TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

商誉和商号

数据显示，商誉和商号的总额在观察期内呈现持续下降的趋势。从2020年的229百万单位开始，逐年下降至2025年的202百万单位。虽然下降幅度在不同年份有所差异，但整体趋势较为明显。这可能表明公司通过处置相关资产或商誉减值导致了这一变化。

商誉

商誉的数值也呈现下降趋势，从2020年的133百万单位下降至2025年的108百万单位。这一趋势与商誉和商号的总额下降趋势一致，表明商誉的减少是导致整体下降的主要因素。

无限期无形资产

无限期无形资产的数值在整个观察期内保持稳定，始终为108百万单位。这表明公司对该类无形资产的评估和管理策略保持一致，未发生重大变化。

马歇尔

马歇尔的数值同样保持稳定，始终为108百万单位。这与无限期无形资产的情况类似，表明该项目在整个观察期内未发生显著变动。

确定寿命的无形资产、账面总额

确定寿命的无形资产、账面总额在2020年至2022年间略有增加，从49百万单位增至51百万单位。但在2023年和2024年出现显著下降，降至39百万单位，并在2025年维持在39百万单位。这可能与无形资产的折旧或减值有关。

累计摊销

累计摊销的绝对值逐年增加，从2020年的-23百万单位增至2024年的-40百万单位，并在2025年维持在-39百万单位。这反映了无形资产的价值随着时间的推移而减少，并被计入费用。

确定寿命的无形资产、账面净值

确定寿命的无形资产、账面净值随累计摊销的增加而下降，从2020年的26百万单位下降至2025年的缺失值。这一趋势与累计摊销的变化相符，表明无形资产的账面价值正在减少。

善意

善意的数值在观察期内略有波动，从2020年的96百万单位下降至2025年的94百万单位。下降幅度相对较小，表明该项目的影响相对稳定。

塞拉贸易站

塞拉贸易站的数值在整个观察期内保持不变，始终为39百万单位。这表明该项目在整个观察期内未发生显著变动。

商业秘密

商业秘密的数值在2020年至2022年间有所波动，从2020年的11百万单位下降至2021年的10百万单位，然后上升至2022年的13百万单位。2023年维持在13百万单位，但2024年和2025年的数据缺失，无法评估其后续变化趋势。

总体而言，数据表明公司在商誉和商号方面采取了减值或处置措施，导致其总额持续下降。确定寿命的无形资产的账面价值也在减少，这可能与摊销或减值有关。其他项目，如无限期无形资产和马歇尔，则保持相对稳定。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产趋势

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万单位增加到30814百万单位。随后，在2021年至2022年期间出现小幅下降，降至28461百万单位。2022年至2023年间，总资产基本保持稳定，略有下降至28349百万单位。2023年至2024年，总资产再次呈现增长趋势，达到29747百万单位。最新的数据表明，2024年至2025年，总资产继续增长，达到31749百万单位。总体而言，总资产呈现波动上升的趋势。

调整后总资产趋势

调整后总资产的趋势与总资产的趋势基本一致。2020年至2021年期间大幅增长，从24049百万单位增加到30715百万单位。2021年至2022年期间小幅下降至28365百万单位。2022年至2023年间基本稳定，略降至28252百万单位。2023年至2024年，调整后总资产增长至29652百万单位，并在2024年至2025年进一步增长至31655百万单位。调整后总资产的波动幅度略小于总资产，表明调整项目对整体资产规模的影响相对有限。

股东权益趋势

股东权益在2020年至2021年期间略有下降，从5948百万单位降至5833百万单位。2021年至2022年期间，股东权益回升至6003百万单位。2022年至2023年期间继续增长，达到6364百万单位。2023年至2024年，股东权益显著增长，达到7302百万单位。最新的数据显示，2024年至2025年，股东权益大幅增长，达到8393百万单位。股东权益呈现明显的增长趋势，且增长速度在后期加快。

调整后股东权益趋势

调整后股东权益的趋势与股东权益的趋势基本一致。2020年至2021年期间略有下降，从5853百万单位降至5734百万单位。2021年至2022年期间回升至5906百万单位。2022年至2023年期间继续增长，达到6267百万单位。2023年至2024年，调整后股东权益显著增长，达到7207百万单位。最新的数据显示，2024年至2025年，调整后股东权益大幅增长，达到8299百万单位。调整后股东权益的波动幅度与股东权益相似，表明调整项目对股东权益的影响较小。

