分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2025年10月31日	23.84%	=	7.94%	×	3.00
2025年7月31日	23.69%	=	7.88%	×	3.01
2025年4月30日	22.46%	=	7.17%	×	3.13
2025年1月31日	21.36%	=	7.45%	×	2.87
2024年10月31日	22.33%	=	7.47%	×	2.99
2024年7月31日	18.42%	=	6.11%	×	3.01
2024年4月30日	23.30%	=	7.46%	×	3.13
2024年1月31日	18.50%	=	6.15%	×	3.01
2023年10月31日	20.50%	=	6.29%	×	3.26
2023年7月31日	17.65%	=	5.50%	×	3.21
2023年4月30日	15.61%	=	4.61%	×	3.38
2023年1月31日	15.23%	=	4.80%	×	3.17
2022年10月31日	12.41%	=	3.62%	×	3.43
2022年7月31日	17.88%	=	5.61%	×	3.19
2022年4月30日	16.90%	=	5.28%	×	3.20
2022年1月31日	16.42%	=	5.58%	×	2.94
2021年10月31日	9.75%	=	3.28%	×	2.98
2021年7月31日	12.48%	=	4.21%	×	2.96
2021年4月30日	15.64%	=	5.18%	×	3.02
2021年1月31日	16.69%	=	5.35%	×	3.12
2020年10月31日	24.24%	=	7.87%	×	3.08
2020年7月31日	23.76%	=	7.54%	×	3.15
2020年4月30日	22.02%	=	6.45%	×	3.41

以下是对所提供财务数据的分析报告。

资产收益率 (ROA): 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2020年10月，该比率持续上升，从6.45%增至7.87%。随后，在2021年初出现显著下降至5.35%，并在之后几个季度内保持相对较低的水平。2022年初，ROA回升至5.58%，并在之后几个季度内保持在5%至6%之间。2023年下半年，ROA开始加速增长，从3.62%增至7.88%。这种增长趋势在2024年延续，并在2025年达到7.94%，表明资产利用效率有所提高。
财务杠杆率: 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，维持在2.87至3.43之间。在2020年4月至2021年10月期间，该比率呈现缓慢下降趋势，从3.41降至2.98。2022年4月，该比率略有回升至3.2，随后又回落至2.87。2023年，该比率再次呈现上升趋势，并在2024年和2025年保持在3.01至3.13之间。整体而言，财务杠杆率的波动幅度较小，表明公司在利用债务融资方面保持了相对稳定的策略。
股东权益比率回报率 (ROE): 股东权益比率回报率在观察期内波动较大。从2020年4月至2020年10月，ROE持续上升，从22.02%增至24.24%。2021年初，ROE大幅下降至16.69%，并在之后几个季度内持续下降，最低点为9.75%。2022年初，ROE出现反弹，达到16.42%，并在之后几个季度内保持在16%至18%之间。2023年下半年，ROE开始显著增长，从12.41%增至23.84%。这种增长趋势在2024年和2025年延续，表明股东权益的盈利能力显著提高。ROE的波动性可能与公司盈利能力和财务杠杆率的变化有关。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的波动。ROA和ROE在2023年下半年和2024年呈现显著增长趋势，表明公司经营状况有所改善。财务杠杆率的相对稳定表明公司在债务管理方面保持了谨慎态度。

Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年10月31日	23.84%	=	3.29%	×	2.41	×	3.00
2025年7月31日	23.69%	=	3.11%	×	2.53	×	3.01
2025年4月30日	22.46%	=	2.77%	×	2.59	×	3.13
2025年1月31日	21.36%	=	2.88%	×	2.59	×	2.87
2024年10月31日	22.33%	=	2.95%	×	2.53	×	2.99
2024年7月31日	18.42%	=	2.36%	×	2.59	×	3.01
2024年4月30日	23.30%	=	2.91%	×	2.56	×	3.13
2024年1月31日	18.50%	=	2.41%	×	2.55	×	3.01
2023年10月31日	20.50%	=	2.57%	×	2.44	×	3.26
2023年7月31日	17.65%	=	2.24%	×	2.45	×	3.21
2023年4月30日	15.61%	=	1.83%	×	2.52	×	3.38
2023年1月31日	15.23%	=	1.93%	×	2.49	×	3.17
2022年10月31日	12.41%	=	1.51%	×	2.40	×	3.43
2022年7月31日	17.88%	=	2.38%	×	2.36	×	3.19
2022年4月30日	16.90%	=	2.28%	×	2.32	×	3.20
2022年1月31日	16.42%	=	2.41%	×	2.32	×	2.94
2021年10月31日	9.75%	=	1.41%	×	2.32	×	2.98
2021年7月31日	12.48%	=	1.79%	×	2.35	×	2.96
2021年4月30日	15.64%	=	2.19%	×	2.36	×	3.02
2021年1月31日	16.69%	=	2.43%	×	2.20	×	3.12
2020年10月31日	24.24%	=	3.62%	×	2.17	×	3.08
2020年7月31日	23.76%	=	3.33%	×	2.27	×	3.15
2020年4月30日	22.02%	=	2.83%	×	2.28	×	3.41

