企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由现金流 （FCFF）
Express Scripts Holding Co., FCFF计算
以千美元计
| 截至12个月 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于Express Scripts的净利润 | ||||||
| 归属于非控制性权益的净利润 | ||||||
| 非现金费用净额 | ||||||
| 经营资产和负债的变化 | ||||||
| 经营活动产生的现金流量净额 | ||||||
| 年内支付的利息现金，扣除税项1 | ||||||
| 财产、设备及计算机软件的资本支出 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF） |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
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从提供的财务数据来看，公司的经营活动产生的现金流量净额表现出一定程度的波动，但总体呈现出增长趋势。具体而言，2013年到2017年，现金流量净额经历了略微的下降，低点出现在2014年，之后逐步回升，并在2017年达到最高值，显示公司在经营活动中持续创造正向现金流，且其规模逐年扩大。
在自由现金流（FCFF）方面，同样表现出增长趋势。虽然在2014年略有下降，但整体排列呈现上升，从2013年的约4.69亿美元增长到2017年的超过5.63亿美元。与经营现金流相比，自由现金流的变动相对平稳，且增长幅度更为明显，体现公司在资本支出和运营效率上的改善，能够有效地将经营现金流转化为自由现金流，或许暗示其在投资和维护中的支出比例相对较合理。
总体而言，两个指标均显示公司在2013年至2017年的经营活动中持续产生充裕的现金流，财务状况相对稳健。现金流的逐年增长为公司未来的投资、债务偿还或股东回报提供了较好的基础，也反映出公司在行业中的盈利能力和现金生成能力均具备一定的稳定性。同时，现金流的改善可能与成本控制、收入增长和运营效率的提升密不可分，这对于公司的持续健康发展具有积极的意义。
已付利息，扣除税
Express Scripts Holding Co.， 已付利息，税后计算
以千美元计
| 截至12个月 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | |
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| 有效所得税税率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，扣除税 | ||||||
| 年内支付的税前利息现金 | ||||||
| 少： 年内支付的利息、税金现金2 | ||||||
| 年内支付的利息现金，扣除税项 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
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2 2017 计算
年内支付的利息、税金现金 = 年内支付的利息现金 × EITR
= × =
根据所提供的财务数据，首先观察有效所得税税率（EITR）从2013年至2017年呈现出明显的下降趋势。从36.4%的高点逐步下降至2017年的8.1%。这一趋势可能反映了公司税务策略调整、税收政策变化，或是特别的税务筹划措施。税率的持续下降表明，公司在税务负担方面逐步减轻，可能对其净利润产生积极影响。此外，低税率可能也会改变公司整体的净利率水平，为未来盈利能力提供一定的支撑。
另一方面，年内支付的利息现金，扣除税项，从2013年至2017年均保持在较高的水平，逐年增长。2013年的支付额为348,592千美元，至2017年已增加到547,356千美元。这一趋势显示公司在期间持续进行债务融资或维持较高的债务水平，导致利息支出逐年增加。即使税率下降会带来部分节税效应，但从绝对金额来看，公司支付的利息成本仍显著且逐年上升，可能对公司的财务成本产生一定压力。
- 税率变化的影响
- 税率的持续下降可能增强公司未来的净利能力，但同时要密切关注利息支出变化对财务结构的影响，尤其是在债务水平较高的情况下。
- 利息支出趋势
- 逐年增长的利息支出表明公司可能在利用债务融资进行扩张或运营资金的安排，需关注债务偿还压力是否增加以及对财务稳健性的潜在影响。
- 整体分析
- 公司税务负担显著减轻，税率的下降与利息支出的增加共同揭示了公司资本结构和税务策略的变化。未来应关注这些趋势是否持续，以及其对盈利能力和财务风险的综合影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Express Scripts Holding Co., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Abbott Laboratories | |
| Elevance Health Inc. | |
| Intuitive Surgical Inc. | |
| Medtronic PLC | |
| UnitedHealth Group Inc. | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Express Scripts Holding Co., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
总体来看，企业价值（EV）在2013年至2017年期间展现出一定的波动性。起初，企业价值在2013年达到7.18亿美元后，逐步上升至2014年的7.48亿美元，随后出现明显的下降，2015年下降至5.83亿美元，之后略微回升至2016年的5.47亿美元，再次略增至2017年的5.81亿美元。这一趋势显示企业价值在此期间呈现出一定的波动态势，尤其是从2014年到2015年的较大幅度下降，可能反映出市场或公司自身的特定变化影响。
公司自由现金流（FCFF）在整体上表现为稳定增长趋势。从2013年的4.69亿美元逐步增长到2017年的5.63亿美元，期间波动不大。特别是在2014年到2017年期间，FCFF实现稳步上升，显示公司在现金流管理方面较为稳健，持续创造现金的能力有所增强。这一趋势表明公司在经营活动中能够持续产生积极的现金流，有利于公司未来的资本支出和财务结构优化。
财务比率EV/FCFF在分析期间内总体呈现下降趋势，从2013年的15.3降至2017年的10.32。这表明，企业价值相对自由现金流的比率逐步降低，可能反映出市场对公司未来成长潜力的提升或公司估值的合理化。比率的下降通常被视为公司财务状况相对改善或投资价值改善的信号，暗示公司在现金流生成能力增强的同时，市场对其未来价值的评估可能趋于乐观。
综上所述，该公司在2013年至2017年期间，企业价值经历波动，但自由现金流表现稳定并逐步增加，财务比率的下降表明市场对其现金流回报的认可度提高。公司的现金流状况持续向好，企业价值的调整也反映出其市场估值在逐步合理化或改善。这些趋势共同揭示了公司在财务健康和估值方面的积极变化，为未来的财务表现提供了良好的基础和潜在的增长动力。