财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Express Scripts Holding Co.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 54,255,800) | 51,744,900) | 53,243,300) | 53,798,900) | 53,548,200) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 2,309,600) | 3,077,200) | 3,186,300) | 1,832,600) | 1,991,400) | |
| 经营性资产 | 51,946,200) | 48,667,700) | 50,057,000) | 51,966,300) | 51,556,800) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 36,130,500) | 35,501,100) | 35,862,800) | 33,734,900) | 31,703,400) | |
| 少： 短期债务和当前到期的长期债务 | 1,032,900) | 722,300) | 1,646,400) | 2,555,300) | 1,584,000) | |
| 少： 长期债务，不包括当前到期的债务 | 14,981,500) | 14,846,000) | 13,946,300) | 11,012,700) | 12,363,000) | |
| 经营负债 | 20,116,100) | 19,932,800) | 20,270,100) | 20,166,900) | 17,756,400) | |
| 净营业资产1 | 31,830,100) | 28,734,900) | 29,786,900) | 31,799,400) | 33,800,400) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 3,095,200) | (1,052,000) | (2,012,500) | (2,001,000) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 10.22% | -3.60% | -6.54% | -6.10% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
1 2017 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 51,946,200 – 20,116,100 = 31,830,100
2 2017 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2017 – 净营业资产2016
= 31,830,100 – 28,734,900 = 3,095,200
3 2017 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 3,095,200 ÷ [(31,830,100 + 28,734,900) ÷ 2] = 10.22%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2014年至2016年期间呈现下降趋势。从2014年的3179.94百万美元下降至2016年的2873.49百万美元。然而，在2017年，净营业资产显著回升，达到3183.01百万美元，恢复至2014年的水平附近。这种波动可能反映了公司资产负债表上的变化，以及运营活动对资产的影响。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2014年至2016年期间持续减少，从-200.1百万美元逐渐减少至-105.2百万美元。然而，在2017年，该项目出现大幅增长，达到309.52百万美元。这一变化表明应计项目对公司财务状况的影响在不同时期存在显著差异。正向的转变可能与收入确认、费用递延或资产负债的重新评估有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目趋势一致。2014年至2016年，该比率从-6.1%下降至-3.6%。2017年，该比率大幅上升至10.22%。该比率的波动表明公司财务报告中应计项目的相对重要性发生了变化。负值表明应计项目通常与收入确认延迟或费用提前确认有关，而正值则相反。2017年的显著增长值得进一步调查，以了解其背后的具体原因。
总体而言，数据显示公司财务状况在2017年发生了显著变化。净营业资产的恢复以及应计总计项目和应计比率的显著增长表明公司可能采取了新的会计政策或运营策略，或者面临了特殊的经济环境。这些变化需要进一步分析，以全面了解其对公司财务业绩和未来发展的影响。
基于现金流量表的应计比率
Express Scripts Holding Co.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于Express Scripts的净利润 | 4,517,400) | 3,404,400) | 2,476,400) | 2,007,600) | 1,844,600) | |
| 少： 经营活动产生的现金流量净额 | 5,351,300) | 4,919,400) | 4,848,300) | 4,549,000) | 4,768,900) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (3,690,600) | (351,900) | (268,500) | (411,900) | (70,000) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 2,856,700) | (1,163,100) | (2,103,400) | (2,129,500) | (2,854,300) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 9.43% | -3.97% | -6.83% | -6.49% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
1 2017 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,856,700 ÷ [(31,830,100 + 28,734,900) ÷ 2] = 9.43%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2014年至2016年期间呈现下降趋势。从2014年的3179.94百万美元下降至2016年的2873.49百万美元。然而，在2017年，净营业资产显著回升至3183.01百万美元，恢复至2014年的水平附近。这表明在2016年之后，可能采取了措施以增加资产或减少负债，从而导致净营业资产的增长。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2014年至2016年期间持续减少。从2014年的-2129.5百万美元减少至2016年的-1163.1百万美元。然而，在2017年，该数值大幅增加至2856.7百万美元，由负转正。这表明2017年应计项目对现金流的影响发生了显著变化，可能与收入确认、费用递延或营运资本管理有关。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2014年至2016年，该比率从-6.49%下降至-3.97%。2017年，该比率大幅上升至9.43%，表明应计项目对营业收入的贡献显著增加。该比率的显著波动可能需要进一步调查，以确定其根本原因和潜在影响。负值表明应计项目对现金流产生负面影响，而正值则表明其产生正面影响。
总体而言，数据显示在2017年出现了一个显著的转折点。净营业资产回升，应计总计由负转正，应计比率大幅提高。这些变化表明公司在2017年可能采取了战略调整或运营改进措施，从而改善了财务状况和现金流。