企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由现金流 （FCFF）
Newmont Corp., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
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根据所提供的财务数据，可以观察到以下几个主要趋势和特征：
- 经营活动产生的现金净额
- 2019年至2021年期间，公司的经营现金流呈现增长趋势，尤其是在2020年出现显著上升，从2019年的2,876百万上涨至2020年的4,890百万，增幅较大。随后，2021年略有回落至4,266百万，但依然保持在较高水平。进入2022年和2023年，现金净额出现逐步下降至3,198百万和2,754百万，说明在最近两年内，经营现金流有所减弱。整体来看，该指标在2020年达到顶峰后逐步下降，可能反映了市场环境变化、成本控制或运营效率的调整。
- 自由现金流（FCFF）
- 自由现金流在2019年为912百万，自2019年以来经历了较大的波动。2020年显著增加至3,794百万，显示公司在该年度可能实现了较好的资本回报或成本控管措施。2021年自由现金流略有下降至2,575百万，但仍高于2019年水平，表明了良好的现金生产能力。2022年继续减少至1,237百万，降幅明显，可能受经营现金流下降的影响。到2023年，自由现金流进一步显著下降至285百万，显示公司潜在的现金生成能力明显收缩，可能原因包括成本上升、收入下降或资本支出增加。总体来看，自由现金流的趋势与经营现金流的变化较为一致，反映出企业资本管理和盈利能力在近年有所变动。
总结而言，公司的现金流指标在2020年达到高峰，随后出现持续下降，尤其是在2022和2023年期间。这个趋势可能对公司的财务健康和再投资能力产生一定影响。投资者应关注导致现金流减少的具体原因，并结合其他财务指标进行综合分析，以充分了解公司的运营状况和财务稳健性。
已付利息，扣除税
Newmont Corp.， 已付利息，税后计算
以百万计
| 截至12个月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得税税率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，扣除税 | ||||||
| 已付利息，扣除资本化金额，税前 | ||||||
| 少： 已付利息，扣除资本化金额、税费2 | ||||||
| 已付利息，扣除资本化金额，扣除税款 | ||||||
| 资本化利息成本，不含税 | ||||||
| 税前资本化利息 | ||||||
| 少： 资本化利息、税金3 | ||||||
| 资本化利息，税后 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
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2 2023 计算
已付利息，扣除资本化金额、税费 = 已付利息，扣除资本化金额 × EITR
= × =
3 2023 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= × =
根据提供的财务数据，可以观察到一些重要的趋势和特征。首先，"有效所得税税率（EITR）"在2019年至2020年基本保持稳定，分别为23%和22%，显示税率相对稳定。2021年出现显著升高至99%，可能反映了特殊的税务调整、一次性税务事项或会计政策变更，但随后在2022年和2023年又恢复到21%，显示税率回归正常水平，表明该异常点可能为临时事件或一次性调整。
在已付利息方面，数值在2019年至2021年呈现下降趋势，其中2019年为210百万，2020年略降为204百万，而2021年急剧下降至2百万，显示在该年度可能进行了大规模的偿债或利息支付安排，或是利息相关的会计调整。2022年，又回升至136百万，并在2023年进一步降至180百万，表现为利息支付的重新增长，表明公司在逐步恢复正常的融资活动或债务偿还策略。
资本化利息方面，2019年至2020年变化不大，分别为20和19百万，显示资本化利息的水平较为平稳。2021年完全为零，可能意味着在该年度公司暂停了资本化利息或未进行相关资本支出。2022年资本化利息激增至55百万，2023年进一步增加至70百万，表明公司在这两个年度增加了资本化支出，或新项目的资本化比重提升，反映出公司在扩张或持续投资方面出现了明显增强。
综上所述，公司在2021年经历了较大波动：税率显著上升，利息支付大幅减少，资本化利息达到零点，可能对应一次财务或运营层面的调整或特殊事项。随后，2022年至2023年逐步恢复至更为正常或增长的水平，显示公司在财务策略和资本支出方面逐步趋于正常化或扩展。整体来看，数据反映出公司在过去几年中经历了结构性变化，可能伴随着投资增加和财务调整，但在2023年表现出较为稳定的趋势。
企业价值与 FCFF 比率当前
Newmont Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Freeport-McMoRan Inc. | |
| EV/FCFF工业 | |
| 材料 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Newmont Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 材料 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
根据所提供的财务数据，可以观察到企业价值（EV）从2019年到2023年呈现出一定的波动趋势。2019年企业价值为4,414.9百万，随后在2020年显著增加至4,761.5百万，体现出企业价值的增长。2021年企业价值进一步提升至5,389.5百万，彰显出公司在该年度的市场或财务表现较为强劲。然而，到了2022年，企业价值出现明显下降，降至3,768.7百万，可能受到市场环境或公司内部因素的影响。2023年，企业价值又有所回升，达到4,260.6百万，显示出一定程度的恢复或调整。
公司的自由现金流（FCFF）则表现出较为稳定的增长势头。2019年自由现金流为912百万，至2020年激增至3,794百万，显示公司在这段期间的现金管理或盈利能力有所改善。2021年自由现金流为2,575百万，虽略有下降，但仍维持在较高水平，反映出公司整体现金生成能力较强。2022年自由现金流下降至1,237百万，可能受年度运营或投资变化影响。2023年，现金流再次小幅回升至285百万，但仍远低于前几年度高点，显示出公司当前现金流状况仍需关注。
财务比率EV/FCFF在分析期内波动较大。2019年为48.4，2020年大幅下降至12.55，反映出当年企业价值增长快于自由现金流的增长或现金流的相对改善。2021年比率上升至20.93，表明公司企业价值增速略快于现金流。2022年比率继续上升至30.46，显示现金流相对企业价值的增长减缓。2023年，比例剧烈上升至149.27，显示出企业价值大幅上涨，而自由现金流大幅下降，导致两者的比例显著扩大。这可能暗示市场对未来盈利前景的预期或公司资产的估值提升，亦或存在特殊的财务调整或一次性因素的影响。
整体而言，企业价值波动较大，受多重因素影响，可能包括市场环境变化、公司财务策略调整以及宏观经济因素。自由现金流表现相对稳定，但在高增长的年份后出现明显下滑，提示公司需关注现金流的持续管理。财务比率大幅波动，特别是2023年的激增，值得进一步分析企业未来的盈利能力和资产估值水平。