Amazon.com Inc., FCFE计算

以百万计

截至12个月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
净利润（亏损）	77,670)	59,248)	30,425)	(2,722)	33,364)
非现金费用净额	81,813)	72,170)	66,062)	70,360)	32,574)
经营资产和负债的变化	(19,969)	(15,541)	(11,541)	(20,886)	(19,611)
经营活动产生的现金净额	139,514)	115,877)	84,946)	46,752)	46,327)
购买财产和设备	(131,819)	(82,999)	(52,729)	(63,645)	(61,053)
财产和设备销售和奖励的收益	3,499)	5,341)	4,596)	5,324)	5,657)
短期债务收益及其他	9,320)	5,142)	18,129)	41,553)	7,956)
偿还短期债务及其他	(8,426)	(5,060)	(25,677)	(37,554)	(7,753)
长期债务收益	15,673)	—)	—)	21,166)	19,003)
偿还长期债务	(5,021)	(9,182)	(3,676)	(1,258)	(1,590)
融资租赁本金偿还	(1,557)	(2,043)	(4,384)	(7,941)	(11,163)
自由现金流与权益比率（FCFE）	21,183)	27,076)	21,205)	4,397)	(2,616)

以下是对所提供财务数据的分析报告。

经营活动产生的现金净额: 数据显示，经营活动产生的现金净额在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年的46327百万单位增长到2025年的139514百万单位，表明公司在利用其核心业务产生现金方面表现日益强劲。增长速度在2022年相对平缓，但在2023年和2024年加速，随后在2025年略有放缓，但仍保持较高水平。这种持续增长可能反映了销售额的增加、运营效率的提升或两者兼而有之。
自由现金流与权益比率（FCFE）: 自由现金流与权益比率（FCFE）的变化趋势较为复杂。2021年为负值-2616百万单位，表明当年公司自由现金流不足以覆盖权益成本。随后，该比率在2022年、2023年和2024年持续上升，分别达到4397、21205和27076百万单位，表明公司自由现金流状况显著改善，能够更好地满足权益持有者的回报需求。然而，在2025年，该比率下降至21183百万单位，虽然仍为正值，但表明增长势头有所减缓。这种波动可能与投资活动、融资活动或盈利能力的变化有关。

总体而言，数据显示公司经营活动产生的现金流表现强劲，且自由现金流状况在大部分时期内得到改善。尽管2025年FCFE略有下降，但整体趋势表明公司财务状况稳健。需要进一步分析其他财务数据，以更全面地了解这些趋势背后的驱动因素。

Amazon.com Inc., P/FCFE 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。

Amazon.com Inc., P/FCFE计算，与基准测试的比较

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
流通在外的普通股数量¹	10,734,920,870	10,597,729,352	10,387,381,291	10,247,259,757	10,176,888,200
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（单位：百万）²	21,183)	27,076)	21,205)	4,397)	(2,616)
每股FCFE⁴	1.97	2.55	2.04	0.43	-0.26
股价^1, 3	210.32	229.15	171.81	103.39	157.64
估值比率
P/FCFE⁵	106.58	89.69	84.16	240.95	—
基准
P/FCFE竞争对手⁶
Home Depot Inc.	13.90	20.12	19.60	19.87	15.41
Lowe’s Cos. Inc.	18.22	18.03	7.08	13.55	12.28
TJX Cos. Inc.	33.24	28.74	33.59	—	10.55
P/FCFE扇形
非必需消费品分销和零售	49.90	53.08	41.58	51.89	59.10
P/FCFE工业
非必需消费品	106.35	39.73	30.88	36.44	83.50

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

³ 截至Amazon.com Inc.年报备案日的收盘价

⁴ 2025 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 21,183,000,000 ÷ 10,734,920,870 = 1.97

⁵ 2025 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 210.32 ÷ 1.97 = 106.58

⁶ 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

股价: 数据显示，股价在2022年出现显著下降，从2021年的157.64美元降至103.39美元。随后，股价在2023年大幅反弹至171.81美元，并在2024年进一步上涨至229.15美元。然而，在2025年，股价略有回落，降至210.32美元。总体而言，股价呈现波动上升的趋势，但2025年的下降表明可能存在一定的市场调整或外部因素影响。
每股自由现金流 (FCFE): 每股FCFE在2021年为负值，为-0.26美元。2022年转为正值，为0.43美元，表明公司现金流状况有所改善。此后，每股FCFE持续增长，2023年达到2.04美元，2024年进一步提升至2.55美元。2025年，每股FCFE略有下降，为1.97美元。尽管如此，整体趋势表明公司自由现金流生成能力在过去几年内显著增强，但2025年的下降值得关注。
股价与每股FCFE比率 (P/FCFE): P/FCFE比率在2021年和2022年数据缺失。2023年，该比率为89.69。2024年，P/FCFE比率上升至106.58，表明投资者愿意为每一单位的自由现金流支付更高的价格。2025年，P/FCFE比率降至84.16，这与股价和每股FCFE的变动趋势相符。P/FCFE比率的波动可能反映了市场对公司未来现金流生成能力预期的变化。需要注意的是，2022年之前的数据缺失限制了对该比率长期趋势的全面评估。

综合来看，数据显示公司在现金流生成能力方面取得了显著进展，股价也呈现波动上升的趋势。然而，2025年的数据表明，股价和每股FCFE均出现小幅下降，P/FCFE比率也随之降低，这可能预示着未来增长面临一定的挑战或市场情绪的转变。进一步的分析需要结合行业趋势、宏观经济环境以及公司具体经营情况进行。

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

价格 FCFE 比（P/FCFE）