企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Elevance Health Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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根据提供的年度财务数据，可以观察到公司在过去五年间的现金流表现呈现出一定的下降趋势。具体而言，经营活动产生的现金净额从2020年的约10,688百万美元逐步减少至2024年的约5,808百万美元，显示出公司运营现金流的持续减少。这一趋势可能反映出公司在某些运营环节中出现了改善空间，或是市场环境变化对其盈利能力产生了影响。
值得注意的是，公司在自由现金流（FCFF）方面也表现出与经营现金流类似的下降态势。从2020年的约10,249百万美元下降至2024年的约5,487百万美元，减幅与经营现金流较为接近。这表明在扣除资本支出后，公司的剩余现金流也在减少，可能的原因包括资本支出增加、营运成本上升或收益能力减弱等因素所导致。
整体来看，连续几年的数据表明公司的现金流状况面临一定的压力。虽然财务数据缺乏详细的盈利、资产或负债结构信息，但从现金流角度看，需持续关注其资本支出策略、营运效率及盈利能力的变化，以判断未来现金流的稳健性和公司财务健康状况的潜在风险。
已付利息，扣除税
Elevance Health Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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2 2024 计算
已付利息、税款 = 支付的利息 × EITR
= 1,239 × 24.50% = 304
从提供的数据可以观察到，有效所得税税率（EITR）在2020年至2024年间呈现出一定的波动趋势。在2020年达到最高点的26.7%，随后逐步下降至2022年的22.5%，表明公司在此期间实现了一定的税务优化或税率环境的变化。2023年略微下降至22.3%，接着在2024年有所上升至24.5%，显示税率略有回升但仍维持在较低水平，显示公司可能持续采取税务筹划措施以减少税负，但2024年的上升也提示税务环境或公司所得税政策发生变化可能性。
关于已付利息，扣除税金额，从2020年的582百万逐步增长到2024年的935百万，显示公司在此期间持续增加了债务融资或债务规模扩张，同时可能通过利息支出增加实现的税盾作用也随之增强。这一趋势可能反映了公司在资本结构调整或融资策略上的变动，增大了财务杠杆的使用。然而，连续增长的利息支出也可能带来更高的财务成本和财务风险，需要持续监控其对公司盈利能力和现金流的影响。
整体而言，公司的税率经历了波动，显示其税务效率可能受到内部策略与外部税务政策变化的影响。同时，利息支出持续增长表明公司在债务融资方面的积极布局，但也强调了财务成本管理的重要性。未来，若税率调整或债务扩张趋势继续，可能对公司财务表现和财务风险产生持续影响，建议持续关注相关变化以进行更深入的财务风险评估。
企业价值与 FCFF 比率当前
Elevance Health Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 66,467) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 5,487) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 12.11 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Abbott Laboratories | 34.78 |
| Intuitive Surgical Inc. | 116.46 |
| Medtronic PLC | 24.16 |
| UnitedHealth Group Inc. | 15.41 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 医疗保健设备与服务 | 21.65 |
| EV/FCFF工业 | |
| 保健 | 22.21 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Elevance Health Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 85,443) | 107,367) | 105,582) | 100,728) | 61,875) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 5,487) | 7,567) | 7,927) | 7,909) | 10,249) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从企业价值（EV）数据来看，2020年至2023年期间，企业价值持续增长，从61875百万逐步上升至107367百万，展现出公司整体市值的扩大。然而，到2024年，企业价值出现明显下降，降至85443百万，反映出市场对公司估值可能存在一定的调整或对未来预期的变化。
公司自由现金流（FCFF）在2020年至2024年间相对稳定，经历了轻微的波动。从10249百万下降至5487百万，显示公司产生的现金流略有减少，但整体仍处于较高水平。这种现金流的趋势可能反映出公司核心运营的现金创造能力相对稳定，但存在一定的缩减压力。
在企业价值与自由现金流的比率（EV/FCFF）方面，数据显示从2020年的6.04逐步升高至2024年的15.57。这一增长趋势表明，虽然公司现金流保持稳定，但市场对公司价值的评估上升更快，可能反映投资者对未来增长潜力的预期提高，或者市场对公司风险的预期发生变化。
综上所述，公司在2020至2023年期间展现出企业价值的持续增长，伴随着自由现金流的稳定，但市场估值（由EV/FCFF比率反映）逐步上升，表现出对公司未来发展的乐观预期。2024年企业价值的明显下降可能暗示市场对未来前景的谨慎，或者存在外部宏观经济变化影响。这一系列趋势建议投资者需关注公司现金流的未来表现以及市场对公司估值的调整，特别是在企业价值大幅回落的背景下，评估其潜在风险与调整策略。