经济增加值 （EVA）
经济效益
Home Depot Inc.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2026 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 16,839 – 15.79% × 82,289 = 3,843
财务数据显示，该实体的盈利能力在经历快速增长后进入平台期，而资本投入在近期显著增加，导致经济效益呈现明显的下降趋势。
- 税后营业净利润（NOPAT）走势
- 税后营业净利润在2021年至2023年间呈上升趋势，并在2023年达到峰值181.7亿美元。随后，该指标在2024年出现回落，但在2025年和2026年略有回升，最终稳定在168亿美元左右。这表明其核心营业盈利能力在经历高增长期后趋于平稳。
- 资本投入与资本成本分析
- 投资资本在2022年后开始稳步增长，特别是在2025年和2026年出现了大幅跃升，从558.8亿美元激增至822.9亿美元。与此同时，资本成本保持在相对稳定的区间，波动范围在15.79%至16.4%之间，并在最后两个年度略有下降。
- 经济效益变动规律
- 经济效益在2022年达到最高点103.5亿美元，此后连续四个年度呈下降态势，到2026年降至38.4亿美元。这种下降与投资资本的快速扩张而净利润增长停滞之间存在直接关联。
综合分析表明，虽然资本成本保持稳定且税后营业净利润在低位企稳，但资本规模的快速扩张未能带来相应的利润增长。由于资本成本的绝对金额随投资资本增加而上升，导致其创造的超额价值即经济效益被持续摊薄。
税后营业净利润 （NOPAT）
Home Depot Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 递延收入的增加（减少）.
3 净收益中权益等价物的增加（减少）.
4 2026 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 9,578 × 4.20% = 402
5 2026 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 2,814 × 21.00% = 591
6 税后利息支出计入净收益.
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净收益
- 数据显示，净收益在2021年至2023年期间呈现显著增长趋势。从2021年的12866百万美元增长到2023年的17105百万美元。然而，从2023年开始，净收益开始下降，2024年降至15143百万美元，2025年进一步降至14806百万美元，并在2026年降至14156百万美元。总体而言，虽然初期表现出强劲的增长势头，但近三年净收益呈现持续下滑的趋势。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 税后营业净利润（NOPAT）的趋势与净收益相似。从2021年的14172百万美元增长到2023年的18170百万美元，随后在2024年降至16384百万美元，2025年略有回升至16730百万美元，并在2026年达到16839百万美元。尽管2024年出现下降，但NOPAT在2025年和2026年显示出一定的复苏迹象，但尚未恢复到2023年的峰值水平。值得注意的是，NOPAT的数值始终高于净收益，这表明非经营性项目对净收益产生了一定的影响。
综合来看，数据显示在2021年至2023年期间，盈利能力有所提升，但随后在2023年后开始面临挑战。净收益和NOPAT的下降趋势可能需要进一步调查，以确定其根本原因，例如市场竞争加剧、成本上升、销售额下降或其他宏观经济因素。虽然NOPAT在后期显示出一定的稳定迹象，但持续的盈利能力下降仍然值得关注。
现金营业税
Home Depot Inc.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税准备金
- 所得税准备金在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从4112百万增长至5372百万。随后，该指标在2024年和2025年出现下降，分别降至4781百万和4600百万。2026年继续下降，最终达到4446百万。整体而言，虽然前期有所增长，但后期呈现明显的下降趋势。这种变化可能与公司盈利能力、税收政策变化或税务规划策略有关。
- 现金营业税
- 现金营业税在2021年至2022年期间显著增长，从5040百万增加到5876百万。2023年出现小幅下降，降至5622百万。2024年继续下降至5482百万，2025年进一步下降至5201百万。2026年则出现较为显著的下降，最终降至4542百万。现金营业税的持续下降表明公司经营活动产生的现金流量可能受到影响，可能与销售额、成本控制或运营效率等因素有关。需要进一步分析以确定下降的具体原因。
综合来看，两项指标均在后期呈现下降趋势。所得税准备金的下降可能反映了税负的减轻或税务策略的调整。现金营业税的下降则可能预示着经营活动现金流的减少，需要密切关注未来的发展情况。这些趋势的变化可能需要进一步的调查，以了解其背后的驱动因素以及对公司财务状况的潜在影响。
投资资本
Home Depot Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 报告的债务和租赁总额
- 数据显示，报告的债务和租赁总额在观察期内呈现持续增长的趋势。从2021年的43422百万单位开始，逐年增加至2026年的65350百万单位。增长速度在不同年份有所波动，但总体趋势明显。2025年和2026年的增长幅度相对较大，可能反映了特定年份的投资或融资活动。
- 股东权益（赤字）
- 股东权益的变化较为显著。2021年为正值3299百万单位，但在2022年转为负值-1696百万单位。随后，股东权益逐渐恢复正值，并在2026年达到12813百万单位。从赤字到正值的转变表明公司财务状况的改善，可能得益于盈利能力的提升或资本注入。2025年和2026年的增长尤为明显，表明股东权益的快速积累。
- 投资资本