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，该比率总体上呈上升趋势，从2.83%增长至3.62%，随后经历下降，至2021年1月降至2.43%。2022年初出现回升，但随后再次下降至2022年10月的1.51%。2023年，该比率呈现恢复性增长，并在2024年达到峰值2.95%。2025年，该比率继续保持在相对较高的水平，并在期末达到3.29%，表明盈利能力有所增强。整体而言，该比率的波动可能受到多种因素的影响，包括成本控制、定价策略和市场竞争。
资产周转率: 资产周转率在整个期间内保持相对稳定，在2.17到2.59之间波动。从2020年4月到2021年10月，该比率略有上升，随后在2.32到2.49之间波动。2024年，该比率达到最高点2.59，并在2025年略有下降至2.53。这种相对稳定的资产周转率表明公司在利用其资产产生销售额方面保持了一致的效率。细微的波动可能反映了库存管理、销售策略或市场需求的变化。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内呈现出相对稳定的趋势，但存在一定程度的波动。从2020年4月的3.41到2021年10月的2.98，该比率呈现下降趋势。随后，该比率在2.94到3.43之间波动。2024年，该比率下降至3.01，并在2025年进一步下降至2.87。总体而言，该比率的波动幅度较小，表明公司在利用债务融资方面保持了相对谨慎的态度。较低的财务杠杆率通常意味着较低的财务风险。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动。从2020年4月的22.02%开始，该比率在2020年7月达到峰值23.76%，并在2020年10月达到24.24%。随后，该比率大幅下降至2021年1月的16.69%，并在2021年10月降至9.75%。2022年初，该比率出现反弹，并在2025年10月达到最高点23.84%。这种波动可能反映了盈利能力、资产周转率和财务杠杆率的综合影响。ROE的显著波动表明公司盈利能力对市场环境和内部运营的变化较为敏感。

总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面都表现出一定的动态变化。需要进一步分析这些比率与其他行业基准进行比较，以更全面地评估公司的财务表现。

Walmart Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年10月31日	23.84%	=	0.76	×	0.91	×	4.72%	×	2.41	×	3.00
2025年7月31日	23.69%	=	0.77	×	0.91	×	4.45%	×	2.53	×	3.01
2025年4月30日	22.46%	=	0.77	×	0.90	×	4.02%	×	2.59	×	3.13
2025年1月31日	21.36%	=	0.76	×	0.90	×	4.20%	×	2.59	×	2.87
2024年10月31日	22.33%	=	0.75	×	0.91	×	4.32%	×	2.53	×	2.99
2024年7月31日	18.42%	=	0.74	×	0.88	×	3.59%	×	2.59	×	3.01
2024年4月30日	23.30%	=	0.74	×	0.90	×	4.33%	×	2.56	×	3.13
2024年1月31日	18.50%	=	0.74	×	0.89	×	3.70%	×	2.55	×	3.01
2023年10月31日	20.50%	=	0.70	×	0.90	×	4.06%	×	2.44	×	3.26
2023年7月31日	17.65%	=	0.67	×	0.89	×	3.75%	×	2.45	×	3.21
2023年4月30日	15.61%	=	0.66	×	0.88	×	3.14%	×	2.52	×	3.38
2023年1月31日	15.23%	=	0.67	×	0.89	×	3.22%	×	2.49	×	3.17
2022年10月31日	12.41%	=	0.70	×	0.87	×	2.47%	×	2.40	×	3.43
2022年7月31日	17.88%	=	0.76	×	0.91	×	3.46%	×	2.36	×	3.19
2022年4月30日	16.90%	=	0.74	×	0.90	×	3.40%	×	2.32	×	3.20
2022年1月31日	16.42%	=	0.74	×	0.90	×	3.60%	×	2.32	×	2.94
2021年10月31日	9.75%	=	0.61	×	0.86	×	2.67%	×	2.32	×	2.98
2021年7月31日	12.48%	=	0.63	×	0.88	×	3.23%	×	2.35	×	2.96
2021年4月30日	15.64%	=	0.65	×	0.89	×	3.78%	×	2.36	×	3.02
2021年1月31日	16.69%	=	0.66	×	0.90	×	4.09%	×	2.20	×	3.12
2020年10月31日	24.24%	=	0.74	×	0.92	×	5.32%	×	2.17	×	3.08
2020年7月31日	23.76%	=	0.75	×	0.90	×	4.90%	×	2.27	×	3.15
2020年4月30日	22.02%	=	0.75	×	0.89	×	4.25%	×	2.28	×	3.41

