分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2025年7月31日	23.69%	=	7.88%	×	3.01
2025年4月30日	22.46%	=	7.17%	×	3.13
2025年1月31日	21.36%	=	7.45%	×	2.87
2024年10月31日	22.33%	=	7.47%	×	2.99
2024年7月31日	18.42%	=	6.11%	×	3.01
2024年4月30日	23.30%	=	7.46%	×	3.13
2024年1月31日	18.50%	=	6.15%	×	3.01
2023年10月31日	20.50%	=	6.29%	×	3.26
2023年7月31日	17.65%	=	5.50%	×	3.21
2023年4月30日	15.61%	=	4.61%	×	3.38
2023年1月31日	15.23%	=	4.80%	×	3.17
2022年10月31日	12.41%	=	3.62%	×	3.43
2022年7月31日	17.88%	=	5.61%	×	3.19
2022年4月30日	16.90%	=	5.28%	×	3.20
2022年1月31日	16.42%	=	5.58%	×	2.94
2021年10月31日	9.75%	=	3.28%	×	2.98
2021年7月31日	12.48%	=	4.21%	×	2.96
2021年4月30日	15.64%	=	5.18%	×	3.02
2021年1月31日	16.69%	=	5.35%	×	3.12
2020年10月31日	24.24%	=	7.87%	×	3.08
2020年7月31日	23.76%	=	7.54%	×	3.15
2020年4月30日	22.02%	=	6.45%	×	3.41

以下是对所提供财务数据的分析报告。

资产收益率 (ROA): 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2020年10月，该比率持续上升，从6.45%增至7.87%。随后，在2021年初出现显著下降至5.35%，并在之后几个季度内保持相对较低的水平。2022年初，该比率有所回升，但随后再次下降。2023年下半年开始，ROA呈现出明显的上升趋势，并在2024年达到峰值7.46%，之后略有波动，至2025年7月达到7.88%。总体而言，该比率在后期呈现增长态势。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内相对稳定，维持在3.0至3.4之间。在2020年4月至2020年10月期间，该比率略有下降。2022年4月，该比率达到观察期内的最高值3.2，随后又回落。2024年1月，该比率降至观察期内的最低值3.01，之后略有回升。整体而言，该比率的波动幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对一致的策略。
股东权益比率回报率 (ROE): 股东权益比率回报率在观察期内波动较大。2020年4月至2020年10月，ROE持续上升，从22.02%增至24.24%。2021年初，该比率大幅下降至16.69%，并在之后几个季度内持续下降，最低点为9.75%。2022年初，ROE出现显著反弹，但随后又有所回落。2023年下半年，ROE开始加速上升，并在2024年达到23.3%，之后继续增长，至2025年7月达到23.69%。ROE的波动性可能反映了盈利能力和股东权益的变化。

综合来看，各项财务比率均呈现出一定的周期性变化。资产收益率和股东权益比率回报率在后期均呈现上升趋势，而财务杠杆率则保持相对稳定。这些变化可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身经营策略等多种因素的影响。

Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年7月31日	23.69%	=	3.11%	×	2.53	×	3.01
2025年4月30日	22.46%	=	2.77%	×	2.59	×	3.13
2025年1月31日	21.36%	=	2.88%	×	2.59	×	2.87
2024年10月31日	22.33%	=	2.95%	×	2.53	×	2.99
2024年7月31日	18.42%	=	2.36%	×	2.59	×	3.01
2024年4月30日	23.30%	=	2.91%	×	2.56	×	3.13
2024年1月31日	18.50%	=	2.41%	×	2.55	×	3.01
2023年10月31日	20.50%	=	2.57%	×	2.44	×	3.26
2023年7月31日	17.65%	=	2.24%	×	2.45	×	3.21
2023年4月30日	15.61%	=	1.83%	×	2.52	×	3.38
2023年1月31日	15.23%	=	1.93%	×	2.49	×	3.17
2022年10月31日	12.41%	=	1.51%	×	2.40	×	3.43
2022年7月31日	17.88%	=	2.38%	×	2.36	×	3.19
2022年4月30日	16.90%	=	2.28%	×	2.32	×	3.20
2022年1月31日	16.42%	=	2.41%	×	2.32	×	2.94
2021年10月31日	9.75%	=	1.41%	×	2.32	×	2.98
2021年7月31日	12.48%	=	1.79%	×	2.35	×	2.96
2021年4月30日	15.64%	=	2.19%	×	2.36	×	3.02
2021年1月31日	16.69%	=	2.43%	×	2.20	×	3.12
2020年10月31日	24.24%	=	3.62%	×	2.17	×	3.08
2020年7月31日	23.76%	=	3.33%	×	2.27	×	3.15
2020年4月30日	22.02%	=	2.83%	×	2.28	×	3.41

