Stock Analysis on Net

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Amazon.com Inc., 月收益率

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Amazon.com Inc. (AMZN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱AMZN,t1 股利AMZN,t1 RAMZN,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $41.17 2,278.87
1. 2017年2月28日 $42.25 2.62% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $44.33 4.92% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $46.25 4.33% 2,384.20 0.91%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日 $175.35 3.99% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $166.72 -4.92% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.71% 1.36%
标准差: 8.04% 4.48%
Amazon.com Inc. (AMZN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱AMZN,t1 股利AMZN,t1 RAMZN,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $41.17 2,278.87
1. 2017年2月28日 $42.25 2.62% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $44.33 4.92% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $46.25 4.33% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $49.73 7.52% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $48.40 -2.67% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $49.39 2.05% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $49.03 -0.73% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $48.07 -1.96% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $55.26 14.96% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $58.84 6.48% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $58.47 -0.63% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $72.54 24.06% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $75.62 4.25% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $72.37 -4.30% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $78.31 8.21% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $81.48 4.05% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $84.99 4.31% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $88.87 4.57% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $100.64 13.24% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $100.15 -0.49% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $79.90 -20.22% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $84.51 5.77% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $75.10 -11.13% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $85.94 14.43% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $81.99 -4.60% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $89.04 8.60% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $96.33 8.19% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $88.75 -7.87% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $94.68 6.68% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $93.34 -1.42% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $88.81 -4.85% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $86.80 -2.26% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $88.83 2.34% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $90.04 1.36% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $92.39 2.61% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $100.44 8.71% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $94.19 -6.22% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $97.49 3.50% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $123.70 26.88% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $122.12 -1.28% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $137.94 12.95% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $158.23 14.71% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $172.55 9.05% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $157.44 -8.76% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $151.81 -3.58% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $158.40 4.34% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $162.85 2.81% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $160.31 -1.56% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $154.65 -3.53% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $154.70 0.03% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $173.37 12.07% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $161.15 -7.05% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $172.01 6.74% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $166.38 -3.27% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $173.54 4.30% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $164.25 -5.35% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $168.62 2.66% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $175.35 3.99% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $166.72 -4.92% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.71% 1.36%
标准差: 8.04% 4.48%

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据,根据拆分和股票股息进行调整。

2 期间 t期间 AMZN 普通股的回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数(市场投资组合代理)的回报率。