总体而言，数据显示资产规模和股东权益均呈现增长趋势。股东权益的增长速度在后期明显加快，这可能表明公司盈利能力增强或资本运作策略的积极调整。资产规模的波动性相对较小，表明公司在资产管理方面保持了相对稳定的策略。

以下是对一组财务数据的分析报告。

总资产周转率

数据显示，总资产周转率在2021年出现显著下降，随后在2022年至2024年期间呈现上升趋势。2024年的数值达到最高点，但2025年略有回落。调整后的总资产周转率的趋势与未调整的数据基本一致，表明调整因素对整体趋势的影响有限。整体而言，该指标显示公司利用资产产生销售额的能力在过去几年有所波动，但总体上保持在相对较高的水平。

财务杠杆率

财务杠杆率在2021年达到峰值，随后逐年下降。这种下降趋势表明公司对债务的依赖程度有所降低。调整后的财务杠杆率的趋势与未调整的数据相似，表明调整因素对整体趋势的影响较小。持续的下降可能反映了公司更加谨慎的资本结构管理策略。

股东权益回报率

股东权益回报率在2021年大幅下降，随后在2022年至2024年期间稳步上升，并在2024年达到最高点。2025年略有下降，但仍保持在较高水平。调整后的股东权益回报率的趋势与未调整的数据基本一致。该指标表明公司为股东创造价值的能力在过去几年有所波动，但总体上表现良好。

资产回报率

资产回报率的趋势与股东权益回报率相似，在2021年大幅下降，随后在2022年至2024年期间稳步上升，并在2024年和2025年达到较高水平。调整后的资产回报率的趋势与未调整的数据基本一致。该指标反映了公司利用其资产产生利润的能力，并显示出与股东权益回报率相一致的趋势。

总体而言，数据显示公司在2021年经历了一个相对低迷的时期，随后在2022年至2024年期间实现了显著改善。2025年的数据表明，公司可能正在进入一个稳定期。财务杠杆率的下降表明公司正在降低风险，而股东权益回报率和资产回报率的上升表明公司正在提高盈利能力。需要注意的是，调整后的财务比率与未调整的比率之间的差异相对较小，这表明调整因素对整体趋势的影响有限。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万单位增加到30814百万单位。随后，在2022年略有下降至28461百万单位，并在2023年保持在28349百万单位。2024年和2025年，总资产呈现增长趋势，分别达到29747百万单位和31749百万单位。总体而言，总资产呈现波动上升的趋势。

调整后总资产

调整后总资产的趋势与总资产相似。2020年至2021年间大幅增长，从24049百万单位增至30715百万单位。2022年出现小幅下降至28365百万单位，2023年为28252百万单位。2024年和2025年，调整后总资产也呈现增长态势，分别达到29652百万单位和31655百万单位。调整后总资产的变动幅度与总资产基本一致。

总资产周转率

总资产周转率在观察期内波动较大。2020年为1.73，2021年显著下降至1.04。随后，2022年回升至1.71，2023年进一步提升至1.76。2024年达到最高点1.82，但在2025年略有下降至1.78。周转率的波动可能反映了销售额与资产之间的关系变化，以及资产利用效率的调整。

调整后总资产周转率

调整后总资产周转率的趋势与总资产周转率基本一致。2020年为1.73，2021年降至1.05。2022年回升至1.71，2023年为1.77。2024年达到1.83，2025年略降至1.78。调整后周转率的数值与总资产周转率的数值非常接近，表明调整对周转率的影响较小。

总体而言，资产规模呈现增长趋势，但周转率存在波动。2021年周转率的显著下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。2024年的周转率达到较高水平，表明资产利用效率有所提升。2025年的略微下降则需要持续观察。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产与调整后总资产

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万单位增加到30814百万单位。随后，总资产在2022年和2023年略有下降，分别降至28461百万单位和28349百万单位。2024年和2025年，总资产呈现增长趋势，分别达到29747百万单位和31749百万单位。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，表明资产调整对整体规模的影响相对较小。调整后总资产的增长幅度略低于总资产，可能与某些资产的调整有关。