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，该比率先上升后下降，最低点出现在2021年10月。随后，该比率在2022年初有所回升，但在2022年下半年再次下降。2023年，净利率比率呈现上升趋势，并在2024年上半年达到较高水平，随后略有波动。至2025年7月，净利率比率达到观察期内的最高值。整体而言，该比率在后期呈现增长态势，表明盈利能力有所改善。
资产周转率: 资产周转率在观察期内相对稳定，维持在2.2至2.6之间。在2020年和2021年，该比率波动较小。2022年和2023年，资产周转率略有上升，并在2024年达到较高水平。2025年，该比率略有下降，但仍保持在较高水平。整体而言，资产周转率的稳定表明公司在利用资产产生收入方面表现一致。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势，但波动性较大。从2020年4月至2021年10月，该比率逐渐下降。2022年，该比率有所回升，但在2023年再次下降。至2025年1月，财务杠杆率达到观察期内的最低值。整体而言，财务杠杆率的下降表明公司对债务的依赖程度有所降低，财务风险可能有所缓解。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动显著。从2020年4月至2020年10月，ROE呈现上升趋势，达到较高水平。随后，ROE在2021年大幅下降，并在2021年10月达到最低点。2022年初，ROE有所回升，但在2022年下半年再次下降。2023年，ROE呈现显著上升趋势，并在2024年达到较高水平。至2025年7月，ROE达到观察期内的最高值。整体而言，ROE的波动反映了公司盈利能力和股东回报的变化。

综合来看，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面均存在一定程度的变化。净利率比率和ROE的上升趋势表明公司盈利能力有所改善，而财务杠杆率的下降则表明公司财务风险有所降低。资产周转率的稳定则表明公司在资产利用方面表现一致。

Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年7月31日	23.69%	=	0.77	×	0.91	×	4.45%	×	2.53	×	3.01
2025年4月30日	22.46%	=	0.77	×	0.90	×	4.02%	×	2.59	×	3.13
2025年1月31日	21.36%	=	0.76	×	0.90	×	4.20%	×	2.59	×	2.87
2024年10月31日	22.33%	=	0.75	×	0.91	×	4.32%	×	2.53	×	2.99
2024年7月31日	18.42%	=	0.74	×	0.88	×	3.59%	×	2.59	×	3.01
2024年4月30日	23.30%	=	0.74	×	0.90	×	4.33%	×	2.56	×	3.13
2024年1月31日	18.50%	=	0.74	×	0.89	×	3.70%	×	2.55	×	3.01
2023年10月31日	20.50%	=	0.70	×	0.90	×	4.06%	×	2.44	×	3.26
2023年7月31日	17.65%	=	0.67	×	0.89	×	3.75%	×	2.45	×	3.21
2023年4月30日	15.61%	=	0.66	×	0.88	×	3.14%	×	2.52	×	3.38
2023年1月31日	15.23%	=	0.67	×	0.89	×	3.22%	×	2.49	×	3.17
2022年10月31日	12.41%	=	0.70	×	0.87	×	2.47%	×	2.40	×	3.43
2022年7月31日	17.88%	=	0.76	×	0.91	×	3.46%	×	2.36	×	3.19
2022年4月30日	16.90%	=	0.74	×	0.90	×	3.40%	×	2.32	×	3.20
2022年1月31日	16.42%	=	0.74	×	0.90	×	3.60%	×	2.32	×	2.94
2021年10月31日	9.75%	=	0.61	×	0.86	×	2.67%	×	2.32	×	2.98
2021年7月31日	12.48%	=	0.63	×	0.88	×	3.23%	×	2.35	×	2.96
2021年4月30日	15.64%	=	0.65	×	0.89	×	3.78%	×	2.36	×	3.02
2021年1月31日	16.69%	=	0.66	×	0.90	×	4.09%	×	2.20	×	3.12
2020年10月31日	24.24%	=	0.74	×	0.92	×	5.32%	×	2.17	×	3.08
2020年7月31日	23.76%	=	0.75	×	0.90	×	4.90%	×	2.27	×	3.15
2020年4月30日	22.02%	=	0.75	×	0.89	×	4.25%	×	2.28	×	3.41

