财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Walmart Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 9,037) | 9,867) | 8,625) | 14,760) | 17,741) | 9,465) | |
| 经营性资产 | 251,786) | 242,532) | 234,572) | 230,100) | 234,755) | 227,030) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 163,131) | 161,828) | 159,206) | 152,969) | 164,965) | 154,943) | |
| 少： 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 少： 一年内到期的长期债务 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 少： 一年内到期的融资租赁义务 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 少： 长期债务，不包括一年内到期的债务 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 少： 长期融资租赁债务，不包括一年内到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 经营负债 | 117,341) | 114,937) | 114,584) | 110,138) | 116,094) | 100,474) | |
| 净营业资产1 | 134,445) | 127,595) | 119,988) | 119,962) | 118,661) | 126,556) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 6,850) | 7,607) | 26) | 1,301) | (7,895) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | -6.44% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 6.21% | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | — | |
| Target Corp. | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | -10.90% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 必需消费品分销和零售 | 0.00% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | -5.94% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 必需消费品 | 0.00% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 251,786 – 117,341 = 134,445
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 134,445 – 127,595 = 6,850
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 6,850 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 5.23%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2021年的118661百万单位，增长至2025年的134445百万单位。虽然增长并非线性，但整体趋势表明资产规模的扩张。2023年增长相对平缓，随后在2024年和2025年加速增长。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值经历了显著的变化。2021年为-7895百万单位，表明存在较大的负债或递延收入。2022年该数值大幅转正，达到1301百万单位，随后在2023年降至26百万单位，之后在2024年和2025年显著增加，分别达到7607百万单位和6850百万单位。这种波动可能反映了会计政策的变化、资产负债管理策略的调整，或业务运营模式的改变。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目数值的变化趋势相对应。2021年为-6.44%，表明应计项目对净营业资产的影响为负。2022年该比率大幅提升至1.09%，随后在2023年降至0.02%。2024年和2025年，该比率再次上升，分别为6.15%和5.23%。该比率的波动表明应计项目对整体财务状况的影响程度在不同时期有所不同。从负值到正值再到相对稳定的正值，可能意味着风险的降低和财务状况的改善。
总体而言，数据显示该实体在资产规模上持续扩张，同时应计项目和应计比率的波动值得关注。应计比率的显著变化可能需要进一步分析，以确定其背后的具体原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Walmart Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于沃尔玛的合并净利润 | 19,436) | 15,511) | 11,680) | 13,673) | 13,510) | 14,881) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 36,443) | 35,726) | 28,841) | 24,181) | 36,074) | 25,255) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (21,379) | (21,287) | (17,722) | (6,015) | (10,071) | (9,128) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 4,372) | 1,072) | 561) | (4,493) | (12,493) | (1,246) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | -10.19% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.37% | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | — | |
| Target Corp. | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | -18.12% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 必需消费品分销和零售 | 0.00% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | -10.54% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 必需消费品 | 0.00% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 4,372 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 3.34%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2025年期间呈现持续增长的趋势。从2021年的118661百万单位增长到2025年的134445百万单位，增长了约13.2%。虽然增长趋势较为稳定，但增长速度在不同年份有所差异。2022年和2023年的增长幅度相对较小，而2024年和2025年的增长则更为显著。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年至2025年期间经历了显著的变化。2021年和2022年为负值，分别为-12493百万单位和-4493百万单位，表明在这些年份中，现金流量与报告收益之间存在差异，且收益可能被高估。从2023年开始，该指标转为正值，并逐年增加，分别为561百万单位、1072百万单位和4372百万单位。这表明现金流量与报告收益之间的关系发生了积极变化，现金流量可能更能反映实际盈利情况。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2021年为-10.19%，2022年为-3.77%，表明收益质量存在一定问题。从2023年开始，该比率转为正值，并持续上升，分别为0.47%、0.87%和3.34%。这表明收益质量的改善，以及公司在利用现金产生收益方面的能力增强。比率的持续上升也可能表明公司在财务报告方面更加保守。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面保持了增长，并且收益质量在2023年之后显著改善。应计总计和应计比率的转变表明公司在现金流量管理和财务报告方面取得了积极进展。