股东权益比率回报率 （ROE）
自 2005 年以来
计算
Home Depot Inc.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 净收益1 | ÷ | 股东权益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月2日 | 222.98% | = | 100 | × | 14,806) | ÷ | 6,640) |
| 2024年1月28日 | 1,450.48% | = | 100 | × | 15,143) | ÷ | 1,044) |
| 2023年1月29日 | 1,095.07% | = | 100 | × | 17,105) | ÷ | 1,562) |
| 2022年1月30日 | — | = | 100 | × | 16,433) | ÷ | (1,696) |
| 2021年1月31日 | 390.00% | = | 100 | × | 12,866) | ÷ | 3,299) |
| 2020年2月2日 | — | = | 100 | × | 11,242) | ÷ | (3,116) |
| 2019年2月3日 | — | = | 100 | × | 11,121) | ÷ | (1,878) |
| 2018年1月28日 | 593.54% | = | 100 | × | 8,630) | ÷ | 1,454) |
| 2017年1月29日 | 183.64% | = | 100 | × | 7,957) | ÷ | 4,333) |
| 2016年1月31日 | 110.97% | = | 100 | × | 7,009) | ÷ | 6,316) |
| 2015年2月1日 | 68.06% | = | 100 | × | 6,345) | ÷ | 9,322) |
| 2014年2月2日 | 43.00% | = | 100 | × | 5,385) | ÷ | 12,522) |
| 2013年2月3日 | 25.51% | = | 100 | × | 4,535) | ÷ | 17,777) |
| 2012年1月29日 | 21.70% | = | 100 | × | 3,883) | ÷ | 17,898) |
| 2011年1月30日 | 17.67% | = | 100 | × | 3,338) | ÷ | 18,889) |
| 2010年1月31日 | 13.72% | = | 100 | × | 2,661) | ÷ | 19,393) |
| 2009年2月1日 | 12.71% | = | 100 | × | 2,260) | ÷ | 17,777) |
| 2008年2月3日 | 24.81% | = | 100 | × | 4,395) | ÷ | 17,714) |
| 2007年1月28日 | 23.02% | = | 100 | × | 5,761) | ÷ | 25,030) |
| 2006年1月29日 | 21.70% | = | 100 | × | 5,838) | ÷ | 26,909) |
| 2005年1月30日 | 20.70% | = | 100 | × | 5,001) | ÷ | 24,158) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
1 以百万计
以下分析基于提供的年度数据，聚焦净收益、股东权益（赤字）与ROE三项核心指标的趋势与关系，采用中立、客观的内部报告口吻进行解读，避免对表格本身的描述。
- 总体趋势概览
- 三项核心指标在长期内呈现盈利性提升的总体趋势，但伴随显著的周期性波动和资本结构的波动性。净收益在2005至2010年代初期经历缓慢增长，随后自2015年起进入快速增长阶段，2019年至2023年达到高点，分别为11121、11242、12866、16433、17105等。2024年和2025年出现回落迹象，分别为15143和14806。股东权益（赤字）呈现较强的波动性，早期维持正值并逐步回落，2018年前后趋于明显下降，2019年至2020年出现赤字（负值），2021年回升至正值，2022再度出现负值，2023至2024年回到正值，2025年显著回升至6640。ROE在各期波动剧烈，早期保持双位数水平，2014年起快速上升至高位，2015-2018年出现极高数值，随后多次缺失或异常波动，2021年前后再次维持较高水平，2025年回落但仍高于早期水平。这些特征提示利润与权益基础的变化对回报率的放大效应显著，且少数年份的极端ROE很大程度上受净收益相对较高与权益基数波动影响。综合来看，盈利能力在中长期呈现提升，但资本结构的剧烈波动对回报率的解读需谨慎。
- 净收益的路径与阶段性驱动
- 净收益在2005-2007年呈小幅波动后于2008-2009年出现明显下滑，随后在2010年代逐步回升并加速。2015年起，净收益进入快速增长阶段，2016-2019年持续上升，2019-2023年达到高点，分别为11121、11242、12866、16433、17105，显示盈利能力显著增强。2020年及2021年净收益继续保持高位，2022年显著攀升至16433后在2023年达到峰值17105，随后2024年回落至15143，2025年再度下滑至14806。整体趋势显示长期盈利能力持续改善，但近两年呈现基数效应与市场因素带来的回落迹象，需关注利润结构的持续性与成本驱动因素的变化。
- 股东权益（赤字）的演变及对ROE的潜在影响
- 股东权益在2005-2012年间维持较高正值，随后持续下降，至2014-2017年降至约4千至5千之间。2018年大幅收缩至1454，2019-2020转为赤字（-1878、-3116），2021年回升至正值3299，2022再度出现赤字（-1696），2023-2024转为正值（1562、1044），2025年显著改善至6640。此类波动直接影响ROE的稳定性与可比性，因为ROE是净收益与股东权益的比率，在权益为负或极低水平时易产生极端高值。由此可见，ROE的异常高位在很大程度上与正负权益波动相耦合所致，而非单纯盈利能力的持续增强。对分析者而言，需将股本结构与会计处理对ROE的放大效应纳入解读框架。
- ROE的波动特征与潜在解释
- ROE在2005-2008年维持在较低到中等水平，2009-2013年逐步回升，2014年达到约43%，2015-2018年出现快速跃升，分别达到68.06%、110.97%、183.64%、甚至在2018年达到约593.54%的异常水平。这些极端数值与同期股东权益的显著波动高度相关，且在2019-2020存在缺失数据，2021年再现高位（约390%），2023-2024维持在高位，2025年回落至约223%。总体而言，ROE的极端高值多与负值或极低的股东权益叠加高净收益共同作用有关，提示在解读长期回报能力时应重点关注权益基础的稳定性与可持续性，而非仅关注单期利润水平。
- 关键洞察与风险提示
