商誉和无形资产分析
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商誉和无形资产披露
UnitedHealth Group Inc.、资产负债表：商誉和无形资产
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 善意 | |||||||||||
| 客户相关 | |||||||||||
| 商标和技术 | |||||||||||
| 商号、商标、经营许可证和证书以及其他无限期 | |||||||||||
| 其他 | |||||||||||
| 其他无形资产、账面价值总额 | |||||||||||
| 累计摊销 | |||||||||||
| 其他无形资产、账面净值 | |||||||||||
| 商誉和其他无形资产 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 商誉
- 数据显示，商誉在观察期内呈现持续增长的趋势。从2020年的71337百万单位增长到2024年的106734百万单位。虽然增长速度在不同年份有所波动，但总体趋势是上升的。这可能表明公司持续进行收购活动，或者现有商誉的价值随着时间的推移而增加。
- 客户相关资产
- 客户相关资产也呈现增长趋势，从2020年的13428百万单位增长到2024年的17190百万单位。增长相对稳定，表明公司在客户基础建设和维护方面持续投入。
- 商标和技术
- 商标和技术资产的价值也持续增加，从2020年的1597百万单位增长到2024年的2917百万单位。增长速度相对较快，可能反映了公司在品牌建设和技术创新方面的努力。
- 商号、商标、经营许可证和证书以及其他无限期资产
- 该类资产的价值在2020年至2023年期间增长显著，从680百万单位增长到2116百万单位。然而，在2024年出现了下降，降至10454百万单位。这种波动可能需要进一步调查，以确定其根本原因。
- 其他无形资产
- 其他无形资产的账面价值总额在观察期内持续增长，从2020年的16311百万单位增长到2024年的31618百万单位。这表明公司可能在其他类型的无形资产方面进行了投资。
- 累计摊销
- 累计摊销金额为负数，且绝对值逐年增加，从2020年的-5455百万单位增长到2024年的-8350百万单位。这表明无形资产的摊销过程正在进行中，并且摊销金额逐年增加。
- 其他无形资产、账面净值
- 其他无形资产的账面净值随着时间的推移而增加，从2020年的10856百万单位增长到2024年的23268百万单位。这与账面价值总额的增长和累计摊销的增加相一致。
- 商誉和其他无形资产总额
- 商誉和其他无形资产的总额在观察期内持续增长，从2020年的82193百万单位增长到2024年的130002百万单位。这反映了公司整体无形资产价值的增加。
总体而言，数据显示公司无形资产价值在观察期内呈现增长趋势。商誉是主要的组成部分，客户相关资产和商标及技术资产也贡献了增长。需要注意的是，某些特定类别的资产（如商号、商标等）在2024年出现了波动，可能需要进一步分析。
对财务报表的调整： 从资产负债表中去除商誉
UnitedHealth Group Inc.、财务报表调整
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对总资产的调整 | ||||||
| 总资产（调整前） | ||||||
| 少： 善意 | ||||||
| 总资产（调整后） | ||||||
| 归属于UnitedHealth Group的股东权益调整 | ||||||
| 归属于联合健康集团的股东权益（调整前） | ||||||
| 少： 善意 | ||||||
| 归属于联合健康集团的股东权益（调整后） | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总资产
- 数据显示，总资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2020年的197289百万单位增长到2024年的298278百万单位，增长幅度显著。这表明该实体在资产规模方面不断扩张。
- 调整后总资产
- 调整后总资产同样呈现增长趋势，从2020年的125952百万单位增长到2024年的191544百万单位。虽然增长趋势与总资产一致，但调整后的数值低于总资产，这可能反映了某些资产的调整或减值。
- 归属于股东权益
- 归属于股东权益在2020年至2023年期间持续增长，从65491百万单位增长到88756百万单位。然而，2024年增长放缓，仅为92658百万单位。这可能表明股东权益增长速度有所减缓。
- 调整后归属于股东权益
- 调整后归属于股东权益的数据为负值，且在观察期内持续下降。从2020年的-5846百万单位下降到2024年的-14076百万单位。负值和持续下降的趋势值得关注，可能与某些特定的会计处理或累积亏损有关。需要进一步分析以确定其根本原因。
总体而言，该实体在资产规模方面表现出强劲的增长势头。然而，调整后股东权益的负值和持续下降趋势需要进一步调查，以评估其对财务状况的潜在影响。股东权益的增长速度在2024年有所放缓，也值得关注。
UnitedHealth Group Inc.、财务数据：报告与调整后
调整后的财务比率： 从资产负债表中去除商誉（摘要）
UnitedHealth Group Inc.、调整后的财务比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 总资产周转率
- 数据显示，总资产周转率在2020年至2023年间保持相对稳定，在1.30至1.34之间波动。2024年略有下降至1.32。这表明公司利用其资产产生销售额的能力在过去五年内基本保持一致，但2024年略有减弱。
