利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
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利润率（摘要）
Costco Wholesale Corp.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-10), 10-Q (报告日期： 2026-02-15), 10-Q (报告日期： 2025-11-23), 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-Q (报告日期： 2025-05-11), 10-Q (报告日期： 2025-02-16), 10-Q (报告日期： 2024-11-24), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-Q (报告日期： 2024-05-12), 10-Q (报告日期： 2024-02-18), 10-Q (报告日期： 2023-11-26), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-Q (报告日期： 2023-05-07), 10-Q (报告日期： 2023-02-12), 10-Q (报告日期： 2022-11-20), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-Q (报告日期： 2022-05-08), 10-Q (报告日期： 2022-02-13), 10-Q (报告日期： 2021-11-21), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-Q (报告日期： 2021-05-09), 10-Q (报告日期： 2021-02-14), 10-Q (报告日期： 2020-11-22).
财务数据的整体分析显示出盈利能力的波动性恢复以及资产利用率的稳步提升。
- 利润率趋势分析
- 毛利率在分析周期内呈现出明显的V型走势。该比率从2020年11月的11.32%持续下降，在2022年11月触及10.39%的低点，随后进入恢复阶段，至2026年5月回升至11.13%，显示出产品成本结构或定价策略在经历了压力期后趋于改善。
- 营业利润率整体表现相对稳定，波动幅度较小，数值维持在3.36%至3.90%的区间。自2023年起，该指标呈现缓慢且持续的上升趋势，反映出运营效率的稳步提高。
- 净利率呈现出长期稳步增长的态势，从初始阶段的2.55%逐渐攀升至2026年5月的3.07%，表明最终获利能力在观察期内得到了持续增强。
- 资本回报与资产效率分析
- 股东权益回报率（ROE）表现出显著的波动性。在2023年11月降至24.92%的低点后，于2024年第一季度迅速反弹至32%以上的高位，随后在2024年5月至2026年5月期间逐步回落至26.38%。这种波动可能与权益结构的调整或净利润的短期大幅波动有关。
- 资产收益率（ROA）呈现出明显的上升趋势。该指标从2020年11月的7.18%起步，在2024年之后基本稳定在10%至10.5%的区间。这表明资产利用效率得到了实质性的改善，且在后期维持在较高且稳定的水平。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Costco Wholesale Corp.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年5月10日 | 2026年2月15日 | 2025年11月23日 | 2025年8月31日 | 2025年5月11日 | 2025年2月16日 | 2024年11月24日 | 2024年9月1日 | 2024年5月12日 | 2024年2月18日 | 2023年11月26日 | 2023年9月3日 | 2023年5月7日 | 2023年2月12日 | 2022年11月20日 | 2022年8月28日 | 2022年5月8日 | 2022年2月13日 | 2021年11月21日 | 2021年8月29日 | 2021年5月9日 | 2021年2月14日 | 2020年11月22日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-10), 10-Q (报告日期： 2026-02-15), 10-Q (报告日期： 2025-11-23), 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-Q (报告日期： 2025-05-11), 10-Q (报告日期： 2025-02-16), 10-Q (报告日期： 2024-11-24), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-Q (报告日期： 2024-05-12), 10-Q (报告日期： 2024-02-18), 10-Q (报告日期： 2023-11-26), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-Q (报告日期： 2023-05-07), 10-Q (报告日期： 2023-02-12), 10-Q (报告日期： 2022-11-20), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-Q (报告日期： 2022-05-08), 10-Q (报告日期： 2022-02-13), 10-Q (报告日期： 2021-11-21), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-Q (报告日期： 2021-05-09), 10-Q (报告日期： 2021-02-14), 10-Q (报告日期： 2020-11-22).
