财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Home Depot Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 105,095) | 96,119) | 76,530) | 76,445) | 71,876) | 70,581) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 1,389) | 1,659) | 3,760) | 2,757) | 2,343) | 7,895) | |
| 经营性资产 | 103,706) | 94,460) | 72,770) | 73,688) | 69,533) | 62,686) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 92,282) | 89,479) | 75,486) | 74,883) | 73,572) | 67,282) | |
| 少： 短期债务 | 4,464) | 316) | —) | —) | 1,035) | —) | |
| 少： 当前长期债务的分期付款 | 4,967) | 4,582) | 1,368) | 1,231) | 2,447) | 1,416) | |
| 少： 长期债务，不包括当前分期付款 | 46,341) | 48,485) | 42,743) | 41,962) | 36,604) | 35,822) | |
| 经营负债 | 36,510) | 36,096) | 31,375) | 31,690) | 33,486) | 30,044) | |
| 净营业资产1 | 67,196) | 58,364) | 41,395) | 41,998) | 36,047) | 32,642) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 8,832) | 16,969) | (603) | 5,951) | 3,405) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 14.07% | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 39.89% | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 14.19% | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 0.00% | 34.65% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 0.00% | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
1 2026 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 103,706 – 36,510 = 67,196
2 2026 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2026 – 净营业资产2025
= 67,196 – 58,364 = 8,832
3 2026 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 8,832 ÷ [(67,196 + 58,364) ÷ 2] = 14.07%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2026年期间呈现显著增长趋势。从2022年的36047百万单位增长到2026年的67196百万单位，期间经历了波动，但在总体上保持了上升的态势。2023年增长最为显著，随后2024年略有下降，但2025年和2026年又恢复了强劲增长。这表明公司在资产管理和运营方面可能取得了积极进展。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值的变化较为剧烈。2022年为3405百万单位，2023年大幅增加至5951百万单位。2024年则出现负值，为-603百万单位，表明该年度可能存在较大的应计项目调整。2025年出现显著反弹，达到16969百万单位，随后在2026年回落至8832百万单位。这种波动性可能与公司会计政策的调整、收入确认方式的变化或资产负债的重估有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目的数据变化趋势相呼应。2022年为9.91%，2023年上升至15.25%。2024年出现负值，为-1.45%，与应计总计项目的负值相符。2025年大幅上升至34.02%，随后在2026年降至14.07%。该比率的波动性表明公司在收入确认和费用递延方面存在显著变化，可能需要进一步分析以确定其根本原因。较高的应计比率可能意味着收入确认存在一定的主观性，需要关注其对财务报表质量的影响。
总体而言，净营业资产的持续增长是一个积极信号。然而，基于资产负债表的应计总计项目和应计比率的显著波动需要进一步调查，以了解其背后的驱动因素以及对公司财务状况和经营业绩的潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Home Depot Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | 14,156) | 14,806) | 15,143) | 17,105) | 16,433) | 12,866) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 16,325) | 19,810) | 21,172) | 14,615) | 16,571) | 18,839) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (8,980) | (21,031) | (4,729) | (3,140) | (2,969) | (10,170) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 6,811) | 16,027) | (1,300) | 5,630) | 2,831) | 4,197) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 10.85% | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 37.90% | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 9.43% | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 0.00% | 25.18% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 0.00% | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
1 2026 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 6,811 ÷ [(67,196 + 58,364) ÷ 2] = 10.85%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年期间显著增长，从36047百万单位增加到41998百万单位。2023年至2024年，增长趋势放缓，略有下降至41395百万单位。随后，净营业资产在2024年至2025年期间大幅增长，达到58364百万单位，并在2025年至2026年继续增长至67196百万单位。总体而言，净营业资产呈现出长期增长的趋势，但增长速度并非匀速。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年至2023年期间显著增加，从2831百万单位增至5630百万单位。2023年至2024年，该指标出现大幅下降，变为-1300百万单位，表明应计项目对现金流的影响发生了逆转。2024年至2025年，该指标再次大幅增长，达到16027百万单位，随后在2025年至2026年有所回落，为6811百万单位。该指标波动较大，表明应计项目对现金流的影响不稳定。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2022年至2023年期间从8.24%上升至14.43%，表明应计项目占总收入的比例增加。2023年至2024年，该比率大幅下降至-3.12%，与应计总计的负值变化相符，表明应计项目对收入的贡献转为负面影响。2024年至2025年，该比率大幅上升至32.13%，表明应计项目对收入的贡献显著增加。2025年至2026年，该比率回落至10.85%，但仍高于2022年的水平。该比率的波动与应计总计的变化趋势一致，反映了应计项目对收入的影响。
综合来看，净营业资产呈现长期增长趋势，但增长速度不均衡。应计总计和应计比率波动较大，表明应计项目对现金流和收入的影响不稳定，需要进一步分析其背后的原因。