- 投资资本总体上呈现增长趋势，但增长并非线性。从2021年的49973百万单位开始，在2022年略有下降至48299百万单位。随后，投资资本在2023年和2024年继续增长，并在2025年和2026年大幅增加，达到82289百万单位。这种增长模式可能与债务和股东权益的变化相关，反映了公司在投资方面的策略调整。
综合来看，数据显示公司在债务方面持续扩张，同时股东权益也在逐步改善。投资资本的增长与债务和股东权益的变化趋势相符。需要注意的是，股东权益在2022年的负值可能需要进一步分析，以了解其背后的原因和潜在影响。整体而言，数据表明公司财务状况在观察期内经历了从不稳定到改善的过程，并在后期呈现出较强的增长势头。
资本成本
Home Depot Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 329,610) | 329,610) | ÷ | 391,865) | = | 0.84 | 0.84 | × | 18.19% | = | 15.30% | ||
| 债务3 | 52,677) | 52,677) | ÷ | 391,865) | = | 0.13 | 0.13 | × | 3.88% × (1 – 21.00%) | = | 0.41% | ||
| 经营租赁负债4 | 9,578) | 9,578) | ÷ | 391,865) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 总: | 391,865) | 1.00 | 15.79% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 349,054) | 349,054) | ÷ | 407,112) | = | 0.86 | 0.86 | × | 18.19% | = | 15.60% | ||
| 债务3 | 49,151) | 49,151) | ÷ | 407,112) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.37% | ||
| 经营租赁负债4 | 8,907) | 8,907) | ÷ | 407,112) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 总: | 407,112) | 1.00 | 16.04% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 375,585) | 375,585) | ÷ | 425,480) | = | 0.88 | 0.88 | × | 18.19% | = | 16.06% | ||
| 债务3 | 41,763) | 41,763) | ÷ | 425,480) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.65% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| 经营租赁负债4 | 8,132) | 8,132) | ÷ | 425,480) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 425,480) | 1.00 | 16.40% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-01-28).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 292,277) | 292,277) | ÷ | 341,270) | = | 0.86 | 0.86 | × | 18.19% | = | 15.58% | ||
| 债务3 | 41,822) | 41,822) | ÷ | 341,270) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| 经营租赁负债4 | 7,171) | 7,171) | ÷ | 341,270) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 341,270) | 1.00 | 15.98% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-01-29).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 327,624) | 327,624) | ÷ | 377,475) | = | 0.87 | 0.87 | × | 18.19% | = | 15.79% | ||
| 债务3 | 43,668) | 43,668) | ÷ | 377,475) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.48% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,183) | 6,183) | ÷ | 377,475) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 377,475) | 1.00 | 16.14% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 315,312) | 315,312) | ÷ | 365,551) | = | 0.86 | 0.86 | × | 18.19% | = | 15.69% | ||
| 债务3 | 44,055) | 44,055) | ÷ | 365,551) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,184) | 6,184) | ÷ | 365,551) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 365,551) | 1.00 | 16.08% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-01-31).
