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Home Depot Inc. (NYSE:HD)

杜邦分析: ROE、ROA 和净利润率的分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc

将 ROE 分解为两个部分

Home Depot Inc.,ROE分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = ROA × 财务杠杆
2021年1月31日 390.00% = 18.23% × 21.39
2020年2月2日 = 21.94% ×
2019年2月3日 = 25.27% ×
2018年1月28日 593.54% = 19.38% × 30.63
2017年1月29日 183.64% = 18.52% × 9.92
2016年1月31日 110.97% = 16.47% × 6.74

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31).


将 ROE 分解为三个组成部分

Home Depot Inc.,ROE分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆
2021年1月31日 390.00% = 9.74% × 1.87 × 21.39
2020年2月2日 = 10.20% × 2.15 ×
2019年2月3日 = 10.28% × 2.46 ×
2018年1月28日 593.54% = 8.55% × 2.27 × 30.63
2017年1月29日 183.64% = 8.41% × 2.20 × 9.92
2016年1月31日 110.97% = 7.92% × 2.08 × 6.74

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31).


ROE 分解为五个组成部分

Home Depot Inc.,ROE分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆
2021年1月31日 390.00% = 0.76 × 0.93 × 13.87% × 1.87 × 21.39
2020年2月2日 = 0.76 × 0.92 × 14.44% × 2.15 ×
2019年2月3日 = 0.76 × 0.93 × 14.42% × 2.46 ×
2018年1月28日 593.54% = 0.63 × 0.93 × 14.62% × 2.27 × 30.63
2017年1月29日 183.64% = 0.64 × 0.93 × 14.23% × 2.20 × 9.92
2016年1月31日 110.97% = 0.64 × 0.92 × 13.49% × 2.08 × 6.74

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31).


将 ROA 分解为两个部分

Home Depot Inc.,ROA分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2021年1月31日 18.23% = 9.74% × 1.87
2020年2月2日 21.94% = 10.20% × 2.15
2019年2月3日 25.27% = 10.28% × 2.46
2018年1月28日 19.38% = 8.55% × 2.27
2017年1月29日 18.52% = 8.41% × 2.20
2016年1月31日 16.47% = 7.92% × 2.08

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31).

超过2021年的资产回报率(ROA)下降的主要原因是资产周转率下降。


将 ROA 分解为四个组成部分

Home Depot Inc.,ROA分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2021年1月31日 18.23% = 0.76 × 0.93 × 13.87% × 1.87
2020年2月2日 21.94% = 0.76 × 0.92 × 14.44% × 2.15
2019年2月3日 25.27% = 0.76 × 0.93 × 14.42% × 2.46
2018年1月28日 19.38% = 0.63 × 0.93 × 14.62% × 2.27
2017年1月29日 18.52% = 0.64 × 0.93 × 14.23% × 2.20
2016年1月31日 16.47% = 0.64 × 0.92 × 13.49% × 2.08

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31).

超过2021年的资产回报率(ROA)下降的主要原因是按资产周转率衡量的效率下降。


净利润率分解

Home Depot Inc., 净利润率分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2021年1月31日 9.74% = 0.76 × 0.93 × 13.87%
2020年2月2日 10.20% = 0.76 × 0.92 × 14.44%
2019年2月3日 10.28% = 0.76 × 0.93 × 14.42%
2018年1月28日 8.55% = 0.63 × 0.93 × 14.62%
2017年1月29日 8.41% = 0.64 × 0.93 × 14.23%
2016年1月31日 7.92% = 0.64 × 0.92 × 13.49%

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-K (报告日期: 2019-02-03), 10-K (报告日期: 2018-01-28), 10-K (报告日期: 2017-01-29), 10-K (报告日期: 2016-01-31).

2021年净利润率下降的主要原因是以EBIT利润率衡量的营业利润率下降。