经济增加值 （EVA）
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经济效益
Walmart Inc.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | |||||||
| 资本成本2 | |||||||
| 投资资本3 | |||||||
| 经济效益4 | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
税后营业净利润 （NOPAT）
Walmart Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 归属于沃尔玛的合并净利润的权益等价物增加（减少）.
3 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
4 2025 计算
利息支出、债务和融资租赁的税收优惠 = 调整后的利息支出、债务和融资租赁 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
5 将税后利息支出计入归属于沃尔玛的合并净利润.
6 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
7 抵销税后投资收益。
从提供的数据可以观察到近年来沃尔玛的归属于公司的合并净利润总体呈现出一定的波动，但整体呈上涨趋势。2020年至2023年间，净利润在14881百万到13673百万之间波动，随后在2023年出现下降趋势，至11680百万。然而，从2024年开始，净利润明显回升，2024年达到15511百万，2025年继续升至19436百万，显现出公司盈利能力的加强和利润增长的潜力。
另一方面，税后营业净利润（NOPAT）在2020年至2023年间基本保持稳定，略有波动，分别为18200百万、18130百万、15307百万和13880百万。在2024年和2025年，NOPAT显著提升，分别达到18517百万和22003百万，显示出在营业效率或税后盈利能力方面的改善。这一趋势可能反映出公司在成本控制、运营效率或税务优化方面取得的成效，也预示着未来利润水平有望继续提升。
总体来看，沃尔玛在过去几年中经历了盈利波动，但在最新两个年度展现了强劲的增长潜力。净利润的增长与NOPAT的同步提升表明，公司在核心运营盈利能力方面持续改善，为未来业绩的持续增长提供了坚实的基础。同时，利润的波动也提示公司需要关注成本结构和市场变化，以保持盈利的稳定性和持续性。
现金营业税
Walmart Inc.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税准备金 | |||||||
| 少： 递延所得税费用（福利） | |||||||
| 更多： 节省利息支出、债务和融资租赁的税款 | |||||||
| 少： 对投资收益征收的税款 | |||||||
| 现金营业税 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
根据提供的财务数据，关于所得税准备金的变动，可以观察到整体呈现出较为波动的趋势。2020年1月31日，该项目金额为4,915百万，随后在2021年略有上升至6,858百万，显示所得税准备金有一定的增加。随后在2022年出现下降至4,756百万，但到2023年有一定回升至5,724百万，显示公司在此期间对未来税务支出准备的调整可能受到财务策略或应税收入变动的影响。2024和2025年，金额维持在5,578百万和6,152百万，呈现逐步增加的趋势，表明公司在未来的税务准备方面趋于稳健或对税负风险有一定的预期。
关于现金营业税的走势，数据展现了相对稳定且增长的趋势。2020年1月31日，金额为5,296百万，2021年略增至5,505百万，2022年继续上升至6,080百万，显示营业税负逐年增加。2023年有所波动，金额略降低至5,868百万，但整体仍高于2020年水平。2024年显著增长至6,392百万，到2025年进一步上升至7,482百万，表明公司在近年来营业税方面承受压力逐步增加，可能与营业收入的增长相关，或税负政策的调整所致。
总体来看，所得税准备金和现金营业税在分析期间内都表现出一定的增长趋势，尤其是在2024和2025年，体现出公司在税务方面的良好准备和业务增长的迹象。所得税准备金的波动反映了公司在财务策略上的调整，而现金营业税的持续增长则可能彰显了企业经营规模的扩大或税负压力的增强。这些趋势对于评估公司未来税务支出及现金流的稳健性提供了有价值的参考依据。
投资资本
Walmart Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
从报告期来看，沃尔玛的债务和租赁总额表现出整体的波动趋势，尽管在2020年至2025年期间略有下降。具体而言，2020年达到最高值72433百万，随后逐年下降至2022年的57323百万，之后略有回升再度趋稳，至2025年维持在约60114百万水平。这表明公司在债务和租赁负债方面采取了逐步减轻的策略，但在2023年及之后再次出现上升的迹象。
股东权益在分析期间整体呈增长趋势，从2020年的74669百万逐步增加到2025年的91013百万，累计增长幅度较为显著。2021年和2022年表现较强，分别达到80925百万和83253百万，随后略有波动，但总体仍保持增长，反映出公司在资本积累和财务稳健方面的持续改善。
投资资本在同期内表现出一定的波动性，起初由2020年的167329百万略降至2022年的156225百万，之后逐步回升至2025年的161279百万。尽管存在一些短期的下降，但整体上投资资本保持了相对稳定，表明公司在资产配置和资本投资方面表现出相对一致的策略，既有减债的考虑，也在不断优化资本结构以支持未来的发展。
综上所述，沃尔玛在财务结构上展现出债务负担逐步减轻、股东权益持续增加以及投资资本的稳定增长的总体趋势。这些变化反映出公司在加强财务稳健性、优化资本结构和持续投资方面的策略，正逐步建立更加坚实的财务基础以支撑其未来的业务发展。
资本成本
Walmart Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务和融资租赁义务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务和融资租赁义务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-01-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务和融资租赁义务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务和融资租赁义务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务和融资租赁义务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-01-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务和融资租赁义务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-01-31).
经济传播率
Walmart Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | |||||||
| 投资资本2 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | |||||||
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
经济利润率
Walmart Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | |||||||
| 净销售额 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | |||||||
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).