现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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Walmart Inc.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
在分析期间内，整体盈利能力呈现出明显的波动性，但核心经营现金流保持强劲。合并净利润在各季度之间波动较大，最高达到80.53亿美元，最低跌至-20.08亿美元。这种波动很大程度上受到投资收益与损失的显著影响，该项指标在不同季度间频繁出现大幅的正负切换。
- 经营活动与现金流分析
- 经营活动提供的现金净额表现出极强的韧性和稳定性，绝大多数季度均维持在较高水平，多次突破100亿美元，远高于同期合并净利润。这表明核心业务具有强大的现金产生能力。调整后的净收入与经营现金流之间的差异主要源于折旧、摊销以及营运资金的变动。
- 资本支出与资产投资趋势
- 财产和设备的付款呈明显的增长趋势。资本支出从2020年初的约17亿至28亿美元规模，逐渐增加至2024年至2026年期间的60亿至80亿美元规模。与此同时，折旧和摊销费用也从每季度约27-28亿美元稳步上升至38亿美元左右，反映出资产规模的扩大以及对基础设施的持续高额投入。
- 投资活动分析
- 投资活动产生的现金净额持续为负，主要由持续增加的资本支出驱动。此外，投资收益和损失的剧烈波动对季度净利润产生了非经常性的影响，表明投资组合的价值变动较为频繁。
- 筹资活动与股东回报
- 在股东回报方面，股息支付呈现稳步增长的态势，每季度支付额从约15亿美元增加至近20亿美元。股票回购行为则具有不连续性，在某些季度出现大规模回购（如2025年4月），而在其他季度则较为克制。债务管理方面，通过发行长期债券与偿还长期债务的交替操作来优化资本结构。
- 营运资金变动
- 库存和应付账款的变动幅度较大，显示出明显的季节性特征。库存水平在不同季度间出现剧烈波动，这通常与零售行业的季节性备货周期相吻合。
总结而言，该财务表现呈现出“核心现金流稳健、资本支出扩张、利润受非经常性项目影响”的特征。通过持续增加的资本投入和稳定的股东分红，在保持强劲经营能力的同时，正处于资产规模扩张的阶段。