利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
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利润率（摘要）
Walmart Inc.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
分析期间的利润率表现呈现出先下降后回升的趋势，整体盈利能力在经历波动后逐步增强。
- 毛利率分析
- 毛利率在2021年4月至2023年4月期间经历了缓慢下滑，从24.55%降至23.43%的低点。随后该指标进入稳步回升阶段，至2026年4月回升至24.23%。这一走势表明成本压力在前期有所增加，但后期通过成本控制或定价调整得到了有效缓解。
- 营业利润率与净利率分析
- 营业利润率在2023年1月触底（3.37%）后逐步反弹，近期维持在4.2%左右。净利率的波动幅度较大，早期在1.41%至2.41%之间震荡，但自2023年起呈现出明显的上升趋势，最终达到3.17%。这表明经营效率的提升以及非营业损益的改善共同推动了净利润水平的增长。
- 资本回报率分析
- 股东权益比率回报率（ROE）与资产收益率（ROA）呈现出高度一致的增长轨迹。ROE从早期的低点9.75%显著提升至24.1%；同时，ROA从3.28%的低谷增长至7.85%。两项指标的同步攀升反映了资产利用效率的提高以及对股东资本回报能力的显著强化。
综合分析显示，在经历了一段利润率承压的周期后，财务指标在2023年之后进入了恢复和增长通道，尤其是资本回报率的大幅提升，显示出较强的盈利质量改善趋势。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Walmart Inc.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2027
+ 毛利Q4 2026
+ 毛利Q3 2026
+ 毛利Q2 2026)
÷ (净销售额Q1 2027
+ 净销售额Q4 2026
+ 净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净销售额在分析周期内呈现出整体上升趋势，并伴有明显的季度周期性波动。销售额从2021年4月的1,371.59亿元增加至2026年4月的1,756.84亿元，显示出长期增长的态势。
- 营收规模与季节性模式
- 数据表明，每年的1月份通常会出现销售顶峰，例如2026年1月达到1,889.13亿元的最高点。与之相对，每年的4月份往往出现阶段性回落，形成规律性的周期波动。
- 毛利绝对值变动
- 毛利随净销售额的增长而同步提升。毛利从2021年4月的338.87亿元增长至2026年4月的426.26亿元。毛利的高点同样集中在每年的1月份，反映出营收规模与利润总额之间的高度正相关性。
- 毛利率比率的波动趋势
- 毛利率比率在分析期间经历了一个先下降后回升的V型走势。比率从2021年4月的24.55%逐渐下滑，在2023年4月触底至23.43%的最低水平。随后，该指标进入缓慢恢复期，到2026年4月回升至24.23%。
- 盈利能力分析
- 尽管净销售额在持续扩张，但毛利率在2021年至2023年间的下滑表明，该阶段销售成本的增长速度快于营收增长速度。然而，2023年之后的比率回升显示出成本控制能力的改善或产品定价结构的优化，使得盈利效率在规模扩张的同时得到了逐步修复。
营业利润率
Walmart Inc.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 计算
营业利润率 = 100
× (营业收入Q1 2027
+ 营业收入Q4 2026
+ 营业收入Q3 2026
+ 营业收入Q2 2026)
÷ (净销售额Q1 2027
+ 净销售额Q4 2026
+ 净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净销售额在观察期间内呈现出整体上升的趋势，从2021年4月的137,159百万增长至2026年4月的175,684百万。数据表现出明显的季节性波动特征，销售额通常在每年1月的季度末达到峰值，而4月则相对较低。
- 销售规模趋势
- 净销售额在2021年至2026年间实现了稳步扩张，最高点出现在2026年1月，达到188,913百万。这种增长模式表明业务规模在持续扩大。
- 营业收入波动情况
- 营业收入的季度波动较为显著。在2022年10月出现大幅下滑，跌至2,695百万的低点，随后逐步回升。2024年起，营业收入在6,000百万至8,000百万之间波动，显示出一定的恢复与增长势头。
- 营业利润率演变
- 营业利润率在2021年维持在4.3%至4.5%的高位，但在2022年10月至2023年4月期间经历了明显的压缩，最低触及3.37%。此后，利润率稳步回升，并在2024年及2025年重新稳定在4.2%至4.3%的区间。
综合分析显示，尽管在2022年底至2023年初经历了利润率的短期下降，但随后的季度数据显示出经营效率的修复。在销售规模持续扩张的同时，利润率已基本恢复至历史平均水平，整体呈现出规模增长与盈利能力企稳的态势。
净利率比率
Walmart Inc.、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 计算
净利率比率 = 100
× (归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q1 2027
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q4 2026
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q3 2026
