企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Abbott Laboratories, FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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根据提供的数据，可以观察到两个主要财务指标在五个年度中的变化走势：经营活动产生的现金净额和公司的自由现金流（FCFF）。
- 经营活动产生的现金净额
- 该指标在2020年至2021年间显著增长，从7,901百万提升至10,533百万，增加了约33%。然而，2022年出现一定回落，下降至9,581百万，接着在2023年和2024年略有反弹，分别为7,261百万和8,558百万。整体来看，虽然中间有波动，但2021年后该指标总体表现为震荡趋势，未再达到2021年前的高点，显示出公司在现金流动方面面临一定的波动性。
- 自由现金流（FCFF）
- 该指标在2020年至2021年期间亦表现出较强的增长，从6,221百万增至9,116百万，增加了约46%。随后，2022年出现一定下降，降至8,274百万，之后在2023年和2024年分别为5,628百万和6,828百万。可以看出，FCFF的变化趋势与经营现金流基本一致，显示公司在大部分时间里能够维护较为稳定的自由现金流，但在2023年和2024年出现明显的下降趋势。
总体而言，公司的经营现金流和自由现金流在2021年达到了较高的水平，显示出在该年度内公司具有较强的现金产生能力。然而，从2022年开始，两项指标均表现出一定的波动，尤其是在2023年出现明显的下降，可能受到了市场环境、业务调整或其他财务因素的影响。2024年，两个指标均有所回升，显示公司在一定程度上恢复了现金流状况。需要结合更详细的财务和运营数据，进一步分析这些变化背后的具体原因，以揭示公司现金流波动的根源和未来的趋势潜力。
已付利息，扣除税
Abbott Laboratories， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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2 2024 计算
已付利息、税款 = 支付的利息 × EITR
= 604 × 21.00% = 127
根据提供的数据，可以观察到公司在2020年至2024年期间的两个财务指标的变化。首先，"有效所得税税率（EITR）"显示了该公司所得税负担的逐步上升趋势。从2020年的9.5%逐步上升至2024年的21%，反映出公司在税务策略或税率环境方面可能经历了调整，导致税负水平的显著增加。这一趋势可能会对公司的净利润水平产生一定影响，需要进一步关注公司在税务规划方面的策略调整。
其次，"已付利息，扣除税"的数值相对稳定，从2020年的497百万逐步变动至2024年的477百万，波动较小。尽管在2021年和2022年略有下降，但整体保持在类似水平。这表明公司在借贷成本控制方面相对稳定，短期内未显著增加或减少债务支付负担。结合两项指标，可以推测公司在税务负担增加的同时，保持了稳定的利息支出水平，可能意味着其资本结构或债务管理策略相对稳健。
综上所述，公司在此期间面临的税务环境逐步收紧，而利息支出保持相对稳定。这些变化提示公司可能需要关注未来税负的持续增加，以及相应的财务策略调整。此外，公司的债务成本管理表现出一定的稳定性，为财务健康提供一定基础，但仍需关注税率的持续提升对盈利能力的潜在影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Abbott Laboratories, EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 235,196) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 6,828) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 34.44 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Elevance Health Inc. | 12.10 |
| Intuitive Surgical Inc. | 126.54 |
| Medtronic PLC | 23.68 |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.02 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 医疗保健设备与服务 | 21.10 |
| EV/FCFF工业 | |
| 保健 | 22.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Abbott Laboratories, EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 240,390) | 205,452) | 192,330) | 213,980) | 229,787) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 6,828) | 5,628) | 8,274) | 9,116) | 6,221) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Elevance Health Inc. | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从企业价值（EV）的角度来看，数据显示在2020年至2022年期间呈现逐步下降的趋势，分别由229,787百万降至192,330百万，体现出公司在此期间的市场估值有所降低。然而，到了2023年，企业价值出现上升，达到205,452百万，2024年更进一步提高至240,390百万，表明公司整体市场评价在恢复并且有所增强。
在自由现金流（FCFF）方面，数据表现出相对波动的态势。2020年至2021年期间，FCFF由6,221百万增加到9,116百万，显示公司在现金流产生方面取得改进。2022年略微下降至8,274百万，但在2023年再次回升至5,628百万，2024年则稳步提升至6,828百万。这反映出公司在现金流管理上整体保持一定程度的稳定性，但波动或受到特定财务或运营因素的影响。
关于EV/FCFF比率，其变化显示出一定的波动性。2020年比值为36.94，随后在2021年降至23.47，表明市场对公司现金流的估值有所提高，反映出相较于现金流，市场给予更高的估值。到2022年，比例进一步略微下降至23.24，保持相对稳定。然后在2023年回升至36.51，显示出市场对公司未来潜力或财务状况的改善持更乐观态度。2024年比值略降至35.21，仍在较高水平，表明尽管有一定波动，整体市场对公司的估值仍偏向正面。无论是从绝对值还是趋势来看，EV/FCFF比率的变化提示投资者对公司未来增长潜力的预期在一定程度上得以恢复或增强。
总体而言，公司在2020年到2024年期间，市场估值经历了重大的波动，尤其在2023年出现显著反弹，可能源自公司财务表现、市场环境优化或战略调整。自由现金流虽有波动，但总体保持在较为稳定的水平，反映出公司在现金流管理方面具有一定的韧性。EV/FCFF比率的变动则进一步验证市场对公司未来潜力的预期在变化中趋于积极。这些趋势总体展现出公司在应对市场和财务变化时的动态调整能力。