经济传播率
Home Depot Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | 3,843) | 5,049) | 7,221) | 9,362) | 10,352) | 6,137) | |
| 投资资本2 | 82,289) | 72,841) | 55,884) | 55,111) | 48,299) | 49,973) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | 4.67% | 6.93% | 12.92% | 16.99% | 21.43% | 12.28% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | -1.62% | -5.25% | -10.78% | -21.73% | -1.96% | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 7.88% | 15.95% | 18.71% | 13.71% | 21.69% | 9.24% | |
| TJX Cos. Inc. | 8.49% | 7.55% | 7.28% | 4.34% | 4.36% | -12.50% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2026 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 3,843 ÷ 82,289 = 4.67%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2021年至2026年，经济效益呈现先上升后持续下降的趋势。该指标在2022年达到103.52亿美元的峰值，随后在接下来的四个周期内逐年萎缩，至2026年降至38.43亿美元。
- 经济效益趋势
- 数值在2022年达到顶峰后进入下滑通道，显示出创造超额价值的能力在近年来有所减弱。
- 投资资本规模
- 投资资本在2021年至2024年间波动相对平缓，维持在500亿至560亿美元区间，但从2025年起出现显著增长，到2026年增加至822.89亿美元。
- 经济传播率变化
- 该比率在2022年达到21.43%的最高点，此后连续四年下降，到2026年已降至4.67%。
投资资本的扩张与经济传播率的下降之间存在明显的不匹配。在2024年之后，尽管投资资本大幅增加，但经济传播率却剧烈下跌，且经济效益绝对值同步下降。
整体数据反映出资本利用效率的显著降低。资本投入的增加未能转化为相应的收益增长，反而导致资本回报率低于成本的幅度扩大，表明近期资本投资的边际效益呈下降趋势。
经济利润率
Home Depot Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | 3,843) | 5,049) | 7,221) | 9,362) | 10,352) | 6,137) | |
| 净销售额 | 164,683) | 159,514) | 152,669) | 157,403) | 151,157) | 132,110) | |
| 更多： 递延收入的增加（减少） | (35) | (152) | (302) | (532) | 773) | 707) | |
| 调整后净销售额 | 164,648) | 159,362) | 152,367) | 156,871) | 151,930) | 132,817) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | 2.33% | 3.17% | 4.74% | 5.97% | 6.81% | 4.62% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | -1.07% | -3.07% | -6.08% | -11.34% | -0.84% | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 3.36% | 5.01% | 5.63% | 3.50% | 5.90% | 2.93% | |
| TJX Cos. Inc. | 3.52% | 3.03% | 2.83% | 1.77% | 1.77% | -8.70% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2026 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后净销售额
= 100 × 3,843 ÷ 164,648 = 2.33%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务分析报告聚焦于销售规模、经济效益及其利润率的变动趋势，旨在揭示业务增长与价值创造之间的关系。
- 销售规模趋势
- 调整后净销售额在分析周期内整体呈增长趋势。从2021年的132,817百万增长至2026年的164,648百万。虽然在2024年出现了小幅度的年度下滑（由156,871百万降至152,367百万），但随后迅速恢复增长，显示出较强的营收扩张能力。
- 经济效益表现
- 经济效益的走势与销售额呈现出明显的背离。该指标在2022年达到峰值10,352百万，但此后进入连续下降通道。从2023年的9,362百万逐步降低至2026年的3,843百万，呈现出明显的递减模式。
- 经济利润率分析
- 经济利润率反映了价值创造的效率，其变化轨迹与经济效益高度一致。利润率在2022年达到最高点6.81%，随后逐年萎缩，至2026年已下降至2.33%。这种持续的下滑表明，尽管营收规模在扩大，但单位销售额所能创造的经济价值在显著降低。
综合分析可见，销售额的增长并未能有效转化为经济效益的提升。从2022年起，经济效益与利润率的同步下降揭示了成本上升、资本效率降低或市场竞争加剧等潜在压力。这种营收增长与价值创造能力之间的脱节，表明业务运行的效率正在削弱。