1 Q3 2026 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利率Q3 2026
+ 毛利率Q2 2026
+ 毛利率Q1 2026
+ 毛利率Q4 2025)
÷ (净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026
+ 净销售额Q1 2026
+ 净销售额Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间内，净销售额与毛利整体呈现增长趋势，且具有明显的季节性波动特征。销售额在每年的第三季度（通常在8月至9月期间）达到顶峰，随后在次季度回落，形成规律性的周期循环。
- 净销售额趋势
- 销售规模从2020年11月的423.47亿增长至2026年5月的691.54亿。最高峰值出现在2025年8月，达到844.32亿。这种增长模式表明业务规模在持续扩张，且季节性需求对收入贡献显著。
- 毛利变动分析
- 毛利总量随销售额同步增长，从早期的48.89亿逐步提升至2026年5月的76.35亿。毛利波动曲线与净销售额高度一致，反映出盈利规模直接依赖于销售体量的扩张。
- 毛利率比率走势
- 毛利率比率经历了先下降后回升的V型走势。该比率从2020年11月的11.32%持续下滑，在2022年11月触底至10.39%。随后，比率进入稳步恢复期，至2026年5月回升至11.13%。
综合数据显示，尽管在2021年至2022年期间出现了明显的利润率压缩，但随后通过有效的成本管理或定价策略，利润率在2023年后逐步修复。目前，规模扩张与利润率回升正同步进行，整体财务表现趋于稳定且具有预测性。
营业利润率
Costco Wholesale Corp.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年5月10日 | 2026年2月15日 | 2025年11月23日 | 2025年8月31日 | 2025年5月11日 | 2025年2月16日 | 2024年11月24日 | 2024年9月1日 | 2024年5月12日 | 2024年2月18日 | 2023年11月26日 | 2023年9月3日 | 2023年5月7日 | 2023年2月12日 | 2022年11月20日 | 2022年8月28日 | 2022年5月8日 | 2022年2月13日 | 2021年11月21日 | 2021年8月29日 | 2021年5月9日 | 2021年2月14日 | 2020年11月22日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-10), 10-Q (报告日期： 2026-02-15), 10-Q (报告日期： 2025-11-23), 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-Q (报告日期： 2025-05-11), 10-Q (报告日期： 2025-02-16), 10-Q (报告日期： 2024-11-24), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-Q (报告日期： 2024-05-12), 10-Q (报告日期： 2024-02-18), 10-Q (报告日期： 2023-11-26), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-Q (报告日期： 2023-05-07), 10-Q (报告日期： 2023-02-12), 10-Q (报告日期： 2022-11-20), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-Q (报告日期： 2022-05-08), 10-Q (报告日期： 2022-02-13), 10-Q (报告日期： 2021-11-21), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-Q (报告日期： 2021-05-09), 10-Q (报告日期： 2021-02-14), 10-Q (报告日期： 2020-11-22).
1 Q3 2026 计算
营业利润率 = 100
× (营业收入Q3 2026
+ 营业收入Q2 2026
+ 营业收入Q1 2026
+ 营业收入Q4 2025)
÷ (净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026
+ 净销售额Q1 2026
+ 净销售额Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示，该业务在分析周期内实现了稳健的规模扩张，且在盈利能力方面呈现出渐进式提升的趋势。
- 销售规模与增长模式
- 净销售额呈现出明显的季节性波动与长期上升态势。每年第三季度（通常为8月至9月）出现显著的业绩高峰，其销售规模远高于其他季度。从2020年11月的423.47亿增长至2026年5月的691.54亿，整体业务规模在观察期内持续扩大。
- 经营利润表现
- 营业利润的变动趋势与净销售额高度同步，同样表现出强烈的季节性周期特征，利润峰值与销售峰值在时间轴上保持一致。随着销售总额的提升，绝对利润额也随之稳步增长。
- 利润率趋势分析
- 营业利润率在2020年至2023年期间处于相对稳定的区间，波动范围在3.36%至3.61%之间。自2024年起，该指标进入上升通道，从3.63%逐步攀升至2026年5月的3.9%。这种利润率的持续改善表明，在规模扩张的同时，经营效率得到了优化或成本管理能力有所增强。
净利率比率
Costco Wholesale Corp.、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年5月10日 | 2026年2月15日 | 2025年11月23日 | 2025年8月31日 | 2025年5月11日 | 2025年2月16日 | 2024年11月24日 | 2024年9月1日 | 2024年5月12日 | 2024年2月18日 | 2023年11月26日 | 2023年9月3日 | 2023年5月7日 | 2023年2月12日 | 2022年11月20日 | 2022年8月28日 | 2022年5月8日 | 2022年2月13日 | 2021年11月21日 | 2021年8月29日 | 2021年5月9日 | 2021年2月14日 | 2020年11月22日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Costco的净利润 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-10), 10-Q (报告日期： 2026-02-15), 10-Q (报告日期： 2025-11-23), 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-Q (报告日期： 2025-05-11), 10-Q (报告日期： 2025-02-16), 10-Q (报告日期： 2024-11-24), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-Q (报告日期： 2024-05-12), 10-Q (报告日期： 2024-02-18), 10-Q (报告日期： 2023-11-26), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-Q (报告日期： 2023-05-07), 10-Q (报告日期： 2023-02-12), 10-Q (报告日期： 2022-11-20), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-Q (报告日期： 2022-05-08), 10-Q (报告日期： 2022-02-13), 10-Q (报告日期： 2021-11-21), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-Q (报告日期： 2021-05-09), 10-Q (报告日期： 2021-02-14), 10-Q (报告日期： 2020-11-22).
