TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

以下是对所提供财务数据的分析报告。

当前资产

数据显示，当前资产在2020年2月1日为11.4亿美元。随后在2021年1月30日大幅增长至23.1亿美元，但在2022年1月29日回落至11.59亿美元。2023年1月28日进一步下降至10.74亿美元，随后在2024年2月3日显著反弹至15.01亿美元，并在2025年2月1日达到15.91亿美元。总体而言，当前资产呈现波动增长的趋势，近期增长势头较为强劲。

递延资产

递延资产在各期间的数值相对较小，且波动较大。2020年2月1日为-6百万美元，2021年1月30日大幅下降至-232百万美元。2022年1月29日为-44百万美元，2023年1月28日转为正值，达到64百万美元。2024年2月3日回落至-8百万美元，并在2025年2月1日再次转为正值，达到28百万美元。递延资产的变动可能与会计处理或税收政策的变化有关。

所得税准备金（福利）

所得税准备金（福利）在各期间的数值较大，且相对稳定。2020年2月1日为11.34亿美元，2021年1月30日略有下降至-1亿美元。2022年1月29日回升至11.15亿美元，2023年1月28日进一步增长至11.38亿美元。2024年2月3日显著增长至14.93亿美元，并在2025年2月1日达到16.19亿美元。所得税准备金（福利）的持续增长可能反映了盈利能力的提高或税收政策的变化。

综合来看，当前资产和所得税准备金（福利）呈现增长趋势，而递延资产则波动较大。这些变化可能反映了公司运营状况、财务策略以及外部经济环境的影响。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地了解公司的财务状况。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

美国联邦法定所得税税率

数据显示，美国联邦法定所得税税率在整个期间内保持稳定，始终为21%。

有效的州所得税税率

有效的州所得税税率在观察期内波动较大。2021年达到峰值28.1%，随后在2022年降至4.6%，并在2023年和2024年小幅波动于4.2%和4.3%之间。2025年略有上升至4.5%。这种波动可能反映了州税政策的变化或公司运营地点的调整。

国外业务的影响

国外业务的影响在观察期内呈现波动趋势。2021年达到最高点21.4%，随后下降至0.9%，并在2023年和2024年小幅上升至1.1%和0.9%。2025年进一步上升至1%。这可能与国际业务的扩张、收缩或税收法规的变化有关。

超额股份薪酬

超额股份薪酬的影响在不同年份差异显著。2021年出现大幅负值-59.4%，随后在2022年至2024年逐渐回升至-1.2%、-1%和-0.8%。2025年再次下降至-1.3%。这种波动可能与股份薪酬计划的调整或公司业绩的影响有关。

税收抵免

税收抵免的影响相对较小，且为负值。2020年数据缺失，2021年为-8.9%，随后在2022年至2025年稳定在-0.2%至-0.3%之间。这表明税收抵免对整体税负的影响有限。

不可扣除/不可征税的项目

不可扣除/不可征税的项目的影响在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。2020年数据缺失，2021年为-3.3%，随后在2022年至2025年稳定在0.1%至0.2%之间。这表明这些项目对整体税负的影响相对较小。

所有其他

所有其他项目的影响相对较小，且波动性较低。在观察期内，该项目的影响在-0.5%至0.6%之间波动。这表明这些项目对整体税负的影响有限。

全球有效所得税税率

全球有效所得税税率在观察期内波动。2020年为25.7%，2021年出现负值-1.4%，随后在2022年至2025年稳定在24.5%至25%之间。2021年的负值可能受到超额股份薪酬等因素的影响。整体而言，该税率在24.5%至25.7%之间波动。

总体而言，数据显示税率和税收抵免等因素对整体税负产生影响。有效的州所得税税率和国外业务的影响波动较大，可能需要进一步分析以了解其背后的原因。超额股份薪酬的影响也值得关注，因为它在不同年份差异显著。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净营业亏损结转

数据显示，净营业亏损结转在2020年至2023年期间呈现下降趋势，从58百万降至137百万。2024年和2025年，该数值进一步下降，分别达到104百万和104百万，表明亏损结转情况持续改善。

