股东权益比率回报率 （ROE）
自 2005 年以来
计算
Express Scripts Holding Co.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 归属于Express Scripts的净利润1 | ÷ | Express Scripts 股东权益合计1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017年12月31日 | 24.93% | = | 100 | × | 4,517,400) | ÷ | 18,119,600) |
| 2016年12月31日 | 20.97% | = | 100 | × | 3,404,400) | ÷ | 16,236,000) |
| 2015年12月31日 | 14.25% | = | 100 | × | 2,476,400) | ÷ | 17,372,800) |
| 2014年12月31日 | 10.01% | = | 100 | × | 2,007,600) | ÷ | 20,054,200) |
| 2013年12月31日 | 8.45% | = | 100 | × | 1,844,600) | ÷ | 21,837,400) |
| 2012年12月31日 | 5.61% | = | 100 | × | 1,312,900) | ÷ | 23,385,000) |
| 2011年12月31日 | 51.57% | = | 100 | × | 1,275,800) | ÷ | 2,473,700) |
| 2010年12月31日 | 32.75% | = | 100 | × | 1,181,200) | ÷ | 3,606,600) |
| 2009年12月31日 | 23.30% | = | 100 | × | 827,600) | ÷ | 3,551,800) |
| 2008年12月31日 | 71.98% | = | 100 | × | 776,100) | ÷ | 1,078,200) |
| 2007年12月31日 | 81.53% | = | 100 | × | 567,800) | ÷ | 696,400) |
| 2006年12月31日 | 42.17% | = | 100 | × | 474,400) | ÷ | 1,124,900) |
| 2005年12月31日 | 27.30% | = | 100 | × | 400,000) | ÷ | 1,465,000) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
本报告对给定年度数据进行定量与定性分析，聚焦净利润、股东权益总额和ROE的长期走势及相互关系。单位为千美元，时间区间覆盖2005-2017年。数据揭示利润在2010年后显著提升，同时股东权益在2012年出现异常上升并在随后的几年间波动，最终在2017年维持较高水平。ROE在初期较高，随后出现大幅波动并在2013-2017年逐步回升但仍受 equity 结构变化影响。
- 关键趋势摘要
- 净利润呈现持续上涨的趋势，2005年到2017年从约0.40亿美元增至约4.52亿美元，期间呈现阶段性加速，尤其2013-2017年增速显著高于2005-2012年。股东权益总额呈现高度不稳定的特征，2005-2011年波动较小后在2012年出现异常大幅跃升，随后逐步回落并在2017年达到较高水平。ROE总体呈现先高后波动、再回升的格局，2005-2007年处于高位，2012年急降，2013-2017年逐步回升至较为温和的水平。
- 净利润的年度演变与驱动要点
- 净利润在2010年后出现明显加速，2010-2017年间净利润从约1,181,200千美元跃升至4,517,400千美元，周期性地呈现强劲增长态势。2005-2009间增速较稳健，2010-2012间仍保持正向增长，2013-2017年增速显著提升，尤其2014-2017年的增速较2010-2013阶段更强。这一趋势可能反映收入结构改善、成本控制效果增强以及规模效应，但需结合现金流与利润质量数据进一步确认。
- 股东权益的结构性变化及对ROE的影响
- 股东权益的序列在2005-2011年间呈现两位数级别的波动，随后在2012年出现极端上升（从约1,465,000千美元跃至约23,385,000千美元），使得ROE在2012年显著滑落至约5.6%。随后2013-2017年间，权益水平逐步回落到约16,236,000千美元区间，但2017年再次上升至约18,119,600千美元。权益的异常高点是ROE大幅下降的主要原因之一；权益回落及净利润的快速增长共同推动后续年份ROE的回升。
- ROE波动性与可持续性解读
- 前期ROE极高（2007年达到约81.5%），显示利润与基数在早期具有强大回报性；2012年因权益结构扩大导致ROE骤降，随后逐步回升至约25%水平，表明利润增长对回报率的拉动作用在后期逐渐显现。2013-2017年的ROE走高态势与净利润的强劲增速相吻合，指示盈利质量在改善、资本结构调整逐步消化过去的极端波动。若未来股东权益稳定或适度下降，而净利润继续保持高增速，则ROE有望维持在中高水平。
- 数据质量提示与局限
- 数据中出现的极端数值（2012年的股东权益大幅跃升）可能源于重大资本交易、并购、股本增加或会计政策调整等非经常性事项。需要结合披露的注释、现金流数据及相关说明，确认是否存在可比性调整、分拆、重组等因素对年份口径的影响。单一指标的历史趋势应与多项指标（如经营现金流、净利润质量、留存收益变化）综合评估。
- 结论与关注要点
- 总体来看，利润端在2010年后实现显著扩张，带动年度收益水平持续提升；但股东权益的异常结构性变化对ROE的驱动因素产生显著干扰，导致部分年份ROE波动较大。进入2013-2017年，随着净利润的快速增长与权益水平相对稳定，ROE趋势回升至中高水平，显示盈利能力和资本回报的正向联动趋于稳定。未来关注点包括：净利润增长的持续性及质量、权益结构的变化对回报率的长期影响，以及潜在的资本运用策略（如并购、股本回购、分红政策）对ROE和股东回报的影响。