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，税负率从0.75逐渐下降至0.61。随后，税负率有所回升，并在2022年10月达到0.76。此后，税负率继续小幅上升，至2025年10月达到0.77。整体而言，税负率在0.61至0.77之间波动，表明其受多种因素影响。
利息负担率: 利息负担率在观察期内保持相对稳定。该比率在0.86至0.92之间波动，没有呈现明显的上升或下降趋势。在2022年1月至2023年10月期间，该比率略有上升，随后又回落至0.91。这种稳定性可能表明债务结构和融资成本的相对一致性。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的波动。从2020年4月至2020年10月，息税前利润率从4.25%上升至5.32%。随后，该比率下降至2.67%（2021年10月），并在之后逐渐回升，至2025年10月达到4.72%。这种波动可能反映了运营效率、销售额和成本控制等因素的变化。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现上升趋势。从2020年4月的2.28逐渐增加至2025年10月的2.41。虽然期间有小幅波动，但整体趋势表明资产的使用效率有所提高。资产周转率的提高可能意味着公司在利用其资产产生收入方面更加有效。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2020年4月的3.41下降至2021年7月的2.96，随后在2022年4月回升至3.2。此后，该比率再次下降，并在2025年10月达到2.87。这种波动可能反映了公司债务水平和股权结构的变化。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。从2020年4月的22.02%上升至2020年10月的24.24%，随后在2021年1月大幅下降至16.69%。此后，ROE逐渐回升，并在2025年10月达到23.84%。这种波动可能反映了盈利能力、资产利用效率和财务杠杆等因素的综合影响。ROE的整体较高水平表明公司在为股东创造价值方面表现良好。

总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面存在波动。息税前利润率和ROE的波动值得关注，需要进一步分析以确定其根本原因。资产周转率的上升是一个积极信号，表明公司在提高资产利用效率方面取得了进展。

Walmart Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2025年10月31日	7.94%	=	3.29%	×	2.41
2025年7月31日	7.88%	=	3.11%	×	2.53
2025年4月30日	7.17%	=	2.77%	×	2.59
2025年1月31日	7.45%	=	2.88%	×	2.59
2024年10月31日	7.47%	=	2.95%	×	2.53
2024年7月31日	6.11%	=	2.36%	×	2.59
2024年4月30日	7.46%	=	2.91%	×	2.56
2024年1月31日	6.15%	=	2.41%	×	2.55
2023年10月31日	6.29%	=	2.57%	×	2.44
2023年7月31日	5.50%	=	2.24%	×	2.45
2023年4月30日	4.61%	=	1.83%	×	2.52
2023年1月31日	4.80%	=	1.93%	×	2.49
2022年10月31日	3.62%	=	1.51%	×	2.40
2022年7月31日	5.61%	=	2.38%	×	2.36
2022年4月30日	5.28%	=	2.28%	×	2.32
2022年1月31日	5.58%	=	2.41%	×	2.32
2021年10月31日	3.28%	=	1.41%	×	2.32
2021年7月31日	4.21%	=	1.79%	×	2.35
2021年4月30日	5.18%	=	2.19%	×	2.36
2021年1月31日	5.35%	=	2.43%	×	2.20
2020年10月31日	7.87%	=	3.62%	×	2.17
2020年7月31日	7.54%	=	3.33%	×	2.27
2020年4月30日	6.45%	=	2.83%	×	2.28

