资产负债表结构：负债和股东权益
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Etsy Inc.、合并资产负债表结构：负债和股东权益
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
从整体趋势来看，负债规模在逐年增加，表现为负债总额和股东权益的百分比逐年上升，由2017年的34.46%显著上升至2021年的83.59%。尤其是在2018年到2019年间，负债比例迅速上升，显示公司负债规模扩张明显，而2020年之后，负债比重持续上升，达到较高水平，表明公司在资产负债结构中依赖负债的程度不断加深。
在流动负债方面，其占总负债和股东权益的比例呈现波动，2017年至2019年较为稳定，随后在2020年大幅上升至18.91%，但2021年有所回落，显示短期负债的变动具有一定的波动性。应付账款比例呈现下降趋势，说明公司在短期偿付方面的压力可能有所减轻。而递延收入和其他流动负债占比相对平稳，但递延收入占比整体较低，反映出相关未来义务较少或较为稳定。
非流动负债方面，比例呈逐步上升趋势，由2018年的43.12%升至2021年的67.53%，显示长期债务和非流动负债在资本结构中的比重不断攀升，尤其长期债务在2020年之后显著增加，至2021年更是接近60%。这反映公司越来越多地依赖于长周期融资或负债手段来支撑经营和扩张。同期，融资租赁债务在短期部分的比重明显下降，表明公司在债务管理上的调整，可能减少了流动性压力。值得注意的是，短期债务比重的变化显示公司在债务结构调整中趋向于更依赖长期资本。
股东权益方面，其占比从2017年的65.54%大幅下降至2021年的16.41%，留存收益由负值逐步变为正值，反映企业累计实现盈利能力的改善。从额外实收资本来看，比例逐年下降，表明公司通过股本融资的依赖程度降低，股东权益的绝对值在逐步增加，但相对比重下降较快，意味着债务比例的快速上升导致股东权益在整体资本结构中的占比缩小。
盈利积累方面，留存收益从负值改善至正值，表明公司在2019年之后实现了盈利积累，逐步改善财务状况。而累计其他综合收益的波动性较大，尤其在2021年出现负值，可能受汇率变动或资产重估等因素影响，带来了财务表现的复杂性。总体而言，雇员补偿相关负债和应计费用等短期负债虽有一定波动，但在整体负债结构中占比相对稳定，显示公司在员工相关责任和运营成本控制方面保持一定的稳定性。
综上所述，公司在过去五年内显著增加了长期负债，强化了债务融资的比例，导致负债在资本结构中的占比快速上升。与此同时，股东权益占比的下降表明企业财务杠杆变得更高，资产负债表风险有所上升。公司财务结构的调整可能旨在支持增长战略，但也引发了对财务稳定性和偿债能力的关注。未来需要关注长期债务的管理效率和财务杠杆带来的潜在风险。