以下是对财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，税负率从0.75逐步下降至0.61。随后，税负率在2022年初回升至0.74，并在之后保持在0.70至0.76之间。至2025年7月，税负率上升至0.77，显示出税负率可能存在周期性变化或受到外部因素影响。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内相对稳定，维持在0.86至0.92之间。虽然存在小幅波动，但整体趋势较为平缓。在2022年10月至2023年4月期间，该比率略有下降，随后又恢复到之前的水平。这表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且财务风险相对可控。
息税前利润率: 息税前利润率经历了显著的波动。2020年4月至2020年10月，该比率从4.25%上升至5.32%。随后，在2021年经历下降，至2.67%。2022年和2023年，该比率呈现恢复性增长，并在2024年达到4.33%。至2025年7月，该比率达到4.45%，表明公司盈利能力在经历短期波动后，整体呈现上升趋势。需要注意的是，2021年的利润率明显低于其他年份。
资产周转率: 资产周转率在观察期内保持在相对较高的水平，且呈现上升趋势。从2.17到2.59，表明公司有效地利用其资产产生收入。在2023年和2024年，资产周转率略有波动，但整体保持稳定。这种趋势表明公司在资产管理方面表现良好，能够有效地将资产转化为销售额。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内呈现波动，但整体保持在3.00至3.43之间。在2020年4月至2022年1月期间，该比率从3.41下降至2.94。随后，该比率有所回升，并在2023年达到3.38。至2025年7月，该比率下降至2.99。这表明公司在利用债务融资方面较为谨慎，且债务水平相对稳定。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动较大。从2020年4月的22.02%上升至2020年10月的24.24%，随后在2021年大幅下降至9.75%。在2022年和2023年，ROE呈现显著回升，并在2023年7月达到20.5%。至2025年7月，ROE达到23.69%，表明公司为股东创造价值的能力在经历短期下降后，整体呈现上升趋势。ROE的波动可能与息税前利润率的波动有关。

总体而言，数据显示公司在资产管理和盈利能力方面表现良好，财务风险相对可控。然而，息税前利润率和股东权益比率回报率的波动值得关注，需要进一步分析其背后的原因。

Walmart Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2025年7月31日	7.88%	=	3.11%	×	2.53
2025年4月30日	7.17%	=	2.77%	×	2.59
2025年1月31日	7.45%	=	2.88%	×	2.59
2024年10月31日	7.47%	=	2.95%	×	2.53
2024年7月31日	6.11%	=	2.36%	×	2.59
2024年4月30日	7.46%	=	2.91%	×	2.56
2024年1月31日	6.15%	=	2.41%	×	2.55
2023年10月31日	6.29%	=	2.57%	×	2.44
2023年7月31日	5.50%	=	2.24%	×	2.45
2023年4月30日	4.61%	=	1.83%	×	2.52
2023年1月31日	4.80%	=	1.93%	×	2.49
2022年10月31日	3.62%	=	1.51%	×	2.40
2022年7月31日	5.61%	=	2.38%	×	2.36
2022年4月30日	5.28%	=	2.28%	×	2.32
2022年1月31日	5.58%	=	2.41%	×	2.32
2021年10月31日	3.28%	=	1.41%	×	2.32
2021年7月31日	4.21%	=	1.79%	×	2.35
2021年4月30日	5.18%	=	2.19%	×	2.36
2021年1月31日	5.35%	=	2.43%	×	2.20
2020年10月31日	7.87%	=	3.62%	×	2.17
2020年7月31日	7.54%	=	3.33%	×	2.27
2020年4月30日	6.45%	=	2.83%	×	2.28

