财务报告质量：合计应计项目

收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。

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Walmart Inc.、资产负债表计算应计总额

以百万计

		2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
	经营性资产
	总资产
	少：现金及现金等价物
	经营性资产
	经营负债
	负债合计
	少：短期借款
	少：一年内到期的长期债务
	少：一年内到期的融资租赁义务
	少：长期债务，不包括一年内到期的债务
	少：长期融资租赁债务，不包括一年内到期的
	经营负债

	净营业资产¹
	基于资产负债表的应计项目合计²
	财务比率
	基于资产负债表的应计比率³
	基准
	基于资产负债表的应计比率竞争对手⁴
	Costco Wholesale Corp.
	Target Corp.
	基于资产负债表的应计比率扇形
	Consumer Staples Distribution & Retail
	基于资产负债表的应计比率工业
	Consumer Staples

¹ 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= – =

² 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产₂₀₂₅ – 净营业资产₂₀₂₄
= – =

³ 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

财务比率	描述	公司
基于资产负债表的应计比率	比率是通过将基于资产负债表的应计总额除以平均净营业资产得出的。	使用基于资产负债表的权责发生比率，沃尔玛公司从 2024 年到 2025 年提高了盈利质量。

Walmart Inc.、应计项目总额的现金流量表计算

以百万计

		2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
	归属于沃尔玛的合并净利润
	少：经营活动产生的现金净额
	少：投资活动中使用的现金净额
	基于现金流量表的应计项目合计
	财务比率
	基于现金流量表的应计比率¹
	基准
	基于现金流量表的应计比率竞争对手²
	Costco Wholesale Corp.
	Target Corp.
	基于现金流量表的应计比率扇形
	Consumer Staples Distribution & Retail
	基于现金流量表的应计比率工业
	Consumer Staples

¹ 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

财务比率	描述	公司
基于现金流量表的应计比率	比率是通过将基于现金流量表的应计总额除以平均净营业资产得出的。	使用基于现金流量表的权责发生率，沃尔玛公司从 2024 年到 2025 年的盈利质量恶化。