1 Q3 2026 计算
净利率比率 = 100
× (归属于Costco的净利润Q3 2026
+ 归属于Costco的净利润Q2 2026
+ 归属于Costco的净利润Q1 2026
+ 归属于Costco的净利润Q4 2025)
÷ (净销售额Q3 2026
+ 净销售额Q2 2026
+ 净销售额Q1 2026
+ 净销售额Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在观测期间内，各项财务指标呈现出明显的周期性波动与长期增长态势。
- 净销售额分析
- 净销售额表现出强烈的季节性规律，每年在8月至9月期间达到峰值，随后在次年2月至5月期间回落至低点。从长期趋势来看，销售规模稳步扩张，由2020年11月的423.47亿美元增长至2026年5月的691.54亿美元，显示出业务规模的持续扩大。
- 净利润趋势
- 归属于母公司的净利润走势与净销售额高度同步，同样呈现明显的季节性起伏。净利润在2021年2月触底（9.51亿），随后整体重心逐步上移，并在2025年8月达到最高点（26.10亿）。利润总额的增长不仅随营收规模同步增加，且在低谷期的基数也在逐年提升。
- 净利率比率演变
- 净利率比率在整个分析周期内呈现出稳健且持续的上升趋势。该比率从最初的2.55%逐步攀升至2026年5月的3.07%。在2020年至2023年期间，净利率主要在2.5%至2.7%之间波动；而从2024年起，该指标突破并稳定在2.8%至3.1%的区间。这种持续的边际提升表明，在规模扩张的同时，经营效率有所提高或成本控制能力得到了增强。
股东权益比率回报率 （ROE）
Costco Wholesale Corp.、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年5月10日 | 2026年2月15日 | 2025年11月23日 | 2025年8月31日 | 2025年5月11日 | 2025年2月16日 | 2024年11月24日 | 2024年9月1日 | 2024年5月12日 | 2024年2月18日 | 2023年11月26日 | 2023年9月3日 | 2023年5月7日 | 2023年2月12日 | 2022年11月20日 | 2022年8月28日 | 2022年5月8日 | 2022年2月13日 | 2021年11月21日 | 2021年8月29日 | 2021年5月9日 | 2021年2月14日 | 2020年11月22日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Costco的净利润 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco股东权益总额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-10), 10-Q (报告日期： 2026-02-15), 10-Q (报告日期： 2025-11-23), 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-Q (报告日期： 2025-05-11), 10-Q (报告日期： 2025-02-16), 10-Q (报告日期： 2024-11-24), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-Q (报告日期： 2024-05-12), 10-Q (报告日期： 2024-02-18), 10-Q (报告日期： 2023-11-26), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-Q (报告日期： 2023-05-07), 10-Q (报告日期： 2023-02-12), 10-Q (报告日期： 2022-11-20), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-Q (报告日期： 2022-05-08), 10-Q (报告日期： 2022-02-13), 10-Q (报告日期： 2021-11-21), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-Q (报告日期： 2021-05-09), 10-Q (报告日期： 2021-02-14), 10-Q (报告日期： 2020-11-22).