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2020年10月，该比率持续上升，从2.83%增至3.62%。随后，在2021年初经历下降，降至2.43%，并在之后几个季度内进一步下降至1.41%。2022年初出现反弹，达到2.41%，但随后再次下降至1.51%。2023年，该比率呈现上升趋势，从1.93%增至3.29%。2024年和2025年初，该比率继续波动，但总体保持在2.36%至3.29%之间。整体而言，该比率在观察期内波动较大，但2023年和2024年的表现相对较好。
资产周转率: 资产周转率在观察期内相对稳定。从2020年4月至2021年10月，该比率在2.17至2.36之间波动。2022年，该比率保持在2.32至2.4之间。2023年，该比率略有上升，达到2.45至2.52。2024年和2025年初，该比率继续小幅上升，达到2.41至2.59之间。总体而言，资产周转率在观察期内保持相对稳定，表明公司在利用其资产产生销售额方面表现一致。
资产收益率 (ROA): 资产收益率 (ROA) 在观察期内呈现显著的波动。从2020年4月至2020年10月，ROA持续上升，从6.45%增至7.87%。随后，在2021年初大幅下降至5.35%，并在之后几个季度内进一步下降至3.28%。2022年初出现强劲反弹，达到5.58%，并在之后几个季度内保持在5.28%至5.61%之间。2023年，ROA再次呈现上升趋势，从3.62%增至7.94%。2024年和2025年初，ROA继续波动，但总体保持在6.11%至7.94%之间。整体而言，ROA在观察期内波动较大，但2023年和2024年的表现显著优于2021年。

综合来看，各项财务比率均呈现波动趋势。净利率比率和ROA在2021年表现相对较弱，但在2023年和2024年有所改善。资产周转率则在整个观察期内保持相对稳定。这些数据表明，公司在不同时期面临不同的经营环境和挑战，并能够根据市场变化进行调整。

Walmart Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2025年10月31日	7.94%	=	0.76	×	0.91	×	4.72%	×	2.41
2025年7月31日	7.88%	=	0.77	×	0.91	×	4.45%	×	2.53
2025年4月30日	7.17%	=	0.77	×	0.90	×	4.02%	×	2.59
2025年1月31日	7.45%	=	0.76	×	0.90	×	4.20%	×	2.59
2024年10月31日	7.47%	=	0.75	×	0.91	×	4.32%	×	2.53
2024年7月31日	6.11%	=	0.74	×	0.88	×	3.59%	×	2.59
2024年4月30日	7.46%	=	0.74	×	0.90	×	4.33%	×	2.56
2024年1月31日	6.15%	=	0.74	×	0.89	×	3.70%	×	2.55
2023年10月31日	6.29%	=	0.70	×	0.90	×	4.06%	×	2.44
2023年7月31日	5.50%	=	0.67	×	0.89	×	3.75%	×	2.45
2023年4月30日	4.61%	=	0.66	×	0.88	×	3.14%	×	2.52
2023年1月31日	4.80%	=	0.67	×	0.89	×	3.22%	×	2.49
2022年10月31日	3.62%	=	0.70	×	0.87	×	2.47%	×	2.40
2022年7月31日	5.61%	=	0.76	×	0.91	×	3.46%	×	2.36
2022年4月30日	5.28%	=	0.74	×	0.90	×	3.40%	×	2.32
2022年1月31日	5.58%	=	0.74	×	0.90	×	3.60%	×	2.32
2021年10月31日	3.28%	=	0.61	×	0.86	×	2.67%	×	2.32
2021年7月31日	4.21%	=	0.63	×	0.88	×	3.23%	×	2.35
2021年4月30日	5.18%	=	0.65	×	0.89	×	3.78%	×	2.36
2021年1月31日	5.35%	=	0.66	×	0.90	×	4.09%	×	2.20
2020年10月31日	7.87%	=	0.74	×	0.92	×	5.32%	×	2.17
2020年7月31日	7.54%	=	0.75	×	0.90	×	4.90%	×	2.27
2020年4月30日	6.45%	=	0.75	×	0.89	×	4.25%	×	2.28