租赁义务准备金

2020年记录了3百万的租赁义务准备金，随后年份的数据缺失，无法评估该项目随时间的变化趋势。

养老金、股票薪酬、退休后和员工福利

该项目支出在2020年至2022年期间波动，从290百万下降至273百万，随后在2022年大幅增加至368百万。此后，该支出保持相对稳定，并在2024年和2025年小幅增加，分别达到388百万和392百万。

经营租赁负债

经营租赁负债在整个期间内持续增加，从2020年的2384百万增加到2025年的2634百万。增长速度相对稳定，表明租赁活动可能在持续扩张。

应计项目和准备金

应计项目和准备金在2020年至2023年期间呈现增长趋势，从55百万增加到245百万。2024年和2025年，该数值继续增长，分别达到274百万和300百万，表明可能存在潜在的未来义务或风险增加。

其他（资产）

该项目数值在2020年为84百万，随后大幅下降至15百万，并在后续年份保持在13至20百万之间，呈现相对稳定的低位水平。

递延所得税资产总额

递延所得税资产总额在整个期间内持续增加，从2020年的2874百万增加到2025年的3450百万。增长速度相对稳定，表明未来可能可以利用的税收优惠增加。

估价备抵

估价备抵在2020年至2023年期间持续下降，从-60百万降至-86百万。2024年和2025年，该数值开始回升，分别达到-63百万和-51百万，表明资产价值可能正在恢复或重新评估。

递延所得税资产

递延所得税资产与递延所得税资产总额的趋势相似，在整个期间内持续增加，从2020年的2814百万增加到2025年的3399百万。

不动产、厂房及设备

不动产、厂房及设备数值持续下降，从2020年的-558百万降至2025年的-742百万。这可能表明资产折旧或减值。

资本化存货

资本化存货数值也持续下降，从2020年的-47百万降至2025年的-73百万。这可能反映了存货管理策略的变化或存货价值的下降。

经营租赁使用权资产

经营租赁使用权资产数值与经营租赁负债的趋势相似，在整个期间内持续增加，从2020年的-2316百万增加到2025年的-2540百万。

商号/无形资产

商号/无形资产数值持续下降，从2020年的-16百万降至2025年的-24百万。这可能表明商号或无形资产的价值正在减少。

未分配的国外收益

未分配的国外收益在2020年至2022年期间波动，随后在2024年大幅下降至-29百万，并在2025年略有回升至-23百万。该项目数值的波动可能受到国际税务政策或业务运营的影响。

其他（负债）

该项目数值在整个期间内保持相对稳定，在-5至-19百万之间波动。

递延所得税负债

递延所得税负债在整个期间内持续增加，从2020年的-2944百万增加到2025年的-3407百万。

递延所得税资产净额（负债）

递延所得税资产净额（负债）在2020年为-130百万，随后在2021年至2023年期间转为正值，并在2024年和2025年再次转为负值，分别为24百万和-8百万。该数值的波动表明递延所得税资产和负债之间的平衡发生了变化。

以下是对所提供数据的分析报告。

非流动递延所得税资产

数据显示，非流动递延所得税资产在2020年至2022年期间呈现显著增长趋势，从12百万增长至185百万。随后，该数值在2023年略有下降至158百万，并在2024年回升至172百万。最新的数据表明，该资产在2025年进一步减少至148百万。整体而言，该项目数值波动较大，但长期来看保持在相对较高的水平。需要进一步分析导致这些波动的原因，例如税收政策变化或资产减值等。

非流动递延所得税负债

非流动递延所得税负债在2020年至2021年期间大幅下降，从142百万降至37百万。2022年，该负债有所增加，达到44百万。随后，在2023年和2024年，该负债显著增加，分别达到127百万和148百万。最新的数据显示，该负债在2025年继续增加至156百万。该项目数值呈现出先降后升的趋势，且近几年的增长速度加快。这可能表明公司未来需要支付更多的所得税，或者存在某些会计处理上的变化。

综合来看，递延所得税资产和负债的变化趋势呈现一定的对冲关系。资产的增加通常伴随着负债的减少，反之亦然。然而，近几年的数据表明，负债的增长速度快于资产的增长速度，这可能对公司的财务状况产生一定影响。建议进一步分析这些变化对公司未来盈利能力和现金流的影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