以下是对所提供数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，该比率先上升后下降，从2.83% 降至 1.41%。随后，该比率在2022年1月开始回升，并在2024年10月达到峰值2.95%。2025年4月略有下降至2.88%，并在2025年7月回升至3.11%。总体而言，该比率在后期呈现上升趋势，表明盈利能力有所改善。
资产周转率: 资产周转率在整个观察期内相对稳定，维持在2.17至2.59之间。在2020年和2021年，该比率在2.2至2.36之间波动。从2022年开始，该比率略有上升，并在2024年7月达到最高点2.59。2025年7月略有回落至2.53。该比率的稳定表明公司在利用其资产产生销售额方面保持了一致的效率。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的变化。从2020年4月到2020年7月，ROA从6.45% 显著上升至7.54%，并在2020年10月达到7.87%的峰值。随后，ROA在2021年1月大幅下降至5.35%，并在2021年10月降至3.28%。从2022年1月开始，ROA开始复苏，并在2024年10月达到7.47%的高点。2025年7月，ROA进一步提升至7.88%，表明资产的盈利能力持续增强。整体趋势显示，ROA在经历初期下降后，呈现出强劲的复苏和增长。

综合来看，数据显示公司在盈利能力和资产利用效率方面都表现出一定的韧性和增长潜力。净利率比率的上升和ROA的复苏表明公司在提高盈利能力方面取得了进展。资产周转率的稳定则表明公司在资产管理方面保持了相对稳定的效率。

Walmart Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2025年7月31日	7.88%	=	0.77	×	0.91	×	4.45%	×	2.53
2025年4月30日	7.17%	=	0.77	×	0.90	×	4.02%	×	2.59
2025年1月31日	7.45%	=	0.76	×	0.90	×	4.20%	×	2.59
2024年10月31日	7.47%	=	0.75	×	0.91	×	4.32%	×	2.53
2024年7月31日	6.11%	=	0.74	×	0.88	×	3.59%	×	2.59
2024年4月30日	7.46%	=	0.74	×	0.90	×	4.33%	×	2.56
2024年1月31日	6.15%	=	0.74	×	0.89	×	3.70%	×	2.55
2023年10月31日	6.29%	=	0.70	×	0.90	×	4.06%	×	2.44
2023年7月31日	5.50%	=	0.67	×	0.89	×	3.75%	×	2.45
2023年4月30日	4.61%	=	0.66	×	0.88	×	3.14%	×	2.52
2023年1月31日	4.80%	=	0.67	×	0.89	×	3.22%	×	2.49
2022年10月31日	3.62%	=	0.70	×	0.87	×	2.47%	×	2.40
2022年7月31日	5.61%	=	0.76	×	0.91	×	3.46%	×	2.36
2022年4月30日	5.28%	=	0.74	×	0.90	×	3.40%	×	2.32
2022年1月31日	5.58%	=	0.74	×	0.90	×	3.60%	×	2.32
2021年10月31日	3.28%	=	0.61	×	0.86	×	2.67%	×	2.32
2021年7月31日	4.21%	=	0.63	×	0.88	×	3.23%	×	2.35
2021年4月30日	5.18%	=	0.65	×	0.89	×	3.78%	×	2.36
2021年1月31日	5.35%	=	0.66	×	0.90	×	4.09%	×	2.20
2020年10月31日	7.87%	=	0.74	×	0.92	×	5.32%	×	2.17
2020年7月31日	7.54%	=	0.75	×	0.90	×	4.90%	×	2.27
2020年4月30日	6.45%	=	0.75	×	0.89	×	4.25%	×	2.28

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，税负率从0.75逐步下降至0.61。随后，税负率在2022年初回升至0.74，并在之后保持在0.70至0.76之间。2025年1月至7月，税负率进一步上升，达到0.77，随后略有回落至0.77。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内相对稳定，波动幅度较小。该比率在0.86至0.92之间波动。在2020年7月至2021年10月期间，该比率呈现小幅下降趋势，随后在0.87至0.91之间波动。2024年7月至2025年7月，该比率略有上升，但总体保持稳定。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。2020年4月至2020年10月，该比率从4.25%上升至5.32%。随后，在2021年1月至2021年10月期间，该比率下降至2.67%。2022年初，该比率有所回升，但随后再次下降。2023年7月至2024年10月，该比率呈现上升趋势，从3.7%上升至4.32%。2025年4月和7月，该比率略有波动，分别为4.2%和4.45%。
资产周转率: 资产周转率在观察期内总体呈现上升趋势。从2020年4月至2024年10月，该比率从2.28逐步上升至2.59。在2023年1月至2023年10月期间，该比率略有下降，但在2024年1月至2024年7月期间迅速回升。2025年1月至7月，该比率略有波动，但总体保持在较高水平。
资产收益率 (ROA): 资产收益率在观察期内经历了显著的波动。2020年4月至2020年10月，该比率从6.45%上升至7.87%。随后，在2021年1月至2021年10月期间，该比率下降至3.28%。2022年初，该比率大幅回升至5.58%，并在之后保持在4.61%至7.88%之间波动。2024年1月至2025年7月，该比率呈现上升趋势，达到7.88%。