方差和协方差

Amazon.com Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RAMZN,t RS&P 500,t (RAMZN,tRAMZN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAMZN,tRAMZN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 2.62% 3.72% 0.01 5.58 -0.20
2. 2017年3月31日 4.92% -0.04% 4.91 1.95 -3.10
3. 2017年4月30日 4.33% 0.91% 2.64 0.20 -0.73
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58. 2021年11月30日 3.99% -0.83% 1.65 4.80 -2.82
59. 2021年12月31日 -4.92% 4.36% 58.18 9.02 -22.91
全部的 (Σ): 3,752.88 1,164.17 1,275.76
t 日期 RAMZN,t RS&P 500,t (RAMZN,tRAMZN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAMZN,tRAMZN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 2.62% 3.72% 0.01 5.58 -0.20
2. 2017年3月31日 4.92% -0.04% 4.91 1.95 -3.10
3. 2017年4月30日 4.33% 0.91% 2.64 0.20 -0.73
4. 2017年5月31日 7.52% 1.16% 23.21 0.04 -0.96
5. 2017年6月30日 -2.67% 0.48% 28.95 0.77 4.72
6. 2017年7月31日 2.05% 1.93% 0.44 0.33 -0.38
7. 2017年8月31日 -0.73% 0.05% 11.80 1.70 4.48
8. 2017年9月30日 -1.96% 1.93% 21.75 0.33 -2.67
9. 2017年10月31日 14.96% 2.22% 150.09 0.74 10.55
10. 2017年11月30日 6.48% 2.81% 14.23 2.10 5.47
11. 2017年12月31日 -0.63% 0.98% 11.12 0.14 1.25
12. 2018年1月31日 24.06% 5.62% 456.14 18.15 90.98
13. 2018年2月28日 4.25% -3.89% 2.37 27.59 -8.09
14. 2018年3月31日 -4.30% -2.69% 49.06 16.37 28.34
15. 2018年4月30日 8.21% 0.27% 30.27 1.18 -5.97
16. 2018年5月31日 4.05% 2.16% 1.80 0.64 1.08
17. 2018年6月30日 4.31% 0.48% 2.57 0.76 -1.40
18. 2018年7月31日 4.57% 3.60% 3.46 5.04 4.17
19. 2018年8月31日 13.24% 3.03% 111.05 2.78 17.58
20. 2018年9月30日 -0.49% 0.43% 10.20 0.86 2.96
21. 2018年10月31日 -20.22% -6.94% 525.59 68.86 190.24
22. 2018年11月30日 5.77% 1.79% 9.39 0.18 1.31
23. 2018年12月31日 -11.13% -9.18% 191.57 111.00 145.82
24. 2019年1月31日 14.43% 7.87% 137.54 42.39 76.36
25. 2019年2月28日 -4.60% 2.97% 53.32 2.61 -11.79
26. 2019年3月31日 8.60% 1.79% 34.72 0.19 2.56
27. 2019年4月30日 8.19% 3.93% 30.04 6.62 14.11
28. 2019年5月31日 -7.87% -6.58% 111.83 62.97 83.92
29. 2019年6月30日 6.68% 6.89% 15.80 30.64 22.01
30. 2019年7月31日 -1.42% 1.31% 16.99 0.00 0.19
31. 2019年8月31日 -4.85% -1.81% 57.14 10.03 23.94
32. 2019年9月30日 -2.26% 1.72% 24.70 0.13 -1.79
33. 2019年10月31日 2.34% 2.04% 0.14 0.47 -0.25
34. 2019年11月30日 1.36% 3.40% 1.81 4.19 -2.75
35. 2019年12月31日 2.61% 2.86% 0.01 2.25 -0.14
36. 2020年1月31日 8.71% -0.16% 36.08 2.31 -9.13
37. 2020年2月29日 -6.22% -8.41% 79.72 95.43 87.22
38. 2020年3月31日 3.50% -12.51% 0.64 192.37 -11.06
39. 2020年4月30日 26.88% 12.68% 584.61 128.29 273.86
40. 2020年5月31日 -1.28% 4.53% 15.87 10.05 -12.63
41. 2020年6月30日 12.95% 1.84% 105.03 0.23 4.93
42. 2020年7月31日 14.71% 5.51% 144.08 17.24 49.84
43. 2020年8月31日 9.05% 7.01% 40.25 31.91 35.83
44. 2020年9月30日 -8.76% -3.92% 131.40 27.89 60.53
45. 2020年10月31日 -3.58% -2.77% 39.47 17.01 25.91
46. 2020年11月30日 4.34% 10.75% 2.67 88.30 15.36
47. 2020年12月31日 2.81% 3.71% 0.01 5.54 0.24
48. 2021年1月31日 -1.56% -1.11% 18.20 6.11 10.54
49. 2021年2月28日 -3.53% 2.61% 38.90 1.57 -7.80
50. 2021年3月31日 0.03% 4.24% 7.15 8.33 -7.72
51. 2021年4月30日 12.07% 5.24% 87.65 15.09 36.37
52. 2021年5月31日 -7.05% 0.55% 95.15 0.65 7.89
53. 2021年6月30日 6.74% 2.22% 16.26 0.75 3.48
54. 2021年7月31日 -3.27% 2.27% 35.75 0.84 -5.48
55. 2021年8月31日 4.30% 2.90% 2.55 2.38 2.46
56. 2021年9月30日 -5.35% -4.76% 64.95 37.39 49.28
57. 2021年10月31日 2.66% 6.91% 0.00 30.87 -0.25
58. 2021年11月30日 3.99% -0.83% 1.65 4.80 -2.82
59. 2021年12月31日 -4.92% 4.36% 58.18 9.02 -22.91
全部的 (Σ): 3,752.88 1,164.17 1,275.76

显示所有

方差AMZN = Σ(RAMZN,tRAMZN)2 ÷ (59 – 1)
= 3,752.88 ÷ (59 – 1)
= 64.70

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差AMZN, S&P 500 = Σ(RAMZN,tRAMZN)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,275.76 ÷ (59 – 1)
= 22.00


系统风险评估 (β)

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方差AMZN 64.70
方差S&P 500 20.07
协方差AMZN, S&P 500 22.00
相关系数AMZN, S&P 5001 0.61
βAMZN2 1.10
αAMZN3 1.22%

计算

1 相关系数AMZN, S&P 500
= 协方差AMZN, S&P 500 ÷ (标准差AMZN × 标准差S&P 500)
= 22.00 ÷ (8.04% × 4.48%)
= 0.61

2 βAMZN
= 协方差AMZN, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 22.00 ÷ 20.07
= 1.10

3 αAMZN
= 平均AMZN – βAMZN × 平均S&P 500
= 2.71%1.10 × 1.36%
= 1.22%


预期回报率

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假设
长期国债综合收益率1 RF 3.26%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.73%
Amazon.com普通股的系统性风险 βAMZN 1.10
 
Amazon.com 普通股的预期回报率3 E(RAMZN) 13.64%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 E(RAMZN) = RF + βAMZN [E(RM) – RF]
= 3.26% + 1.10 [12.73%3.26%]
= 13.64%