财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Home Depot Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | 2020年2月2日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 96,119) | 76,530) | 76,445) | 71,876) | 70,581) | 51,236) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 1,659) | 3,760) | 2,757) | 2,343) | 7,895) | 2,133) | |
| 经营性资产 | 94,460) | 72,770) | 73,688) | 69,533) | 62,686) | 49,103) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 89,479) | 75,486) | 74,883) | 73,572) | 67,282) | 54,352) | |
| 少： 短期债务 | 316) | —) | —) | 1,035) | —) | 974) | |
| 少： 当前长期债务的分期付款 | 4,582) | 1,368) | 1,231) | 2,447) | 1,416) | 1,839) | |
| 少： 长期债务，不包括当前分期付款 | 48,485) | 42,743) | 41,962) | 36,604) | 35,822) | 28,670) | |
| 经营负债 | 36,096) | 31,375) | 31,690) | 33,486) | 30,044) | 22,869) | |
| 净营业资产1 | 58,364) | 41,395) | 41,998) | 36,047) | 32,642) | 26,234) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 16,969) | (603) | 5,951) | 3,405) | 6,408) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 0.00% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 200.00% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 200.00% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 94,460 – 36,096 = 58,364
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 58,364 – 41,395 = 16,969
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 16,969 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 34.02%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现持续增长的趋势。从2021年的32642百万单位增长到2023年的41998百万单位，增长幅度较为显著。然而，2024年略有下降至41395百万单位，但随后在2025年大幅增长至58364百万单位，达到历史最高水平。整体而言，净营业资产呈现出长期向上的趋势，但存在短期波动。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值在不同年份间波动较大。2021年为6408百万单位，2022年大幅下降至3405百万单位。2023年出现反弹，达到5951百万单位，但2024年则变为负值-603百万单位。2025年则显著增加至16969百万单位。这种波动性可能反映了公司应计项目的管理策略或外部经济环境的变化。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目的数据变化趋势相呼应。2021年为21.77%，2022年大幅下降至9.91%。2023年回升至15.25%，但2024年变为负值-1.45%。2025年则大幅上升至34.02%，为最高值。负值表明应计项目对资产负债表的影响为负面，可能与收入确认或费用递延有关。该比率的波动性表明公司在收入和费用确认方面可能存在一定的灵活性或策略调整。
总体来看，净营业资产的增长趋势较为稳定，但应计项目和应计比率的波动性较大。2025年的数据表明，公司在净营业资产和应计项目方面都出现了显著的改善，但需要进一步分析这些变化背后的原因，以评估其可持续性。
基于现金流量表的应计比率
Home Depot Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | 2020年2月2日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | 14,806) | 15,143) | 17,105) | 16,433) | 12,866) | 11,242) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 19,810) | 21,172) | 14,615) | 16,571) | 18,839) | 13,723) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (21,031) | (4,729) | (3,140) | (2,969) | (10,170) | (2,653) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 16,027) | (1,300) | 5,630) | 2,831) | 4,197) | 172) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 0.00% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 50.12% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 21.63% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 16,027 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 32.13%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现持续增长的趋势。从2021年的32642百万单位增长到2023年的41998百万单位。然而，2024年略有下降至41395百万单位，但在2025年大幅增长至58364百万单位。整体而言，净营业资产呈现出长期增长的态势，2025年的显著增长值得关注。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年至2023年期间波动较大。2021年为4197百万单位，2022年大幅下降至2831百万单位，随后在2023年回升至5630百万单位。2024年出现负值，为-1300百万单位，表明该年度的应计项目对现金流的影响为负面。2025年则出现显著反弹，达到16027百万单位，为历年最高值。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相呼应。2021年为14.26%，2022年降至8.24%，2023年回升至14.43%。2024年出现负值，为-3.12%，与应计总计的负值相符。2025年大幅增长至32.13%，表明应计项目对净营业资产的贡献显著增加。该比率的波动性表明应计项目对整体财务状况的影响较大，需要进一步分析其构成和驱动因素。
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务指标均呈现出显著的波动性。虽然净营业资产总体上呈增长趋势，但应计总计和应计比率的波动性表明需要对现金流和应计项目进行更深入的分析，以了解其对财务表现的影响。2025年的数据表现出强劲的增长势头，但需要进一步观察其可持续性。