Etsy Inc., FCFF计算

以千美元计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
净收入	493,507)	349,246)	95,894)	77,491)	81,800)
非现金费用净额	134,161)	205,513)	101,032)	62,088)	(13,136)
经营资产和负债变动，扣除收购后	23,883)	124,197)	9,994)	59,346)	(1,244)
经营活动产生的现金净额	651,551)	678,956)	206,920)	198,925)	67,420)
支付利息的现金，扣除税款¹	4,783)	3,252)	2,533)	7,902)	4,911)
购买财产和设备	(11,248)	(1,445)	(7,528)	(1,019)	(3,948)
开发内部使用软件	(16,922)	(5,665)	(7,750)	(19,537)	(9,208)
为换取新的租赁负债而获得的租赁资产	(68,023)	(3,183)	(849)	(2,122)	(5,586)
公司的自由现金流 (FCFF)	560,141)	671,915)	193,326)	184,149)	53,589)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是指在支付了所有运营费用并对营运资本和固定资本进行了必要的投资后， Etsy Inc. 资本供应商可用的现金流量。	FCFFEtsy Inc.从 2019 年到 2020 年有所增加，但从 2020 年到 2021 年略有下降。

Etsy Inc.，已付利息，税后计算

以千美元计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	21.00%	4.50%	21.00%	21.00%	35.00%
已付利息，扣除税
税前支付利息的现金	6,054)	3,405)	3,206)	10,002)	7,555)
少：支付利息、税金的现金²	1,271)	153)	673)	2,100)	2,644)
支付利息的现金，扣除税款	4,783)	3,252)	2,533)	7,902)	4,911)

² 2021 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 6,054 × 21.00% = 1,271

Etsy Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以千美元计)
企业价值观 (EV)	13,976,109)
公司的自由现金流 (FCFF)	560,141)
估值比率
EV/FCFF	24.95
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Amazon.com Inc.	59.78
Home Depot Inc.	23.65
Lowe’s Cos. Inc.	18.02
TJX Cos. Inc.	31.86
EV/FCFF扇形
Consumer Discretionary Distribution & Retail	183.88
EV/FCFF工业
Consumer Discretionary	72.42

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Etsy Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分财务数据 (以千美元计)
企业价值观 (EV)¹	20,323,794)	27,211,471)	6,861,370)	8,239,666)	2,805,862)
公司的自由现金流 (FCFF)²	560,141)	671,915)	193,326)	184,149)	53,589)
估值比率
EV/FCFF³	36.28	40.50	35.49	44.74	52.36
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Amazon.com Inc.	—	78.83	—	—	—
Home Depot Inc.	20.22	19.11	—	—	—
Lowe’s Cos. Inc.	14.88	20.95	—	—	—
TJX Cos. Inc.	18.30	19.08	—	—	—
EV/FCFF扇形
Consumer Discretionary Distribution & Retail	130.00	51.35	—	—	—
EV/FCFF工业
Consumer Discretionary	60.24	46.23	—	—	—

³ 2021 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 20,323,794 ÷ 560,141 = 36.28

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	Etsy Inc.EV/FCFF从 2019 年到 2020 年有所增加，但从 2020 年到 2021 年略有下降，没有达到 2019 年的水平。

Etsy Inc. (NASDAQ:ETSY)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)