1 Q3 2026 计算
ROE = 100
× (归属于Costco的净利润Q3 2026
+ 归属于Costco的净利润Q2 2026
+ 归属于Costco的净利润Q1 2026
+ 归属于Costco的净利润Q4 2025)
÷ Costco股东权益总额
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净利润在分析周期内呈现整体上升趋势，并表现出显著的季节性波动特点。季度利润从早期的11亿至13亿美元区间，逐步提升至后期的17亿至22亿美元区间。利润峰值通常出现在每年的第三季度或第四季度，其中2025年8月达到了26.1亿美元的最高点。
- 股东权益变动分析
- 股东权益总额由148.6亿美元稳步增长至335.09亿美元。在2023年11月至2024年2月期间，权益总额出现显著下降，从261.47亿美元减少至207.6亿美元，随后在后续季度中迅速恢复并持续扩张。
- 净资产收益率（ROE）走势
- ROE整体维持在24%至33%的高位区间。在2020年至2023年间，ROE呈现缓慢下降趋势，从29.1%降至24.9%。在2024年2月，ROE迅速攀升至32.73%的峰值，这一波动与同期股东权益的骤减在时间上高度吻合，表明资本结构的变动直接影响了该比率的数值。
- 资本效率与增长模式
- 近期数据显示，随着股东权益规模的进一步扩大，ROE在2024年达到顶峰后开始缓慢回落，至2026年5月降至26.38%。这表明在分析周期的后期，净利润的增长速度略低于权益资本的扩张速度。
资产收益率 （ROA）
Costco Wholesale Corp.、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年5月10日 | 2026年2月15日 | 2025年11月23日 | 2025年8月31日 | 2025年5月11日 | 2025年2月16日 | 2024年11月24日 | 2024年9月1日 | 2024年5月12日 | 2024年2月18日 | 2023年11月26日 | 2023年9月3日 | 2023年5月7日 | 2023年2月12日 | 2022年11月20日 | 2022年8月28日 | 2022年5月8日 | 2022年2月13日 | 2021年11月21日 | 2021年8月29日 | 2021年5月9日 | 2021年2月14日 | 2020年11月22日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Costco的净利润 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROA竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-10), 10-Q (报告日期： 2026-02-15), 10-Q (报告日期： 2025-11-23), 10-K (报告日期： 2025-08-31), 10-Q (报告日期： 2025-05-11), 10-Q (报告日期： 2025-02-16), 10-Q (报告日期： 2024-11-24), 10-K (报告日期： 2024-09-01), 10-Q (报告日期： 2024-05-12), 10-Q (报告日期： 2024-02-18), 10-Q (报告日期： 2023-11-26), 10-K (报告日期： 2023-09-03), 10-Q (报告日期： 2023-05-07), 10-Q (报告日期： 2023-02-12), 10-Q (报告日期： 2022-11-20), 10-K (报告日期： 2022-08-28), 10-Q (报告日期： 2022-05-08), 10-Q (报告日期： 2022-02-13), 10-Q (报告日期： 2021-11-21), 10-K (报告日期： 2021-08-29), 10-Q (报告日期： 2021-05-09), 10-Q (报告日期： 2021-02-14), 10-Q (报告日期： 2020-11-22).
1 Q3 2026 计算
ROA = 100
× (归属于Costco的净利润Q3 2026
+ 归属于Costco的净利润Q2 2026
+ 归属于Costco的净利润Q1 2026
+ 归属于Costco的净利润Q4 2025)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净利润在分析周期内呈现出明显的季节性波动以及长期增长的态势。年度峰值通常出现在每年的第三季度，例如2025年8月达到26.10亿的最高点，而低谷则集中在第四季度或第一季度。从2020年11月的11.66亿增长至2026年5月的21.92亿，整体盈利规模显著扩大。
- 资产规模分析
- 总资产规模由602.17亿稳步扩张至864.30亿。尽管在2024年初出现过短暂的数值下降，但整体趋势保持上升，表明资本投入和规模扩张在持续进行。
- 资产回报率（ROA）分析
- ROA从2020年11月的7.18%起步，在2021年至2023年间维持在8%至9%的区间。自2024年2月起，ROA突破10%大关，并在随后期间稳定在10.03%至10.56%之间。这表明资产利用效率得到了显著提升。
数据表明，净利润的增长幅度超过了总资产的增长幅度，从而推动了资产回报率的整体上升。盈利模式在保持季节性规律的同时，展现出较强的增长韧性和效率优化趋势。