Stock Analysis on Net

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Walmart普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Walmart Inc.,月回报率

Microsoft Excel
Walmart Inc. (WMT) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格WMT,t1 股利WMT,t1 RWMT,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年2月28日 $33.00 2,784.49
1. 2019年3月31日 $32.51 $0.176667 -0.95% 2,834.40 1.79%
2. 2019年4月30日 $34.28 5.44% 2,945.83 3.93%
3. 2019年5月31日 $33.81 $0.176667 -0.86% 2,752.06 -6.58%
. . . . . . .
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70. 2024年12月31日 $90.35 $0.2075 -2.10% 5,881.63 -2.50%
71. 2025年1月31日 $98.16 8.64% 6,040.53 2.70%
平均 (R): 1.82% 1.22%
标准差: 5.37% 4.99%
Walmart Inc. (WMT) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格WMT,t1 股利WMT,t1 RWMT,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年2月28日 $33.00 2,784.49
1. 2019年3月31日 $32.51 $0.176667 -0.95% 2,834.40 1.79%
2. 2019年4月30日 $34.28 5.44% 2,945.83 3.93%
3. 2019年5月31日 $33.81 $0.176667 -0.86% 2,752.06 -6.58%
4. 2019年6月30日 $36.83 8.93% 2,941.76 6.89%
5. 2019年7月31日 $36.79 -0.11% 2,980.38 1.31%
6. 2019年8月31日 $38.09 $0.176667 4.01% 2,926.46 -1.81%
7. 2019年9月30日 $39.56 3.86% 2,976.74 1.72%
8. 2019年10月31日 $39.09 -1.19% 3,037.56 2.04%
9. 2019年11月30日 $39.70 1.56% 3,140.98 3.40%
10. 2019年12月31日 $39.61 $0.176667 0.22% 3,230.78 2.86%
11. 2020年1月31日 $38.16 -3.66% 3,225.52 -0.16%
12. 2020年2月29日 $35.89 -5.95% 2,954.22 -8.41%
13. 2020年3月31日 $37.87 $0.18 6.02% 2,584.59 -12.51%
14. 2020年4月30日 $40.52 7.00% 2,912.43 12.68%
15. 2020年5月31日 $41.35 $0.18 2.49% 3,044.31 4.53%
16. 2020年6月30日 $39.93 -3.43% 3,100.29 1.84%
17. 2020年7月31日 $43.13 8.01% 3,271.12 5.51%
18. 2020年8月31日 $46.28 $0.18 7.72% 3,500.31 7.01%
19. 2020年9月30日 $46.64 0.78% 3,363.00 -3.92%
20. 2020年10月31日 $46.25 -0.84% 3,269.96 -2.77%
21. 2020年11月30日 $50.93 10.12% 3,621.63 10.75%
22. 2020年12月31日 $48.05 $0.18 -5.30% 3,756.07 3.71%
23. 2021年1月31日 $46.83 -2.54% 3,714.24 -1.11%
24. 2021年2月28日 $43.31 -7.52% 3,811.15 2.61%
25. 2021年3月31日 $45.28 $0.183333 4.97% 3,972.89 4.24%
26. 2021年4月30日 $46.64 3.00% 4,181.17 5.24%
27. 2021年5月31日 $47.34 $0.183333 1.89% 4,204.11 0.55%
28. 2021年6月30日 $47.01 -0.70% 4,297.50 2.22%
29. 2021年7月31日 $47.52 1.08% 4,395.26 2.27%
30. 2021年8月31日 $49.37 $0.183333 4.28% 4,522.68 2.90%
31. 2021年9月30日 $46.46 -5.89% 4,307.54 -4.76%
32. 2021年10月31日 $49.81 7.21% 4,605.38 6.91%
33. 2021年11月30日 $46.88 -5.88% 4,567.00 -0.83%
34. 2021年12月31日 $48.23 $0.183333 3.27% 4,766.18 4.36%
35. 2022年1月31日 $46.60 -3.38% 4,515.55 -5.26%
36. 2022年2月28日 $45.05 -3.33% 4,373.94 -3.14%
37. 2022年3月31日 $49.64 $0.186667 10.60% 4,530.41 3.58%
38. 2022年4月30日 $51.00 2.74% 4,131.93 -8.80%
39. 2022年5月31日 $42.88 $0.186667 -15.56% 4,132.15 0.01%
40. 2022年6月30日 $40.53 -5.48% 3,785.38 -8.39%
41. 2022年7月31日 $44.02 8.61% 4,130.29 9.11%
42. 2022年8月31日 $44.18 $0.186667 0.79% 3,955.00 -4.24%
43. 2022年9月30日 $43.23 -2.15% 3,585.62 -9.34%
44. 2022年10月31日 $47.44 9.74% 3,871.98 7.99%
45. 2022年11月30日 $50.81 7.10% 4,080.11 5.38%
46. 2022年12月31日 $47.26 $0.186667 -6.62% 3,839.50 -5.90%
47. 2023年1月31日 $47.96 1.48% 4,076.60 6.18%
48. 2023年2月28日 $47.38 -1.21% 3,970.15 -2.61%
49. 2023年3月31日 $49.15 $0.19 4.14% 4,109.31 3.51%
50. 2023年4月30日 $50.32 2.38% 4,169.48 1.46%
51. 2023年5月31日 $48.96 $0.19 -2.33% 4,179.83 0.25%
52. 2023年6月30日 $52.39 7.01% 4,376.86 4.71%
53. 2023年7月31日 $53.29 1.72% 4,588.96 4.85%
54. 2023年8月31日 $54.20 $0.19 2.06% 4,507.66 -1.77%
55. 2023年9月30日 $53.31 -1.64% 4,288.05 -4.87%
56. 2023年10月31日 $54.47 2.18% 4,193.80 -2.20%
57. 2023年11月30日 $51.90 -4.72% 4,567.80 8.92%
58. 2023年12月31日 $52.55 $0.19 1.62% 4,769.83 4.42%
59. 2024年1月31日 $55.08 4.81% 4,845.65 1.59%
60. 2024年2月29日 $58.61 6.41% 5,096.27 5.17%
61. 2024年3月31日 $60.17 $0.2075 3.02% 5,254.35 3.10%
62. 2024年4月30日 $59.35 -1.36% 5,035.69 -4.16%
63. 2024年5月31日 $65.76 $0.2075 11.15% 5,277.51 4.80%
64. 2024年6月30日 $67.71 2.97% 5,460.48 3.47%
65. 2024年7月31日 $68.64 1.37% 5,522.30 1.13%
66. 2024年8月31日 $77.23 $0.2075 12.82% 5,648.40 2.28%
67. 2024年9月30日 $80.75 4.56% 5,762.48 2.02%
68. 2024年10月31日 $81.95 1.49% 5,705.45 -0.99%
69. 2024年11月30日 $92.50 12.87% 6,032.38 5.73%
70. 2024年12月31日 $90.35 $0.2075 -2.10% 5,881.63 -2.50%
71. 2025年1月31日 $98.16 8.64% 6,040.53 2.70%
平均 (R): 1.82% 1.22%
标准差: 5.37% 4.99%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,经拆分和股票股息调整。

