Stock Analysis on Net

Target Corp. (NYSE:TGT)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Target普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Target Corp.,每月回报率

Microsoft Excel
Target Corp. (TGT) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格TGT,t1 股利TGT,t1 RTGT,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2018年2月28日 $75.41 2,713.83
1. 2018年3月31日 $69.43 -7.93% 2,640.87 -2.69%
2. 2018年4月30日 $72.60 4.57% 2,648.05 0.27%
3. 2018年5月31日 $72.89 $0.62 1.25% 2,705.27 2.16%
. . . . . . .
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. . . . . . .
70. 2023年12月31日 $142.42 6.43% 4,769.83 4.42%
71. 2024年1月31日 $139.08 -2.35% 4,845.65 1.59%
平均 (R): 1.55% 0.95%
标准差: 9.86% 5.18%
Target Corp. (TGT) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格TGT,t1 股利TGT,t1 RTGT,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2018年2月28日 $75.41 2,713.83
1. 2018年3月31日 $69.43 -7.93% 2,640.87 -2.69%
2. 2018年4月30日 $72.60 4.57% 2,648.05 0.27%
3. 2018年5月31日 $72.89 $0.62 1.25% 2,705.27 2.16%
4. 2018年6月30日 $76.12 4.43% 2,718.37 0.48%
5. 2018年7月31日 $80.68 5.99% 2,816.29 3.60%
6. 2018年8月31日 $87.50 $0.64 9.25% 2,901.52 3.03%
7. 2018年9月30日 $88.21 0.81% 2,913.98 0.43%
8. 2018年10月31日 $83.63 -5.19% 2,711.74 -6.94%
9. 2018年11月30日 $70.96 $0.64 -14.38% 2,760.17 1.79%
10. 2018年12月31日 $66.09 -6.86% 2,506.85 -9.18%
11. 2019年1月31日 $73.00 10.46% 2,704.10 7.87%
12. 2019年2月28日 $72.64 $0.64 0.38% 2,784.49 2.97%
13. 2019年3月31日 $80.26 10.49% 2,834.40 1.79%
14. 2019年4月30日 $77.42 -3.54% 2,945.83 3.93%
15. 2019年5月31日 $80.45 $0.64 4.74% 2,752.06 -6.58%
16. 2019年6月30日 $86.61 7.66% 2,941.76 6.89%
17. 2019年7月31日 $86.40 -0.24% 2,980.38 1.31%
18. 2019年8月31日 $107.04 $0.66 24.65% 2,926.46 -1.81%
19. 2019年9月30日 $106.91 -0.12% 2,976.74 1.72%
20. 2019年10月31日 $106.91 0.00% 3,037.56 2.04%
21. 2019年11月30日 $125.01 $0.66 17.55% 3,140.98 3.40%
22. 2019年12月31日 $128.21 2.56% 3,230.78 2.86%
23. 2020年1月31日 $110.74 -13.63% 3,225.52 -0.16%
24. 2020年2月29日 $103.00 $0.66 -6.39% 2,954.22 -8.41%
25. 2020年3月31日 $92.97 -9.74% 2,584.59 -12.51%
26. 2020年4月30日 $109.74 18.04% 2,912.43 12.68%
27. 2020年5月31日 $122.33 $0.66 12.07% 3,044.31 4.53%
28. 2020年6月30日 $119.93 -1.96% 3,100.29 1.84%
29. 2020年7月31日 $125.88 4.96% 3,271.12 5.51%
30. 2020年8月31日 $151.21 $0.68 20.66% 3,500.31 7.01%
31. 2020年9月30日 $157.42 4.11% 3,363.00 -3.92%
32. 2020年10月31日 $152.22 -3.30% 3,269.96 -2.77%
33. 2020年11月30日 $179.53 $0.68 18.39% 3,621.63 10.75%
34. 2020年12月31日 $176.53 -1.67% 3,756.07 3.71%
35. 2021年1月31日 $181.17 2.63% 3,714.24 -1.11%
36. 2021年2月28日 $183.44 $0.68 1.63% 3,811.15 2.61%
37. 2021年3月31日 $198.07 7.98% 3,972.89 4.24%
38. 2021年4月30日 $207.26 4.64% 4,181.17 5.24%
39. 2021年5月31日 $226.92 $0.68 9.81% 4,204.11 0.55%
40. 2021年6月30日 $241.74 6.53% 4,297.50 2.22%
41. 2021年7月31日 $261.05 7.99% 4,395.26 2.27%
42. 2021年8月31日 $246.98 $0.90 -5.05% 4,522.68 2.90%
43. 2021年9月30日 $228.77 -7.37% 4,307.54 -4.76%
44. 2021年10月31日 $259.62 13.49% 4,605.38 6.91%
45. 2021年11月30日 $243.84 $0.90 -5.73% 4,567.00 -0.83%
46. 2021年12月31日 $231.44 -5.09% 4,766.18 4.36%
47. 2022年1月31日 $220.43 -4.76% 4,515.55 -5.26%
48. 2022年2月28日 $199.77 $0.90 -8.96% 4,373.94 -3.14%
