财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Amazon.com Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 818,042) | 624,894) | 527,854) | 462,675) | 420,549) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 86,810) | 78,779) | 73,387) | 53,888) | 36,220) | |
| 少： 有价证券 | 36,219) | 22,423) | 13,393) | 16,138) | 59,829) | |
| 经营性资产 | 695,013) | 523,692) | 441,074) | 392,649) | 324,500) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 406,977) | 338,924) | 325,979) | 316,632) | 282,304) | |
| 少： 租赁负债的流动部分、融资租赁 | 1,544) | 1,375) | 2,032) | 4,397) | 8,083) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 2,748) | 5,017) | 8,494) | 2,999) | 1,491) | |
| 少： 长期租赁负债、融资租赁，不含流动部分 | 10,742) | 9,227) | 10,077) | 11,386) | 15,670) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 65,648) | 52,623) | 58,314) | 67,150) | 48,744) | |
| 经营负债 | 326,295) | 270,682) | 247,062) | 230,700) | 208,316) | |
| 净营业资产1 | 368,718) | 253,010) | 194,012) | 161,949) | 116,184) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 115,708) | 58,998) | 32,063) | 45,765) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Home Depot Inc. | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 34.65% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 695,013 – 326,295 = 368,718
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 368,718 – 253,010 = 115,708
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 115,708 ÷ [(368,718 + 253,010) ÷ 2] = 37.22%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2022年的161949百万单位，增长至2025年的368718百万单位。这一增长并非线性，2023年增长幅度相对较小，随后在2024年和2025年加速增长。这表明可能存在战略调整或外部因素影响了资产的积累和管理。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目也呈现增长趋势，但其波动性高于净营业资产。从2022年的45765百万单位开始，在2023年显著下降至32063百万单位，随后在2024年和2025年分别增长至58998百万单位和115708百万单位。这种波动可能与收入确认政策、应收账款管理或递延收入的变化有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率反映了应计总计项目占净营业资产的比例。该比率在2022年为32.91%，在2023年大幅下降至18.01%，随后在2024年回升至26.4%，并在2025年进一步增长至37.22%。比率的下降可能表明收入确认方式的改变，或者资产增长速度快于应计项目的增长速度。2025年的比率高于2022年，表明应计项目在净营业资产中的重要性有所增加。
总体而言，数据显示该实体在观察期内实现了显著的资产增长。应计项目的变化表明收入确认和资产负债管理策略可能在不断调整。应计比率的波动值得进一步关注，以了解其对整体财务状况的影响。
基于现金流量表的应计比率
Amazon.com Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | 77,670) | 59,248) | 30,425) | (2,722) | 33,364) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 139,514) | 115,877) | 84,946) | 46,752) | 46,327) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (142,545) | (94,342) | (49,833) | (37,601) | (58,154) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 80,701) | 37,713) | (4,688) | (11,873) | 45,191) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Home Depot Inc. | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 25.18% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 80,701 ÷ [(368,718 + 253,010) ÷ 2] = 25.96%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2022年的161949百万单位，增长至2025年的368718百万单位。这一增长表明公司资产规模的扩张，以及可能存在的盈利能力提升。增长速度也在加快，从2022年至2023年的增长幅度小于2023年至2024年，以及2024年至2025年的增长幅度。这可能预示着公司进入了更快速的增长阶段。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年和2023年为负值，分别为-11873百万单位和-4688百万单位。这表明在这些年份，公司实际现金流量低于报告的净利润，可能与应收账款增加、存货增加或递延收入减少等因素有关。然而，从2024年开始，该数值转为正值，并持续增长，达到2025年的80701百万单位。这表明公司现金流量状况显著改善，实际现金流量高于报告的净利润，可能与应收账款减少、存货减少或递延收入增加等因素有关。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2022年和2023年为负值，分别为-8.54%和-2.63%，反映了现金流量低于净利润的情况。2024年开始转为正值，并持续上升，达到2025年的25.96%。该比率的上升表明公司盈利质量的改善，现金流量对净利润的贡献越来越大。比率的绝对值增加也表明应计项目的波动性在增加，需要进一步分析其构成。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了从现金流量压力到现金流量改善的转变。净营业资产的持续增长，以及应计总计和应计比率的积极变化，都表明公司财务状况的稳健和发展潜力。然而，应计比率的波动性也需要持续关注。