2 期 t 内 WMT 普通股的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Walmart Inc.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RWMT,t RS&P 500,t (RWMT,tRWMT)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RWMT,tRWMT)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年3月31日 -0.95% 1.79% 7.69 0.33 -1.59
2. 2019年4月30日 5.44% 3.93% 13.11 7.35 9.82
3. 2019年5月31日 -0.86% -6.58% 7.18 60.81 20.89
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
70. 2024年12月31日 -2.10% -2.50% 15.39 13.83 14.59
71. 2025年1月31日 8.64% 2.70% 46.52 2.20 10.11
总 (Σ): 2,015.48 1,741.16 953.31
t 日期 RWMT,t RS&P 500,t (RWMT,tRWMT)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RWMT,tRWMT)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年3月31日 -0.95% 1.79% 7.69 0.33 -1.59
2. 2019年4月30日 5.44% 3.93% 13.11 7.35 9.82
3. 2019年5月31日 -0.86% -6.58% 7.18 60.81 20.89
4. 2019年6月30日 8.93% 6.89% 50.53 32.18 40.33
5. 2019年7月31日 -0.11% 1.31% 3.73 0.01 -0.18
6. 2019年8月31日 4.01% -1.81% 4.80 9.18 -6.63
7. 2019年9月30日 3.86% 1.72% 4.14 0.25 1.01
8. 2019年10月31日 -1.19% 2.04% 9.07 0.68 -2.48
9. 2019年11月30日 1.56% 3.40% 0.07 4.77 -0.57
10. 2019年12月31日 0.22% 2.86% 2.58 2.69 -2.63
11. 2020年1月31日 -3.66% -0.16% 30.08 1.91 7.58
12. 2020年2月29日 -5.95% -8.41% 60.41 92.76 74.85
13. 2020年3月31日 6.02% -12.51% 17.60 188.57 -57.60
14. 2020年4月30日 7.00% 12.68% 26.77 131.43 59.32
15. 2020年5月31日 2.49% 4.53% 0.45 10.94 2.21
16. 2020年6月30日 -3.43% 1.84% 27.64 0.38 -3.25
17. 2020年7月31日 8.01% 5.51% 38.32 18.41 26.56
18. 2020年8月31日 7.72% 7.01% 34.78 33.48 34.12
19. 2020年9月30日 0.78% -3.92% 1.09 26.45 5.38
20. 2020年10月31日 -0.84% -2.77% 7.07 15.89 10.60
21. 2020年11月30日 10.12% 10.75% 68.81 90.91 79.09
22. 2020年12月31日 -5.30% 3.71% 50.76 6.21 -17.76
23. 2021年1月31日 -2.54% -1.11% 19.03 5.45 10.18
24. 2021年2月28日 -7.52% 2.61% 87.24 1.93 -12.97
25. 2021年3月31日 4.97% 4.24% 9.91 9.14 9.52
26. 2021年4月30日 3.00% 5.24% 1.39 16.18 4.75
27. 2021年5月31日 1.89% 0.55% 0.00 0.45 -0.05
28. 2021年6月30日 -0.70% 2.22% 6.35 1.00 -2.52
29. 2021年7月31日 1.08% 2.27% 0.55 1.11 -0.78
30. 2021年8月31日 4.28% 2.90% 6.03 2.82 4.12
31. 2021年9月30日 -5.89% -4.76% 59.56 35.72 46.13
32. 2021年10月31日 7.21% 6.91% 29.02 32.43 30.68
33. 2021年11月30日 -5.88% -0.83% 59.38 4.22 15.82
34. 2021年12月31日 3.27% 4.36% 2.09 9.87 4.55
35. 2022年1月31日 -3.38% -5.26% 27.07 41.97 33.71
36. 2022年2月28日 -3.33% -3.14% 26.52 18.98 22.43
37. 2022年3月31日 10.60% 3.58% 77.08 5.56 20.70
38. 2022年4月30日 2.74% -8.80% 0.84 100.31 -9.18
39. 2022年5月31日 -15.56% 0.01% 302.03 1.48 21.11
40. 2022年6月30日 -5.48% -8.39% 53.35 92.39 70.21
41. 2022年7月31日 8.61% 9.11% 46.07 62.28 53.56
42. 2022年8月31日 0.79% -4.24% 1.07 29.86 5.66
43. 2022年9月30日 -2.15% -9.34% 15.79 111.50 41.96
44. 2022年10月31日 9.74% 7.99% 62.65 45.78 53.56
45. 2022年11月30日 7.10% 5.38% 27.88 17.27 21.94
46. 2022年12月31日 -6.62% -5.90% 71.28 50.65 60.09
47. 2023年1月31日 1.48% 6.18% 0.12 24.55 -1.70
48. 2023年2月28日 -1.21% -2.61% 9.20 14.68 11.62
49. 2023年3月31日 4.14% 3.51% 5.35 5.22 5.29
50. 2023年4月30日 2.38% 1.46% 0.31 0.06 0.14
51. 2023年5月31日 -2.33% 0.25% 17.21 0.94 4.03
52. 2023年6月30日 7.01% 4.71% 26.85 12.21 18.11
53. 2023年7月31日 1.72% 4.85% 0.01 13.15 -0.38
54. 2023年8月31日 2.06% -1.77% 0.06 8.95 -0.72
55. 2023年9月30日 -1.64% -4.87% 12.01 37.11 21.11
56. 2023年10月31日 2.18% -2.20% 0.12 11.68 -1.20
57. 2023年11月30日 -4.72% 8.92% 42.79 59.26 -50.36
58. 2023年12月31日 1.62% 4.42% 0.04 10.26 -0.66
59. 2024年1月31日 4.81% 1.59% 8.95 0.14 1.11
60. 2024年2月29日 6.41% 5.17% 21.02 15.62 18.12
61. 2024年3月31日 3.02% 3.10% 1.42 3.54 2.24
62. 2024年4月30日 -1.36% -4.16% 10.15 28.96 17.15
63. 2024年5月31日 11.15% 4.80% 86.98 12.83 33.41
64. 2024年6月30日 2.97% 3.47% 1.30 5.05 2.57
65. 2024年7月31日 1.37% 1.13% 0.20 0.01 0.04
66. 2024年8月31日 12.82% 2.28% 120.85 1.13 11.69
67. 2024年9月30日 4.56% 2.02% 7.48 0.64 2.19
68. 2024年10月31日 1.49% -0.99% 0.11 4.88 0.75
69. 2024年11月30日 12.87% 5.73% 122.11 20.34 49.84
70. 2024年12月31日 -2.10% -2.50% 15.39 13.83 14.59
71. 2025年1月31日 8.64% 2.70% 46.52 2.20 10.11
总 (Σ): 2,015.48 1,741.16 953.31

