债务与股东权益比率
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计算
Home Depot Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | 股东权益（赤字）1 | |
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| 2025年2月2日 | = | ÷ | |||
| 2024年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2023年1月29日 | = | ÷ | |||
| 2022年1月30日 | = | ÷ | |||
| 2021年1月31日 | = | ÷ | |||
| 2020年2月2日 | = | ÷ | |||
| 2019年2月3日 | = | ÷ | |||
| 2018年1月28日 | = | ÷ | |||
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| 2012年1月29日 | = | ÷ | |||
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| 2010年1月31日 | = | ÷ | |||
| 2009年2月1日 | = | ÷ | |||
| 2008年2月3日 | = | ÷ | |||
| 2007年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2006年1月29日 | = | ÷ | |||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
1 以百万计
以下为对所给数据的内部分析报告要点，聚焦趋势、波动及潜在含义。分析对象为数据表中呈现的三项财务指标，未结合外部背景进行推断。
- 总体趋势概览
- 在所观测的年份区间内，三项指标呈现出杠杆结构逐步加深、波动性上升的特征。总债务呈现持续上升的长期趋势，股东权益（赤字）则经历从正向盈余到转为赤字再回升的显著波动，债务与股东权益比率则在早期保持低位后迅速拉升，并在后期出现高度波动，显示资本结构在不同阶段经历了较大调整。
- 总债务的演变
- 总债务从2005年的约2,159百万逐步攀升，2007-2008年有显著上升至约11,661-13,430百万。随后的2009-2013年维持在约9,700-10,800百万的波动区间，显示短期内的偿付压力相对可控。2014年起，债务规模明显扩大，至2015年约17,197百万、2016年约21,315百万，且之后持续上升至2019年的约29,202百万、2020年的31,483百万、2021年的37,238百万、2022年的40,086百万、2023年的43,193百万、2024年的44,111百万，最终在2025年达到53,383百万。整体来看，债务基数在中后期显著扩大，结构性杠杆随时间推移而增强，且呈现出加速扩张的态势。
- 股东权益（赤字）的演变
- 初期呈现持续正向的股东权益规模，2005年约24,158百万，2006年约26,909百万，之后逐步回落至2007年的25,030百万和2008-2010年区间的约17,714-19,393百万。2013年保持在约17,777百万，随后2014年降至12,522百万、2015年降至9,322百万、2016年降至6,316百万、2017年降至4,333百万、2018年降至1,454百万。在2019年进入负值区间，约-1,878百万，2020年进一步为-3,116百万，随后在2021年回升至正向的约3,299百万，2022年再度回落至约-1,696百万，2023年回升至约1,562百万，2024年为约1,044百万，2025年显著回升至约6,640百万。该指标呈现明显的周期性波动且在2019-2020年间发生了转负的情形，但在2021年之后逐步恢复并在2025年达到新的正向水平，显示资本结构经历了结构性调整和再资本化过程的影子。
- 债务与股东权益比率的演变及含义
- 该比率在2005-2013年间维持在较低水平（0.09–0.61），2014年起快速上升至1.18，2015年达1.84，2016年显著攀升至3.37，2017年进一步提高到5.45，2018年急增至18.59，期间债务对权益的杠杆迅速放大。由于2019 onwards某些年度缺失，导致对完整序列的趋势判断受限；2020年回落至11.29，2022年升至27.65，2023年达峰值42.25，而2024年回落至8.04，2025年缺失。总体呈现出高度波动且在2018-2023年间经历了极端的杠杆扩张，随后在2024年出现显著缓解。需要注意的是，该比率在存在非正权益时的计算口径会使数值呈现偏离，实际风险需结合负债结构、权益变动及现金流等因素综合判断。
- 趋势洞察与风险评估
- 分析对象显示，主体在中后期持续增加债务规模，杠杆水平显著提高，且在部分年份经历极端波动，显示出对外部资金的高依赖性及资本结构的不稳定性。股东权益（赤字）经历从正向积累转为负值区间并波动回升，说明在某些阶段资产减值、累积亏损或股东权益重估对净资产产生了冲击。债务对股东权益比率的扩大，放大了对经营现金流和利息支出的敏感性，一旦现金流波动或利率环境变化，偿债能力与股东回报均可能承压。对外部资金融通的信任度、再融资成本和约束亦可能随比率的异常峰值而显著变动，需持续监测现金流与资本结构的协同性。
- 数据质量与解释限制
- 若干年度存在缺失值，导致对2019、2021及2025年等关键年度的完整趋势判断受限，尤其在比率序列中，缺失数据及正负权益变化可能对比率解读产生偏差。股东权益（赤字）的符号变化对比率的敏感性较高（当权益为负时，常规的债务/股东权益比率可能失真或需采用带符号的口径），因此应明确计算口径以避免误判。
- 建议与未来观察点
- 建议在后续分析中补充并核对以下要点：1) 完整的资产负债表口径，确保负债总额与股东权益同口径计算；2) 同期现金流量表数据，评估利息覆盖率、经营活动现金流对债务的覆盖能力；3) 以总资产、净资产等其他结构性指标进行横向对比，得到更全面的资本结构画像；4) 关注影响权益变动的因素（如减值、股利、回购、发行新股等）及其对比率的影响；5) 对缺失年份实施估算或与披露披露的一致性检查，确保趋势判断的稳健性。
与竞争对手的比较
Home Depot Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Home Depot Inc. | Amazon.com Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-02-03), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-02-01), 10-K (报告日期： 2014-02-02), 10-K (报告日期： 2013-02-03), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-02-01), 10-K (报告日期： 2008-02-03), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
Home Depot Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| Home Depot Inc. | 非必需消费品分销和零售 | |
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与行业比较： 非必需消费品
Home Depot Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Home Depot Inc. | 非必需消费品 | |
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