49. 2022年3月31日 $212.22 6.23% 4,530.41 3.58%
50. 2022年4月30日 $228.65 7.74% 4,131.93 -8.80%
51. 2022年5月31日 $161.88 $0.90 -28.81% 4,132.15 0.01%
52. 2022年6月30日 $141.23 -12.76% 3,785.38 -8.39%
53. 2022年7月31日 $163.38 15.68% 4,130.29 9.11%
54. 2022年8月31日 $160.34 $1.08 -1.20% 3,955.00 -4.24%
55. 2022年9月30日 $148.39 -7.45% 3,585.62 -9.34%
56. 2022年10月31日 $164.25 10.69% 3,871.98 7.99%
57. 2022年11月30日 $167.07 $1.08 2.37% 4,080.11 5.38%
58. 2022年12月31日 $149.04 -10.79% 3,839.50 -5.90%
59. 2023年1月31日 $172.14 15.50% 4,076.60 6.18%
60. 2023年2月28日 $168.50 $1.08 -1.49% 3,970.15 -2.61%
61. 2023年3月31日 $165.63 -1.70% 4,109.31 3.51%
62. 2023年4月30日 $157.75 -4.76% 4,169.48 1.46%
63. 2023年5月31日 $130.93 $1.08 -16.32% 4,179.83 0.25%
64. 2023年6月30日 $131.90 0.74% 4,376.86 4.71%
65. 2023年7月31日 $136.47 3.46% 4,588.96 4.85%
66. 2023年8月31日 $126.55 $1.10 -6.46% 4,507.66 -1.77%
67. 2023年9月30日 $110.57 -12.63% 4,288.05 -4.87%
68. 2023年10月31日 $110.79 0.20% 4,193.80 -2.20%
69. 2023年11月30日 $133.81 $1.10 21.77% 4,567.80 8.92%
70. 2023年12月31日 $142.42 6.43% 4,769.83 4.42%
71. 2024年1月31日 $139.08 -2.35% 4,845.65 1.59%
平均 (R): 1.55% 0.95%
标准差: 9.86% 5.18%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期TGT普通股的收益率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Target Corp.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RTGT,t RS&P 500,t (RTGT,tRTGT)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTGT,tRTGT)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2018年3月31日 -7.93% -2.69% 89.83 13.26 34.51
2. 2018年4月30日 4.57% 0.27% 9.11 0.46 -2.06
3. 2018年5月31日 1.25% 2.16% 0.09 1.46 -0.36
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
70. 2023年12月31日 6.43% 4.42% 23.88 12.04 16.96
71. 2024年1月31日 -2.35% 1.59% 15.16 0.41 -2.48
总 (Σ): 6,810.32 1,876.53 2,073.89
t 日期 RTGT,t RS&P 500,t (RTGT,tRTGT)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTGT,tRTGT)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2018年3月31日 -7.93% -2.69% 89.83 13.26 34.51
2. 2018年4月30日 4.57% 0.27% 9.11 0.46 -2.06
3. 2018年5月31日 1.25% 2.16% 0.09 1.46 -0.36
4. 2018年6月30日 4.43% 0.48% 8.31 0.22 -1.35
5. 2018年7月31日 5.99% 3.60% 19.74 7.02 11.77
6. 2018年8月31日 9.25% 3.03% 59.27 4.30 15.96
7. 2018年9月30日 0.81% 0.43% 0.54 0.27 0.39
8. 2018年10月31日 -5.19% -6.94% 45.43 62.30 53.20
9. 2018年11月30日 -14.38% 1.79% 253.85 0.69 -13.27
10. 2018年12月31日 -6.86% -9.18% 70.74 102.63 85.21
11. 2019年1月31日 10.46% 7.87% 79.34 47.82 61.60
12. 2019年2月28日 0.38% 2.97% 1.36 4.08 -2.35
13. 2019年3月31日 10.49% 1.79% 79.96 0.70 7.51
14. 2019年4月30日 -3.54% 3.93% 25.87 8.87 -15.15
15. 2019年5月31日 4.74% -6.58% 10.19 56.71 -24.04
16. 2019年6月30日 7.66% 6.89% 37.32 35.28 36.29
17. 2019年7月31日 -0.24% 1.31% 3.21 0.13 -0.64
18. 2019年8月31日 24.65% -1.81% 533.83 7.63 -63.82
19. 2019年9月30日 -0.12% 1.72% 2.79 0.59 -1.28
20. 2019年10月31日 0.00% 2.04% 2.40 1.19 -1.69
21. 2019年11月30日 17.55% 3.40% 255.99 6.01 39.23
22. 2019年12月31日 2.56% 2.86% 1.02 3.63 1.93
23. 2020年1月31日 -13.63% -0.16% 230.25 1.24 16.93
24. 2020年2月29日 -6.39% -8.41% 63.06 87.68 74.36
25. 2020年3月31日 -9.74% -12.51% 127.37 181.30 151.96
26. 2020年4月30日 18.04% 12.68% 271.92 137.63 193.45
27. 2020年5月31日 12.07% 4.53% 110.80 12.78 37.63