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q2 2026)
÷ (净销售额Q1 2027
+ 净销售额Q4 2026
+ 净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
销售额在观察期间呈现整体上升趋势，并表现出明显的季节性波动特征。净销售额从2021年4月的1371.59亿美元增长至2026年4月的1756.84亿美元，其中最高值出现在2026年1月，达到1889.13亿美元。
- 净利润波动情况
- 合并净利润在初期波动剧烈，最低点出现在2022年10月，录得-17.98亿美元的亏损，而峰值则在2023年7月达到78.91亿美元。进入2024年后，净利润表现出更高的稳定性，大部分季度维持在40亿美元至70亿美元的区间内。
- 净利率演变趋势
- 净利率在2021年至2022年间处于较低水平且波动较大，最低跌至1.41%。自2023年起，该比率进入稳步上升通道，并在2025年10月达到3.29%的最高点。近期季度（2026年）的净利率保持在3.1%至3.17%之间，显示出盈利能力的持续改善。
数据表明，随着净销售额规模的扩大，利润率的同步提升有效支撑了净利润在后期波动幅度的降低与整体水平的提高。
股东权益比率回报率 （ROE）
Walmart Inc.、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 沃尔玛股东权益合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROE竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 计算
ROE = 100
× (归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q1 2027
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q4 2026
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q3 2026
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q2 2026)
÷ 沃尔玛股东权益合计
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务绩效分析报告
- 净利润趋势分析
- 净利润在观测周期内表现出显著的波动性与季节性特征。在2022年10月出现短期大幅亏损（-17.98亿美元）后，盈利能力迅速恢复。数据表明，每年的7月通常是净利润的峰值期，例如2023年7月达到78.91亿美元，2025年7月达到70.26亿美元。整体来看，近期季度的净利润水平较初期有所提升，且波动幅度逐渐趋于稳定。
- 股东权益规模演变
- 股东权益呈现长期增长趋势。从2021年4月的783.35亿美元逐步增加至2026年4月的943.30亿美元。尽管在2022年至2023年期间经历了小幅的调整与回落，但随后的增长趋势较为稳健，显示出资本积累的持续增强。
- 净资产收益率（ROE）表现
- ROE在分析期间内呈现出明显的上升通道。初期ROE在9.75%至17.88%之间波动，但自2023年起，该指标开始频繁突破20%的关口，并在后期稳定在21%至24%的高区间。这种趋势表明，在股东权益规模扩大的同时，资本利用效率得到了显著提升，盈利能力的增长速度超过了权益资本的增长速度。
- 综合财务洞见
- 整体财务状况显示，尽管净利润受到季节性或短期因素影响而产生波动，但基本面在持续优化。股东权益的稳步增长与ROE的同步提升，反映了经营效率的改善以及更强的资本回报能力。
资产收益率 （ROA）
Walmart Inc.、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROA竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 计算
ROA = 100
× (归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q1 2027
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q4 2026
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q3 2026
+ 归属于沃尔玛的合并净利润（亏损）Q2 2026)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务绩效分析报告
- 净利润波动分析
- 合并净利润在观测周期内表现出明显的波动特征。在2021年至2023年期间，利润水平起伏较大，其中2022年10月31日出现单季亏损17.98亿，随后在2023年1月31日迅速回升至62.75亿。自2024年起，盈利能力趋于稳定且维持在较高水平，季度净利润主要在42.37亿至70.26亿之间波动，显示出盈利能力的修复与增强。
- 资产规模增长趋势
- 总资产呈现出持续且稳健的增长态势。资产规模从2021年4月30日的2365.81亿逐步增加至2026年4月30日的2896.07亿。整体增长轨迹较为平缓，但在2024年10月31日之后，资产规模的增长速度有所加快，反映出规模的持续扩张。
- 资产回报率（ROA）演变
- 资产回报率在分析初期处于较低的波动区间，最低点出现在2022年10月31日的3.62%，这与当时的净利润亏损高度相关。自2023年起，ROA进入上升通道，并从2024年1月31日开始稳定在7%以上的水平，峰值达到7.94%。这种趋势表明，在资产总量增加的同时，资产的获利效率得到了显著提升，财务质量在后期呈现出优化迹象。