以下是对财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月至2021年10月，税负率从0.75逐步下降至0.61。随后，税负率在2022年初回升至0.74，并在之后保持在0.70至0.76之间。2025年1月至10月，税负率略有上升，从0.75增至0.77，并在10月稳定在0.76。整体而言，税负率的变动幅度相对较小，表明税务策略和外部税务环境的影响较为稳定。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内保持相对稳定，波动范围主要集中在0.86至0.92之间。在2020年4月至2021年10月期间，该比率呈现小幅下降趋势，随后在2022年和2023年期间波动上升。2024年和2025年，该比率再次呈现小幅波动，但整体保持在0.88至0.91之间。这种稳定性可能反映了债务结构和融资成本的相对稳定。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的波动。2020年4月至2020年10月，该比率从4.25%上升至5.32%。随后，在2021年，该比率下降至2.67%。2022年和2023年，息税前利润率呈现恢复性增长，并在2024年达到4.33%。2025年，该比率进一步上升至4.72%，达到观察期内的最高点。这种波动可能受到宏观经济环境、运营效率和成本控制等多种因素的影响。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现上升趋势。从2020年4月的2.28到2025年10月的2.41，资产周转率持续提高，表明公司利用资产产生收入的能力不断增强。虽然期间内存在小幅波动，但整体趋势表明公司在资产管理方面效率有所提升。2024年7月和2025年1月达到最高值，表明在特定时期内资产利用效率显著提高。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著波动，但总体上呈现上升趋势。从2020年4月的6.45%上升至2025年10月的7.94%，表明公司利用资产创造利润的能力不断增强。在2020年和2021年，ROA经历了快速增长和下降的周期。2022年和2023年，ROA呈现稳定增长，并在2024年和2025年达到峰值。这种趋势与息税前利润率的波动趋势相关，表明盈利能力对ROA有重要影响。

总体而言，数据显示公司在资产管理和盈利能力方面表现出积极的趋势。资产周转率和ROA的持续上升表明公司在提高运营效率和利用资产创造价值方面取得了进展。息税前利润率的波动可能需要进一步分析，以确定其背后的驱动因素。