股东权益与调整后股东权益

股东权益在2020年至2023年期间呈现波动增长的趋势，从5948百万单位增长到6364百万单位。2024年和2025年，股东权益显著增加，分别达到7302百万单位和8393百万单位，表明公司盈利能力或资本运作有所改善。调整后股东权益的趋势与股东权益基本一致，差异较小。调整后股东权益的增长速度略高于股东权益，可能反映了权益部分的调整。

财务杠杆率

财务杠杆率在2020年至2021年期间呈现上升趋势，从4.06增加到5.28，表明公司利用财务杠杆的程度有所提高。随后，财务杠杆率在2022年至2025年期间持续下降，从4.74降至3.78，表明公司对财务杠杆的依赖程度有所降低，财务风险可能随之降低。调整后财务杠杆率的趋势与财务杠杆率基本一致，但数值略高，表明调整后的资产和权益对杠杆率的影响较小。

整体趋势

总体而言，数据显示公司资产规模在经历初期快速增长后，进入相对稳定的状态，并在后期呈现增长趋势。股东权益的增长速度加快，表明公司财务状况有所改善。财务杠杆率的下降表明公司正在降低财务风险，优化资本结构。这些趋势表明公司可能正在经历一个战略调整期，更加注重可持续发展和财务稳健性。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

股东权益

数据显示，股东权益在2020年至2024年期间呈现波动增长趋势。从2020年的5948百万单位增长到2024年的7302百万单位，增长幅度较为显著。2025年则大幅增长至8393百万单位，表明股东权益增长速度加快。需要注意的是，2021年股东权益略有下降，随后恢复增长。

调整后股东权益

调整后股东权益的趋势与股东权益基本一致，同样呈现波动增长。从2020年的5853百万单位增长到2024年的7207百万单位，并在2025年达到8299百万单位。调整后股东权益的数值略低于股东权益，这可能与某些会计处理有关。2021年调整后股东权益也出现小幅下降。

股东权益回报率

股东权益回报率在2020年达到55.01%，随后在2021年大幅下降至1.55%。此后，回报率逐渐回升，在2024年达到61.27%，并在2025年回落至57.95%。这种波动可能反映了公司盈利能力的变化以及市场环境的影响。2021年的显著下降值得进一步调查。

调整后股东权益回报率

调整后股东权益回报率的趋势与股东权益回报率相似。2020年为55.91%，2021年降至1.58%，随后逐渐回升至2024年的62.08%，并在2025年降至58.61%。调整后回报率的数值略高于股东权益回报率，这可能与调整后股东权益的计算方式有关。同样，2021年的大幅下降需要关注。

总体而言，股东权益和调整后股东权益呈现增长趋势，表明公司的财务状况相对稳健。然而，股东权益回报率和调整后股东权益回报率的波动性值得关注，特别是2021年的显著下降。未来的分析应深入研究导致回报率下降的原因，并评估其对公司长期财务表现的影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产与调整后总资产

数据显示，总资产在2020年至2021年期间显著增长，从24145百万单位增加到30814百万单位。随后，在2022年略有下降至28461百万单位，并在2023年保持相对稳定，为28349百万单位。2024年和2025年，总资产呈现增长趋势，分别达到29747百万单位和31749百万单位。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，差异较小，表明资产调整对整体规模的影响有限。

资产回报率

资产回报率在2020年达到13.55%，但在2021年大幅下降至0.29%。随后，该比率在2022年回升至11.53%，并在2023年进一步提升至12.34%。2024年和2025年，资产回报率持续增长，分别达到15.04%和15.32%。

调整后资产回报率

调整后资产回报率的趋势与资产回报率高度一致。2020年为13.61%，2021年降至0.29%，随后在2022年回升至11.57%，2023年为12.38%。2024年和2025年，调整后资产回报率也呈现增长趋势，分别为15.09%和15.37%。调整后和未调整的资产回报率之间的差异始终较小，表明资产调整对盈利能力评估的影响不大。

总体而言，数据显示在2021年出现了一次显著的波动，资产回报率大幅下降。然而，从2022年开始，各项指标均呈现出积极的增长趋势。资产规模在经历短暂的下降后，也恢复了增长势头。资产回报率的持续提升表明盈利能力正在改善。需要注意的是，2021年的异常表现可能需要进一步调查以确定其根本原因。