.94。这种波动可能反映了公司在不同时期对债务融资的依赖程度变化。

调整后的财务杠杆比率

调整后的财务杠杆比率的趋势与财务杠杆率相似，但数值略低。2020年为3.3，2021年为3.32，2022年为3.74，2023年为3.97，2024年为3.48，2025年为3.41。调整后的财务杠杆比率的波动幅度略小于财务杠杆率，表明调整后的数据可能更稳定。总体而言，财务杠杆率和调整后的财务杠杆比率都表明公司在一定程度上依赖债务融资，但2025年的数据表明杠杆水平有所降低。

总体趋势

总体来看，资产和股东投资均呈现增长趋势，但股东投资的增长并非线性，存在波动。财务杠杆率在观察期内波动较大，但2025年的数据表明杠杆水平有所下降。这些数据表明公司在不断发展壮大，但同时也需要关注财务风险，并保持合理的资本结构。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益与调整后净收益

数据显示，净收益在2021年和2022年显著增长，从2020年的3281百万美元增至2022年的6946百万美元。然而，2023年净收益大幅下降至2780百万美元，随后在2024年回升至4138百万美元，并在2025年略有下降至4091百万美元。调整后净收益的趋势与净收益相似，但数值略高。调整后净收益在2022年达到峰值7468百万美元，2023年下降至3362百万美元，随后在2024年回升至4436百万美元，并在2025年降至3911百万美元。净收益和调整后净收益之间的差异在各年度保持相对稳定。

股东投资与调整后的股东投资

股东投资在2021年显著增加，从2020年的11833百万美元增至14440百万美元。2022年股东投资略有下降至12827百万美元，随后在2023年进一步下降至11232百万美元。2024年股东投资回升至13432百万美元，并在2025年继续增长至14666百万美元。调整后的股东投资的趋势与股东投资相似，但数值更高。调整后的股东投资在2021年达到峰值15410百万美元，并在2025年达到16959百万美元。

股东权益回报率

股东权益回报率在2022年达到最高点54.15%，表明该年度股东投资的盈利能力显著提高。2023年股东权益回报率大幅下降至24.75%，随后在2024年回升至30.81%，并在2025年降至27.89%。调整后的股东权益回报率的趋势与股东权益回报率相似，但数值略低。调整后的股东权益回报率在2022年达到51.9%，2023年下降至25.05%，2024年回升至27.89%，并在2025年降至23.06%。

整体趋势

总体而言，数据显示在2021年和2022年经历了显著增长，随后在2023年出现下滑，并在2024年和2025年出现不同程度的回升。股东权益回报率的波动性较大，尤其是在2023年，这可能与净收益的显著下降有关。调整后的财务指标通常高于未调整的指标，这表明某些一次性项目或会计调整对财务业绩产生了一定的影响。股东投资的长期趋势表明，公司在不断进行资本运作和调整。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益与调整后净收益

数据显示，净收益在2021年和2022年显著增长，从2020年的3281百万美元增至2022年的6946百万美元。然而，2023年净收益大幅下降至2780百万美元，随后在2024年回升至4138百万美元，并在2025年略有下降至4091百万美元。调整后净收益的趋势与净收益相似，但数值略高。调整后净收益在2022年达到峰值7468百万美元，2023年下降至3362百万美元，并在2024年和2025年分别达到4436百万美元和3911百万美元。净收益和调整后净收益之间的差异在各年度保持相对稳定。

总资产与调整后总资产

总资产和调整后总资产均呈现持续增长的趋势。从2020年的42779百万美元增长到2025年的57769百万美元。调整后总资产与总资产的数值非常接近，差异较小，表明资产调整的影响有限。资产增长速度在不同时期有所不同，2021年增长最为显著，随后增长速度放缓。

资产回报率

资产回报率（未调整）在2022年达到最高点12.91%，表明该年度资产利用效率最高。2023年，资产回报率大幅下降至5.21%，随后在2024年回升至7.48%，并在2025年略有下降至7.08%。

资产回报率（调整后）

调整后资产回报率的趋势与未调整的资产回报率相似，但数值略高。调整后资产回报率在2022年达到峰值13.88%，2023年下降至6.3%，随后在2024年回升至8.01%，并在2025年下降至6.77%。调整后资产回报率的波动幅度略大于未调整的资产回报率。

整体趋势

整体来看，数据显示在2021年和2022年经历了显著的增长，随后在2023年出现下滑，并在2024年有所恢复。2025年的数据表明，增长势头可能正在放缓。资产回报率的波动与净收益的变化密切相关，表明盈利能力对资产利用效率有重要影响。总资产的持续增长表明公司规模的扩大，但盈利能力的波动需要进一步分析以确定其根本原因。