资产状况

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万增加到30814百万。随后，在2022年略有下降至28461百万，并在2023年保持相对稳定。2024年和2025年，总资产呈现再次增长的趋势，分别达到29747百万和31749百万。调整后总资产的变动趋势与总资产基本一致，表明资产调整对整体规模的影响较小。整体而言，资产规模呈现波动上升的态势。

负债状况

负债合计在2020年至2021年期间也经历了显著增长，从18197百万增加到24981百万。之后，负债合计在2022年和2023年有所下降，分别降至22458百万和21985百万。2024年负债略有回升至22445百万，并在2025年进一步增加到23356百万。调整后总负债的趋势与负债合计相似，表明调整对负债总额的影响有限。负债规模的增长速度相对资产增长速度较慢，这可能意味着公司在一定程度上控制了负债水平。

股东权益状况

股东权益在2020年至2021年期间略有下降，从5948百万降至5833百万。随后，股东权益在2022年和2023年呈现增长趋势，分别达到6003百万和6364百万。2024年和2025年，股东权益增长加速，分别达到7302百万和8393百万。调整后股东权益的变动趋势与股东权益基本一致。股东权益的持续增长表明公司盈利能力和资本积累能力增强。

盈利能力

净收入在2020年达到3272百万，但在2021年大幅下降至90百万。2022年净收入回升至3283百万，并在2023年和2024年继续增长，分别达到3498百万和4474百万。2025年净收入进一步增长至4864百万。调整后净收入的趋势与净收入基本一致，但2021年为负值，为-142百万。净收入的波动表明公司盈利能力受到多种因素的影响，但整体呈现增长趋势。盈利能力的提升可能与资产规模的扩大和运营效率的提高有关。

总体而言，数据显示公司资产、负债和股东权益均呈现波动变化，但长期来看，资产和股东权益呈现增长趋势。盈利能力在经历短暂的下降后，也呈现持续增长的态势。需要进一步分析各项财务比率，才能更全面地评估公司的财务状况和经营业绩。

以下是对一组财务数据的分析报告。

盈利能力

净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年出现显著下降，随后逐年回升，并在2024年和2025年达到相对高位。调整后的净利率比率与未调整的数据趋势一致，但数值略有差异。整体而言，盈利能力在后期有所改善。

资产运营效率

总资产周转率在2021年经历下降后，逐渐上升，并在2024年达到峰值，随后略有回落。调整后的总资产周转率与未调整的数据趋势相似。这表明资产的使用效率在后期有所提高，但最新的数据表明可能存在稳定或轻微下降的趋势。

财务杠杆

财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2020年的较高水平开始，逐年降低，表明公司对债务的依赖程度有所减少。调整后的财务杠杆率与未调整的数据趋势一致。这可能反映了公司风险管理策略的调整。

股东回报

股东权益回报率在2021年大幅下降，随后逐渐恢复并持续上升，在2024年达到最高点，2025年略有回落。调整后的股东权益回报率与未调整的数据趋势相似。这表明股东的投资回报在后期有所改善。

资产回报

资产回报率与净利率比率和股东权益回报率的趋势相似，在2021年显著下降，随后逐年回升，并在2024年和2025年达到相对高位。调整后的资产回报率与未调整的数据趋势一致。这表明公司利用资产产生利润的能力在后期有所增强。

总体而言，数据显示在2021年经历了一段相对低迷的时期，随后在盈利能力、资产运营效率和股东回报方面均呈现出改善的趋势。财务杠杆的降低表明公司在财务风险管理方面采取了积极措施。需要注意的是，最新的数据（2025年）在某些指标上显示出稳定或轻微下降的迹象，可能需要进一步分析以确定其潜在原因和影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入

数据显示，净收入在2021年出现显著下降，从2020年的3272百万单位降至90百万单位。随后，净收入在2022年和2023年呈现恢复性增长，分别达到3283百万单位和3498百万单位。2024年和2025年，净收入继续保持增长趋势，分别达到4474百万单位和4864百万单位。整体而言，净收入呈现出先降后升的波动趋势，并在后期实现稳定增长。

