企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
TJX Cos. Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30).
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以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 经营活动产生的现金净额
- 在观察期内，经营活动产生的现金净额呈现波动趋势。2022年出现显著下降，从2021年的4562百万降至3057百万。随后，该指标在2023年回升至4084百万，并在2024年和2025年进一步增长，分别达到6057百万和6116百万。2026年继续增长，达到6874百万。总体而言，该指标呈现先降后升的趋势，并在后期保持稳定增长。
- 自由现金流 (FCFF)
- 自由现金流的趋势与经营活动产生的现金净额相似，也经历了先降后升的过程。2022年自由现金流大幅下降，从2021年的4119百万降至2119百万。2023年有所恢复，达到2697百万。2024年显著增长至4397百万，2025年略有下降至4255百万，但随后在2026年再次增长，达到4976百万。虽然存在波动，但整体趋势表明自由现金流在后期呈现增长态势。
值得注意的是，经营活动产生的现金净额和自由现金流的变动趋势基本一致，这表明两者之间存在较强的相关性。2022年的显著下降可能与特定经营环境或战略调整有关，而后续的增长则可能反映了经营状况的改善和现金流管理策略的有效性。 2025年FCFF略微下降，但2026年又恢复增长，表明公司在现金流管理方面具有一定的适应能力。
从整体数据来看，公司在观察期内经历了经营和现金流的调整期，并在后期实现了较为稳定的增长。持续关注这些关键财务指标的未来变化，将有助于更全面地评估公司的财务健康状况和发展潜力。
已付利息，扣除税
TJX Cos. Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30).
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2 2026 计算
支付债务利息、税金的现金 = 为偿还债务利息而支付的现金 × EITR
= 74 × 24.70% = 18
3 2026 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= 5 × 24.70% = 1
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 有效所得税税率 (EITR)
- 在观察期内，有效所得税税率呈现波动趋势。2021年为21%，2022年显著上升至25.4%，随后在2023年回落至24.5%。2024年和2025年保持在25%的水平，2026年略微下降至24.7%。总体而言，税率在24.5%到25.4%之间波动，表明税收负担相对稳定，但受到某些因素的影响而有所变化。
- 为偿还债务利息而支付的现金（扣除税项）
- 为偿还债务利息而支付的现金显著下降。2021年为121百万，2022年降至103百万，随后在2023年大幅下降至65百万。2024年和2025年继续下降，分别降至60百万和56百万。2026年保持在56百万的水平。这一趋势表明债务负担的减轻，或者债务结构的优化，亦或是再融资活动的结果。持续的下降可能意味着公司正在减少债务依赖，从而降低财务风险。
- 资本化利息（税后）
- 资本化利息的金额相对较小，且波动性较小。2021年为4百万，2022年降至3百万，2023年回升至5百万，随后在2024年和2025年降至2百万。2026年略微回升至4百万。这种波动可能与公司资本支出的变化有关，因为资本化利息通常与正在进行的重大项目相关。总体而言，该项目对整体财务状况的影响相对有限。
综合来看，数据显示公司在降低债务利息支出方面取得了显著进展，同时有效所得税税率保持在相对稳定的范围内。资本化利息的金额相对较小，且波动性较小。这些趋势表明公司财务状况的改善，以及对债务管理的有效控制。
企业价值与 FCFF 比率当前
TJX Cos. Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 167,051) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 4,976) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 33.57 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Amazon.com Inc. | 260.72 |
| Home Depot Inc. | 28.95 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 18.90 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 非必需消费品分销和零售 | 81.08 |
| EV/FCFF工业 | |
| 非必需消费品 | 50.02 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
TJX Cos. Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2026年1月31日 | 2025年2月1日 | 2024年2月3日 | 2023年1月28日 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 173,397) | 137,090) | 107,478) | 86,111) | 69,992) | 75,388) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 4,976) | 4,255) | 4,397) | 2,697) | 2,119) | 4,119) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 34.84 | 32.22 | 24.44 | 31.93 | 33.03 | 18.30 | |
| 基准 | |||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 224.92 | 60.78 | 45.92 | — | — | |
| Home Depot Inc. | 27.03 | 22.58 | 21.94 | 27.17 | 25.12 | 20.22 | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.31 | 18.55 | 24.69 | 19.56 | 19.56 | 14.88 | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | — | 71.55 | 44.15 | 38.32 | 111.04 | 130.00 | |
| EV/FCFF工业 | |||||||
| 非必需消费品 | — | 107.94 | 41.98 | 33.07 | 51.09 | 60.31 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 企业价值（EV）
- 数据显示，企业价值在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年到2026年，企业价值从75388百万单位增长至173397百万单位，期间经历了波动，但在总体上保持了上升态势。2022年出现小幅下降，随后在2023年反弹，并在2024年和2025年加速增长，最终在2026年达到最高点。这种增长可能反映了市场对公司未来盈利能力的积极预期，或者公司进行了大规模的投资和收购。
- 自由现金流（FCFF）
- 公司的自由现金流在观察期内也呈现增长趋势，但波动性相对较大。从2021年的4119百万单位下降到2022年的2119百万单位，随后在2023年和2024年显著回升，分别达到2697百万单位和4397百万单位。2025年略有下降，但2026年再次增长至4976百万单位。自由现金流的波动可能受到公司运营活动、投资活动和融资活动的影响。
- EV/FCFF 比率
- EV/FCFF比率反映了企业价值与自由现金流之间的关系。该比率在观察期内波动较大。2021年为18.3，2022年大幅上升至33.03，随后在2023年略有下降至31.93。2024年显著下降至24.44，之后在2025年回升至32.22，并在2026年达到34.84。比率的波动表明企业价值和自由现金流之间的相对关系在不断变化。较高的比率可能意味着市场对公司未来增长的预期较高，或者公司风险较高。比率的下降可能表明公司价值被低估，或者自由现金流增长速度快于企业价值增长速度。需要注意的是，EV/FCFF比率的解读需要结合行业特点和公司具体情况进行。
总体而言，数据显示企业价值和自由现金流均呈现增长趋势，但EV/FCFF比率的波动表明两者之间的关系并非一成不变。持续关注这些指标的变化，并结合其他财务数据进行综合分析，有助于更全面地了解公司的财务状况和发展前景。