财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Etsy Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 3,831,809) | 2,404,489) | 1,542,352) | 901,851) | 605,583) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 780,196) | 1,244,099) | 443,293) | 366,985) | 315,442) | |
| 少： 短期投资 | 204,416) | 425,119) | 373,959) | 257,302) | 25,108) | |
| 经营性资产 | 2,847,197) | 735,271) | 725,100) | 277,564) | 265,033) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 3,203,190) | 1,662,065) | 1,135,718) | 500,953) | 208,689) | |
| 少： 融资租赁债务，流动 | 2,418) | 8,537) | 8,275) | 3,884) | 5,798) | |
| 少： 融资租赁债务，扣除流动部分 | 110,283) | 44,979) | 53,611) | 2,095) | 4,115) | |
| 少： 贷款融资义务 | —) | —) | —) | 59,991) | 60,049) | |
| 少： 长期债务，净额 | 2,275,418) | 1,062,299) | 785,126) | 276,486) | —) | |
| 经营负债 | 815,071) | 546,250) | 288,706) | 158,497) | 138,727) | |
| 净营业资产1 | 2,032,126) | 189,021) | 436,394) | 119,067) | 126,306) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,843,105) | (247,373) | 317,327) | (7,239) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 165.96% | -79.11% | 114.26% | -5.90% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 49.06% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 21.77% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -12.39% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -109.84% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 31.88% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 12.78% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 2,847,197 – 815,071 = 2,032,126
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 2,032,126 – 189,021 = 1,843,105
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,843,105 ÷ [(2,032,126 + 189,021) ÷ 2] = 165.96%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2021年期间经历了显著波动。2019年出现大幅增长，从2018年的11.9万千美元增加到43.6万千美元。随后，2020年出现大幅下降，降至18.9万千美元。2021年再次大幅增长，达到203.2万千美元，远超2019年的水平。整体趋势表明，该项目在报告期内呈现出高度的不稳定性，且增长幅度较大。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 该项目数值的变化趋势与净营业资产类似，也表现出显著的波动性。2019年从-7.2万千美元大幅增加到31.7万千美元。2020年则转为负值，为-24.7万千美元。2021年再次大幅增长，达到184.3万千美元。该项目数值的波动可能反映了公司资产负债表项目变动的影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 该比率的数值变化与上述两个项目高度相关。2019年比率大幅上升至114.26%，随后在2020年大幅下降至-79.11%。2021年比率再次大幅上升，达到165.96%。该比率的波动性表明，基于资产负债表的应计项目对整体财务状况的影响在不同年份之间存在显著差异。正值表明应计项目对资产负债表有积极影响，负值则表明其影响为负面。
总体而言，数据显示在报告期内，各项财务指标均呈现出显著的波动性。2019年和2021年均表现出强劲的增长，而2020年则出现显著的下降。这种波动性可能与外部市场环境、公司战略调整或其他特定事件有关。进一步分析需要结合其他财务数据和非财务信息，以更全面地了解这些趋势背后的原因。
基于现金流量表的应计比率
Etsy Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 493,507) | 349,246) | 95,894) | 77,491) | 81,800) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 651,551) | 678,956) | 206,920) | 198,925) | 67,420) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (1,557,969) | (11,379) | (488,373) | (285,393) | 61,836) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,399,925) | (318,331) | 377,347) | 163,959) | (47,456) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 126.05% | -101.80% | 135.87% | 133.64% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 48.44% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 14.26% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -17.28% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -121.39% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 29.06% | 27.98% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 11.50% | 6.55% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,399,925 ÷ [(2,032,126 + 189,021) ÷ 2] = 126.05%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2021年期间经历了显著波动。从2018年的11.9万千美元增长到2019年的43.6万千美元，增幅较大。随后，在2020年大幅下降至18.9万千美元，但2021年又迅速反弹至203.2万千美元，达到历史最高水平。这种波动表明公司在资产管理和运营方面可能存在较大变化，或受到外部因素的显著影响。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计也呈现出显著的年度变化。2019年相较于2018年有所增长，但2020年出现大幅负值，表明该年度的应计项目对现金流产生了不利影响。2021年，该指标再次转为正值，并大幅增长至139.99万千美元，表明现金流状况得到显著改善。该指标的波动可能与收入确认、应付账款和应收账款等因素有关。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在各年度间存在较大差异。2018年和2019年的比率相对稳定，均在130%以上。2020年出现大幅下降，变为负值，表明应计项目与收入之间的关系发生了逆转。2021年，该比率回升至126.05%，接近2018年和2019年的水平。该比率的波动可能反映了公司收入确认政策的变化，或者收入质量的改变。
总体而言，数据显示该公司在2020年面临挑战，但在2021年实现了显著的复苏和增长。净营业资产和基于现金流量表的应计总计的快速增长表明公司运营状况得到改善。然而，应计比率的波动需要进一步分析，以确定其对公司财务状况的潜在影响。