UnitedHealth Group Inc., FCFF, 计算

百万美元

结束12个月	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
联合健康集团普通股股东应占净收益	15,403	13,839	11,986	10,558	7,017
非控制性权益收益	366	400	396	265	56
净非现金费用	3,510	3,541	3,037	2,094	2,539
其他经营项目的净变动，扣除购置和AARP余额变动的影响	2,895	683	294	679	183
经营活动产生的现金流量	22,174	18,463	15,713	13,596	9,795
支付的利息现金，税后净额¹	1,295	1,289	1,096	777	629
购买财产，设备和资本化软件	(2,051)	(2,071)	(2,063)	(2,023)	(1,705)
公司的自由现金流 (FCFF)	21,418	17,681	14,746	12,350	8,719

零件	描述	公司
FCFF	流入公司的自由现金流量是指已支付所有运营费用并已对营运资金和固定资本进行必要投资后，UnitedHealth Group Inc.资本提供者可获得的现金流量。	UnitedHealth Group Inc.的FCFF从2018年增加到2019年以及从2019年到2020年增加。

UnitedHealth Group Inc.，已付利息，税后净额，计算

百万美元

结束12个月	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	24.00%	20.80%	22.30%	31.40%	40.40%
已付利息，税后净额
支付的利息税前现金	1,704	1,627	1,410	1,133	1,055
减：支付利息，税金的现金²	409	338	314	356	426
支付的利息现金，税后净额	1,295	1,289	1,096	777	629

² 2020 计算
支付利息，税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 1,704 × 24.00% = 409

UnitedHealth Group Inc., EV/FCFF 计算，与基准比较

选定的财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)	396,152
公司的自由现金流 (FCFF)	21,418
估值比率
EV/FCFF	18.50
基准测试
EV/FCFF，竞争对手¹
Becton, Dickinson & Co.	28.17
Boston Scientific Corp.	45.80
Danaher Corp.	33.64
Edwards Lifesciences Corp.	82.40
Intuitive Surgical Inc.	79.22
Medtronic PLC	28.14
Stryker Corp.	35.44
Thermo Fisher Scientific Inc.	28.39
EV/FCFF，部门
卫生保健设备和服务	27.43
EV/FCFF，行业
卫生保健	23.13

¹ 单击竞争对手名称以查看计算。

如果公司的EV / FCFF较低，则基准的EV / FCFF则公司被相对低估。
否则，如果公司的EV / FCFF较高，则基准的EV / FCFF则公司被相对高估。

UnitedHealth Group Inc., EV/FCFF, 计算，与基准比较

	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
选定的财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	342,874	312,668	277,691	237,570	172,079
公司的自由现金流 (FCFF)²	21,418	17,681	14,746	12,350	8,719
估值比率
EV/FCFF³	16.01	17.68	18.83	19.24	19.74
基准测试
EV/FCFF，竞争对手⁴
Becton, Dickinson & Co.	25.12	30.47	33.39	26.24	20.34
Boston Scientific Corp.	43.66	37.72	289.12	33.59	49.80
Danaher Corp.	30.66	37.11	25.21	25.94	26.16
Edwards Lifesciences Corp.	81.12	51.46	51.20	33.02	37.28
Intuitive Surgical Inc.	76.70	54.58	57.79	47.07	25.06
Medtronic PLC	21.43	22.07	27.88	21.24	26.12
Stryker Corp.	33.98	49.82	32.91	50.00	33.54
Thermo Fisher Scientific Inc.	26.14	28.88	27.01	25.91	25.48
EV/FCFF，部门
卫生保健设备和服务	24.43	25.84	27.48	24.49	24.68
EV/FCFF，行业
卫生保健	21.90	21.65	20.30	20.49	18.93

³ 2020 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 342,874 ÷ 21,418 = 16.01

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过向公司的自由现金流是整个公司的评估指标。	UnitedHealth Group Inc.的EV / FCFF从2018年下降至2019年，从2019年下降至2020年。

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

企业价值除以FCFF (EV/FCFF)