调整后净收入

调整后净收入的趋势与净收入相似，2021年大幅下降至-142百万单位。2022年和2023年，调整后净收入也呈现恢复性增长，分别为3239百万单位和3562百万单位。2024年和2025年，调整后净收入继续增长，达到4466百万单位和4892百万单位。调整后净收入的波动幅度略小于净收入，但整体趋势一致。

净利率比率

净利率比率在2021年降至最低点0.28%。随后，净利率比率在2022年和2023年逐步回升，分别为6.76%和7%。2024年和2025年，净利率比率持续上升，达到8.25%和8.63%。净利率比率的增长与净收入的增长趋势相符，表明盈利能力得到改善。

净利率比率（调整后）

调整后净利率比率在2021年出现负值，为-0.44%。此后，调整后净利率比率也呈现回升趋势，2022年为6.67%，2023年为7.13%。2024年和2025年，调整后净利率比率继续增长，达到8.24%和8.68%。调整后净利率比率的变动与调整后净收入的变动密切相关，反映了调整后盈利能力的变化。

总体来看，数据表明在经历了2021年的挑战后，各项财务指标均呈现出积极的恢复和增长趋势。净收入和调整后净收入的增长，以及净利率比率的提升，都表明盈利能力在不断增强。需要注意的是，2021年的显著下降可能需要进一步分析其根本原因。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万单位增加到30814百万单位。随后，在2022年和2023年略有下降，分别降至28461百万单位和28349百万单位。2024年出现回升，达到29747百万单位，并在2025年进一步增长至31749百万单位。总体而言，总资产呈现波动上升的趋势。

调整后总资产

调整后总资产的趋势与总资产基本一致。2020年至2021年间大幅增长，从24133百万单位增至30686百万单位。之后，2022年和2023年出现小幅下降，分别为28276百万单位和28191百万单位。2024年和2025年则呈现增长态势，达到29575百万单位和31601百万单位。调整后总资产的变动幅度与总资产的变动幅度相近。

总资产周转率

总资产周转率在2020年为1.73，2021年显著下降至1.04。随后，在2022年回升至1.71，并在2023年进一步提升至1.76。2024年达到最高点1.82，但在2025年略有下降至1.78。整体来看，该比率经历了先降后升，并在较高水平上波动。

调整后总资产周转率

调整后总资产周转率的趋势与总资产周转率相似。2020年为1.73，2021年降至1.05。之后，2022年回升至1.72，2023年提升至1.77。2024年达到1.83，2025年略降至1.78。调整后周转率的数值略高于总资产周转率，但两者变动趋势一致。

值得注意的是，2021年总资产周转率和调整后总资产周转率均出现显著下降，可能表明该年度的销售额或运营效率有所降低。随后几年的回升则表明运营状况有所改善。2024年的高周转率可能反映了更有效的资产利用或销售额的增长。2025年的小幅下降则需要进一步分析以确定其原因。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产与调整后总资产

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万单位增加到30814百万单位。随后，总资产在2022年和2023年略有下降，分别降至28461百万单位和28349百万单位。2024年和2025年，总资产呈现增长趋势，分别达到29747百万单位和31749百万单位。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，但数值略有差异。调整后总资产的变动幅度与总资产相似，表明资产调整对整体规模的影响相对有限。

股东权益与调整后股东权益

股东权益在2020年至2023年期间呈现波动上升的趋势，从5948百万单位增长到6364百万单位。2024年和2025年，股东权益显著增加，分别达到7302百万单位和8393百万单位，表明公司所有者权益不断增强。调整后股东权益的趋势与股东权益相似，但数值存在差异。调整后股东权益的增长速度略高于股东权益，可能与权益调整有关。

财务杠杆率

财务杠杆率在2020年至2021年期间上升，从4.06增加到5.28，表明公司承担的财务风险有所增加。随后，财务杠杆率在2022年至2025年期间持续下降，从4.74降至3.78，表明公司降低了财务风险，财务结构更加稳健。调整后财务杠杆率的趋势与财务杠杆率基本一致，但数值略有差异。调整后财务杠杆率的下降幅度略小于财务杠杆率，表明调整后的财务结构对降低财务风险的贡献相对较小。