总体而言，数据显示息税前利润率和资产收益率在观察期内经历了显著的波动，可能受到多种因素的影响。资产周转率则呈现出持续上升的趋势，表明资产利用效率有所提高。税负率和利息负担率则相对稳定，波动幅度较小。

Walmart Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2025年7月31日	3.11%	=	0.77	×	0.91	×	4.45%
2025年4月30日	2.77%	=	0.77	×	0.90	×	4.02%
2025年1月31日	2.88%	=	0.76	×	0.90	×	4.20%
2024年10月31日	2.95%	=	0.75	×	0.91	×	4.32%
2024年7月31日	2.36%	=	0.74	×	0.88	×	3.59%
2024年4月30日	2.91%	=	0.74	×	0.90	×	4.33%
2024年1月31日	2.41%	=	0.74	×	0.89	×	3.70%
2023年10月31日	2.57%	=	0.70	×	0.90	×	4.06%
2023年7月31日	2.24%	=	0.67	×	0.89	×	3.75%
2023年4月30日	1.83%	=	0.66	×	0.88	×	3.14%
2023年1月31日	1.93%	=	0.67	×	0.89	×	3.22%
2022年10月31日	1.51%	=	0.70	×	0.87	×	2.47%
2022年7月31日	2.38%	=	0.76	×	0.91	×	3.46%
2022年4月30日	2.28%	=	0.74	×	0.90	×	3.40%
2022年1月31日	2.41%	=	0.74	×	0.90	×	3.60%
2021年10月31日	1.41%	=	0.61	×	0.86	×	2.67%
2021年7月31日	1.79%	=	0.63	×	0.88	×	3.23%
2021年4月30日	2.19%	=	0.65	×	0.89	×	3.78%
2021年1月31日	2.43%	=	0.66	×	0.90	×	4.09%
2020年10月31日	3.62%	=	0.74	×	0.92	×	5.32%
2020年7月31日	3.33%	=	0.75	×	0.90	×	4.90%
2020年4月30日	2.83%	=	0.75	×	0.89	×	4.25%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，税负率呈现下降趋势，从0.75降至0.61。随后，税负率在2022年初回升至0.74，并在之后保持在0.70至0.76之间。2025年1月至7月，税负率进一步上升，达到0.77，随后略有回落至0.75。整体而言，税负率在观察期内维持在相对稳定的水平，但存在一定的周期性波动。
利息负担率: 利息负担率在观察期内波动较小。该比率在0.86至0.92之间波动，没有明显的长期趋势。在2020年7月至2021年10月期间，该比率略有下降，随后在0.87至0.91之间波动。2024年7月至2025年7月，该比率呈现小幅波动，但整体保持稳定。这表明公司在偿还利息方面的能力相对稳定。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2020年4月至2020年10月，该比率从4.25%上升至5.32%。随后，在2021年1月至2021年10月期间，该比率下降至2.67%。2022年初，该比率有所回升，但随后再次下降。在2023年和2024年，该比率呈现波动上升的趋势，并在2024年10月达到4.32%。2025年4月和7月，该比率分别为4.2%和4.45%，表明盈利能力有所波动。整体而言，息税前利润率呈现周期性变化，受多种因素影响。
净利率比率: 净利率比率与息税前利润率类似，也经历了显著的变化。从2020年4月至2020年10月，该比率从2.83%上升至3.62%。随后，在2021年1月至2021年10月期间，该比率下降至1.41%。2022年初，该比率有所回升，但随后再次下降。在2023年和2024年，该比率呈现波动上升的趋势，并在2024年10月达到2.95%。2025年4月和7月，该比率分别为2.88%和3.11%，表明最终盈利能力有所波动。净利率比率的变化趋势与息税前利润率相似，但幅度较小。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和税负率的波动。息税前利润率和净利率比率的周期性变化可能与宏观经济环境、行业竞争以及公司自身的经营策略有关。利息负担率的相对稳定表明公司在偿还债务方面具有较强的能力。税负率的波动可能受到税收政策变化的影响。

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据