28. 2020年6月30日 -1.96% 1.84% 12.32 0.78 -3.11
29. 2020年7月31日 4.96% 5.51% 11.65 20.77 15.56
30. 2020年8月31日 20.66% 7.01% 365.37 36.65 115.71
31. 2020年9月30日 4.11% -3.92% 6.55 23.77 -12.48
32. 2020年10月31日 -3.30% -2.77% 23.53 13.83 18.04
33. 2020年11月30日 18.39% 10.75% 283.58 96.07 165.06
34. 2020年12月31日 -1.67% 3.71% 10.36 7.61 -8.88
35. 2021年1月31日 2.63% -1.11% 1.17 4.27 -2.23
36. 2021年2月28日 1.63% 2.61% 0.01 2.74 0.13
37. 2021年3月31日 7.98% 4.24% 41.31 10.83 21.15
38. 2021年4月30日 4.64% 5.24% 9.56 18.40 13.26
39. 2021年5月31日 9.81% 0.55% 68.32 0.16 -3.34
40. 2021年6月30日 6.53% 2.22% 24.83 1.61 6.32
41. 2021年7月31日 7.99% 2.27% 41.47 1.75 8.51
42. 2021年8月31日 -5.05% 2.90% 43.47 3.79 -12.83
43. 2021年9月30日 -7.37% -4.76% 79.58 32.60 50.94
44. 2021年10月31日 13.49% 6.91% 142.50 35.54 71.16
45. 2021年11月30日 -5.73% -0.83% 52.99 3.19 13.00
46. 2021年12月31日 -5.09% 4.36% 44.00 11.62 -22.61
47. 2022年1月31日 -4.76% -5.26% 39.75 38.58 39.16
48. 2022年2月28日 -8.96% -3.14% 110.51 16.72 42.98
49. 2022年3月31日 6.23% 3.58% 21.94 6.89 12.29
50. 2022年4月30日 7.74% -8.80% 38.37 95.04 -60.38
51. 2022年5月31日 -28.81% 0.01% 921.50 0.90 28.77
52. 2022年6月30日 -12.76% -8.39% 204.61 87.33 133.67
53. 2022年7月31日 15.68% 9.11% 199.82 66.56 115.33
54. 2022年8月31日 -1.20% -4.24% 7.55 27.01 14.28
55. 2022年9月30日 -7.45% -9.34% 81.02 105.94 92.64
56. 2022年10月31日 10.69% 7.99% 83.54 49.47 64.29
57. 2022年11月30日 2.37% 5.38% 0.68 19.56 3.66
58. 2022年12月31日 -10.79% -5.90% 152.27 46.92 84.53
59. 2023年1月31日 15.50% 6.18% 194.64 27.27 72.86
60. 2023年2月28日 -1.49% -2.61% 9.21 12.70 10.82
61. 2023年3月31日 -1.70% 3.51% 10.57 6.51 -8.30
62. 2023年4月30日 -4.76% 1.46% 39.76 0.26 -3.22
63. 2023年5月31日 -16.32% 0.25% 319.15 0.50 12.59
64. 2023年6月30日 0.74% 4.71% 0.65 14.14 -3.04
65. 2023年7月31日 3.46% 4.85% 3.67 15.16 7.46
66. 2023年8月31日 -6.46% -1.77% 64.17 7.42 21.83
67. 2023年9月30日 -12.63% -4.87% 200.94 33.93 82.57
68. 2023年10月31日 0.20% -2.20% 1.82 9.93 4.25
69. 2023年11月30日 21.77% 8.92% 408.97 63.44 161.08
70. 2023年12月31日 6.43% 4.42% 23.88 12.04 16.96
71. 2024年1月31日 -2.35% 1.59% 15.16 0.41 -2.48
总 (Σ): 6,810.32 1,876.53 2,073.89

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方差TGT = Σ(RTGT,tRTGT)2 ÷ (71 – 1)
= 6,810.32 ÷ (71 – 1)
= 97.29

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,876.53 ÷ (71 – 1)
= 26.81

协方差TGT, S&P 500 = Σ(RTGT,tRTGT)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 2,073.89 ÷ (71 – 1)
= 29.63


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差TGT 97.29
方差S&P 500 26.81
协方差TGT, S&P 500 29.63
相关系数TGT, S&P 5001 0.58
βTGT2 1.11
αTGT3 0.49%

计算

1 相关系数TGT, S&P 500
= 协方差TGT, S&P 500 ÷ (标准差TGT × 标准差S&P 500)
= 29.63 ÷ (9.86% × 5.18%)
= 0.58

2 βTGT
= 协方差TGT, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 29.63 ÷ 26.81
= 1.11

3 αTGT
= 平均TGT – βTGT × 平均S&P 500
= 1.55%1.11 × 0.95%
= 0.49%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF 4.43%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.61%
普通股 Target 系统性风险 βTGT 1.11
 
目标普通股的预期回报率3 E(RTGT) 14.58%

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RTGT) = RF + βTGT [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.11 [13.61%4.43%]
= 14.58%