- 总资产周转率（调整后）
- 调整后的总资产周转率呈现上升趋势，从2020年的2.03增加到2023年的2.16。2024年略有下降至2.06。调整后的比率显著高于未调整的比率，表明调整后的计算方法可能更能反映公司资产的实际利用效率。尽管2024年有所下降，但整体趋势表明资产利用效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年至2024年间呈现波动上升的趋势。从2020年的3.01上升至2024年的3.22。这表明公司在融资过程中对债务的依赖程度逐渐增加。虽然适度的杠杆可以提高回报，但过高的杠杆也可能增加财务风险。
- 股东权益回报率
- 股东权益回报率在2020年至2022年间持续上升，从2020年的23.52%增加到2022年的25.87%。2023年略有下降至25.22%，但2024年大幅下降至15.55%。这表明公司为股东创造价值的能力在2024年显著减弱，可能受到多种因素的影响。
- 资产回报率
- 资产回报率的趋势与股东权益回报率相似。在2020年至2022年间，资产回报率从7.81%上升至8.19%，2023年保持稳定，但在2024年大幅下降至4.83%。这表明公司利用其总资产产生利润的能力在2024年显著下降。
- 调整后的财务比率
- 调整后的总资产周转率和资产回报率均高于未调整的比率，表明调整后的计算方法可能更能反映公司的实际经营状况。然而，2024年调整后的比率也呈现下降趋势，与未调整的比率保持一致。
总体而言，数据显示公司在2020年至2023年间资产利用效率和盈利能力有所提高，但2024年出现了显著的下滑。财务杠杆率的上升值得关注，需要进一步分析以评估潜在的财务风险。
UnitedHealth Group Inc.，财务比率：报告与调整后
总资产周转率（调整后）
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 调整前 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 收入、客户 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 活动率 | ||||||
| 总资产周转率1 | ||||||
| 调整后： 从资产负债表中去除商誉 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 收入、客户 | ||||||
| 调整后总资产 | ||||||
| 活动率 | ||||||
| 总资产周转率（调整后）2 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 总资产周转率 = 收入、客户 ÷ 总资产
= ÷ =
2 总资产周转率（调整后） = 收入、客户 ÷ 调整后总资产
= ÷ =
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总资产
- 数据显示，总资产在2020年至2024年期间呈现持续增长的趋势。从2020年的197289百万单位增长到2024年的298278百万单位，增长幅度显著。这表明该实体在资产规模上不断扩张。
- 调整后总资产
- 调整后总资产同样呈现增长趋势，从2020年的125952百万单位增长到2024年的191544百万单位。虽然增长趋势与总资产一致，但调整后的数值低于总资产，这可能反映了某些资产的调整或扣除。
- 总资产周转率
- 总资产周转率在观察期内相对稳定，在1.3到1.34之间波动。2020年为1.3，2021年为1.34，2022年略有下降至1.31，随后在2023年回升至1.34，2024年小幅下降至1.32。这种相对稳定的周转率表明该实体利用其总资产产生收入的能力保持在相对一致的水平。
- 总资产周转率（调整后）
- 调整后总资产周转率在2020年至2023年期间持续上升，从2.03增长到2.16。这表明在扣除某些资产后，该实体利用剩余资产产生收入的能力有所增强。然而，2024年该比率略有下降至2.06，可能需要进一步分析以确定下降的原因。
总体而言，数据显示该实体在资产规模上持续扩张，并且在利用资产产生收入方面表现出相对稳定的能力。调整后资产周转率的上升趋势表明，在特定资产调整后，资产利用效率有所提高。2024年调整后资产周转率的轻微下降值得关注，可能需要进一步调查以了解其潜在影响。
财务杠杆比率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 归属于UnitedHealth Group的股东权益
= ÷ =
2 财务杠杆比率（调整后） = 调整后总资产 ÷ 调整后归属于UnitedHealth Group的股东权益
= ÷ =
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总资产
- 数据显示，总资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2020年的197289百万单位增长到2024年的298278百万单位，表明资产规模不断扩大。增长速度相对稳定，但2023年和2024年的增长幅度略有增加。
- 调整后总资产
- 调整后总资产同样呈现增长趋势，从2020年的125952百万单位增长到2024年的191544百万单位。与总资产相比，调整后总资产的增长幅度略小，但整体趋势一致。这可能表明某些资产项目在调整后被重新评估或扣除。
- 股东权益