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方差WMT = Σ(RWMT,tRWMT)2 ÷ (71 – 1)
= 2,015.48 ÷ (71 – 1)
= 28.79

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,741.16 ÷ (71 – 1)
= 24.87

协方差WMT, S&P 500 = Σ(RWMT,tRWMT)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 953.31 ÷ (71 – 1)
= 13.62


系统化风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差WMT 28.79
方差S&P 500 24.87
协方差WMT, S&P 500 13.62
相关系数WMT, S&P 5001 0.51
βWMT2 0.55
αWMT3 1.16%

计算

1 相关系数WMT, S&P 500
= 协方差WMT, S&P 500 ÷ (标准差WMT × 标准差S&P 500)
= 13.62 ÷ (5.37% × 4.99%)
= 0.51

2 βWMT
= 协方差WMT, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 13.62 ÷ 24.87
= 0.55

3 αWMT
= 平均WMT – βWMT × 平均S&P 500
= 1.82%0.55 × 1.22%
= 1.16%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合回报率1 RF 4.93%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 14.85%
普通股 Walmart 系统性风险 βWMT 0.55
 
沃尔玛普通股的预期回报率3 E(RWMT) 10.36%

1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RWMT) = RF + βWMT [E(RM) – RF]
= 4.93% + 0.55 [14.85%4.93%]
= 10.36%