- 1) 数据隐含的盈利能力自2010年代中后期起显著提升，2019-2023年阶段性达到高点，显示盈利质量与规模扩张的共同发挥。然而2024-2025年的回落提示成本控制、市场周期、需求放缓或价格与交易环境的调整等因素对盈利的持续性可能产生压力。2) 股东权益的剧烈波动带来ROE的高度波动性，需结合资本管理策略（如回购、增发、债务结构调整等）进行深入分析，以判断回报率的可持续性。3) 部分年份ROE数据缺失或极端值显著，应谨慎将其作为判断长期经营效率的唯一指标，建议同时考察净利润、经营现金流、总资产周转等其他维度。4) 若未来进行趋势预测，应关注利润的稳定性、成本结构管理以及资本结构的稳健性，并结合宏观环境与行业周期的变化来评估持续性回报的可能性。
与竞争对手的比较
Home Depot Inc.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Home Depot Inc. | Amazon.com Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
|---|---|---|---|---|
| 2025年2月2日 | 222.98% | — | — | 57.95% |
| 2024年1月28日 | 1,450.48% | 20.72% | — | 61.27% |
| 2023年1月29日 | 1,095.07% | 15.07% | — | 54.97% |
| 2022年1月30日 | — | -1.86% | — | 54.69% |
| 2021年1月31日 | 390.00% | 24.13% | 406.05% | 1.55% |
| 2020年2月2日 | — | 22.84% | 217.09% | 55.01% |
| 2019年2月3日 | — | 18.67% | 63.50% | 60.61% |
| 2018年1月28日 | 593.54% | 23.13% | 58.69% | 50.66% |
| 2017年1月29日 | 183.64% | 10.95% | 48.07% | 50.95% |
| 2016年1月31日 | 110.97% | 12.29% | 33.26% | 52.88% |
| 2015年2月1日 | 68.06% | 4.45% | 27.07% | 51.95% |
| 2014年2月2日 | 43.00% | -2.24% | 19.29% | 50.53% |
| 2013年2月3日 | 25.51% | 2.81% | 14.14% | 52.01% |
| 2012年1月29日 | 21.70% | -0.48% | 11.12% | 46.62% |
| 2011年1月30日 | 17.67% | 8.13% | 11.10% | 43.33% |
| 2010年1月31日 | 13.72% | 16.78% | 9.35% | 42.00% |
| 2009年2月1日 | 12.71% | 17.16% | 12.16% | 41.26% |
| 2008年2月3日 | 24.81% | 24.14% | 17.45% | 36.21% |
| 2007年1月28日 | 23.02% | 39.77% | 19.75% | 32.23% |
| 2006年1月29日 | 21.70% | 44.08% | 19.32% | 36.48% |
| 2005年1月30日 | 20.70% | 145.93% | 18.86% | 40.17% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
Home Depot Inc.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| Home Depot Inc. | 非必需消费品分销和零售 | |
|---|---|---|
| 2025年2月2日 | 222.98% | — |
| 2024年1月28日 | 1,450.48% | 31.01% |
| 2023年1月29日 | 1,095.07% | 29.39% |
| 2022年1月30日 | — | 17.48% |
| 2021年1月31日 | 390.00% | 35.05% |
| 2020年2月2日 | — | 40.86% |
| 2019年2月3日 | — | 40.77% |
| 2018年1月28日 | 593.54% | 44.19% |
| 2017年1月29日 | 183.64% | 38.11% |
| 2016年1月31日 | 110.97% | 37.81% |
| 2015年2月1日 | 68.06% | 32.09% |
| 2014年2月2日 | 43.00% | 24.32% |
| 2013年2月3日 | 25.51% | 19.26% |
| 2012年1月29日 | 21.70% | 15.66% |
| 2011年1月30日 | 17.67% | 15.30% |
| 2010年1月31日 | 13.72% | 14.12% |
| 2009年2月1日 | 12.71% | 14.43% |
| 2008年2月3日 | 24.81% | 22.32% |
| 2007年1月28日 | 23.02% | 22.78% |
| 2006年1月29日 | 21.70% | 21.78% |
| 2005年1月30日 | 20.70% | 21.81% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与行业比较： 非必需消费品
Home Depot Inc.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Home Depot Inc. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2025年2月2日 | 222.98% | — |
| 2024年1月28日 | 1,450.48% | 27.93% |
| 2023年1月29日 | 1,095.07% | 29.93% |
| 2022年1月30日 | — | 20.78% |
| 2021年1月31日 | 390.00% | 33.71% |
| 2020年2月2日 | — | 24.49% |
| 2019年2月3日 | — | 34.62% |
| 2018年1月28日 | 593.54% | 34.33% |
| 2017年1月29日 | 183.64% | 22.85% |
| 2016年1月31日 | 110.97% | 28.74% |
| 2015年2月1日 | 68.06% | 29.03% |
| 2014年2月2日 | 43.00% | 20.60% |
| 2013年2月3日 | 25.51% | 20.34% |
| 2012年1月29日 | 21.70% | 21.97% |
| 2011年1月30日 | 17.67% | 34.92% |
| 2010年1月31日 | 13.72% | 24.34% |
| 2009年2月1日 | 12.71% | 25.32% |
| 2008年2月3日 | 24.81% | 1.64% |
| 2007年1月28日 | 23.02% | 16.06% |
| 2006年1月29日 | 21.70% | 3.84% |
| 2005年1月30日 | 20.70% | 19.92% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).