整体趋势

总体而言，数据显示公司资产规模在经历初期增长后，出现短暂的下降，随后又恢复增长。股东权益持续增强，财务杠杆率呈现下降趋势。这些趋势表明公司在资产管理、权益融资和财务风险控制方面表现出一定的积极变化。资产规模的增长可能得益于业务扩张或市场机遇，股东权益的增加则反映了盈利能力的提升或资本运作的成功。财务杠杆率的下降则表明公司正在优化资本结构，降低财务风险，为未来的发展奠定基础。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入与调整后净收入

数据显示，净收入在2020年达到3272百万，随后在2021年大幅下降至90百万。此后，净收入呈现显著增长趋势，2022年恢复至3283百万，2023年增至3498百万，并在2024年和2025年进一步增长至4474百万和4864百万。调整后净收入的趋势与净收入相似，但在2021年出现负值，为-142百万。调整后净收入也随时间推移而增长，并在2025年达到4892百万。净收入和调整后净收入之间的差异在不同年份有所波动，但总体上保持相对稳定。

股东权益与调整后股东权益

股东权益在2020年为5948百万，2021年略有下降至5833百万。随后，股东权益呈现增长趋势，2022年达到6003百万，2023年增至6364百万，并在2024年和2025年大幅增长至7302百万和8393百万。调整后股东权益的趋势与股东权益相似，但数值略有差异。调整后股东权益在2025年达到8401百万。股东权益和调整后股东权益之间的差异在不同年份有所波动，但总体上保持相对稳定。

股东权益回报率

股东权益回报率在2020年达到55.01%，2021年大幅下降至1.55%。此后，股东权益回报率逐渐回升，2022年达到54.69%，2023年增至54.97%，并在2024年达到61.27%。2025年略有下降至57.95%。调整后股东权益回报率的趋势与股东权益回报率相似，但在2021年出现负值，为-2.47%。调整后股东权益回报率也随时间推移而增长，并在2025年达到58.23%。股东权益回报率和调整后股东权益回报率之间的差异在不同年份有所波动，但总体上保持相对稳定。

总体趋势

总体而言，数据显示在2021年出现了一次显著的波动，随后各项财务指标均呈现增长趋势。净收入、股东权益和股东权益回报率在2024年和2025年表现出强劲的增长势头。调整后净收入和调整后股东权益的回报率也呈现类似的增长模式。尽管2021年出现负值，但整体趋势表明财务状况在持续改善。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入与调整后净收入

数据显示，净收入在2020年达到3272百万，随后在2021年大幅下降至90百万。此后，净收入呈现显著增长趋势，2022年恢复至3283百万，2023年增至3498百万，并在2024年和2025年进一步增长至4474百万和4864百万。调整后净收入的趋势与净收入相似，但在2021年出现负值，为-142百万。调整后净收入也随时间推移而增长，并在2025年达到4892百万。净收入和调整后净收入之间的差异在不同年份有所波动，但总体上保持相对一致。

总资产与调整后总资产

总资产在2021年显著增加，从2020年的24145百万增至30814百万。随后，总资产在2022年和2023年略有下降，分别为28461百万和28349百万。2024年和2025年，总资产再次呈现增长趋势，达到29747百万和31749百万。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，但数值略有差异。调整后总资产在2021年达到峰值30686百万，随后也经历了类似的下降和增长周期，并在2025年达到31601百万。

资产回报率

资产回报率（未经调整）在2020年为13.55%。2021年大幅下降至0.29%，与净收入的显著下降相符。随后，资产回报率逐渐回升，2022年为11.53%，2023年为12.34%，并在2024年和2025年进一步提高至15.04%和15.32%。调整后资产回报率的趋势与未经调整的资产回报率相似，但在2021年为负值-0.46%。调整后资产回报率也随时间推移而增长，并在2025年达到15.48%。

总体趋势

数据显示，在经历了2021年的低谷后，各项财务指标均呈现出积极的增长趋势。净收入、调整后净收入、总资产、调整后总资产以及资产回报率（调整后和未经调整）均在2024年和2025年实现显著增长。这表明在2021年之后，运营效率和盈利能力均有所改善。资产回报率的持续提升表明公司能够更有效地利用其资产创造利润。