- 归属于股东的权益在2020年至2023年期间持续增长，从65491百万单位增加到88756百万单位。然而，2024年增长幅度放缓，仅为92658百万单位。这可能表明盈利能力或资本运作策略发生变化。
- 调整后股东权益
- 调整后股东权益在整个观察期内均为负值，且绝对值逐渐增大。从2020年的-5846百万单位到2024年的-14076百万单位，表明存在显著的负权益调整。这可能与某些复杂的会计处理或累积的亏损有关，需要进一步调查。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动，但总体保持在3.01到3.22之间。2020年为3.01，2021年略降至2.96，随后在2022年上升至3.16，2023年回落至3.08，并在2024年再次上升至3.22。这表明公司在利用财务杠杆方面保持了一定的活跃度，但风险水平相对稳定。较高的财务杠杆率意味着公司依赖更多的债务融资。
- 财务杠杆比率（调整后）
- 调整后的财务杠杆比率数据缺失，无法进行分析。
总体而言，数据显示公司资产规模和股东权益在大部分时期内呈现增长趋势。然而，调整后股东权益的负值以及财务杠杆率的波动值得关注，需要进一步分析以了解其潜在影响。
股东权益回报率 （ROE） （调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 ROE = 100 × 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益 ÷ 归属于UnitedHealth Group的股东权益
= 100 × ÷ =
2 股东权益回报率（调整后） = 100 × 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益 ÷ 调整后归属于UnitedHealth Group的股东权益
= 100 × ÷ =
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 股东权益
- 数据显示，归属于股东的权益在2020年至2024年期间呈现持续增长的趋势。从2020年的65491百万单位增长到2024年的92658百万单位，表明公司所有者权益不断积累。增长速度在不同年份有所差异，2021年和2022年的增长较为显著，而2023年和2024年的增长速度有所放缓，但整体仍保持增长态势。
- 调整后股东权益
- 调整后归属于股东的权益在整个期间均为负值，且数值相对较大。虽然负值在特定情况下可能具有合理性，但持续的负值可能需要进一步分析其原因，例如是否存在大量的累积亏损或其他影响股东权益的因素。该数值在2020年至2024年期间波动，但总体上保持在-14000百万单位至-5800百万单位之间，2022年和2023年数值相对较高。
- 股东权益回报率
- 股东权益回报率在2020年至2023年期间呈现上升趋势，从2020年的23.52%增长到2022年的25.87%。2023年略有下降至25.22%，但仍处于较高水平。然而，2024年回报率大幅下降至15.55%，表明公司利用股东权益创造利润的能力显著减弱。这种下降可能与盈利能力下降、资产利用效率降低或其他影响回报率的因素有关。
- 调整后股东权益回报率
- 调整后股东权益回报率的数据缺失，无法进行分析。数据的缺失可能影响对公司财务状况的全面评估。
总体而言，数据显示公司股东权益持续增长，但在2024年股东权益回报率出现显著下降，需要进一步分析以确定其根本原因。调整后股东权益的持续负值以及调整后股东权益回报率数据的缺失也需要关注。
资产回报率 （ROA） （调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 ROA = 100 × 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益 ÷ 总资产
= 100 × ÷ =
2 资产回报率（调整后） = 100 × 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益 ÷ 调整后总资产
= 100 × ÷ =
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 总资产
- 数据显示，总资产在2020年至2024年期间呈现持续增长的趋势。从2020年的197289百万单位增长到2024年的298278百万单位，增长幅度显著。这表明该实体在资产规模上不断扩张。
- 调整后总资产
- 调整后总资产同样呈现增长趋势，从2020年的125952百万单位增长到2024年的191544百万单位。虽然增长趋势与总资产一致，但调整后的数值低于总资产，这可能反映了某些资产的调整或减值。
- 资产回报率
- 资产回报率在2020年至2022年期间保持相对稳定，并在2021年和2022年略有上升，从2020年的7.81%上升到2022年的8.19%。然而，在2024年，资产回报率大幅下降至4.83%，表明资产的盈利能力显著降低。这种下降值得进一步调查，以确定其根本原因。
- 资产回报率（调整后）
- 调整后的资产回报率在2020年至2022年期间也呈现稳定增长的趋势，从2020年的12.23%增长到2022年的13.21%。与总资产回报率类似，调整后的资产回报率在2024年也出现显著下降，降至7.52%。这种下降幅度虽然小于总资产回报率的下降，但仍然表明调整后资产的盈利能力也在减弱。调整后回报率始终高于总资产回报率，表明调整过程对盈利能力评估有积极影响。
总体而言，数据显示该实体在资产规模上持续扩张，但在2024年，其资产盈利能力显著下降。这种盈利能力下降在总资产回报率和调整后资产回报率中均有体现。需要进一步分析以确定导致盈利能力下降的具体因素，并评估其对未来业绩的影响。