与竞争对手的比较
Express Scripts Holding Co.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Express Scripts Holding Co. | Abbott Laboratories | Elevance Health Inc. | Intuitive Surgical Inc. | Medtronic PLC | UnitedHealth Group Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017年12月31日 | 24.93% | 1.54% | 14.50% | 13.97% | 8.01% | 22.10% |
| 2016年12月31日 | 20.97% | 6.82% | 9.84% | 12.74% | 6.80% | 18.33% |
| 2015年12月31日 | 14.25% | 20.85% | 11.11% | 13.63% | 5.03% | 17.18% |
| 2014年12月31日 | 10.01% | 10.61% | 10.60% | 12.39% | 15.76% | 17.31% |
| 2013年12月31日 | 8.45% | 10.23% | 10.05% | 19.16% | 18.57% | 17.50% |
| 2012年12月31日 | 5.61% | 22.32% | 11.16% | 18.34% | 21.14% | 17.72% |
| 2011年12月31日 | 51.57% | 19.35% | 11.36% | 18.71% | 19.39% | 18.17% |
| 2010年12月31日 | 32.75% | 20.66% | 12.12% | 18.74% | 21.18% | 17.94% |
| 2009年12月31日 | 23.30% | 25.14% | 19.09% | 15.13% | 16.88% | 16.19% |
| 2008年12月31日 | 71.98% | 27.92% | 11.62% | 16.13% | 19.34% | 14.33% |
| 2007年12月31日 | 81.53% | 20.28% | 14.55% | 16.26% | 25.53% | 23.20% |
| 2006年12月31日 | 42.17% | 12.22% | 12.59% | 12.22% | 27.14% | 19.99% |
| 2005年12月31日 | 27.30% | 23.39% | 9.86% | 21.27% | 17.26% | 18.61% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 医疗保健设备与服务
Express Scripts Holding Co.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 医疗保健设备与服务
| Express Scripts Holding Co. | 医疗保健设备与服务 | |
|---|---|---|
| 2017年12月31日 | 24.93% | 12.21% |
| 2016年12月31日 | 20.97% | 10.70% |
| 2015年12月31日 | 14.25% | 11.84% |
| 2014年12月31日 | 10.01% | 13.81% |
| 2013年12月31日 | 8.45% | 14.22% |
| 2012年12月31日 | 5.61% | 17.99% |
| 2011年12月31日 | 51.57% | 17.02% |
| 2010年12月31日 | 32.75% | 17.62% |
| 2009年12月31日 | 23.30% | 19.50% |
| 2008年12月31日 | 71.98% | 17.63% |
| 2007年12月31日 | 81.53% | 20.02% |
| 2006年12月31日 | 42.17% | 16.70% |
| 2005年12月31日 | 27.30% | 16.22% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 保健
Express Scripts Holding Co.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 保健
| Express Scripts Holding Co. | 保健 | |
|---|---|---|
| 2017年12月31日 | 24.93% | 13.77% |
| 2016年12月31日 | 20.97% | 18.53% |
| 2015年12月31日 | 14.25% | 18.52% |
| 2014年12月31日 | 10.01% | 19.17% |
| 2013年12月31日 | 8.45% | 18.81% |
| 2012年12月31日 | 5.61% | 18.20% |
| 2011年12月31日 | 51.57% | 15.90% |
| 2010年12月31日 | 32.75% | 14.85% |
| 2009年12月31日 | 23.30% | 20.14% |
| 2008年12月31日 | 71.98% | 20.29% |
| 2007年12月31日 | 81.53% | 17.87% |
| 2006年12月31日 | 42.17% | 20.49% |
| 2005年12月31日 | 27.30% | 18.28% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).