Walmart Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2025年10月31日	3.29%	=	0.76	×	0.91	×	4.72%
2025年7月31日	3.11%	=	0.77	×	0.91	×	4.45%
2025年4月30日	2.77%	=	0.77	×	0.90	×	4.02%
2025年1月31日	2.88%	=	0.76	×	0.90	×	4.20%
2024年10月31日	2.95%	=	0.75	×	0.91	×	4.32%
2024年7月31日	2.36%	=	0.74	×	0.88	×	3.59%
2024年4月30日	2.91%	=	0.74	×	0.90	×	4.33%
2024年1月31日	2.41%	=	0.74	×	0.89	×	3.70%
2023年10月31日	2.57%	=	0.70	×	0.90	×	4.06%
2023年7月31日	2.24%	=	0.67	×	0.89	×	3.75%
2023年4月30日	1.83%	=	0.66	×	0.88	×	3.14%
2023年1月31日	1.93%	=	0.67	×	0.89	×	3.22%
2022年10月31日	1.51%	=	0.70	×	0.87	×	2.47%
2022年7月31日	2.38%	=	0.76	×	0.91	×	3.46%
2022年4月30日	2.28%	=	0.74	×	0.90	×	3.40%
2022年1月31日	2.41%	=	0.74	×	0.90	×	3.60%
2021年10月31日	1.41%	=	0.61	×	0.86	×	2.67%
2021年7月31日	1.79%	=	0.63	×	0.88	×	3.23%
2021年4月30日	2.19%	=	0.65	×	0.89	×	3.78%
2021年1月31日	2.43%	=	0.66	×	0.90	×	4.09%
2020年10月31日	3.62%	=	0.74	×	0.92	×	5.32%
2020年7月31日	3.33%	=	0.75	×	0.90	×	4.90%
2020年4月30日	2.83%	=	0.75	×	0.89	×	4.25%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年4月30日的0.75到2021年1月31日的0.66，税负率有所下降。随后，税负率在2021年7月31日降至0.63，并在2021年10月31日进一步下降至0.61，为观察期内的最低值。此后，税负率逐渐上升，在2022年1月31日达到0.74。2022年4月30日和2022年7月31日维持在0.74和0.76。2022年10月31日略有下降至0.7，随后在2023年1月31日回升至0.67。2023年4月30日和2023年7月31日分别为0.66和0.67。2023年10月31日回升至0.7，之后在2024年1月31日达到0.74，并在2024年4月30日和2024年7月31日稳定在0.74。2024年10月31日略微上升至0.75，并在2025年1月31日、2025年4月30日和2025年7月31日保持在0.76、0.77和0.77。最后，在2025年10月31日，税负率略微下降至0.76。
利息负担率: 利息负担率在观察期内保持相对稳定，但存在细微波动。从2020年4月30日的0.89到2020年7月31日的0.9，利息负担率略有上升。随后，在2020年10月31日达到0.92，为观察期内的最高值。此后，利息负担率在2021年1月31日降至0.9，并在2021年4月30日和2021年7月31日进一步降至0.89和0.88。2021年10月31日降至0.86，为观察期内的最低值。之后，利息负担率在2022年1月31日回升至0.9，并在2022年4月30日和2022年7月31日稳定在0.9和0.91。2022年10月31日略微下降至0.87，随后在2023年1月31日回升至0.89。2023年4月30日和2023年7月31日分别为0.88和0.89。2023年10月31日回升至0.9，之后在2024年1月31日达到0.89，并在2024年4月30日和2024年7月31日稳定在0.9和0.88。2024年10月31日上升至0.91，并在2025年1月31日、2025年4月30日和2025年7月31日保持在0.9、0.9和0.91。最后，在2025年10月31日，利息负担率稳定在0.91。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的4.25%到2020年7月31日的4.9%，息税前利润率有所上升。随后，在2020年10月31日达到5.32%，为观察期内的最高值。此后，息税前利润率在2021年1月31日降至4.09%，并在2021年4月30日和2021年7月31日进一步降至3.78%和3.23%。2021年10月31日降至2.67%，为观察期内的最低值。之后，息税前利润率在2022年1月31日回升至3.6%，并在2022年4月30日和2022年7月31日稳定在3.4%和3.46%。2022年10月31日降至2.47%，随后在2023年1月31日回升至3.22%。2023年4月30日和2023年7月31日分别为3.14%和3.75%。2023年10月31日回升至4.06%，之后在2024年1月31日达到3.7%，并在2024年4月30日和2024年7月31日稳定在4.33%和3.59%。2024年10月31日上升至4.32%，并在2025年1月31日、2025年4月30日和2025年7月31日保持在4.2%、4.02%和4.45%。最后，在2025年10月31日，息税前利润率达到4.72%。
净利率比率: 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，也呈现显著波动。从2020年4月30日的2.83%到2020年7月31日的3.33%，净利率比率有所上升。随后，在2020年10月31日达到3.62%，为观察期内的最高值。此后，净利率比率在2021年1月31日降至2.43%，并在2021年4月30日和2021年7月31日进一步降至2.19%和1.79%。2021年10月31日降至1.41%，为观察期内的最低值。之后，净利率比率在2022年1月31日回升至2.41%，并在2022年4月30日和2022年7月31日稳定在2.28%和2.38%。2022年10月31日降至1.51%，随后在2023年1月31日回升至1.93%。2023年4月30日和2023年7月31日分别为1.83%和2.24%。2023年10月31日回升至2.57%，之后在2024年1月31日达到2.41%，并在2024年4月30日和2024年7月31日稳定在2.91%和2.36%。2024年10月31日上升至2.95%，并在2025年1月31日、2025年4月30日和2025年7月31日保持在2.88%、2.77%和3.11%。最后，在2025年10月31日，净利率比率达到3.29%。

总体而言，各项财务比率均呈现波动趋势，表明经营环境和公司战略可能发生了变化。息税前利润率和净利率比率的波动幅度较大，可能受到宏观经济因素、行业竞争以及公司内部运营效率的影响。税负率和利息负担率相对稳定，但仍需持续关注其变化趋势。

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据